Optima: Εκτόξευση κερδών 64% για την Alpha Bank το 2023, στα 603 εκατ. ευρώ

Σημαντική αύξηση της τάξης του 64% αναμένει για τα καθαρά κέρδη της Alpha Bank το 2023, η Optima, λίγες ημέρες (7/3) πριν η τράπεζα δημοσιοποιήσει τα οικονομικά αποτελέσματα για την εν λόγω χρήση.
Συγκεκριμένα, στην έκθεσή της, η Optima κάνει λόγο για 603 εκατ. ευρώ, καθώς τα NII θα διαμορφωθούν σε 1,651 δισεκ. ευρώ (+41%), τα έσοδα από προμήθειες στα 370 εκατ. ευρώ (+1%) και τα μη επαναλαμβανόμενα έσοδα στα 81 εκατ. ευρώ (-63% σε ετήσια βάση).
Ως εκ τούτου, αναμένεται τα λειτουργικά έσοδα να αυξηθούν κατά 19% σε ετήσια βάση στα 2.103 εκατ. ευρώ. Από την πλευρά του κόστους, η Optima αναμένει το λειτουργικών εξόδων να είναι ελαφρώς χαμηλότερο στα 845 εκατ. ευρώ (-1% σε ετήσια βάση).
Ως αποτέλεσμα, προβλέπει τα κέρδη προ-προβλέψεων για την Alpha Bank να ανέλθουν στα 1.258 εκατ. ευρώ (+39% σε ετήσια βάση). Οι προβλέψεις για ζημίες δανείων θα φτάσουν τα 308 εκατ. ευρώ (+6% σε ετήσια βάση), ενώ αναμένεται ζημιά 100 εκατ. ευρώ από συναλλαγές NPA (Non-Performing Assets).
Εξαιρουμένων των έκτακτων δαπανών, «προβλέπουμε καθαρό κέρδος 691 εκατ. ευρώ (+61% σε ετήσια βάση) το 2023. Επιπλέον, αναμένουμε ότι ο λόγος των NPEs θα συμπιεστεί στο 5,8% από 7,2% το 9μηνο του 2023 και 7,8% το 2022, χάρη στα χαμηλότερα οργανικά NPEs».
«Αναμένουμε επίσης ανάκαμψη της καθαρής πιστωτικής επέκτασης το τελευταίο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με τη δυναμική του τραπεζικού συστήματος και της ποιότητας του ενεργητικού να βελτιωθεί περαιτέρω, χάρη στα χαμηλότερα οργανικά NPEs.
Προβλέπουμε ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα φτάσουν τα 437 εκατ. ευρώ (+0,5% τριμηνιαία, +24% ετησίως) με υψηλότερα επιτόκια δανείων και τα έσοδα από προμήθειες θα μειωθούν στα 97 εκατ. ευρώ (-4% τριμηνιαία, +7% σε ετήσια βάση). (...) Συνολικά, εκτιμούμε ότι τα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν στα 112 εκατ. ευρώ (-40% τριμηνιαία, +49% σε ετήσια βάση) το 4ο τρίμηνο του 23, 28% χαμηλότερα από την εκτίμηση της συναίνεσης για 157 εκατ. ευρώ», αναφέρει η Optima, ενώ καταλήγει: «Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στο νέο επιχειρηματικό σχέδιο και ειδικότερα στην εξέλιξη της καθαρής πιστωτικής επέκτασης, των NII, των εσόδων από προμήθειες, των LLPs, του κόστους και του μείγματος προθεσμιακών καταθέσεων καθώς και στην αναθεώρηση των στόχων για το 2025. Η μετοχή διαπραγματεύεται με 0,61x σε ό,τι αφορά στον λόγο P/TBV, με discount 46% σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες και 24% με τις ελληνικές».
Έτσι, παραμένει η σύσταση buy με τιμή-στόχο 12μήνου τα 2,10 ευρώ.


www.bankingnews.gr