UBS: Ανοδικό περιθώριο ως 50% στις μετοχές ελληνικών τραπεζών - Αναβαθμίζει τις τιμές για Alpha Bank και Eurobank

Σημαντικά ανοδικά περιθώρια στις μετοχές των 4 ελληνικών συστημικών τραπεζών «βλέπει» η UBS, η οποία προχώρησε και σε επί τα βελτίω αναθεώρηση της τιμής - στόχου (12μήνου) για Alpha Bank και Eurobank.
Ως αποτέλεσμα, διατηρείται η σύσταση «buy» (αγορά).
Ειδικότερα, για την Alpha Bank, οι αναλυτές της ελβετικής τράπεζας αύξησαν την τιμή - στόχο στα 2,42 ευρώ (από 2,32 ευρώ προηγουμένως), «δίνοντας» ανοδικό περιθώριο 50% σε σύγκριση με την τωρινή τιμή της μετοχή στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Η UBS επικαλείται τα καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη της Τράπεζας για το 2024, στο ίδιο κλίμα με τη διοίκηση της Alpha Bank. Προβλέπει δε λόγο P/E στο 4,4x και απόδοση διανομής κεφαλαίου στο 12%, κάνοντας λόγο για «υπερβολικά φθηνή» αποτίμηση της μετοχής.
Σημειώνει πως η κερδοφορία βελτιώνεται αλλά παραμένει χαμηλή, προβλέποντας ROTE (Return on Tangible Equity) στο 13,5% το 2024.
Επίσης, η UBS εκτιμά πως τα προγράμματα επαναγοράς ιδίων θα πρέπει να υποστηρίζουν περαιτέρω την πρόοδο στα κέρδη ανά μετοχή.

Σε ό,τι αφορά στη Eurobank, αναβάθμισε την τιμή-στόχο στα 2,75 ευρώ (από 2,74 ευρώ προηγουμένως), με περιθώρια ανόδου 35% σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα, κάνοντας παράλληλα λόγο για αυξημένες οικονομικές επιδόσεις (στο +5% τα κέρδη ανά μετοχή) το 2024 χάρη και στην ενσωμάτωση της Ελληνικής Τράπεζας. Ενδεικτικά, οι συνέργειες από την κυπριακή τράπεζα ανέρχονται σε ύψος 120 εκατ. ευρώ περίπου ετησίως.
Η μετοχή παραμένει ελκυστική με λόγους P/TNAV στο 0,8x και ROTE στο 17,5%, ενώ στην έκθεση αναφέρεται πως η υψηλότερη από την αναμενόμενη πιστωτική επέκταση θα αντισταθμίσει τη πίεση του επιτοκιακού περιθωρίου NIM από τα χαμηλότερα επιτόκια.

Σε ό,τι αφορά στις μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και της Πειραιώς, οι τιμές - στόχοι παραμένουν στα 11,2 ευρώ (ανοδικό περιθώριο 48%) και 5,70 ευρώ αντίστοιχα (46%).

www.bankingnews.gr