Η ένταση και η ταχύτητα των κινήσεων στις αγορές ήταν πρωτοφανείς στα χρονικά
Σε τροχιά ελεύθερης πτώσης βρέθηκε το Χρηματιστήριο Αθηνών μετά την επιβολή δασμών από τον Donald Trump, σύμφωνα με ανάλυση της Deutsche Bank, που προσθέτει:
Οι νέες γεωοικονομικές εντάσεις προκάλεσαν έντονες ρευστοποιήσεις και αναταράξεις, αναδεικνύοντας κυρίως χαμένους αλλά και... κερδισμένους.
Ειδικότερα, μετά την ανακοίνωση των ανταποδοτικών δασμών στις 2 Απριλίου, οι χρηματοπιστωτικές αγορές διήλθαν μία από τις πιο ταραχώδεις περιόδους στη σύγχρονη ιστορία τους
Σε πολλές περιπτώσεις, η ένταση και η ταχύτητα των κινήσεων ήταν πρωτοφανείς στα χρονικά.
Για παράδειγμα, αυτή η περίοδος είδε τον δείκτη S&P 500 να καταγράφει τη χειρότερη ημερήσια επίδοσή του από την πανδημία τον Μάρτιο του 2020, αλλά και την καλύτερη ημέρα του από την εποχή της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Επιπλέον, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου κατέγραψε το μεγαλύτερο εβδομαδιαίο άλμα από το 2001, ενώ η διαφορά απόδοσης μεταξύ του αμερικανικού 10ετούς και του 10ετούς Bund παρουσίασε το μεγαλύτερο εβδομαδιαίο άνοιγμα από την επανένωση της Γερμανίας το 1990, αναφέρει η Deutsche Bank.
Πώς έχουν αποδώσει οι διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων;
Μετοχές: Η απόδοση των μετοχών ήταν καθολικά αρνητική μετά τις ανακοινώσεις για τους δασμούς.
Σε τοπικό νόμισμα, ο S&P 500 έχει υποχωρήσει κατά -5,4%, ο ευρωπαϊκός STOXX 600 κατά -9,1%, ο ιαπωνικός Nikkei κατά -6,0% και ο δείκτης αναδυόμενων αγορών MSCI EM κατά -5,9%.
Σε τομεακό επίπεδο, όλοι οι κλάδοι του S&P 500 έχουν υποχωρήσει, με την ενέργεια (-15,9%) να σημειώνει τις μεγαλύτερες απώλειες λόγω της πτώσης των τιμών στο πετρέλαιο.
Αντίθετα, τις μικρότερες απώλειες σημείωσε ο αμυντικός τομέας των βασικών καταναλωτικών αγαθών, που υποχώρησε μόλις -0,9%.
Από πλευράς απόδοσης ανά χώρα, ο ελβετικός δείκτης SMI ήταν από τους χειρότερους, με πτώση -10,4% σε τοπικό νόμισμα.
Αντίθετα, ο KOSPI της Νότιας Κορέας σημείωσε από τις καλύτερες επιδόσεις, με πτώση μόλις -2,9%.
Ομόλογα: Ασυνήθιστα για περιβάλλον αυξημένου κινδύνου (risk-off), τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχασαν έδαφος από τις ανακοινώσεις, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν πλέον την ικανότητά τους να λειτουργούν ως ασφαλές καταφύγιο.
Σε όρους συνολικής απόδοσης, υποχώρησαν -1,5%, ενώ η απόδοση του 30ετούς αυξήθηκε κατά +37 μονάδες βάσης από το κλείσιμο της 2ας Απριλίου.
Ωστόσο, τα κρατικά ομόλογα στην Ευρώπη είχαν καλύτερη πορεία, με άνοδο +0,8% σε τοπικό νόμισμα και +5,5% σε δολάρια.
Σε αυτό συνέβαλε και η πτώση της απόδοσης του 10ετούς bund κατά -15 μονάδες βάσης.
Ως αποτέλεσμα, η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 10ετούς UST και του bund σημείωσε τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία διεύρυνση (+50 μονάδες βάσης) από την επανένωση της Γερμανίας το 1990.
Συνάλλαγμα: Ο δείκτης δολαρίου σημείωσε έντονη πτώση (-3,6%) μετά την ανακοίνωση των δασμών, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2023.
Μεταξύ των νομισμάτων της G10, το ελβετικό φράγκο (+8,2% έναντι του δολαρίου) είχε την ισχυρότερη απόδοση, ενώ η νορβηγική κορόνα (-2,4% έναντι του δολαρίου) ο ασθενέστερος.
Αξιοσημείωτο είναι ότι το ευρώ ενισχύθηκε από τα $1,08 στις 2 Απριλίου στα $1,14 στο κλείσιμο της Παρασκευής, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών.
Ομόλογα εταιρικού χρέους (Credit): Σε όρους συνολικής απόδοσης, το εταιρικό χρέος έχει δοκιμαστεί έντονα την τελευταία ενάμιση εβδομάδα.
Σε τοπικό νόμισμα, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης των ΗΠΑ (US HY) έχουν υποχωρήσει -2,6%, ενώ τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά (EU HY) -1,7%.
Στις ΗΠΑ, τα επενδυτικού βαθμού (IG) μη τραπεζικά ομόλογα έχουν χάσει -3,0%, ενώ στην Ευρώπη οι απώλειες είναι μικρότερες (-0,1%).
Εμπορεύματα (Commodities): Η απόδοσή τους παρουσίασε έντονη απόκλιση.
Η τιμή του χρυσού (+3,3%) έκλεισε σε ιστορικό υψηλό στα $3.238 ανά ουγγιά.
Αντίθετα, οι τιμές του πετρελαίου υπέστησαν από τις μεγαλύτερες πτώσεις μεταξύ των βασικών περιουσιακών στοιχείων, με το Brent να σημειώνει πτώση -13,6% την ίδια περίοδο.
www.bankingnews.gr
Οι νέες γεωοικονομικές εντάσεις προκάλεσαν έντονες ρευστοποιήσεις και αναταράξεις, αναδεικνύοντας κυρίως χαμένους αλλά και... κερδισμένους.
Ειδικότερα, μετά την ανακοίνωση των ανταποδοτικών δασμών στις 2 Απριλίου, οι χρηματοπιστωτικές αγορές διήλθαν μία από τις πιο ταραχώδεις περιόδους στη σύγχρονη ιστορία τους
Σε πολλές περιπτώσεις, η ένταση και η ταχύτητα των κινήσεων ήταν πρωτοφανείς στα χρονικά.
Για παράδειγμα, αυτή η περίοδος είδε τον δείκτη S&P 500 να καταγράφει τη χειρότερη ημερήσια επίδοσή του από την πανδημία τον Μάρτιο του 2020, αλλά και την καλύτερη ημέρα του από την εποχή της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Επιπλέον, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου κατέγραψε το μεγαλύτερο εβδομαδιαίο άλμα από το 2001, ενώ η διαφορά απόδοσης μεταξύ του αμερικανικού 10ετούς και του 10ετούς Bund παρουσίασε το μεγαλύτερο εβδομαδιαίο άνοιγμα από την επανένωση της Γερμανίας το 1990, αναφέρει η Deutsche Bank.
Πώς έχουν αποδώσει οι διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων;
Μετοχές: Η απόδοση των μετοχών ήταν καθολικά αρνητική μετά τις ανακοινώσεις για τους δασμούς.
Σε τοπικό νόμισμα, ο S&P 500 έχει υποχωρήσει κατά -5,4%, ο ευρωπαϊκός STOXX 600 κατά -9,1%, ο ιαπωνικός Nikkei κατά -6,0% και ο δείκτης αναδυόμενων αγορών MSCI EM κατά -5,9%.
Σε τομεακό επίπεδο, όλοι οι κλάδοι του S&P 500 έχουν υποχωρήσει, με την ενέργεια (-15,9%) να σημειώνει τις μεγαλύτερες απώλειες λόγω της πτώσης των τιμών στο πετρέλαιο.
Αντίθετα, τις μικρότερες απώλειες σημείωσε ο αμυντικός τομέας των βασικών καταναλωτικών αγαθών, που υποχώρησε μόλις -0,9%.
Από πλευράς απόδοσης ανά χώρα, ο ελβετικός δείκτης SMI ήταν από τους χειρότερους, με πτώση -10,4% σε τοπικό νόμισμα.
Αντίθετα, ο KOSPI της Νότιας Κορέας σημείωσε από τις καλύτερες επιδόσεις, με πτώση μόλις -2,9%.
Ομόλογα: Ασυνήθιστα για περιβάλλον αυξημένου κινδύνου (risk-off), τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχασαν έδαφος από τις ανακοινώσεις, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν πλέον την ικανότητά τους να λειτουργούν ως ασφαλές καταφύγιο.
Σε όρους συνολικής απόδοσης, υποχώρησαν -1,5%, ενώ η απόδοση του 30ετούς αυξήθηκε κατά +37 μονάδες βάσης από το κλείσιμο της 2ας Απριλίου.
Ωστόσο, τα κρατικά ομόλογα στην Ευρώπη είχαν καλύτερη πορεία, με άνοδο +0,8% σε τοπικό νόμισμα και +5,5% σε δολάρια.
Σε αυτό συνέβαλε και η πτώση της απόδοσης του 10ετούς bund κατά -15 μονάδες βάσης.
Ως αποτέλεσμα, η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 10ετούς UST και του bund σημείωσε τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία διεύρυνση (+50 μονάδες βάσης) από την επανένωση της Γερμανίας το 1990.
Συνάλλαγμα: Ο δείκτης δολαρίου σημείωσε έντονη πτώση (-3,6%) μετά την ανακοίνωση των δασμών, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2023.
Μεταξύ των νομισμάτων της G10, το ελβετικό φράγκο (+8,2% έναντι του δολαρίου) είχε την ισχυρότερη απόδοση, ενώ η νορβηγική κορόνα (-2,4% έναντι του δολαρίου) ο ασθενέστερος.
Αξιοσημείωτο είναι ότι το ευρώ ενισχύθηκε από τα $1,08 στις 2 Απριλίου στα $1,14 στο κλείσιμο της Παρασκευής, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών.
Ομόλογα εταιρικού χρέους (Credit): Σε όρους συνολικής απόδοσης, το εταιρικό χρέος έχει δοκιμαστεί έντονα την τελευταία ενάμιση εβδομάδα.
Σε τοπικό νόμισμα, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης των ΗΠΑ (US HY) έχουν υποχωρήσει -2,6%, ενώ τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά (EU HY) -1,7%.
Στις ΗΠΑ, τα επενδυτικού βαθμού (IG) μη τραπεζικά ομόλογα έχουν χάσει -3,0%, ενώ στην Ευρώπη οι απώλειες είναι μικρότερες (-0,1%).
Εμπορεύματα (Commodities): Η απόδοσή τους παρουσίασε έντονη απόκλιση.
Η τιμή του χρυσού (+3,3%) έκλεισε σε ιστορικό υψηλό στα $3.238 ανά ουγγιά.
Αντίθετα, οι τιμές του πετρελαίου υπέστησαν από τις μεγαλύτερες πτώσεις μεταξύ των βασικών περιουσιακών στοιχείων, με το Brent να σημειώνει πτώση -13,6% την ίδια περίοδο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών