Σχετικά Άρθρα
Ξεχάστε το φθηνό πετρέλαιο - Fitch: Στα 120 δολάρια παγιώνεται το Brent από την κρίση στη Μέση Ανατολή
Προειδοποίηση Fitch: Έρχεται παγκόσμια ενεργειακή ασφυξία – Το 20% του πετρελαίου σε «ναρκοπέδιο», έρχεται πληθωριστικό σοκ
Ιδιαίτερα ευάλωτη εμφανίζεται η Ευρωζώνη σε ένα σενάριο παρατεταμένης γεωπολιτικής έντασης στη Μέση Ανατολή και, συγκεκριμένα, της συνέχισης της σύγκρουσης στο Ιράν έως τα μέσα του 2026, σύμφωνα με ανάλυση της Fitch Ratings.
Ο συνδυασμός υψηλότερων τιμών πετρελαίου και πτώσης των διεθνών χρηματιστηρίων θα μπορούσε να οδηγήσει την παγκόσμια οικονομία σε αισθητή επιβράδυνση. Σε ένα δυσμενές σενάριο, το παγκόσμιο ΑΕΠ θα ήταν κατά περίπου 0,8% χαμηλότερο μετά από τέσσερα τρίμηνα σε σχέση με τις βασικές προβλέψεις.
Ήδη, στο βασικό της σενάριο (March Global Economic Outlook), η Fitch δεν εμφανίζεται ιδιαίτερα αισιόδοξη: προβλέπει ανάπτυξη 2,2% για τις ΗΠΑ, 4,3% για την Κίνα και μόλις 1,3% για την Ευρωζώνη το 2026, ενώ η παγκόσμια ανάπτυξη εκτιμάται στο 2,6%.
Ανάπτυξη κάτω από το 1%
Η Ευρωζώνη βρίσκεται στο επίκεντρο των ανησυχιών, καθώς συνδυάζει χαμηλή δυναμική ανάπτυξης με υψηλή ενεργειακή εξάρτηση. Στο βασικό σενάριο της Fitch, η ανάπτυξη για το 2026 εκτιμάται στο 1,3%. Ωστόσο, υπό δυσμενείς συνθήκες, ο ρυθμός αυτός υποχωρεί κάτω από το 1%, εντείνοντας τους φόβους για στασιμότητα.
Ακόμη πιο ανησυχητική είναι η εικόνα στο τέλος του 2026: στο τέταρτο τρίμηνο, η ετήσια αύξηση του ΑΕΠ της Ευρωζώνης εκτιμάται μόλις στο 0,6%, έναντι 1,5% στο βασικό σενάριο. Η απόκλιση αυτή αναδεικνύει τη δομική ευαλωτότητα της ευρωπαϊκής οικονομίας απέναντι σε εξωτερικά σοκ.
Ο ρόλος του πετρελαίου και των αγορών
Η άνοδος των τιμών ενέργειας αποτελεί τον βασικό μηχανισμό μετάδοσης της κρίσης. Για την Ευρωζώνη, η εξάρτηση από εισαγόμενη ενέργεια μεταφράζεται σε άμεσο πλήγμα στο κόστος παραγωγής, στα εισοδήματα των νοικοκυριών και στην ανταγωνιστικότητα.
Παράλληλα, η πτώση των χρηματιστηρίων επιδρά αρνητικά στον πλούτο και στην καταναλωτική εμπιστοσύνη, αν και το φαινόμενο είναι πιο έντονο στις ΗΠΑ. Ωστόσο, και στην Ευρώπη, η επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος περιορίζει επενδύσεις και ρευστότητα, ενισχύοντας την επιβράδυνση.
Πληθωρισμός: Νέος πονοκέφαλος
Το δυσμενές σενάριο συνεπάγεται και νέα άνοδο του πληθωρισμού. Ο πληθωρισμός εκτιμάται κατά 1,3 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερος μετά από έναν χρόνο στις βασικές οικονομίες που παρακολουθεί η Fitch.
Για την Ευρωζώνη, αυτό δημιουργεί ένα δύσκολο δίλημμα: ασθενής ανάπτυξη σε συνδυασμό με αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων, δηλαδή ένα σκηνικό που παραπέμπει σε στασιμοπληθωρισμό.
Περιορισμένα περιθώρια νομισματικής αντίδρασης
Παρά την άνοδο του πληθωρισμού, η Fitch εκτιμά ότι οι κεντρικές τράπεζες –συμπεριλαμβανομένης της ΕΚΤ– δεν θα προχωρήσουν σε σημαντική περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
Η εκτίμηση αυτή βασίζεται στο γεγονός ότι οι συνθήκες διαφέρουν από το σοκ του 2022, καθώς δεν υπάρχουν οι ίδιες έντονες στρεβλώσεις στην αγορά εργασίας και στην προσφορά.
Αναλυτικά, οι επιπτώσεις σε ανάπτυξη και οικονομία, στο δυσμενές συνάριο του οίκου αξιολόγησης:
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών