H ρωσική οικονομία αντέχει – Στα 606 δισ. δολ. τα αποθέματα, ράλι για το ρούβλι, από 150 στα 82 ανά δολ. – Το χρηματιστήριο +60%

Τελικά η ρωσική οικονομία παρά το σοκ των κυρώσεων αποδεικνύεται ότι αντέχει και αυτό συμβαίνει για τρεις λόγους
1)Η κλίμακα των κυρώσεων δεν ήταν τόσο ισχυρή όσο αναφέρεται καθώς υπάρχουν πολλά παράθυρα ελαστικοποίησης και μετριασμού των κυρώσεων.
2)Γιατί η ρωσική οικονομία είχε προνοήσει να πάρει μέτρα προστασίας απέναντι στις κυρώσεις
3)Γιατί ο Putin ο ρώσος Πρόεδρος φαίνεται ότι με τις αντεπιθέσεις τους στο διεθνές εμπόριο ειδικά στην ενέργεια που ζητάει πληρωμές του πετρελαίου και φυσικού αερίου σε ρούβλια αποδίδει σηματοδοτώντας ράλι σε χρηματιστήριο και στο εθνικό νόμισμα στο ρούβλι.

Ράλι στο χρηματιστήριο +60%

Δεν είναι τυχαίο ότι από το χαμηλό ετών στο ρωσικό χρηματιστήριο τις 1.681 μονάδες στις 24 Φεβρουαρίου ημέρα της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία έχει ανακάμψει στις 2.700 μονάδες ο δείκτης MOEX Russia που μεταφράζεται σε άνοδο 60%
Το υψηλό έτους για το 2022 ήταν στις 3.892 μονάδες που σημαίνει πτώση από τις τρέχουσες τιμές -30%.

Τα διεθνή αποθέματα της Ρωσίας στα 604 δισ

Τα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας στις 25 Μαρτίου ανήλθαν σε 604,4 δισ. δολάρια, παρουσιάζοντας μείωση κατά 38,8 δισ. δολάρια σε σύγκριση με τα στοιχεία της 18ης Φεβρουαρίου, σύμφωνα με τα υλικά της Τράπεζας της Ρωσίας.
Τα αποθεματικά μειώθηκαν κατά 6% κυρίως ως αποτέλεσμα των παρεμβάσεων σε ξένο συνάλλαγμα, της αναχρηματοδότησης συναλλάγματος και της ανατίμησης των περιουσιακών στοιχείων σε συνάλλαγμα, ανέφερε η ρυθμιστική αρχή.
Στις αρχές Μαρτίου 2022, η Τράπεζα της Ρωσίας σταμάτησε να αποκαλύπτει ενημερωμένα στοιχεία για τον όγκο των διεθνών αποθεμάτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
Όλες οι δημοσιεύσεις χρησιμοποιούσαν στοιχεία από τις 18 Φεβρουαρίου, όταν τα αποθεματικά έφτασαν τα 643,2 δισεκατομμύρια δολάρια, φτάνοντας στο ιστορικό υψηλό όλων των εποχών.
Σύμφωνα με τα νέα στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα τα διεθνή αποθέματα ανήλθαν σε 629,4 δισεκατομμύρια δολάρια στις 25 Φεβρουαρίου, 608,9 δισεκατομμύρια δολάρια στις 4 Μαρτίου, 611,8 δισεκατομμύρια δολάρια στις 11 Μαρτίου και 606,2 δισεκατομμύρια δολάρια στις 18 Μαρτίου.

Ράλι για το Ρούβλι, ανατιμήθηκε 100%

Γιατί το ρούβλι ανέκαμψε 100% από τα ιστορικά χαμηλά;
Στο αποκορύφωμα της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία το ρούβλι είχε κατακρημνιστεί έναντι του δολαρίου στα 150,19 ρούβλια ανά δολάριο στις 7 Μαρτίου 2022… για να ανακάμψει στην συνέχεια και ειδικά εσχάτως στα 82 ρούβλια ανά δολάριο.
Πριν την εισβολή το ρούβλι διαπραγματευόταν 76 ρούβλια ανά δολάριο.

Τι πραγματικά συμβαίνει;

Ο Putin ο ρώσος Πρόεδρος και ο πρωθυπουργός της Ιταλίας, Draghi, συζήτησαν τις πληρωμές για το φυσικό αέριο σε ρωσικά ρούβλια.

Ποιά είναι η διαφορά;

Το ράλι του ρουβλίου είναι στην κυριολεξία άσχετο με την απαίτηση πληρωμής για πετρέλαιο και φυσικό αέριο σε ρούβλια.
Αντίθετα, είναι άλλα πράγματα που κάνει η Ρωσία για να αποφύγει τις κυρώσεις και να πιέσει εσωτερικά τη ζήτηση για ρούβλια.

Περίπτωση 1:
Για να αγοράσει πετρέλαιο, η Ευρώπη πουλάει ευρώ στην κεντρική τράπεζα της Ρωσίας και αγοράζει ρούβλια.
Η Ευρώπη στέλνει αμέσως πίσω στη Ρωσία τα ρούβλια που έλαβε για να πληρώσει για το πετρέλαιο.
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας συσσωρεύει ευρώ.

Περίπτωση 2:
Η Ρωσία πουλάει πετρέλαιο έναντι ευρώ.
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας συγκεντρώνει ακριβώς τον ίδιο αριθμό ευρώ όπως στην πρώτη περίπτωση.
Η ανταλλαγή συναλλάγματος πραγματοποιείται άμεσα.
Η Ευρώπη δεν χρειάζεται να κρατά ρούβλια για να αγοράσει πετρέλαιο.
Κανείς δεν θα χρειαστεί να κρατήσει ρούβλια για να αγοράσει ρωσικό πετρέλαιο.
Το ρούβλι δεν γίνεται αποθεματικό νόμισμα.
Υπάρχει ίσως κάποιος μικρός ψυχολογικός αντίκτυπος, αλλά δεν υπάρχει πραγματικός αντίκτυπος εάν η Ευρώπη δεν διατηρούσε πραγματικά αποθέματα ρουβλίου, η Ευρώπη δεν θα το έκανε δεν θα κρατούσε απόθεμα συναλλάγματος σε ρούβλια.

Τι γίνεται με τις ευρωπαϊκές κυρώσεις;

Η Ευρώπη δεν έχει επιβάλλει πραγματικές κυρώσεις.
Εάν δει κανείς την λίστα εξαιρέσεων μπορεί να βγάλει συμπεράσματα.
Πετρέλαιο, φυσικό αέριο, τρόφιμα, λίπασμα, όλα τα μέταλλα που χρειάζεται όλα είναι εκτός κυρώσεων.
Επίσης σχεδόν όλες οι γαλλικές εταιρείες εξακολουθούν να δραστηριοποιούνται στη Ρωσία.
Με ευρώ, η Ρωσία μπορεί να αγοράσει αμερικανικά ανταλλακτικά από την Κίνα.

Ποιος είναι ο νικητής;

Ως αποτέλεσμα των πρωτοφανών κυρώσεων των ΗΠΑ, το ρούβλι κατακρημνίστηκε έως τα 150 ρούβλια ανά δολάριο.
Η ρωσική οικονομία κινδυνεύει να συρρικνωθεί 50%.
Η Ρωσία κατατασσόταν στην 11η θέση μεταξύ των μεγάλων οικονομικών του κόσμου πριν από αυτή την εισβολή — και σύντομα, ίσως βγει εκτός των πρώτων 20 κρατών διεθνώς.
Ο Αμερικανός Πρόεδρος Biden ανέφερε ότι «το ρούβλι καταστράφηκε είναι ερείπια λόγω των κυρώσεων».
Ωστόσο χρειάστηκαν τρεις ημέρες για να ανακτήσει το ρούβλι όλες τις απώλειές του;
Γιατί;
Με δύο λέξεις:
Οι κυρώσεις δεν λειτουργούν.
Ορισμένα παραδείγματα είναι αποδεικτικά.

Παράλληλο σύστημα πληρωμών

Η Wall Street Journal αναφέρει ότι η Ρωσία δημιούργησε παράλληλο σύστημα πληρωμών που ξέφυγε από τις δυτικές κυρώσεις
Η Visa και η Mastercard απομάκρυναν τις πιστωτικές κάρτες των τραπεζών της Ρωσίας.
Αλλά μετά τον πόλεμο του 2014, στον οποίο η Visa και η Mastercard έκαναν το ίδιο, η Ρωσία έλαβε μέτρα για να μην επαναληφθεί.
Αντίθετα, ο Putin εφάρμοσε ένα Εθνικό Σύστημα πληρωμών Κάρτας —γνωστό με τα ρωσικά αρχικά του NSPK.
Η Visa και η Mastercard είχαν ενταχθεί σε αυτό το σύστημα.
Το 2015 η Ρωσία επέβαλε στη συνέχεια τη χρήση καρτών Mir που βασίζονται στο Εθνικό Σύστημα πληρωμών Κάρτας.
Αυτές οι κάρτες δεν χρησιμοποιούν το σύστημα πληρωμών των ΗΠΑ.
Είναι οξύμωρο αντί να λάβουν τις προμήθειες η Visa και η Mastercard, η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας συγκέντρωσε 8,2 δισεκατομμύρια ρούβλια σε καθαρά κέρδη, ή περίπου 94 εκατομμύρια δολάρια με τις τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Η Ρωσία επωφελήθηκε πραγματικά από τις κυρώσεις των Visa και Mastercard.

Τιμές Πετρελαίου και Φυσικού Αερίου

Η τιμή του πετρελαίου και του φυσικού εκτοξεύτηκε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Οι ΗΠΑ απαγόρευσαν το ρωσικό πετρέλαιο και αυτό επηρέασε την τιμή.
Αλλά οι συναλλαγές δεν σταμάτησαν ποτέ εντελώς.
Αντίθετα, η Ρωσία αντάλλαξε πετρέλαιο στην Κίνα με έκπτωση, αλλά σε τιμή υψηλότερη από τα επίπεδα προ του πολέμου.
«Είμαστε εντελώς ενάντια σε κάθε είδους εκβιασμό», δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας και το σχόλιο αυτό λέει πολλά.

Ρούβλι και χρυσός;

Το να προσφέρει ο Putin πωλήσεις πετρελαίου μόνο σε ρούβλια και να χρησιμοποιεί τον χρυσό για να στηρίξει το ρούβλι θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στο δολάριο ΗΠΑ από όλες τις παγκόσμιες κυρώσεις.
Οπότε οι πληρωμές για πετρέλαιο και φυσικό αέριο μόνο σε ρούβλια
Η Ρωσία προσφέρεται να αγοράσει χρυσό με discount.
Σίγουρα δεν πουλάει χρυσό με έκπτωσξ.
Τι σημαίνει πραγματικά η πληρωμή σε ρούβλια;
Σκεφτείτε τι θα σήμαινε η πληρωμή του φυσικού αερίου σε ρούβλια;
Με βάση τον Eswar Prasad, καθηγητή εμπορικής πολιτικής στο Πανεπιστήμιο Cornell και πρώην αξιωματούχο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
«Θεωρητικά, η απαίτηση πληρωμών σε ρούβλι θα μπορούσε να υποστηρίξει τη ζήτηση για το νόμισμα και τη συναλλαγματική του ισοτιμία.
Αλλά όχι πολύ, υποστηρίζει ο Prasad.
Ευρώ και δολάρια χρησιμοποιούνται ήδη για την αγορά ρουβλίων όταν η Gazprom ανταλλάσσει τα κέρδη που επιτυγχάνει στο εξωτερικό.
Αυτό που έκανε στην πραγματικότητα η Ρωσία ήταν να αναγκάσει τους εξαγωγείς να ανταλλάσσουν το 80% των ευρώ και των δολαρίων σε ρούβλια με discount.
Αυτό δημιουργεί μια τεράστια τεχνητή ζήτηση για ρούβλια.

Περιορισμοί στο ρούβλι και στο χρηματιστήριο

Η Ρωσία περιόρισε επίσης τις συναλλαγές νομισμάτων.
Οι άνθρωποι που ήθελαν να βγουν από το ρούβλι δεν μπορούσαν να κάνουν συναλλαγές.
Επιπλέον, η Ρωσία απαγόρευσε σε αλλοδαπούς να πουλήσουν ρωσικές μετοχές.

Η πραγματική δύναμη της Ρωσίας

Η πραγματική δύναμη της Ρωσίας είναι ότι μπορεί να διακόψει την παροχή φυσικού αερίου, πετρελαίου, λιπασμάτων και σιτηρών.
Η Ρωσία και η Ουκρανία αντιπροσωπεύουν το 30% των παγκόσμιων εξαγωγών σιταριού, το 17% του καλαμποκιού, το 32% του κριθαριού και το 75% του ηλιελαίου.
Η Ρωσία εξάγει επίσης περίπου το 15% των παγκόσμιων λιπασμάτων.
Οι εταιρίες που δραστηριοποιούνται στη Ρωσία
Ο κατάλογος των αμερικανικών εταιρειών που εξακολουθούν να δραστηριοποιούνται στη Ρωσία είναι τεράστιος.
Ακούμε για ανούσιες αντιδράσεις.
Η Γαλλία δεν ακολούθησε την τακτική άλλων χωρών που αποχώρησαν.
«Δεν είμαστε σε πόλεμο με τη Ρωσία», δήλωσε ο Γάλλος πρόεδρος Macron.
Αφού τα McDonald's έκλεισαν 847 εστιατόρια στη Ρωσία, για την ρωσική κυβέρνηση ήταν θείο δώρο.
Η Ρωσία απέκτησε τα 847 McDonald's.

Οκτώ λόγοι για την ανάκαμψη του ρουβλίου

1)Η Ρωσία απομακρύνθηκε από τις Visa και Mastercard
2)Η Ρωσία εξακολουθεί να εμπορεύεται πετρέλαιο και φυσικό αέριο με την Ευρώπη
3)Η Ρωσία διέκοψε τις συναλλαγές νομισμάτων
4)Η Ρωσία θέσπισε περιορισμούς στο χρηματιστήριο πριν επαναλειτουργήσει.
5)Από τους Ρώσους εξαγωγείς, η Ρωσία ζήτησε το 80% των ευρώ και των δολαρίων να διαπραγματεύονται με ρούβλια.
6)Η Ρωσία απειλεί να σταματήσει να εξάγει βασικά εμπορεύματα, όπως αλουμίνιο, φυσικό αέριο, λιπάσματα, ορυκτά σπάνιων γαιών κ.λπ., αυξάνοντας τις τιμές και την ανάγκη για αποθέματα.
7)Οι κυρώσεις δεν μπορούν να μειώσουν τους φυσικούς πόρους της Ρωσίας.
8)Η Fed μπορεί να τυπώσει δολάρια, δεν μπορεί να τυπώσει εμπορεύματα.
Ομοίως, η ΕΚΤ μπορεί να τυπώσει ευρώ, δεν μπορεί να τυπώσει εμπορεύματα

Δύο ψευδείς λόγοι για τους οποίους οι άνθρωποι αντιδρούν
• Η Ρωσία απαιτεί πληρωμές σε ρούβλια
• Το Ρούβλι συναλλάσσεται με χρυσό
Ένα εμπάργκο στην ρωσική ενέργεια θα έπληττε το ΑΕΠ της Ρωσίας η οικονομία θα κατέρρεε.
Η βασική πρόβλεψη είναι ότι το ΑΕΠ της Ρωσίας θα μειωθεί -30% έως το τέλος του 2022.
Κατανόηση των Απειλών
Οι οικονομολόγοι που λένε ότι ένα πλήρες εμπάργκο της ΕΕ στο ρωσικό πετρέλαιο θα συντρίψει την οικονομία της Ρωσίας αλλά όχι την οικονομία της ΕΕ απλώς χάνουν το δάσος για ορισμένα δέντρα Τέλος, η πολιτική κυρώσεων των ΗΠΑ οδηγεί την Κίνα σε αγορές όπλων από την Ρωσία.
Η Κίνα είναι ο μεγάλος νικητής στην παγκόσμια πολιτική κυρώσεων.
Υπάρχει μια ακόμη βασική πτυχή:
Η ισχυροποίηση του δολαρίου ΗΠΑ αποτελεί μπούμερανγκ για τις ΗΠΑ, όσο ενισχύεται το δολάριο τόσο λιγότερο ελκυστικά γίνονται τα αμερικανικά εμπορεύματα που εξάγονται.

www.bankingnews.gr