El-Erian και Rogoff συμφωνούν: Η Fed έχει λάθος στόχο για τον πληθωρισμό - Αλλά δεν μπορεί να κάνει κάτι τώρα

Η αντίδραση της Wall Street στον δείκτη τιμών καταναλωτή έδειξε ότι οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι ο πληθωρισμός είναι πιθανό να παραμείνει υψηλότερος από τον στόχο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Δύο ισχυρές φωνές όμως της αγοράς λένε ότι ο στόχος του 2% είναι μέρος του προβλήματος.
"Παλιά, θα έπρεπε να είχαν πει 3% αντί για 2%", δήλωσε στην τηλεόραση του Bloomberg ο Kenneth Rogoff, καθηγητής στο Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ και πρώην οικονομολόγος της Fed.
"Αν το αλλάξετε, σημαίνει ότι μπορεί να το αλλάξετε ξανά.
Τον πληθωρισμό θα τον αφήσουν να είναι αυξημένος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αλλά θα πουν ότι θα επιστρέψει στο 2%, απλώς θα πάρει περισσότερο χρόνο.
Αυτή θα είναι η ρητορική τους".
Ο Mohamed El-Erian, πρόεδρος της Gramercy Funds και αρθρογράφος του Bloomberg Opinion, βλέπει επίσης ότι η Fed έχει κολλήσει με έναν στόχο για τον πληθωρισμό που θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί.
"Είναι πολύ δύσκολο να αλλάξεις έναν στόχο όταν τον έχεις χάσει για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα", δήλωσε επίσης στην τηλεόραση του Bloomberg.
"Τη στιγμή που το κάνετε αυτό, η αξιοπιστία σας πλήττεται ακόμη περισσότερο.

Θα παραμείνει υψηλός ο πληθωρισμός για μεγάλο διάστημα

Ο El-Erian βλέπει ότι ο πληθωρισμός πιθανότατα θα "κολλήσει στο 3% με 4% και η Fed θα συνεχίζει να μας υπόσχεται 2% στο μέλλον και ελπίζουμε ότι θα μάθουμε να ζούμε με σταθερό πληθωρισμό 3% με 4%".
Τόσο ο Rogoff όσο και ο El-Erian βλέπουν υψηλότερα επιτόκια για αρκετό καιρό ακόμη.
"Όταν ο πληθωρισμός μειωθεί, μην είστε σίγουροι ότι τα επιτόκια θα μειωθούν τόσο πολύ όσο είχαν συνηθίσει οι άνθρωποι πριν από το 2022", δήλωσε ο Rogoff.
"Την επόμενη δεκαετία θα ζούμε με υψηλότερο πραγματικό επιτόκιο από ό,τι πριν".
Η Fed "θα πρέπει να βρει πού θα θέσει το επιτόκιο μακροπρόθεσμα, ώστε να μην έχει πληθωρισμό".
Και, είπε ο Rogoff, "υψηλότερα πραγματικά επιτόκια θα σημαίνουν γενικά χαμηλότερες τιμές περιουσιακών στοιχείων".
Ενώ ο El-Erian προειδοποίησε τους συμμετέχοντες στην αγορά να "έχουν ανοιχτό μυαλό" για τα πιθανά αποτελέσματα από τη σχετική οικονομική δύναμη και την αύξηση των επιτοκίων, "το πιο πιθανό σενάριο - και του δίνω 50% - είναι να καταλήξουμε σε επίμονο πληθωρισμό 3% έως 4%".
Το ανώτατο όριο της κεντρικής τράπεζας για το επιτόκιο δανεισμού μίας ημέρας θα είναι "υψηλότερο από αυτό που έχει τιμολογήσει η αγορά", δήλωσε ο El-Erian.
"Θα παραμείνουμε εκεί για κάποιο χρονικό διάστημα".

www.bankingnews.gr