Η Τεχνητή Νοημοσύνη θα αρχίσει το νέο κραχ στη Wall Street
Καθώς οι κεντρικές τράπεζες εκπέμπουν σήμα κινδύνου για μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης, οι αναλογίες με τις προηγούμενες χρηματιστηριακές μανίες δεν μπορούν να αγνοηθούν.
Είναι Νοέμβριος του 2027 και η πολυδιάστατη κρίση που φοβούνταν για χρόνια οι χρηματοπιστωτικές αγορές εξελίσσεται ταχύτατα.
Ο Vladimir Putin έχει σημειώσει σημαντικές νίκες στον πόλεμο κατά της Ουκρανίας και στην Άπω Ανατολή, ο Xi Jinping της Κίνας ετοιμάζεται ανοιχτά για την επίθεση στην Ταϊβάν, ενισχυμένος τόσο από την επιτυχία του Putin όσο και από την αποτυχία του Donald Trump στις ενδιάμεσες εκλογές του Κογκρέσου, οι οποίες μείωσαν σημαντικά τις δυνατότητες των ΗΠΑ για αποτελεσματική αντεπίθεση.
Στη Μέση Ανατολή, η εύθραυστη ειρήνη που εξασφάλισε ο Trump το 2025 έχει ήδη καταρρεύσει, βυθίζοντας την περιοχή σε νέο κύμα συγκρούσεων.
Χάος
Και στις χρηματιστηριακές αγορές, επικρατεί απόλυτο χάος.
Τρισεκατομμύρια δολάρια σε ζημιές προκαλούνται στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης (AI), ο οποίος κάποτε θεωρούνταν το μέλλον.
Με την παγκόσμια οικονομία να βρίσκεται στο χείλος της ύφεσης και την ανεργία να αυξάνεται δραματικά, είναι ξεκάθαρο ότι η αγορά για τις υπηρεσίες της AI έχει υπερεκτιμηθεί.
Παρά τις υποσχέσεις των ευαγγελιστών της τεχνητής νοημοσύνης, η παραγωγικότητα βρίσκεται σε στάσιμη κατάσταση.
Αντί να βελτιώνει την παραγωγή, αναφορές δείχνουν ότι η AI προκαλεί ζημιά σε πολλές επιχειρήσεις όπου έχει εφαρμοστεί με τον πιο έντονο τρόπο.
Κάποιες από τις υποσχέσεις που έγιναν στους επενδυτές και δανειστές αποδεικνύονται πλέον προφανώς απατηλές.
Πολλές από τις μεγάλες συμφωνίες που χαρακτήριζαν τις τελευταίες φάσεις της μεγάλης φούσκας της AI, με πελάτες και προμηθευτές να αγοράζουν μετοχές ο ένας του άλλου, καταρρέουν γρήγορα μέσα σε μία καταιγίδα δικών, σπασμένων υποσχέσεων και απογοητευμένων προσδοκιών.
Πώς οι επενδυτές φούσκωσαν την AI
Αλλά αυτό δεν είναι το μόνο πρόβλημα.
Εκτός από την κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς, υπάρχει και μια κρίση χρέους γιγαντιαίων διαστάσεων.
Σχεδόν παντού, οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων βρίσκονται σε απόγνωση με τα επιτόκια εκτοξεύονται.
Οι παγκόσμιες κυβερνήσεις αγωνίζονται τόσο για να αναχρηματοδοτήσουν τα βουνά των χρεών όσο και για να χρηματοδοτήσουν τις διογκούμενες δαπάνες τους.
Η ιδιωτική πίστωση, μία μορφή χρηματοδότησης που άνθισε έξω από το παραδοσιακό, πιο αυστηρά ρυθμιζόμενο τραπεζικό σύστημα, βρίσκεται σε κατάρρευση, καθώς η ανοησία του δανεισμού σε επιχειρήσεις υψηλού κινδύνου, που δεν έχουν πρόσβαση σε άλλες πηγές πίστωσης, είναι πλέον φανερή σε όλους.
Η έκταση της ζημιάς είναι τεράστια.
Σημάδια κρίσης
Η κρίση είναι τόσο έντονη που ολόκληρο το κατασκεύασμα των ανταγωνιστικών νομισματικών συστημάτων, στο οποίο βασίζεται η χρηματοοικονομική αρχιτεκτονική του κόσμου, φαίνεται να καταρρέει.
Αντί αυτού, τα κράτη προσπαθούν να υψώσουν χρηματοοικονομικούς φραγμούς, προσπαθώντας μάταια να εμποδίσουν τους επενδυτές που δεν έχουν χάσει τα πάντα να καταφύγουν σε πιο ασφαλή λιμάνια.
Αλλά αυτοί οι επενδυτές συνειδητοποιούν μια φρικτή αλήθεια: ακόμα και αν καταφέρουν να βγάλουν τα χρήματά τους, φαίνεται να μην υπάρχει ασφαλές μέρος για να τα τοποθετήσουν.
Επανάληψη του 1929
Η οικονομία στηρίζεται εξ ολοκλήρου στην εμπιστοσύνη και τη σιγουριά και σπάνια έχει φανεί τόσο ευάλωτη όσο σήμερα.
Ακόμα και η συνήθως ήρεμη Bank of England και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προειδοποιούν τώρα για την πιθανότητα μιας απότομης, αποσταθεροποιητικής διόρθωσης στις αγορές μετοχών, οι οποίες έχουν φουσκώσει υπερβολικά από τον ενθουσιασμό γύρω από τις μεταμορφωτικές δυνατότητες της τεχνητής νοημοσύνης.
Οι αποτιμήσεις έχουν φτάσει στα όρια, με τον λεγόμενο "Shiller Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio" – ο οποίος θεωρείται γενικά ο πιο αξιόπιστος δείκτης για το πού βρίσκεται η αγορά σε σχέση με τα προηγούμενα υψηλά – να πλησιάζει το ιστορικό υψηλό που είχε καταγραφεί κατά τη διάρκεια της φούσκας dot.com και να είναι ελαφρώς υψηλότερος απ' ότι ήταν πριν την μεγάλη κατάρρευση του 1929.
Οι αναλογίες με τις προηγούμενες χρηματιστηριακές μανίες είναι εντυπωσιακές.
Οι αποτιμήσεις των αμερικανικών μετοχών είναι πλέον υψηλότερες από πριν την "Μεγάλη Κρίση".
Αβεβαιότητα
Όταν ένας τραπεζικός κολοσσός όπως ο Jamie Dimon, διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, εκφράζει ανοιχτά την ανησυχία του, τότε είναι η ώρα να καθίσουμε και να προσέξουμε.
Ο Dimon είπε σε συνέντευξή του την περασμένη εβδομάδα ότι ανησυχεί πολύ περισσότερο από άλλους για την πιθανότητα μιας σοβαρής διόρθωσης στην αγορά.
Αναφέρθηκε σε "πολλά πράγματα εκεί έξω" που δημιουργούν ατμόσφαιρα αβεβαιότητας, επικαλούμενος την γεωπολιτική αστάθεια, τις μη ανεκτές κρατικές δαπάνες και την επανεμφάνιση της στρατιωτικοποίησης.
Ο υπερβολικός ενθουσιασμός
Αν και δεν είναι σαφές ποιο ακριβώς γεγονός θα σπάσει τη φούσκα, δεν υπάρχει αμφιβολία για την ίδια τη φούσκα.
Η φήμη γύρω από την AI είναι εκτός ελέγχου, με το μεγάλο έπαθλο να είναι η κυριαρχία όχι των γεννητικών chatbot AI που έχουμε συνηθίσει να χρησιμοποιούμε στην καθημερινότητά μας, αλλά της λεγόμενης «γενικής τεχνητής νοημοσύνης» ή υπολογιστές με γνωστικές ικανότητες παρόμοιες με εκείνες ενός ανθρώπου, μόνο απείρως ταχύτεροι και ισχυρότεροι.
Οι κίνδυνοι από την «πυρετώδη» κατάσταση με την AI δεν βρίσκονται μόνο στην αχαλίνωτη χρηματιστηριακή κερδοσκοπία.
Είναι τέτοια η κλίμακα των επενδύσεων και των υποσχέσεων που έχουν δοθεί στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ώστε η αποτυχία της να έχει πιθανές καταστροφικές συνέπειες για ολόκληρο το παγκόσμιο οικονομικό σύστημα.
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τις νεοσύστατες εταιρείες και τους μεγάλους τεχνολογικούς κολοσσούς που έχουν επενδύσει δισεκατομμύρια στην ανάπτυξη εφαρμογών που χρησιμοποιούν AI.
Αν η τεχνολογία δεν καταφέρει να φτάσει τις υποσχέσεις της ή αν αποδειχθεί ότι η πραγματική της απόδοση είναι πολύ μικρότερη από τις προσδοκίες, οι χρηματοδοτικές αγορές μπορεί να βιώσουν έναν εκρηκτικό συνδυασμό υποτίμησης των μετοχών, απόλυσης εργαζομένων και αναθεώρησης των επιχειρηματικών στρατηγικών.
Η φούσκα θα εκραγεί και οι συνέπειες θα είναι παντού εμφανείς.
Ακόμα κι αν η τεχνητή νοημοσύνη αποδειχθεί πραγματικά ικανή να αλλάξει τα δεδομένα της παραγωγής και των υπηρεσιών, τα οφέλη δεν θα είναι άμεσα και τα προβλήματα του κοινωνικού και οικονομικού καταμερισμού της παραγωγής μπορεί να μεγαλώσουν αντί να μειωθούν.
Οι απολύσεις, οι ανισότητες και οι κοινωνικές αναταραχές, όπως συνέβη στην περίπτωση της πρώτης Βιομηχανικής Επανάστασης, θα μπορούσαν να ενταθούν, ενώ το ίδιο το εργατικό δυναμικό θα βρίσκεται σε άμεσο κίνδυνο.
Προβλήματα στην ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης
Το πρόβλημα με την AI είναι ότι παρά τις φανταστικές δυνατότητες που προβάλλονται, η τεχνολογία αυτή δεν είναι έτοιμη για μαζική υιοθέτηση.
Πολλές από τις εταιρείες και τα προϊόντα που υποτίθεται ότι βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη δεν αποδίδουν τα αναμενόμενα.
Η ανάπτυξη έξυπνων συστημάτων που να κατανοούν και να ανταποκρίνονται στο ανθρώπινο μυαλό παραμένει εξαιρετικά δύσκολη, με πολλές από τις εφαρμογές να είναι ατελείς και περιορισμένες στη λειτουργία τους.
Το αποτέλεσμα είναι ότι η «υπόσχεση» για ριζική μεταμόρφωση της οικονομίας μέσω της AI εξακολουθεί να είναι υποθετική και εκτός του άμεσου ορίζοντα, ακόμη κι αν οι επενδύσεις συνεχίζουν να ρέουν.
Οι υπερβολικές εκτιμήσεις των μελλοντικών κερδών, που έκαναν πολλές επιχειρήσεις να επενδύσουν σε ανύπαρκτα ή υπερτιμημένα προϊόντα, δημιουργούν κίνδυνο για την αγορά και τους εργαζομένους που βασίζονται σε αυτές τις βραχυπρόθεσμες επιτυχίες.
Η σχέση με τις φούσκες του παρελθόντος
Οι αναλογίες με τις φούσκες του παρελθόντος είναι ξεκάθαρες. Όπως συνέβη με την χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι επενδυτές είχαν υπερβολικές προσδοκίες από τις τιμές των ακινήτων, πιστεύοντας ότι οι τιμές θα αυξάνονταν συνεχώς.
Η πτώση των τιμών ακινήτων ήταν καταστροφική για τη χρηματοπιστωτική αγορά, προκαλώντας παγκόσμια ύφεση.
Στην περίπτωση της τεχνητής νοημοσύνης, η αποτυχία ή η υπερβολική προβολή της πραγματικής της αξίας θα μπορούσε να προκαλέσει μια παρόμοια «αντίδραση αλυσίδας», καταστρέφοντας την εμπιστοσύνη και τη ρευστότητα στην αγορά.
Μια άλλη ομοιότητα είναι η κατακόρυφη αύξηση των επενδύσεων σε μια νέα και ανεξερεύνητη τεχνολογία, χωρίς επαρκή γνώση των κινδύνων ή των πραγματικών δυνατοτήτων της.
Στην ιστορία των χρηματιστηριακών μανιών, το ίδιο είχε συμβεί με τις «φαρμακευτικές εταιρείες» στη δεκαετία του 1980 και τις «φούσκες» με τα εταιρικά ομόλογα που ακολούθησαν.
Στο τέλος, η έλλειψη πραγματικής αξίας και βιωσιμότητας οδήγησε στην κατάρρευση.
Αξιολογώντας τις πιθανές εξελίξεις
Αν η ιστορία μας έχει διδάξει κάτι, είναι ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές, όταν υπερθερμαίνονται από τη «χρυσή προοπτική» μιας νέας τεχνολογίας, μπορούν να δημιουργήσουν φούσκες που τελικά θα εκραγούν.
Όσο μεγαλώνει η κερδοσκοπία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, τόσο περισσότερο εντείνονται οι πιέσεις για μια διόρθωση στην αγορά.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος αυτής της διόρθωσης είναι πιθανό να είναι πολύ μεγαλύτερος από τις κρίσεις του παρελθόντος, καθώς η τεχνητή νοημοσύνη επηρεάζει πολλές πλευρές της καθημερινής μας ζωής και της παγκόσμιας οικονομίας.
Ο συνδυασμός αλληλοσυγκρουόμενων γεωπολιτικών κινδύνων, οικονομικών ανισορροπιών και τις πιέσεις από την τεχνητή νοημοσύνη μας οδηγεί σε έναν κόσμο που είναι εξαιρετικά ασταθής και δύσκολο να προβλέψουμε.
Είτε η κρίση της AI έρθει νωρίτερα είτε αργότερα, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι καταλυτικό.
Όσο και αν οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να αποτρέψουν μια μεγάλη οικονομική κρίση, οι προειδοποιήσεις για τις κινήσεις της αγοράς γίνονται όλο και πιο ανησυχητικές.
Είναι αδύνατο να πούμε με βεβαιότητα αν το 2027 ή το 2028 θα αποτελέσουν το νέο σημείο καμπής, αλλά η δυναμική της αγοράς δείχνει μια πορεία προς τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης και της καταρρεύσεώς της.
Οι πολιτικοί, οι κυβερνήσεις και οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για την επόμενη μεγάλη ανατροπή – όποια κι αν είναι αυτή.
www.bankingnews.gr
Είναι Νοέμβριος του 2027 και η πολυδιάστατη κρίση που φοβούνταν για χρόνια οι χρηματοπιστωτικές αγορές εξελίσσεται ταχύτατα.
Ο Vladimir Putin έχει σημειώσει σημαντικές νίκες στον πόλεμο κατά της Ουκρανίας και στην Άπω Ανατολή, ο Xi Jinping της Κίνας ετοιμάζεται ανοιχτά για την επίθεση στην Ταϊβάν, ενισχυμένος τόσο από την επιτυχία του Putin όσο και από την αποτυχία του Donald Trump στις ενδιάμεσες εκλογές του Κογκρέσου, οι οποίες μείωσαν σημαντικά τις δυνατότητες των ΗΠΑ για αποτελεσματική αντεπίθεση.
Στη Μέση Ανατολή, η εύθραυστη ειρήνη που εξασφάλισε ο Trump το 2025 έχει ήδη καταρρεύσει, βυθίζοντας την περιοχή σε νέο κύμα συγκρούσεων.
Χάος
Και στις χρηματιστηριακές αγορές, επικρατεί απόλυτο χάος.
Τρισεκατομμύρια δολάρια σε ζημιές προκαλούνται στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης (AI), ο οποίος κάποτε θεωρούνταν το μέλλον.
Με την παγκόσμια οικονομία να βρίσκεται στο χείλος της ύφεσης και την ανεργία να αυξάνεται δραματικά, είναι ξεκάθαρο ότι η αγορά για τις υπηρεσίες της AI έχει υπερεκτιμηθεί.
Παρά τις υποσχέσεις των ευαγγελιστών της τεχνητής νοημοσύνης, η παραγωγικότητα βρίσκεται σε στάσιμη κατάσταση.
Αντί να βελτιώνει την παραγωγή, αναφορές δείχνουν ότι η AI προκαλεί ζημιά σε πολλές επιχειρήσεις όπου έχει εφαρμοστεί με τον πιο έντονο τρόπο.
Κάποιες από τις υποσχέσεις που έγιναν στους επενδυτές και δανειστές αποδεικνύονται πλέον προφανώς απατηλές.
Πολλές από τις μεγάλες συμφωνίες που χαρακτήριζαν τις τελευταίες φάσεις της μεγάλης φούσκας της AI, με πελάτες και προμηθευτές να αγοράζουν μετοχές ο ένας του άλλου, καταρρέουν γρήγορα μέσα σε μία καταιγίδα δικών, σπασμένων υποσχέσεων και απογοητευμένων προσδοκιών.
Πώς οι επενδυτές φούσκωσαν την AI
Αλλά αυτό δεν είναι το μόνο πρόβλημα.
Εκτός από την κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς, υπάρχει και μια κρίση χρέους γιγαντιαίων διαστάσεων.
Σχεδόν παντού, οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων βρίσκονται σε απόγνωση με τα επιτόκια εκτοξεύονται.
Οι παγκόσμιες κυβερνήσεις αγωνίζονται τόσο για να αναχρηματοδοτήσουν τα βουνά των χρεών όσο και για να χρηματοδοτήσουν τις διογκούμενες δαπάνες τους.
Η ιδιωτική πίστωση, μία μορφή χρηματοδότησης που άνθισε έξω από το παραδοσιακό, πιο αυστηρά ρυθμιζόμενο τραπεζικό σύστημα, βρίσκεται σε κατάρρευση, καθώς η ανοησία του δανεισμού σε επιχειρήσεις υψηλού κινδύνου, που δεν έχουν πρόσβαση σε άλλες πηγές πίστωσης, είναι πλέον φανερή σε όλους.
Η έκταση της ζημιάς είναι τεράστια.
Σημάδια κρίσης
Η κρίση είναι τόσο έντονη που ολόκληρο το κατασκεύασμα των ανταγωνιστικών νομισματικών συστημάτων, στο οποίο βασίζεται η χρηματοοικονομική αρχιτεκτονική του κόσμου, φαίνεται να καταρρέει.
Αντί αυτού, τα κράτη προσπαθούν να υψώσουν χρηματοοικονομικούς φραγμούς, προσπαθώντας μάταια να εμποδίσουν τους επενδυτές που δεν έχουν χάσει τα πάντα να καταφύγουν σε πιο ασφαλή λιμάνια.
Αλλά αυτοί οι επενδυτές συνειδητοποιούν μια φρικτή αλήθεια: ακόμα και αν καταφέρουν να βγάλουν τα χρήματά τους, φαίνεται να μην υπάρχει ασφαλές μέρος για να τα τοποθετήσουν.
Επανάληψη του 1929
Η οικονομία στηρίζεται εξ ολοκλήρου στην εμπιστοσύνη και τη σιγουριά και σπάνια έχει φανεί τόσο ευάλωτη όσο σήμερα.
Ακόμα και η συνήθως ήρεμη Bank of England και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προειδοποιούν τώρα για την πιθανότητα μιας απότομης, αποσταθεροποιητικής διόρθωσης στις αγορές μετοχών, οι οποίες έχουν φουσκώσει υπερβολικά από τον ενθουσιασμό γύρω από τις μεταμορφωτικές δυνατότητες της τεχνητής νοημοσύνης.
Οι αποτιμήσεις έχουν φτάσει στα όρια, με τον λεγόμενο "Shiller Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio" – ο οποίος θεωρείται γενικά ο πιο αξιόπιστος δείκτης για το πού βρίσκεται η αγορά σε σχέση με τα προηγούμενα υψηλά – να πλησιάζει το ιστορικό υψηλό που είχε καταγραφεί κατά τη διάρκεια της φούσκας dot.com και να είναι ελαφρώς υψηλότερος απ' ότι ήταν πριν την μεγάλη κατάρρευση του 1929.
Οι αναλογίες με τις προηγούμενες χρηματιστηριακές μανίες είναι εντυπωσιακές.
Οι αποτιμήσεις των αμερικανικών μετοχών είναι πλέον υψηλότερες από πριν την "Μεγάλη Κρίση".
Αβεβαιότητα
Όταν ένας τραπεζικός κολοσσός όπως ο Jamie Dimon, διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, εκφράζει ανοιχτά την ανησυχία του, τότε είναι η ώρα να καθίσουμε και να προσέξουμε.
Ο Dimon είπε σε συνέντευξή του την περασμένη εβδομάδα ότι ανησυχεί πολύ περισσότερο από άλλους για την πιθανότητα μιας σοβαρής διόρθωσης στην αγορά.
Αναφέρθηκε σε "πολλά πράγματα εκεί έξω" που δημιουργούν ατμόσφαιρα αβεβαιότητας, επικαλούμενος την γεωπολιτική αστάθεια, τις μη ανεκτές κρατικές δαπάνες και την επανεμφάνιση της στρατιωτικοποίησης.
Ο υπερβολικός ενθουσιασμός
Αν και δεν είναι σαφές ποιο ακριβώς γεγονός θα σπάσει τη φούσκα, δεν υπάρχει αμφιβολία για την ίδια τη φούσκα.
Η φήμη γύρω από την AI είναι εκτός ελέγχου, με το μεγάλο έπαθλο να είναι η κυριαρχία όχι των γεννητικών chatbot AI που έχουμε συνηθίσει να χρησιμοποιούμε στην καθημερινότητά μας, αλλά της λεγόμενης «γενικής τεχνητής νοημοσύνης» ή υπολογιστές με γνωστικές ικανότητες παρόμοιες με εκείνες ενός ανθρώπου, μόνο απείρως ταχύτεροι και ισχυρότεροι.
Οι κίνδυνοι από την «πυρετώδη» κατάσταση με την AI δεν βρίσκονται μόνο στην αχαλίνωτη χρηματιστηριακή κερδοσκοπία.
Είναι τέτοια η κλίμακα των επενδύσεων και των υποσχέσεων που έχουν δοθεί στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ώστε η αποτυχία της να έχει πιθανές καταστροφικές συνέπειες για ολόκληρο το παγκόσμιο οικονομικό σύστημα.
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τις νεοσύστατες εταιρείες και τους μεγάλους τεχνολογικούς κολοσσούς που έχουν επενδύσει δισεκατομμύρια στην ανάπτυξη εφαρμογών που χρησιμοποιούν AI.
Αν η τεχνολογία δεν καταφέρει να φτάσει τις υποσχέσεις της ή αν αποδειχθεί ότι η πραγματική της απόδοση είναι πολύ μικρότερη από τις προσδοκίες, οι χρηματοδοτικές αγορές μπορεί να βιώσουν έναν εκρηκτικό συνδυασμό υποτίμησης των μετοχών, απόλυσης εργαζομένων και αναθεώρησης των επιχειρηματικών στρατηγικών.
Η φούσκα θα εκραγεί και οι συνέπειες θα είναι παντού εμφανείς.
Ακόμα κι αν η τεχνητή νοημοσύνη αποδειχθεί πραγματικά ικανή να αλλάξει τα δεδομένα της παραγωγής και των υπηρεσιών, τα οφέλη δεν θα είναι άμεσα και τα προβλήματα του κοινωνικού και οικονομικού καταμερισμού της παραγωγής μπορεί να μεγαλώσουν αντί να μειωθούν.
Οι απολύσεις, οι ανισότητες και οι κοινωνικές αναταραχές, όπως συνέβη στην περίπτωση της πρώτης Βιομηχανικής Επανάστασης, θα μπορούσαν να ενταθούν, ενώ το ίδιο το εργατικό δυναμικό θα βρίσκεται σε άμεσο κίνδυνο.
Προβλήματα στην ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης
Το πρόβλημα με την AI είναι ότι παρά τις φανταστικές δυνατότητες που προβάλλονται, η τεχνολογία αυτή δεν είναι έτοιμη για μαζική υιοθέτηση.
Πολλές από τις εταιρείες και τα προϊόντα που υποτίθεται ότι βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη δεν αποδίδουν τα αναμενόμενα.
Η ανάπτυξη έξυπνων συστημάτων που να κατανοούν και να ανταποκρίνονται στο ανθρώπινο μυαλό παραμένει εξαιρετικά δύσκολη, με πολλές από τις εφαρμογές να είναι ατελείς και περιορισμένες στη λειτουργία τους.
Το αποτέλεσμα είναι ότι η «υπόσχεση» για ριζική μεταμόρφωση της οικονομίας μέσω της AI εξακολουθεί να είναι υποθετική και εκτός του άμεσου ορίζοντα, ακόμη κι αν οι επενδύσεις συνεχίζουν να ρέουν.
Οι υπερβολικές εκτιμήσεις των μελλοντικών κερδών, που έκαναν πολλές επιχειρήσεις να επενδύσουν σε ανύπαρκτα ή υπερτιμημένα προϊόντα, δημιουργούν κίνδυνο για την αγορά και τους εργαζομένους που βασίζονται σε αυτές τις βραχυπρόθεσμες επιτυχίες.
Η σχέση με τις φούσκες του παρελθόντος
Οι αναλογίες με τις φούσκες του παρελθόντος είναι ξεκάθαρες. Όπως συνέβη με την χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι επενδυτές είχαν υπερβολικές προσδοκίες από τις τιμές των ακινήτων, πιστεύοντας ότι οι τιμές θα αυξάνονταν συνεχώς.
Η πτώση των τιμών ακινήτων ήταν καταστροφική για τη χρηματοπιστωτική αγορά, προκαλώντας παγκόσμια ύφεση.
Στην περίπτωση της τεχνητής νοημοσύνης, η αποτυχία ή η υπερβολική προβολή της πραγματικής της αξίας θα μπορούσε να προκαλέσει μια παρόμοια «αντίδραση αλυσίδας», καταστρέφοντας την εμπιστοσύνη και τη ρευστότητα στην αγορά.
Μια άλλη ομοιότητα είναι η κατακόρυφη αύξηση των επενδύσεων σε μια νέα και ανεξερεύνητη τεχνολογία, χωρίς επαρκή γνώση των κινδύνων ή των πραγματικών δυνατοτήτων της.
Στην ιστορία των χρηματιστηριακών μανιών, το ίδιο είχε συμβεί με τις «φαρμακευτικές εταιρείες» στη δεκαετία του 1980 και τις «φούσκες» με τα εταιρικά ομόλογα που ακολούθησαν.
Στο τέλος, η έλλειψη πραγματικής αξίας και βιωσιμότητας οδήγησε στην κατάρρευση.
Αξιολογώντας τις πιθανές εξελίξεις
Αν η ιστορία μας έχει διδάξει κάτι, είναι ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές, όταν υπερθερμαίνονται από τη «χρυσή προοπτική» μιας νέας τεχνολογίας, μπορούν να δημιουργήσουν φούσκες που τελικά θα εκραγούν.
Όσο μεγαλώνει η κερδοσκοπία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, τόσο περισσότερο εντείνονται οι πιέσεις για μια διόρθωση στην αγορά.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος αυτής της διόρθωσης είναι πιθανό να είναι πολύ μεγαλύτερος από τις κρίσεις του παρελθόντος, καθώς η τεχνητή νοημοσύνη επηρεάζει πολλές πλευρές της καθημερινής μας ζωής και της παγκόσμιας οικονομίας.
Ο συνδυασμός αλληλοσυγκρουόμενων γεωπολιτικών κινδύνων, οικονομικών ανισορροπιών και τις πιέσεις από την τεχνητή νοημοσύνη μας οδηγεί σε έναν κόσμο που είναι εξαιρετικά ασταθής και δύσκολο να προβλέψουμε.
Είτε η κρίση της AI έρθει νωρίτερα είτε αργότερα, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι καταλυτικό.
Όσο και αν οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να αποτρέψουν μια μεγάλη οικονομική κρίση, οι προειδοποιήσεις για τις κινήσεις της αγοράς γίνονται όλο και πιο ανησυχητικές.
Είναι αδύνατο να πούμε με βεβαιότητα αν το 2027 ή το 2028 θα αποτελέσουν το νέο σημείο καμπής, αλλά η δυναμική της αγοράς δείχνει μια πορεία προς τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης και της καταρρεύσεώς της.
Οι πολιτικοί, οι κυβερνήσεις και οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για την επόμενη μεγάλη ανατροπή – όποια κι αν είναι αυτή.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών