Η αιτία της βίαιης διόρθωσης δεν ήταν μία, αλλά ένας επικίνδυνος συνδυασμός απογοητευτικών ενδείξεων
Σε κλίμα αυξανόμενης ανησυχίας για το μέλλον των συμβουλευτικών και τεχνολογικών υπηρεσιών, η μετοχή της Accenture κατέρρευσε με τον χειρότερο ρυθμό που έχει καταγραφεί ποτέ στην προσυνεδριακή αγορά της Wall Street και συνεχίζει να καταρρέει (-17%), πυροδοτώντας νέο κύμα φόβων για βαθιά αναδιάρθρωση στον κλάδο λόγω της τεχνητής νοημοσύνης.
Η αιτία της βίαιης διόρθωσης δεν ήταν μία, αλλά ένας επικίνδυνος συνδυασμός απογοητευτικών ενδείξεων: ασθενέστερες προβλέψεις για τα έσοδα του δ’ τριμήνου, πτώση στα νέα bookings και αυξανόμενη αμφισβήτηση για το κατά πόσο η ζήτηση στις παραδοσιακές υπηρεσίες consulting αντέχει στην εποχή της AI.
Η εταιρεία, που δραστηριοποιείται σε στρατηγική, IT, cloud migration και κυβερνοασφάλεια για κυβερνήσεις και πολυεθνικές, προέβλεψε έσοδα για το τρίμηνο Αυγούστου μεταξύ $17,75 δισ. και $18,4 δισ., χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς που τοποθετούνταν στα $18,47 δισ.
Την ίδια στιγμή, τα νέα bookings υποχώρησαν στα $19,3 δισ. από $19,7 δισ. ένα χρόνο πριν, στέλνοντας μήνυμα επιβράδυνσης της ζήτησης.
Παρότι τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 9% στα $3,80, η εικόνα της συνολικής ανάπτυξης δεν κατάφερε να καθησυχάσει τους επενδυτές.
Τα νούμερα που ανησυχούν
Σύμφωνα με όσα έχουν γίνει γνωστά:
• EPS: $3.80 έναντι $3.49 πέρυσι
• Έσοδα: $18,7 δισ. (+5.6%), κάτω από εκτίμηση $18.76 δισ.
• Bookings: $19,32 δισ. (-1.9%) έναντι εκτίμησης $20.66 δισ.
• Managed Services bookings: πτώση -15%
• Περιθώριο κέρδους: 32,8%
• Ελεύθερες ταμειακές ροές: $3,60 δισ.
Παρά τα θετικά σημεία σε επιμέρους τομείς, η συνολική εικόνα δείχνει επιβράδυνση σε κρίσιμες δραστηριότητες, ιδιαίτερα στα managed services, όπου η πτώση θεωρείται ανησυχητική.
Πίσω από την πτώση, οι αναλυτές βλέπουν κάτι βαθύτερο: την ανατροπή του ίδιου του business model του consulting.
Η Morgan Stanley προχώρησε σε υποβάθμιση της Accenture σε Equal-weight από Overweight, κόβοντας δραστικά την τιμή στόχο στα $177 από $240, υποστηρίζοντας ότι το αναμενόμενο «κύμα» δαπανών σε IT λόγω AI δεν έχει ακόμη εμφανιστεί.
Όπως σημείωσαν χαρακτηριστικά οι αναλυτές:
«Δεν βλέπουμε την αναμενόμενη καμπή στην αύξηση των προϋπολογισμών που είχαμε προβλέψει προηγουμένως.»
Με απλά λόγια, οι εταιρείες δεν αυξάνουν τα budgets όπως αναμενόταν, παρά την έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Προειδοποιήσεις από πριν – το ρήγμα βαθαίνει
Δεν είναι η πρώτη φορά που εκπέμπεται συναγερμός.
Ήδη από τον Μάρτιο, ο αναλυτής της Jefferies, Surinder Thind, είχε προειδοποιήσει ότι δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ανάκαμψης στη ζήτηση για IT services, αμφισβητώντας ευθέως την αισιοδοξία της διοίκησης.
Ο ίδιος χαρακτήρισε τα τελευταία αποτελέσματα απογοητευτικά, σημειώνοντας ότι:
«Τα ερωτήματα σχετικά με την ανθεκτικότητα της ζήτησης σε έναν κόσμο όπου κυριαρχεί η τεχνητή νοημοσύνη είναι πιθανό να ενταθούν.»
Η αντίδραση της αγοράς ήταν βίαιη: η μετοχή της Accenture σημείωσε πτώση έως και 16%, τη μεγαλύτερη στην ιστορία της σε προσυνεδριακή διαπραγμάτευση.
Το αφήγημα της σταθερής ανάπτυξης στον χώρο του consulting φαίνεται να ραγίζει, καθώς η μετάβαση στην εποχή της AI – με αιχμή την εκρηκτική άνοδο του OpenAI's ChatGPT – αλλάζει ριζικά τις ισορροπίες στον κλάδο των white-collar υπηρεσιών.
Παρά την κατάρρευση, η αγορά παραμένει διχασμένη: σύμφωνα με στοιχεία της Wall Street υπάρχουν ακόμη 17 Buy ratings, 12 Neutral και κανένα Sell, με μέση τιμή-στόχο τα $236.
Όμως η ψυχολογία αλλάζει. Και όπως δείχνουν οι τελευταίες εξελίξεις, το ερώτημα δεν είναι μόνο η επόμενη μέρα της Accenture, αλλά αν ολόκληρο το μοντέλο του παραδοσιακού consulting μπορεί να επιβιώσει στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης.
www.bankingnews.gr
Η αιτία της βίαιης διόρθωσης δεν ήταν μία, αλλά ένας επικίνδυνος συνδυασμός απογοητευτικών ενδείξεων: ασθενέστερες προβλέψεις για τα έσοδα του δ’ τριμήνου, πτώση στα νέα bookings και αυξανόμενη αμφισβήτηση για το κατά πόσο η ζήτηση στις παραδοσιακές υπηρεσίες consulting αντέχει στην εποχή της AI.
Η εταιρεία, που δραστηριοποιείται σε στρατηγική, IT, cloud migration και κυβερνοασφάλεια για κυβερνήσεις και πολυεθνικές, προέβλεψε έσοδα για το τρίμηνο Αυγούστου μεταξύ $17,75 δισ. και $18,4 δισ., χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς που τοποθετούνταν στα $18,47 δισ.
Την ίδια στιγμή, τα νέα bookings υποχώρησαν στα $19,3 δισ. από $19,7 δισ. ένα χρόνο πριν, στέλνοντας μήνυμα επιβράδυνσης της ζήτησης.
Παρότι τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 9% στα $3,80, η εικόνα της συνολικής ανάπτυξης δεν κατάφερε να καθησυχάσει τους επενδυτές.
Τα νούμερα που ανησυχούν
Σύμφωνα με όσα έχουν γίνει γνωστά:
• EPS: $3.80 έναντι $3.49 πέρυσι
• Έσοδα: $18,7 δισ. (+5.6%), κάτω από εκτίμηση $18.76 δισ.
• Bookings: $19,32 δισ. (-1.9%) έναντι εκτίμησης $20.66 δισ.
• Managed Services bookings: πτώση -15%
• Περιθώριο κέρδους: 32,8%
• Ελεύθερες ταμειακές ροές: $3,60 δισ.
Παρά τα θετικά σημεία σε επιμέρους τομείς, η συνολική εικόνα δείχνει επιβράδυνση σε κρίσιμες δραστηριότητες, ιδιαίτερα στα managed services, όπου η πτώση θεωρείται ανησυχητική.
Πίσω από την πτώση, οι αναλυτές βλέπουν κάτι βαθύτερο: την ανατροπή του ίδιου του business model του consulting.
Η Morgan Stanley προχώρησε σε υποβάθμιση της Accenture σε Equal-weight από Overweight, κόβοντας δραστικά την τιμή στόχο στα $177 από $240, υποστηρίζοντας ότι το αναμενόμενο «κύμα» δαπανών σε IT λόγω AI δεν έχει ακόμη εμφανιστεί.
Όπως σημείωσαν χαρακτηριστικά οι αναλυτές:
«Δεν βλέπουμε την αναμενόμενη καμπή στην αύξηση των προϋπολογισμών που είχαμε προβλέψει προηγουμένως.»
Με απλά λόγια, οι εταιρείες δεν αυξάνουν τα budgets όπως αναμενόταν, παρά την έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Προειδοποιήσεις από πριν – το ρήγμα βαθαίνει
Δεν είναι η πρώτη φορά που εκπέμπεται συναγερμός.
Ήδη από τον Μάρτιο, ο αναλυτής της Jefferies, Surinder Thind, είχε προειδοποιήσει ότι δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ανάκαμψης στη ζήτηση για IT services, αμφισβητώντας ευθέως την αισιοδοξία της διοίκησης.
Ο ίδιος χαρακτήρισε τα τελευταία αποτελέσματα απογοητευτικά, σημειώνοντας ότι:
«Τα ερωτήματα σχετικά με την ανθεκτικότητα της ζήτησης σε έναν κόσμο όπου κυριαρχεί η τεχνητή νοημοσύνη είναι πιθανό να ενταθούν.»
Η αντίδραση της αγοράς ήταν βίαιη: η μετοχή της Accenture σημείωσε πτώση έως και 16%, τη μεγαλύτερη στην ιστορία της σε προσυνεδριακή διαπραγμάτευση.
Το αφήγημα της σταθερής ανάπτυξης στον χώρο του consulting φαίνεται να ραγίζει, καθώς η μετάβαση στην εποχή της AI – με αιχμή την εκρηκτική άνοδο του OpenAI's ChatGPT – αλλάζει ριζικά τις ισορροπίες στον κλάδο των white-collar υπηρεσιών.
Παρά την κατάρρευση, η αγορά παραμένει διχασμένη: σύμφωνα με στοιχεία της Wall Street υπάρχουν ακόμη 17 Buy ratings, 12 Neutral και κανένα Sell, με μέση τιμή-στόχο τα $236.
Όμως η ψυχολογία αλλάζει. Και όπως δείχνουν οι τελευταίες εξελίξεις, το ερώτημα δεν είναι μόνο η επόμενη μέρα της Accenture, αλλά αν ολόκληρο το μοντέλο του παραδοσιακού consulting μπορεί να επιβιώσει στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών