Η Κίνα επιδιώκει να ενισχύσει τη χρήση του νομίσματός της στο διεθνές εμπόριο
Η Κίνα κάνει ένα ακόμη σημαντικό βήμα προς τη διεθνοποίηση του Renminbi, καθώς η Deutsche Bank ορίστηκε από την People’s Bank of China (PBOC) ως η πρώτη μη κινεζική τράπεζα στην Ευρώπη που θα λειτουργεί ως τράπεζα εκκαθάρισης συναλλαγών σε Renminbi.
Η εξέλιξη, που σύμφωνα με τους Financial Times σηματοδοτεί την ενίσχυση των χρηματοοικονομικών δεσμών μεταξύ Κίνας και Ευρώπης, προσφέρει στη Deutsche Bank άμεση διασύνδεση με το κινεζικό χρηματοπιστωτικό σύστημα, την ώρα που το Πεκίνο επιταχύνει τις προσπάθειές του για την επέκταση της χρήσης του Renminbi στο διεθνές εμπόριο, στις επενδύσεις και στη χρηματοδότηση.
«Αυτό δημιουργεί μια γέφυρα προς το κινεζικό χρηματοπιστωτικό σύστημα και ενισχύει την ικανότητά μας να υποστηρίζουμε πελάτες που συμμετέχουν στις εμπορικές και επενδυτικές ροές μεταξύ Ευρώπης και Κίνας» δήλωσε ο Leo Yin, πρόεδρος της Deutsche Bank China.
Nέα φάση διεθνοποίησης
Η Deutsche Bank ανέφερε ότι ο ορισμός της αντανακλά τη «συνεχιζόμενη διεθνοποίηση του Renminbi», αλλά και τον αυξανόμενο ρόλο της τράπεζας στους βασικούς εμπορικούς διαδρόμους μεταξύ Κίνας και Ευρώπης.
Μέχρι σήμερα, οι περισσότερες τράπεζες εκκαθάρισης Renminbi εκτός Κίνας αποτελούν τοπικές μονάδες των τεσσάρων μεγαλύτερων κρατικών κινεζικών τραπεζών.
Η επιλογή μιας ευρωπαϊκής, μη κινεζικής τράπεζας αποκτά επομένως ιδιαίτερη σημασία.
Σύμφωνα με τον Leo Yin, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις θα μπορούν να αξιοποιούν την υπηρεσία προκειμένου να περιορίζουν το λεγόμενο «currency friction», δηλαδή το κόστος και τις δυσκολίες που προκύπτουν από τις συναλλαγματικές μετατροπές, και να απλοποιούν τις πληρωμές στις αλυσίδες εφοδιασμού.
Παράλληλα, οι κινεζικές επιχειρήσεις θα μπορούν να χρηματοδοτούν επενδύσεις στην Ευρώπη και να πραγματοποιούν διασυνοριακές εμπορικές συναλλαγές παραμένοντας εντός του οικοσυστήματος του Renminbi.
Η Deutsche Bank έχει ήδη σημαντική παρουσία στη διασύνδεση των κινεζικών και διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών.
Η γερμανική τράπεζα εντάχθηκε το 2015 ως άμεσος συμμετέχων στο Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), το οποίο αποτελεί το κινεζικό σύστημα διασυνοριακών διατραπεζικών πληρωμών και έναν από τους βασικούς μηχανισμούς που χρησιμοποιεί το Πεκίνο για την ενίσχυση των διεθνών συναλλαγών σε Renminbi.
Παράλληλα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, η Deutsche Bank αποτελεί φέτος την υψηλότερα καταταγμένη μη κινεζική τράπεζα στις συναλλαγές panda bonds, δηλαδή ομολόγων που εκδίδονται στην κινεζική αγορά από ξένους εκδότες.
Η εξέλιξη έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η Κίνα έχει σημειώσει πρόοδο στην αύξηση του εμπορίου και του offshore δανεισμού σε Renminbi. Τα ιστορικά χαμηλά κινεζικά επιτόκια έχουν, επίσης, ενθαρρύνει πολυεθνικές εταιρείες να αξιοποιήσουν την κινεζική αγορά μέσω εκδόσεων panda και dim sum bonds.
Η πρόκληση για το δολάριο
Η διεθνοποίηση του Renminbi αποτελεί εδώ και χρόνια στρατηγικό στόχο του Πεκίνου.
Η Κίνα επιδιώκει να ενισχύσει τη χρήση του νομίσματός της στο διεθνές εμπόριο, ιδιαίτερα στις σχέσεις της με τις χώρες που συμμετέχουν στην πρωτοβουλία Belt and Road Initiative (BRI).
Μακροπρόθεσμα, η στρατηγική αυτή μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη διαφοροποίηση του διεθνούς νομισματικού συστήματος και να περιορίσει, έστω σταδιακά, την αποκλειστική κυριαρχία του αμερικανικού δολαρίου στο παγκόσμιο εμπόριο και στις διεθνείς χρηματοοικονομικές συναλλαγές.
Βεβαίως, το Renminbi απέχει ακόμη σημαντικά από το να αποτελέσει πραγματικό ανταγωνιστή του δολαρίου ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.
Το μερίδιό του στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα παραμένει περιορισμένο, ενώ οι ξένοι επενδυτές εξακολουθούν να επικαλούνται τις χαμηλές αποδόσεις, την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας και το υψηλό επίπεδο χρέους ως βασικά εμπόδια για μεγαλύτερες τοποθετήσεις.
Ωστόσο, η διεύρυνση των μηχανισμών που επιτρέπουν τη χρήση του Renminbi εκτός Κίνας αποτελεί κρίσιμο βήμα προς αυτή την κατεύθυνση.
«Golden Yuan»
Η εξέλιξη αποκτά ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον όταν εξεταστεί σε συνδυασμό με τη στρατηγική της Κίνας για τον χρυσό.
Η αυξανόμενη χρήση του Renminbi στο διεθνές εμπόριο και η ενίσχυση της θέσης του κινεζικού νομίσματος στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα μπορούν να συνδεθούν με τη μακροπρόθεσμη προσπάθεια του Πεκίνου να ενισχύσει την αξιοπιστία και την ελκυστικότητα του νομίσματός του.
Σε αυτήν τη στρατηγική, ο χρυσός μπορεί να αποκτήσει ακόμη μεγαλύτερη σημασία.
Όσο περισσότερα διεθνώς διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία τιμολογούνται ή διακανονίζονται σε Renminbi και όσο η Κίνα συνεχίζει να αυξάνει τα αποθέματα χρυσού της, τόσο στενότερη μπορεί να γίνει η σχέση μεταξύ του κινεζικού νομίσματος και του πολύτιμου μετάλλου.
Η λογική του λεγόμενου «Golden Yuan» βασίζεται ακριβώς σε αυτή την εξέλιξη: στη σταδιακή δημιουργία ενός χρηματοπιστωτικού οικοσυστήματος όπου το Renminbi αποκτά μεγαλύτερο διεθνή ρόλο, ενώ ο χρυσός λειτουργεί ως σημαντικό στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο που ενισχύει την αξιοπιστία του.
Ένα ακόμη βήμα σε μια μακροπρόθεσμη αλλαγή
Η επιλογή της Deutsche Bank δεν σημαίνει ότι το Renminbi είναι έτοιμο να αντικαταστήσει το δολάριο. Αποτελεί, όμως, σαφή ένδειξη ότι η Κίνα συνεχίζει να χτίζει τις υποδομές που απαιτούνται για ένα πιο διεθνοποιημένο νόμισμα.
Η δημιουργία μιας άμεσης γέφυρας μεταξύ του κινεζικού χρηματοπιστωτικού συστήματος και της ευρωπαϊκής αγοράς μέσω μιας μεγάλης γερμανικής τράπεζας είναι ιδιαίτερα συμβολική.
Την ίδια στιγμή, η εξέλιξη αποδεικνύει ότι η διεθνοποίηση του Renminbi δεν περιορίζεται πλέον σε πολιτικές διακηρύξεις. Προχωρά μέσα από συγκεκριμένους μηχανισμούς πληρωμών, εκκαθάρισης, εμπορίου και χρηματοδότησης.
Και εάν η τάση αυτή συνδυαστεί με τη συνεχιζόμενη ενίσχυση του ρόλου του χρυσού στην κινεζική νομισματική και αποθεματική στρατηγική, τότε η έννοια του «Golden Yuan» αποκτά ιδιαίτερο ενδιαφέρον για τη μελλοντική αρχιτεκτονική του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Το μεγάλο ερώτημα πλέον δεν είναι εάν το Renminbi θα αποκτήσει μεγαλύτερο διεθνή ρόλο, αλλά πόσο μακριά μπορεί να φτάσει αυτή η διαδικασία και εάν, σε βάθος χρόνου, θα αποτελέσει έναν από τους βασικούς πυλώνες μιας πολυπολικής νομισματικής τάξης.
www.bankingnews.gr
Η εξέλιξη, που σύμφωνα με τους Financial Times σηματοδοτεί την ενίσχυση των χρηματοοικονομικών δεσμών μεταξύ Κίνας και Ευρώπης, προσφέρει στη Deutsche Bank άμεση διασύνδεση με το κινεζικό χρηματοπιστωτικό σύστημα, την ώρα που το Πεκίνο επιταχύνει τις προσπάθειές του για την επέκταση της χρήσης του Renminbi στο διεθνές εμπόριο, στις επενδύσεις και στη χρηματοδότηση.
«Αυτό δημιουργεί μια γέφυρα προς το κινεζικό χρηματοπιστωτικό σύστημα και ενισχύει την ικανότητά μας να υποστηρίζουμε πελάτες που συμμετέχουν στις εμπορικές και επενδυτικές ροές μεταξύ Ευρώπης και Κίνας» δήλωσε ο Leo Yin, πρόεδρος της Deutsche Bank China.
Nέα φάση διεθνοποίησης
Η Deutsche Bank ανέφερε ότι ο ορισμός της αντανακλά τη «συνεχιζόμενη διεθνοποίηση του Renminbi», αλλά και τον αυξανόμενο ρόλο της τράπεζας στους βασικούς εμπορικούς διαδρόμους μεταξύ Κίνας και Ευρώπης.
Μέχρι σήμερα, οι περισσότερες τράπεζες εκκαθάρισης Renminbi εκτός Κίνας αποτελούν τοπικές μονάδες των τεσσάρων μεγαλύτερων κρατικών κινεζικών τραπεζών.
Η επιλογή μιας ευρωπαϊκής, μη κινεζικής τράπεζας αποκτά επομένως ιδιαίτερη σημασία.
Σύμφωνα με τον Leo Yin, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις θα μπορούν να αξιοποιούν την υπηρεσία προκειμένου να περιορίζουν το λεγόμενο «currency friction», δηλαδή το κόστος και τις δυσκολίες που προκύπτουν από τις συναλλαγματικές μετατροπές, και να απλοποιούν τις πληρωμές στις αλυσίδες εφοδιασμού.
Παράλληλα, οι κινεζικές επιχειρήσεις θα μπορούν να χρηματοδοτούν επενδύσεις στην Ευρώπη και να πραγματοποιούν διασυνοριακές εμπορικές συναλλαγές παραμένοντας εντός του οικοσυστήματος του Renminbi.
Η Deutsche Bank έχει ήδη σημαντική παρουσία στη διασύνδεση των κινεζικών και διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών.
Η γερμανική τράπεζα εντάχθηκε το 2015 ως άμεσος συμμετέχων στο Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), το οποίο αποτελεί το κινεζικό σύστημα διασυνοριακών διατραπεζικών πληρωμών και έναν από τους βασικούς μηχανισμούς που χρησιμοποιεί το Πεκίνο για την ενίσχυση των διεθνών συναλλαγών σε Renminbi.
Παράλληλα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, η Deutsche Bank αποτελεί φέτος την υψηλότερα καταταγμένη μη κινεζική τράπεζα στις συναλλαγές panda bonds, δηλαδή ομολόγων που εκδίδονται στην κινεζική αγορά από ξένους εκδότες.
Η εξέλιξη έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η Κίνα έχει σημειώσει πρόοδο στην αύξηση του εμπορίου και του offshore δανεισμού σε Renminbi. Τα ιστορικά χαμηλά κινεζικά επιτόκια έχουν, επίσης, ενθαρρύνει πολυεθνικές εταιρείες να αξιοποιήσουν την κινεζική αγορά μέσω εκδόσεων panda και dim sum bonds.
Η πρόκληση για το δολάριο
Η διεθνοποίηση του Renminbi αποτελεί εδώ και χρόνια στρατηγικό στόχο του Πεκίνου.
Η Κίνα επιδιώκει να ενισχύσει τη χρήση του νομίσματός της στο διεθνές εμπόριο, ιδιαίτερα στις σχέσεις της με τις χώρες που συμμετέχουν στην πρωτοβουλία Belt and Road Initiative (BRI).
Μακροπρόθεσμα, η στρατηγική αυτή μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη διαφοροποίηση του διεθνούς νομισματικού συστήματος και να περιορίσει, έστω σταδιακά, την αποκλειστική κυριαρχία του αμερικανικού δολαρίου στο παγκόσμιο εμπόριο και στις διεθνείς χρηματοοικονομικές συναλλαγές.
Βεβαίως, το Renminbi απέχει ακόμη σημαντικά από το να αποτελέσει πραγματικό ανταγωνιστή του δολαρίου ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.
Το μερίδιό του στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα παραμένει περιορισμένο, ενώ οι ξένοι επενδυτές εξακολουθούν να επικαλούνται τις χαμηλές αποδόσεις, την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας και το υψηλό επίπεδο χρέους ως βασικά εμπόδια για μεγαλύτερες τοποθετήσεις.
Ωστόσο, η διεύρυνση των μηχανισμών που επιτρέπουν τη χρήση του Renminbi εκτός Κίνας αποτελεί κρίσιμο βήμα προς αυτή την κατεύθυνση.
«Golden Yuan»
Η εξέλιξη αποκτά ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον όταν εξεταστεί σε συνδυασμό με τη στρατηγική της Κίνας για τον χρυσό.
Η αυξανόμενη χρήση του Renminbi στο διεθνές εμπόριο και η ενίσχυση της θέσης του κινεζικού νομίσματος στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα μπορούν να συνδεθούν με τη μακροπρόθεσμη προσπάθεια του Πεκίνου να ενισχύσει την αξιοπιστία και την ελκυστικότητα του νομίσματός του.
Σε αυτήν τη στρατηγική, ο χρυσός μπορεί να αποκτήσει ακόμη μεγαλύτερη σημασία.
Όσο περισσότερα διεθνώς διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία τιμολογούνται ή διακανονίζονται σε Renminbi και όσο η Κίνα συνεχίζει να αυξάνει τα αποθέματα χρυσού της, τόσο στενότερη μπορεί να γίνει η σχέση μεταξύ του κινεζικού νομίσματος και του πολύτιμου μετάλλου.
Η λογική του λεγόμενου «Golden Yuan» βασίζεται ακριβώς σε αυτή την εξέλιξη: στη σταδιακή δημιουργία ενός χρηματοπιστωτικού οικοσυστήματος όπου το Renminbi αποκτά μεγαλύτερο διεθνή ρόλο, ενώ ο χρυσός λειτουργεί ως σημαντικό στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο που ενισχύει την αξιοπιστία του.
Ένα ακόμη βήμα σε μια μακροπρόθεσμη αλλαγή
Η επιλογή της Deutsche Bank δεν σημαίνει ότι το Renminbi είναι έτοιμο να αντικαταστήσει το δολάριο. Αποτελεί, όμως, σαφή ένδειξη ότι η Κίνα συνεχίζει να χτίζει τις υποδομές που απαιτούνται για ένα πιο διεθνοποιημένο νόμισμα.
Η δημιουργία μιας άμεσης γέφυρας μεταξύ του κινεζικού χρηματοπιστωτικού συστήματος και της ευρωπαϊκής αγοράς μέσω μιας μεγάλης γερμανικής τράπεζας είναι ιδιαίτερα συμβολική.
Την ίδια στιγμή, η εξέλιξη αποδεικνύει ότι η διεθνοποίηση του Renminbi δεν περιορίζεται πλέον σε πολιτικές διακηρύξεις. Προχωρά μέσα από συγκεκριμένους μηχανισμούς πληρωμών, εκκαθάρισης, εμπορίου και χρηματοδότησης.
Και εάν η τάση αυτή συνδυαστεί με τη συνεχιζόμενη ενίσχυση του ρόλου του χρυσού στην κινεζική νομισματική και αποθεματική στρατηγική, τότε η έννοια του «Golden Yuan» αποκτά ιδιαίτερο ενδιαφέρον για τη μελλοντική αρχιτεκτονική του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Το μεγάλο ερώτημα πλέον δεν είναι εάν το Renminbi θα αποκτήσει μεγαλύτερο διεθνή ρόλο, αλλά πόσο μακριά μπορεί να φτάσει αυτή η διαδικασία και εάν, σε βάθος χρόνου, θα αποτελέσει έναν από τους βασικούς πυλώνες μιας πολυπολικής νομισματικής τάξης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών