Η πληρωμή της προμήθειας που θα πληρώνουν οι τράπεζες και αποτελεί πολύ κρίσιμο παράγοντα – και σημείο τριβών και διαφωνιών – θα αναφέρεται ότι πρέπει να πληρωθεί προκαταβολικά για όλα τα έτη.
Θα διηγηθούμε ένα μύθο που ίσως να προσομοιάζει με σημερινά γεγονότα απλά εσείς θεωρήστε το τυχαίο γεγονός.
Μια φορά λοιπόν ήταν
Α)Ο Ηρακλής – με σημερινές παραδοχές ας υποθέσουμε ότι είναι ο σημερινός υφυπουργός Οικονομικών Γ. Ζαββός ο οποίος έχει ονομάσει το APS ή Ιταλικό μοντέλο για τα κόκκινα δάνεια Ηρακλή
Β)Ήταν η θεά Ήρα η οποία μισούσε τον Ηρακλή, ας υποθέσουμε ότι είναι με σημερινές παραδοχές ο Γιάννης Στουρνάρας ο διοικητής της ΤτΕ που μισεί το σχέδιο Ηρακλής… που προωθεί ο Ζαββός
Γ)Στον μύθο η Δηιάνειρα ήταν η γυναίκα του Ηρακλή πιστή και αφοσιωμένη αλλά ήταν αυτή που έδωσε τον δηλητηριασμένο χιτώνα στον Ηρακλή ο οποίος πέθανε από αφόρητους πόνους.
Η Δηιάνειρα με σημερινές εποχές θα μπορούσε να θεωρηθεί η Alpha bank που είναι με τον Ηρακλή αλλά και με την Ήρα.
Με βάση το Μαντείο των Δελφών το οποίο συχνά πυκνά επισκεπτόμαστε για να οραματιστούμε το μέλλον πληροφορηθήκαμε ότι η Δηιάνειρα δεν θα στηρίξει τον Ηρακλή και επιθυμεί να ακολουθήσει την Ήρα σε μια μυθοπλασία που συνεχίζει να υποστηρίζει…
Με σημερινές παραδοχές όλο αυτό το σκηνικό θα μπορούσε να προσομοιάζει με την Τράπεζα της Ελλάδος και τον Στουρνάρα ο οποίος ενώ αποδομήθηκε πλήρως από την Επιτροπή Ανταγωνισμού καθώς η πρόταση της ΤτΕ για τα κόκκινα δάνεια απορρίφθηκε… προσπαθεί να ξεγελάσει την Δηιάνειρα (Alpha bank) ότι όχι ο Ηρακλής αλλά η δική της μαγική συνταγή για τα κόκκινα δάνεια μπορεί να εφαρμοστεί.
Η Ήρα ήταν μια από τους 12 Ολύμπιους Θεούς που όμως είχε ορισμένα μειονεκτήματα ζήλευε παράφορα σε τέτοιο βαθμό που τυφλωνόταν.
Κατά μια σύμπτωση με σημερινές παραδοχές ο Στουρνάρας έχει πάθει εμμονή με το σχέδιο Ηρακλής που αφορά τιτλοποιήσεις έως 30 δισεκ. NPEs με παράλληλη παροχή εγγυήσεων από το κράτος στις τράπεζες…
Επειδή μιλάμε για το σχέδιο Ηρακλής και επειδή θα εγκριθεί στις 10 Οκτωβρίου 2019 τι περιλαμβάνει;
1)Οι αρμόδιες αρχές θα εγκρίνουν το σχέδιο Ηρακλής στις 10 Οκτωβρίου 2019.
2)Οι τράπεζες θα μπορούν να τιτλοποιούν έως 30 δισεκ. NPEs
3)Θα εκδίδουν 3 ειδών ομόλογα, senior, mezzanine και Junior, τα senior bond στα 30 δισεκ. NPEs αντιστοιχούν σε 9-10 δισεκ. κύρια ομόλογα
4)Οι τιτλοποιήσεις και ειδικά τα senior bond θα φέρουν βαθμολογία ΒΒ- όση είναι και η βαθμολογία της Ελλάδος.
Στην Ιταλία ήταν επενδυτική βαθμίδα και στην Ελλάδα είναι ομόλογα σκουπίδια.
Παρ΄ ότι στην Ιταλία οι όροι ήταν καλύτεροι η Ελλάδα με το σχέδιο Ηρακλής καταφέρνει και διαμορφώνει καλύτερο νόμο από την Ιταλία
5)Υποχρεωτικά οι τράπεζες θα ενσωματώσουν μόνο καλής ποιότητας κακά δάνεια στο σχέδιο Ηρακλής.
Π.χ. δάνεια σε βαθειά κατάψυξη δεν μπορούν να ενταχθούν στο σχέδιο Ηρακλής
6)Η πληρωμή της προμήθειας που θα πληρώνουν οι τράπεζες και αποτελεί πολύ κρίσιμο παράγοντα – και σημείο τριβών και διαφωνιών – θα αναφέρεται ότι πρέπει να πληρωθεί προκαταβολικά για όλα τα έτη.
7)Όμως εξετάζεται η εξής λύση ώστε να μειωθεί το ρίσκο για τις τράπεζες.
Να μην πληρώσουν πραγματικά εφάπαξ την προμήθεια, αλλά να την εμφανίσουν λογιστικά στην πρώτη χρήση.
Π.χ. εάν μια τράπεζα πρέπει να πληρώνει 50 εκατ προμήθεια τον χρόνο για 5 χρόνια είναι 250 εκατ.
Οι τράπεζες θα πληρώνουν σε πραγματικούς όρους 50 εκατ αλλά στην πρώτη χρήση θα εμφανίσουν στον ισολογισμό υποχρέωση 250 εκατ.
8)Η προμήθεια στηρίζεται στο ελληνικό CDS Credit Default Swaps που θα είναι 1,75% τον πρώτο χρόνο και ακολούθως 2% μετά τα πρώτα τρία χρόνια – με βάση το 5ετές CDS.
9)Στο σχέδιο Ηρακλής θα συμμετάσχουν, Πειραιώς, Eurobank, η Εθνική με μικρή τιτλοποίηση γιατί θέλει να αξιολογήσει την επίδραση στα κεφάλαια ενώ η Alpha bank είναι ασαφές τι θέλει να κάνει.
Κάποιοι λένε ότι θα υιοθετήσει το σχέδιο Ηρακλής κάποιοι άλλοι ότι θέλει να πάρει την πρόταση της ΤτΕ η οποία απορρίφθηκε από την DGComp την Επιτροπή Ανταγωνισμού.
www.bankingnews.gr
Μια φορά λοιπόν ήταν
Α)Ο Ηρακλής – με σημερινές παραδοχές ας υποθέσουμε ότι είναι ο σημερινός υφυπουργός Οικονομικών Γ. Ζαββός ο οποίος έχει ονομάσει το APS ή Ιταλικό μοντέλο για τα κόκκινα δάνεια Ηρακλή
Β)Ήταν η θεά Ήρα η οποία μισούσε τον Ηρακλή, ας υποθέσουμε ότι είναι με σημερινές παραδοχές ο Γιάννης Στουρνάρας ο διοικητής της ΤτΕ που μισεί το σχέδιο Ηρακλής… που προωθεί ο Ζαββός
Γ)Στον μύθο η Δηιάνειρα ήταν η γυναίκα του Ηρακλή πιστή και αφοσιωμένη αλλά ήταν αυτή που έδωσε τον δηλητηριασμένο χιτώνα στον Ηρακλή ο οποίος πέθανε από αφόρητους πόνους.
Η Δηιάνειρα με σημερινές εποχές θα μπορούσε να θεωρηθεί η Alpha bank που είναι με τον Ηρακλή αλλά και με την Ήρα.
Με βάση το Μαντείο των Δελφών το οποίο συχνά πυκνά επισκεπτόμαστε για να οραματιστούμε το μέλλον πληροφορηθήκαμε ότι η Δηιάνειρα δεν θα στηρίξει τον Ηρακλή και επιθυμεί να ακολουθήσει την Ήρα σε μια μυθοπλασία που συνεχίζει να υποστηρίζει…
Με σημερινές παραδοχές όλο αυτό το σκηνικό θα μπορούσε να προσομοιάζει με την Τράπεζα της Ελλάδος και τον Στουρνάρα ο οποίος ενώ αποδομήθηκε πλήρως από την Επιτροπή Ανταγωνισμού καθώς η πρόταση της ΤτΕ για τα κόκκινα δάνεια απορρίφθηκε… προσπαθεί να ξεγελάσει την Δηιάνειρα (Alpha bank) ότι όχι ο Ηρακλής αλλά η δική της μαγική συνταγή για τα κόκκινα δάνεια μπορεί να εφαρμοστεί.
Η Ήρα ήταν μια από τους 12 Ολύμπιους Θεούς που όμως είχε ορισμένα μειονεκτήματα ζήλευε παράφορα σε τέτοιο βαθμό που τυφλωνόταν.
Κατά μια σύμπτωση με σημερινές παραδοχές ο Στουρνάρας έχει πάθει εμμονή με το σχέδιο Ηρακλής που αφορά τιτλοποιήσεις έως 30 δισεκ. NPEs με παράλληλη παροχή εγγυήσεων από το κράτος στις τράπεζες…
Επειδή μιλάμε για το σχέδιο Ηρακλής και επειδή θα εγκριθεί στις 10 Οκτωβρίου 2019 τι περιλαμβάνει;
1)Οι αρμόδιες αρχές θα εγκρίνουν το σχέδιο Ηρακλής στις 10 Οκτωβρίου 2019.
2)Οι τράπεζες θα μπορούν να τιτλοποιούν έως 30 δισεκ. NPEs
3)Θα εκδίδουν 3 ειδών ομόλογα, senior, mezzanine και Junior, τα senior bond στα 30 δισεκ. NPEs αντιστοιχούν σε 9-10 δισεκ. κύρια ομόλογα
4)Οι τιτλοποιήσεις και ειδικά τα senior bond θα φέρουν βαθμολογία ΒΒ- όση είναι και η βαθμολογία της Ελλάδος.
Στην Ιταλία ήταν επενδυτική βαθμίδα και στην Ελλάδα είναι ομόλογα σκουπίδια.
Παρ΄ ότι στην Ιταλία οι όροι ήταν καλύτεροι η Ελλάδα με το σχέδιο Ηρακλής καταφέρνει και διαμορφώνει καλύτερο νόμο από την Ιταλία
5)Υποχρεωτικά οι τράπεζες θα ενσωματώσουν μόνο καλής ποιότητας κακά δάνεια στο σχέδιο Ηρακλής.
Π.χ. δάνεια σε βαθειά κατάψυξη δεν μπορούν να ενταχθούν στο σχέδιο Ηρακλής
6)Η πληρωμή της προμήθειας που θα πληρώνουν οι τράπεζες και αποτελεί πολύ κρίσιμο παράγοντα – και σημείο τριβών και διαφωνιών – θα αναφέρεται ότι πρέπει να πληρωθεί προκαταβολικά για όλα τα έτη.
7)Όμως εξετάζεται η εξής λύση ώστε να μειωθεί το ρίσκο για τις τράπεζες.
Να μην πληρώσουν πραγματικά εφάπαξ την προμήθεια, αλλά να την εμφανίσουν λογιστικά στην πρώτη χρήση.
Π.χ. εάν μια τράπεζα πρέπει να πληρώνει 50 εκατ προμήθεια τον χρόνο για 5 χρόνια είναι 250 εκατ.
Οι τράπεζες θα πληρώνουν σε πραγματικούς όρους 50 εκατ αλλά στην πρώτη χρήση θα εμφανίσουν στον ισολογισμό υποχρέωση 250 εκατ.
8)Η προμήθεια στηρίζεται στο ελληνικό CDS Credit Default Swaps που θα είναι 1,75% τον πρώτο χρόνο και ακολούθως 2% μετά τα πρώτα τρία χρόνια – με βάση το 5ετές CDS.
9)Στο σχέδιο Ηρακλής θα συμμετάσχουν, Πειραιώς, Eurobank, η Εθνική με μικρή τιτλοποίηση γιατί θέλει να αξιολογήσει την επίδραση στα κεφάλαια ενώ η Alpha bank είναι ασαφές τι θέλει να κάνει.
Κάποιοι λένε ότι θα υιοθετήσει το σχέδιο Ηρακλής κάποιοι άλλοι ότι θέλει να πάρει την πρόταση της ΤτΕ η οποία απορρίφθηκε από την DGComp την Επιτροπή Ανταγωνισμού.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών