Σχετικά Άρθρα
Κρίνεται το deal της Ασφαλιστικής με το CVC στο ΔΣ της Εθνικής 28/1 – Θετικός ο Μυλωνάς και η εμπλοκή Μαξίμου
Η κυβέρνηση, αποθαρρύνει συγχωνεύσεις στις 4 μεγάλες τράπεζες – Η Εθνική εξετάζει ξανά... deal στο εξωτερικό
Από κρατική στήριξη 26 δισ. στις τράπεζες για να μηδενίσουν NPEs, ευνοήθηκε η Εθνική με 1,5 δισ «έκτακτα κεφάλαια»
Όχι ένας, όχι δύο αλλά 12, ενδιαφερόμενοι έχουν προκύψει για την τιτλοποίηση Frontier ύψους 6,3 δισεκ. ευρώ NPEs της Εθνικής Τράπεζας.
Η διαδικασία προβλέπει ότι θα υποβληθούν μη δεσμευτικές προσφορές 8 Φεβρουαρίου 2021 αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι να υπάρξει παράταση καθώς η αξιολόγηση συνεχίζεται έως τις 26 Φεβρουαρίου 2021.
Έκδοση ομολόγων και τίμημα
Για την τιτλοποίηση των 6,3 δισεκ. ευρώ NPEs η Εθνική τράπεζα θα εκδώσει 2,6 δισεκ. senior bond δηλαδή κύριο ομόλογο υψηλής εξασφάλισης και 500 εκατ mezzanine ομόλογο.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις, το τίμημα εκτιμάται ότι θα κινηθεί περί τα 100 εκατ ευρώ.
Οι ενδιαφερόμενοι
Το σημαντικότερο όλων είναι το ύψος των ενδιαφερομένων.
Φθάνουν τους 12 απόρροια του γεγονότος ότι είναι τιτλοποίηση με σχετικά υψηλών εξασφαλίσεων προβληματικά δάνεια, οπότε για τα funds και τις εταιρίες διαχείρισης προβληματικών δανείων εύλογα προκύπτει ενδιαφέρον.
Μεταξύ των ενδιαφερομένων συγκαταλέγονται
- Η Intrum της Πειραιώς
- Η doValue της Eurobank
- Η Cepal της Alpha bank με την Davidson Kempner
- H Β2Κapital
- H Waterfall
- Η Pimco
- H Fortress
- H Bain Capital
- H Carval Investors
- H SFM Capital
- H SRC Capital
- H Angelo Gordon
Ποιοι οι επικρατέστεροι;
Από την ομάδα των 12 ενδιαφερομένων πιθανότατα δεν θα φθάσουν στην τελική φάση και οι 12.
Το πιθανότερο όμως είναι να προκύψουν 6-8 ενδιαφερόμενοι που θα υποβάλλουν δεσμευτική προσφορά.
Σίγουρα οι εταιρίες διαχείρισης των 3 συστημικών τραπεζών, Bain και Fortress, η Pimco και εκτιμάται ότι άλλοι δύο από τους υπόλοιπους υποψηφίους θα φθάσουν στην τελική φάση.
Με βάση τις έως σήμερα τιτλοποιήσεις της Εθνικής εμφανίζει την μεγαλύτερη συμμετοχή και αυτό είναι απόρροια της δομής της τιτλοποίησης προβληματικών ανοιγμάτων και των περιθωρίων κέρδους που εμπεριέχει.
Εκτιμάται ότι η τιτλοποίηση της Εθνικής Τράπεζας εμφανίζει το υψηλότερο περιθώριο κέρδους μεταξύ αυτών που έχουν πραγματοποιηθεί στην Ελλάδα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών