Σχετικά Άρθρα
Κεραυνός από τον Bill Gross, ιδρυτή της Pimco - Όποιος αγοράζει ομόλογα πετάει τα λεφτά του στο σκουπιδοτενεκέ
Τις προηγούμενες εβδομάδες, η Phoenix Capital αποκάλυψε στοιχεία που δείχνουν ξεκάθαρα ότι μετοχές είναι «φούσκα».
Μάλιστα, η επενδυτική εταιρεία έκανε λόγο για τη μεγαλύτερη «φούσκα» όλων των εποχών.
Στην πραγματικότητα, όμως, δεν υπάρχει «φούσκα» και υπερβολικές αποτιμήσεις μόνο στις χρηματιστηριακές αγορές.
Ανάλογη είναι η κατάσταση και στα ομόλογα, τα οποία η Fed χειραγώγησε σε άνευ προηγουμένου επίπεδα, με ένα πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης ύψους 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων τους τελευταίους 18 μήνες.
Σημειώνεται πως τα περισσότερα από τα ομόλογα που αγοράζει η Fed είναι αυξημένης εξασφάλισης (senior).
Οι αποδόσεις τους είναι risk free και θεωρούνται, σε γενικές γραμμές, ασφαλή επενδυτικά καταφύγια.
Έτσι, όταν η Fed δημιούργησε αυτήν τη φούσκα στην αγορά ομολόγων, δημιουργούσε τη χειρότερη φούσκα στην ιστορία.
Φυσικά, το εύλογο ερώτημα είναι πότε θα σκάσει…
Η ακριβής εκτίμηση είναι αδύνατη…
Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένα σημεία κλειδιά που δείχνουν κατάρρευση…
Οι τέσσερις ιππότες της Αποκάλυψης δίνουν σημάδια.
Ποιοι είναι, όμως, αυτοί;
Αυτοί είναι οι τέσσερις εταιρείες της Wall Street με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση.
Σε τεχνικό επίπεδο ο S&P 500 αποτελείται από 500 εταιρείες.
Ωστόσο, δεν έχουν όλες το ίδιο βάρος στον δείκτη.
Κάποιες είναι ιδιαίτερα δεικτοβαρείς.
Για να κρασάρει λοιπόν το σύστημα, θα πρέπει να καταρρεύσουν αυτοί οι τέσσερις… ιππότες.
Ακόμα κι αν οι περισσότερες από τις 500 εταιρείες στην αγορά παρουσιάζουν πτωτική τάση, αν οι πιο βαριές σταθμισμένες μετοχές ΔΕΝ καταρρεύσουν, είναι σχεδόν αδύνατο να καταρρεύσει η συνολική αγορά.
Ποιοι είναι
Μια ανασκόπηση στην κατάρρευση του 1987, σύμφωνα με τη Phoenix Capital, θα βοηθούσε.
Συγκεκριμένα, το 1987 οι 10 μεγαλύτερες και πλέον δεικτοβαρείς μετοχές ήταν οι εξής:
Από αυτές οι IBM, EXXON, General Motors και ΑΤ&Τ έχουν κάποια ιδιαίτερα διαφωτιστικά γραφήματα, τα οποία δεν είναι δύσκολο να βρεθούν.
Βάσει αυτών, το 1987, σε ό,τι αφορά την IBM, ο κινητός μέσος όρος των τελευταίων 50 ημερών είχε διασταυρωθεί με τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών (σταυρός θανάτου), πολύ πριν έρθει η κατάρρευση της Wall Street.
Για να το πούμε διαφορετικά, οι μεγαλύτερες εταιρείες είχαν καταρρεύσει πριν επέλθει το χάος
Η Exxon δεν είχε ακόμη καταρρεύσει, αλλά δυσκολευόταν πολύ.
Η General Electric υπέφερε: Διεκόπη η ανοδική της τάση και έπεσε κάτω από τον μέσο όρο των 50 ημερών πολύ πριν από τη γενική πτώση.
Από τις προαναφερόμενες, μόνο η AT&T φαινόταν πιο ανθεκτική, καθώς ήταν ακόμα σε ανοδική τάση όταν ξέσπασε η χρηματιστηριακή «πανδημία»
Για συγκεκριμένους λόγους, όπως αναφέρει η Phoenix Capital εξετάσαμε μόνο τέσσερις από τις 10 κορυφαίες εταιρείες.
Αλλά αν κοιτούσατε και τα 10 γραφήματα, θα βλέπατε ότι η πλειοψηφία τους είχε εισέλθει σε πτωτική περίοδο πολύ πριν από τη γενική πτώση.
Αν μη τι άλλο, αυτό το ιστορικό παράδειγμα επηρεάζει την αγορά σήμερα.
Κάτι ανάλογο θα συμβεί και το 2021…
Aπλά τσεκάρετε τις Apple, Microsoft, Amazon και Facebook… (και Google).
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών