Σχετικά Άρθρα
Δεν υπάρχει banking χωρίς ρίσκο – Όσο οι τράπεζες λειτουργούν υπό καθεστώς παράλυσης, δεν θα γίνουν ελκυστικές οι μετοχές
Βρέθηκε ο στρατηγικός επενδυτής στην Attica bank – Θα πάρει όλα τα warrants και θα αντικαταστήσει την διοίκηση
Το πείραμα της Attica bank δεν απέτυχε λόγω συγκυριών, ήταν αποτυχημένο εκ της γενέσεως του, μια τράπεζα που εδώ και 18 χρόνια σχεδόν καθολικά εμφανίζει ζημίες περίπου 1,28 δισεκ. ευρώ.
Η αιτία της αποτυχίας της Attica bank είναι κατά την άποψη μας δύο λόγοι
1)Ο πρώτος λόγος σχετίζεται με το γεγονός ότι οι κυβερνήσεις και οι διοικήσεις της Attica bank είχαν περίεργη όσμωση, ήταν η τράπεζα που το κράτος βόλευε επιχειρηματίες φίλα προσκείμενους, ήταν η τράπεζα που έκανε εξυπηρετήσεις και όλα αυτά τα χρόνια δεν έκανε τίποτε για να εκσυγχρονιστεί.
Η Attica bank αποτελεί ένα ακραίο παράδειγμα προς αποφυγήν για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
2)Ο δεύτερος λόγος σχετίζεται με το ανεπαρκές διοικητικό προσωπικό της τράπεζας ενώ η διασύνδεση με το ΤΣΜΕΔΕ το Ταμείο των Μηχανικών αποτελεί ότι πιο τοξικό και θνησιγενές υπάρχει.
Τεράστιες ζημίες που πλήττουν και το ΤΣΜΕΔΕ, μια τράπεζα χρεοκοπημένη αλλά βολεύει και το ΤΣΜΕΔΕ η παρουσία της Attica bank που δεν έχει καμία συνεισφορά στην εθνική οικονομία.
Κράτησαν σε στασιμότητα τους εργαζόμενους και δυστυχώς δεν υπάρχει προοπτική.
Η Attica bank έχει αποτύχει, αποτελεί ένα διαρκές οικονομικό έγκλημα, χρηματιστηριακό σκάνδαλο και εποπτικά έκτρωμα καθώς η τράπεζα έχει αρνητικά ίδια κεφάλαια.
Η πορεία καταστροφής της Attica bank
2004 κέρδη +6,26 εκατ ευρώ
2005 ζημίες -9,88 εκατ ευρώ
2006 κέρδη +873 χιλ. ευρώ
2007 κέρδη +20,8 εκατ ευρώ
2008 κέρδη +12,6 εκατ ευρώ
2009 κέρδη +5,6 εκατ ευρώ
2010 ζημίες -5,7 εκατ ευρώ
2011 ζημίες -249 εκατ ευρώ
2012 ζημίες -181 εκατ ευρώ
2013 ζημίες -112 εκατ ευρώ
2014 ζημίες – 49,9 εκατ. ευρώ
2015 ζημίες -349 εκατ ευρώ
2016 ζημίες -49,82 εκατ ευρώ
2017 κέρδη +430 χιλ. ευρώ
2018 ζημίες -2,35 εκατ ευρώ
2019 κέρδη +4,99 εκατ ευρώ
2020 ζημίες -306,41εκατ ευρώ
2021 α΄6μηνο ζημίες -19,50 ευρώ
Άθροισμα = Ζημίες -1,28 δισεκ. ευρώ
Τι πρόκειται να συμβεί;
Θα πρέπει το παραμύθι ότι υπάρχουν επενδυτές που διερευνούν την Attica bank να τελειώνει.
Ναι υπάρχουν επενδυτές τύπου Bain Capital ή Cerberus ή Apollo ή Blackstone… δεν θα αναφερθούμε καν στην Reggeborgh Invest από την Ολλανδία μέτοχος με 30% στον Ελλάκτωρ.
Κανείς επενδυτής δεν θα έρθει να αναλάβει την ζημία της Attica bank.
Η Bain Capital π.χ. ενδιαφέρεται αλλά σε επόμενη φάση, τώρα το ενδιαφέρον αποτελεί επενδυτική αυτοκτονία.
Η τράπεζα αναφέρει – ψευδώς – ότι έχει 186 εκατ κεφάλαια.
Λέμε ψευδώς γιατί η Attica bank έχει αρνητικά ίδια κεφάλαια.
Εάν αφαιρέσουμε όλη την ζημία που αποκρύβει η Attica bank από τις τιτλοποιήσεις.
Εάν αφαιρέσουμε την ζημία από τα νέα NPEs και αφαιρέσουμε και τα 99 εκατ κεφάλαιο που είναι έκδοση tier 2 που ανήκει στο ελληνικό δημόσιο η Attica bank έχει πραγματικά κεφάλαια -300 εκατ ευρώ.
Τα 240 εκατ αύξηση κεφαλαίου δεν επαρκούν.
Ποια τα δύο πραγματικά σενάρια;
Βασικό σενάριο
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας αποκτάει - δωρεάν - τα warrants που έχει εκδώσει η Attica bank και τα οποία θα μετατραπούν σε μετοχές.
Το ΤΧΣ θα αποκτήσει έτσι το 60% με 65% της Attica bank, το 15% περίπου θα κατέχει το ΤΣΜΕΔΕ, κάτω από 8% το ΕΦΚΑ και λοιποί επενδυτές.
Εν συνεχεία υλοποιείται η αύξηση των 240 εκατ όπου το ΤΧΣ καλύπτει τουλάχιστον το 65% της αύξησης ή 155 εκατ ευρώ.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας καθίσταται ο βασικός μέτοχος και ανακεφαλαιοποιεί την Attica bank.
Εν συνεχεία αντικαθιστά όλη την διοίκηση και το διοικητικό συμβούλιο και σε διάστημα 6 μηνών πουλάει την Attica bank με μοντέλο Πειραιώς σε στρατηγικό επενδυτή.
Ο νέος επενδυτής θα έρθει να εισφέρει 200 εκατ τα οποία θα επενδυθούν στην Attica bank και όχι στο ΤΧΣ, η Attica bank θα χρειαστεί ένα δεύτερο κύμα κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Στην περίπτωση αυτή πιστεύουμε ότι εφόσον πάρει την ζημία το ΤΧΣ θα υπάρξουν επενδυτές που θα επιδείξουν ενδιαφέρον.
Κάνει επιχειρηματικό και επενδυτικό νόημα και νομίζουμε ότι θα υπάρξουν πολλοί ενδιαφερόμενοι.
Εναλλακτικό σενάριο
Στο εναλλακτικό σενάριο, μια μεγάλη συστημική τράπεζα – δυστυχώς καμία δεν θέλει να απορροφήσει την Attica bank – απορροφάει την Attica bank με εντολή της κυβέρνησης.
Το πρόβλημα εδώ είναι ότι η συστημική τράπεζα θα φορτωθεί μια ζημία τουλάχιστον 400 με 500 εκατ που προφανώς καμία δεν επιθυμεί.
Οι συστημικές τράπεζες για να πάρουν την Attica bank χρειάζονται ένα ισχυρό bonus, δηλαδή κεφάλαια.
Το ΤΧΣ καθίσταται ο επενδυτής έσχατης λύσης… αλλά στην πράξη μετά έχοντας εξυγιανθεί θα μπορούσε να πωληθεί.
Όμως μην υπάρχουν ψευδαισθήσεις, η Attica bank δεν έχει αποτύχει μόνο κεφαλαιακά αλλά και με όρους επιχειρηματικής ανάπτυξης άπαξ και είναι η μόνη τράπεζα διεθνώς που με όρους προ προβλέψεων έσοδα… εμφανίζει ζημίες.
Δεν υπάρχει ανάλογο προηγούμενο.
Η Attica bank είναι ένα ακραία αποτυχημένο πείραμα στον τραπεζικό κλάδο που προηγούμενο δεν υπάρχει…η τοξίνη της αποτυχίας είναι πρωτοφανής
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών