Στο 7,5% ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Ιανουάριο του 2022, στο 2% το 10ετές - Έρχεται πιο επιθετική Fed

Εκτός ελέγχου φαίνεται ότι βρίσκεται ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ, καθώς αναρριχήθηκε στα επίπεδα του 7,5% τον Ιανουάριο του 2022, ενώ οι εκτιμήσεις της αγοράς δεν περίμεναν να ξεπεράσει το 7,2%.

Η εικόνα του πληθωρισμού ενδεχομένως θα αλλάξει τα σχέδια της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ στο μέτωπο των αυξήσεων των επιτοκίων, με τις μέχρι τώρα εκτιμήσεις να έκαναν λόγο για 6-7 αυξήσεις.
Η επόμενη συνεδρίαση της Federal Reserve έχει προγραμματιστεί για τις 15 και 16 Μαρτίου.
Τα στοιχεία έδειξαν ότι το επίπεδο ήταν το υψηλότερο από τον Φεβρουάριο του 1982.
Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,6%.
Ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα Raphael Bostic δήλωσε στο CNBC την Τετάρτη ότι προβλέπει τρεις ή τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων το 2022.
Ωστόσο, πρόσθεσε ότι η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να δει «πώς θα αντιδράσει η οικονομία, καθώς κάνουμε τα πρώτα μας βήματα για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού».

Αυτή είναι η 20η συνεχόμενη μηνιαία αύξηση του ΔΤΚ, με το κόστος αγαθών και υπηρεσιών να αυξάνεται.

Βασικοί παράγοντες της αύξησης ήταν οι τιμές των τροφίμων, της ενέργειας και των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων.
Ο δείκτης ενέργειας σημείωσε άνοδο 27,0% το περασμένο έτος και ο δείκτης τροφίμων αυξήθηκε 7,0%.

Πλέον, σύμφωνα με τις αγορές, οι πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων από τη Fed αυξήθηκαν από 30% σε 55% για αύξηση 50 μ.β. τον Μάρτιο...

Στο 2% η απόδοση του 10ετούς

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου εκτινάχθηκε πάνω από το 2% μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, για πρώτη φορά από το 2019.
Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου, της πιο ευαίσθητης διάρκειας στα επιτόκια, αυξήθηκε κατά 10 μονάδες βάσης στο 1,45%.

Η Fed έχει δύο επιλογές: ύφεση ή χρόνια πολύ υψηλού πληθωρισμού

Η Fed έχει δύο επιλογές ή θα υποστεί η αμερικανική οικονομία ύφεση ή θα συντηρήσει χρόνια πολύ υψηλού πληθωρισμού, αναφέρει σε ανάλυση της η Morgan Stanley.
Στη συνέντευξη Τύπου της FOMC την περασμένη εβδομάδα, ο πρόεδρος Powell ήταν κατηγορηματικός σχετικά με τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό.
Η Fed έχει προσανατολιστεί σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική για το 2022.
Η μείωση του πληθωρισμού μέσω της νομισματικής πολιτικής σημαίνει πιο αργή ανάπτυξη, αλλά το βασικό ερώτημα είναι πόσο θα μειωθεί ο πληθωρισμός και πόσο θα μειωθεί η ανάπτυξη.

Φυσικά, η Fed δεν θέλει να προκαλέσει σκόπιμα ύφεση, οπότε κάτι θα έπρεπε να πράξει.

Το άλλο καταφύγιο, φυσικά, είναι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό.
Εάν η Fed μπορεί να πείσει τους πάντες ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στο 2%, το έργο της είναι πολύ λιγότερο επώδυνο.
Ωστόσο, ορισμένες μετρήσεις των προσδοκιών για τον πληθωρισμό είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες.
Το πραγματικό ερώτημα είναι εάν υπό τις τρέχουσες συνθήκες, οι σημαντικές προσδοκίες για τον πληθωρισμό θα κινηθούν απλώς και μόνο επειδή ενεργεί η Fed ή εάν ο πληθωρισμός πρέπει να πέσει πρώτα.
Αν ισχύει το δεύτερο, ακόμη έχουμε πρόβλημα.

Έτσι, εάν το μεγαλύτερο μέρος του τρέχοντος πληθωρισμού είναι κυκλικός οι επιλογές της FED είναι ύφεση ή χρόνια υψηλού πληθωρισμού.
Ο πρώην πρόεδρος Volcker επέλεξε την ύφεση, αλλά ο πληθωρισμός τη δεκαετία του 1970 ήταν πολύ, πολύ υψηλότερος.
Ο πρόεδρος Powell δεν θα δημιουργήσει εσκεμμένα μια ύφεση.
Η πρόκληση, φυσικά, είναι να γνωρίζουμε πόσο θα καταστεί αυστηρή η νομισματική πολιτική της FED.
Για να είμαστε σαφείς, η βασική μας άποψη, καταλήγει η Morgan Stanley είναι ότι το μεγαλύτερο μέρος του πληθωρισμού θα αποδειχθεί προσωρινό, αλλά πάντα αξίζει να ρωτάμε «τι γίνεται αν κάνουμε λάθος;»

www.bankingnews.gr