Εάν έχουμε συγκυβέρνηση θεωρούμε ότι θα δούμε αλλαγές στις διοικήσεις ορισμένων ΔΕΚΟ και εισηγμένων στο χρηματιστήριο κρατικών εταιριών...
Το ελληνικό χρηματιστήριο παραδόξως, αντέχει… πιθανότητα όχι μόνο γιατί αντέχουν οι αγορές στο εξωτερικό αλλά επειδή ποντάρει στο σενάριο ότι η ΝΔ και ο Μητσοτάκης θα συνεχίσουν να κυβερνούν – έστω και συνεργαζόμενοι με άλλο κόμμα, το ΠΑΣΟΚ ή την Ελληνική Λύση του Βελόπουλου, ήδη υπάρχουν κάποιες ζυμώσεις.
Τι μπορούμε να περιμένουμε από το ελληνικό χρηματιστήριο;
Θα γράψουμε προσωπικές απόψεις, τις οποίες και θα επιχειρήσουμε να τεκμηριώσουμε.
1)Πιστεύουμε ότι τον Μάιο το ελληνικό χρηματιστήριο θα γράψει τις 950 μονάδες τις οποίες επιμένουμε ότι θα δει…μια πτώση έως -12% ή εύρος -10% με -12%
Εάν οι διαφορές είναι οριακές μεταξύ ΝΔ και ΣΥΡΙΖΑ είναι βέβαιο ότι θα γράψει 950 μονάδες.
Εάν παρέλθουν και οι δεύτερες εκλογές και δεν μπορεί να σχηματιστεί κυβέρνηση προβλέπουμε υποχώρηση του χρηματιστηρίου και κάτω από τις 900 μονάδες.
Αντιθέτως εάν η ΝΔ κάνει την εκλογική έκπληξη – που δεν φαίνεται – πλην 2-3 ημερών μικρό πάρτι… το ελληνικό χρηματιστήριο δεν θα σημειώσει άλμα…
Όμως στο σενάριο αυτό θα επιχειρήσει κίνηση προς τις 1150 μονάδες.
2)Πιστεύουμε ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να δουν μια πτώση -10% π.χ. να δούμε την Eurobank στα 1,15 ευρώ από 1,25 ευρώ σήμερα.
Θεωρούμε ότι η μεγάλη στήριξη για την Eurobank είναι τα 1,15 ευρώ και τα 1,05 ευρώ για την Alpha bank και τα 4 ευρώ για την Εθνική και τα 1,80 ευρώ για την Πειραιώς
3)Έχουμε ξεχωρίσει τον Μυτιληναίο ως μη τραπεζική μετοχή και πιστεύουμε ότι η αγορά πρέπει να την δει με προσοχή.
Θα κατοχυρώσει προσεχώς τα 30 ευρώ – το προσεχώς σημαίνει λίγους μήνες και μετά τις εκλογές προφανώς –
Στόχος σε 12 μήνες από σήμερα τα 35 ευρώ σενάριο που έχει μεγάλη πιθανολόγηση επιβεβαίωσης.
Θυμίζουμε ότι όταν ο Μυτιληναίος ήταν στα 13 ευρώ είχαμε γράψει μια ανάλυση ότι εάν είχαμε 100.000 ευρώ και είχαμε δύο επιλογές Μυτιληναίο ή ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα επενδύαμε σε Μυτιληναίο.
Οι τράπεζες έβαλαν πολύ αυστηρούς όρους για να δανείσουν το deal TEΡΝΑ Ενεργειακής και Περιστέρη με την First Sentier και για τον λόγο αυτό... απλά δεν θα δανείσουν τον υποψήφιο αγοραστή οι ελληνικές τράπεζες...
4)Εάν έχουμε συγκυβέρνηση θεωρούμε ότι θα δούμε αλλαγές στις διοικήσεις ορισμένων ΔΕΚΟ και εισηγμένων στο χρηματιστήριο κρατικών εταιριών...
Θεωρούμε απίθανο να αλλάξουν οι διοικήσεις των τραπεζών ειδικά της Εθνικής όπου έχει μεγάλη παρουσία το ΤΧΣ με 40,34% αλλά σε μεγάλες ΔΕΚΟ με βαρύτητα στην κοινωνία βλέπουμε αλλαγές.
5)Θεωρούμε απίθανο να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα στις 21 Απριλίου από την Standard and Poor’s και σίγουρα απίθανο στις 9 Ιουνίου από την Fitch.
Θεωρούμε ότι εάν υπάρξει συγκυβέρνηση ίσως οι οίκοι αξιολόγησης να μην βιαστούν και να μεταθέσουν την αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα ή investment grade αρχές 2024.
Το ταχύτερο θα ήταν 8 Σεπτεμβρίου ή 20 Οκτωβρίου 2023.
6)Για τις τράπεζες και εάν θα αποκτήσουν το δικαίωμα για διανομή μερίσματος και επαναγορές ιδίων μετοχών πολλά θα εξαρτηθούν από την πολιτική κατάσταση στην Ελλάδα.
Για την ώρα ο SSM o Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών που υπάγεται στην ΕΚΤ δεν έδωσε το πράσινο φως στην Eurobank και Εθνική τράπεζα.
Ωστόσο δεν θεωρούμε πιθανό ο SSM να δώσει πράσινο φως και για μερίσματα και επαναγορές ιδίων μετοχών όσο διακρατούν 18 δισεκ. τραπεζικούς τίτλους - senior bond - που φέρουν κρατική εγγύηση...
Η Unicredit στην Ιταλία πήρε το πράσινο φως για επαναγορές έως 2,34 δισεκ. ευρώ αξίας μετοχών επειδή προφανώς βρίσκεται σε καλύτερη θέση...
7)Από τον Οκτώβριο 2023 και μετά πιστεύουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή ΤΧΣ θα κάνει το πρώτο placement σε ελληνική τράπεζα αρχικά με Εθνική πιθανότητα 70% ή Πειραιώς πιθανότητα 30%
www.bankingnews.gr
Τι μπορούμε να περιμένουμε από το ελληνικό χρηματιστήριο;
Θα γράψουμε προσωπικές απόψεις, τις οποίες και θα επιχειρήσουμε να τεκμηριώσουμε.
1)Πιστεύουμε ότι τον Μάιο το ελληνικό χρηματιστήριο θα γράψει τις 950 μονάδες τις οποίες επιμένουμε ότι θα δει…μια πτώση έως -12% ή εύρος -10% με -12%
Εάν οι διαφορές είναι οριακές μεταξύ ΝΔ και ΣΥΡΙΖΑ είναι βέβαιο ότι θα γράψει 950 μονάδες.
Εάν παρέλθουν και οι δεύτερες εκλογές και δεν μπορεί να σχηματιστεί κυβέρνηση προβλέπουμε υποχώρηση του χρηματιστηρίου και κάτω από τις 900 μονάδες.
Αντιθέτως εάν η ΝΔ κάνει την εκλογική έκπληξη – που δεν φαίνεται – πλην 2-3 ημερών μικρό πάρτι… το ελληνικό χρηματιστήριο δεν θα σημειώσει άλμα…
Όμως στο σενάριο αυτό θα επιχειρήσει κίνηση προς τις 1150 μονάδες.
2)Πιστεύουμε ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να δουν μια πτώση -10% π.χ. να δούμε την Eurobank στα 1,15 ευρώ από 1,25 ευρώ σήμερα.
Θεωρούμε ότι η μεγάλη στήριξη για την Eurobank είναι τα 1,15 ευρώ και τα 1,05 ευρώ για την Alpha bank και τα 4 ευρώ για την Εθνική και τα 1,80 ευρώ για την Πειραιώς
3)Έχουμε ξεχωρίσει τον Μυτιληναίο ως μη τραπεζική μετοχή και πιστεύουμε ότι η αγορά πρέπει να την δει με προσοχή.
Θα κατοχυρώσει προσεχώς τα 30 ευρώ – το προσεχώς σημαίνει λίγους μήνες και μετά τις εκλογές προφανώς –
Στόχος σε 12 μήνες από σήμερα τα 35 ευρώ σενάριο που έχει μεγάλη πιθανολόγηση επιβεβαίωσης.
Θυμίζουμε ότι όταν ο Μυτιληναίος ήταν στα 13 ευρώ είχαμε γράψει μια ανάλυση ότι εάν είχαμε 100.000 ευρώ και είχαμε δύο επιλογές Μυτιληναίο ή ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα επενδύαμε σε Μυτιληναίο.
Οι τράπεζες έβαλαν πολύ αυστηρούς όρους για να δανείσουν το deal TEΡΝΑ Ενεργειακής και Περιστέρη με την First Sentier και για τον λόγο αυτό... απλά δεν θα δανείσουν τον υποψήφιο αγοραστή οι ελληνικές τράπεζες...
4)Εάν έχουμε συγκυβέρνηση θεωρούμε ότι θα δούμε αλλαγές στις διοικήσεις ορισμένων ΔΕΚΟ και εισηγμένων στο χρηματιστήριο κρατικών εταιριών...
Θεωρούμε απίθανο να αλλάξουν οι διοικήσεις των τραπεζών ειδικά της Εθνικής όπου έχει μεγάλη παρουσία το ΤΧΣ με 40,34% αλλά σε μεγάλες ΔΕΚΟ με βαρύτητα στην κοινωνία βλέπουμε αλλαγές.
5)Θεωρούμε απίθανο να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα στις 21 Απριλίου από την Standard and Poor’s και σίγουρα απίθανο στις 9 Ιουνίου από την Fitch.
Θεωρούμε ότι εάν υπάρξει συγκυβέρνηση ίσως οι οίκοι αξιολόγησης να μην βιαστούν και να μεταθέσουν την αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα ή investment grade αρχές 2024.
Το ταχύτερο θα ήταν 8 Σεπτεμβρίου ή 20 Οκτωβρίου 2023.
6)Για τις τράπεζες και εάν θα αποκτήσουν το δικαίωμα για διανομή μερίσματος και επαναγορές ιδίων μετοχών πολλά θα εξαρτηθούν από την πολιτική κατάσταση στην Ελλάδα.
Για την ώρα ο SSM o Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών που υπάγεται στην ΕΚΤ δεν έδωσε το πράσινο φως στην Eurobank και Εθνική τράπεζα.
Ωστόσο δεν θεωρούμε πιθανό ο SSM να δώσει πράσινο φως και για μερίσματα και επαναγορές ιδίων μετοχών όσο διακρατούν 18 δισεκ. τραπεζικούς τίτλους - senior bond - που φέρουν κρατική εγγύηση...
Η Unicredit στην Ιταλία πήρε το πράσινο φως για επαναγορές έως 2,34 δισεκ. ευρώ αξίας μετοχών επειδή προφανώς βρίσκεται σε καλύτερη θέση...
7)Από τον Οκτώβριο 2023 και μετά πιστεύουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή ΤΧΣ θα κάνει το πρώτο placement σε ελληνική τράπεζα αρχικά με Εθνική πιθανότητα 70% ή Πειραιώς πιθανότητα 30%
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών