σύμβολα :
EUROBANK ERGASIAS ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜ Α.Ε.
Με χρηματιστηριακούς όρους η Eurobank δεν θα χάσει την πρωτιά στο ελληνικό χρηματιστήριο… ο Καραβίας CEO και ο Ιωάννου αναπληρωτής CEO θα απολαμβάνουν την πρωτιά για καιρό...
Τι μας έδειξε το 9μηνο 2023 της Eurobank;
Αυτό στο οποίο θα εστιάσουμε είναι τα κέρδη από το εξωτερικό ήταν εκρηκτικά στα 342 εκατ και χωρίς την πλήρη ενσωμάτωση της Ελληνικής τράπεζας Κύπρου όπου θα παράγει 300 εκατ ετησίως.
Η Eurobank σε ετήσια βάση θα επιτυγχάνει κέρδη 730 εκατ από την Ελλάδα και περίπου 500 εκατ θα επιτυγχάνει από το εξωτερικό, η εξέλιξη αυτή είναι εκπληκτική… ενέχει και ρίσκα αλλά για την ώρα εστιάζουμε στο εκπληκτική.
Με βάση τις συνολικές επιδόσεις εκτιμούμε ότι η αποτίμηση P/BV στο 0,80 με χρηματιστηριακή αξία 5,8 δισεκ. και ενσώματα ίδια κεφάλαια 7,22 δισεκ. είναι ρεαλιστική.
Τα βασικά συμπεράσματα
1)Η Eurobank πέτυχε κέρδη 980,1 εκατ στο 9μηνο 2023 και ο στόχος για το 2023 συνολικά είναι 1,4 δισεκ. ευρώ και 296 εκατ για το 3ο τρίμηνο 2023.
Με εκτίμηση διανομή κερδών 25% συνεπάγεται 350 εκατ ευρώ τα κέρδη που θα διανέμει στους μετόχους ή 0,10 ευρώ ανά μετοχή περίπου
2)Το εντυπωσιακό είναι ότι η Ελλάδα παράγει κέρδη 546 εκατ στο 9μηνο 2023 και 342 εκατ από το εξωτερικό εκ των οποίων 144 εκατ από την Βουλγαρία και 125 εκατ από την Κύπρο.
Τα κέρδη από την Κύπρο θα φθάσουν τα 300 εκατ ευρώ σε ετήσια βάση μετά την δημόσια πρόταση στην Ελληνική Κύπρου και την πλήρη ενοποίηση της.
3)Τα έντοκα έσοδα στα 1,6 δισεκ. εκ των οποίων 558 εκατ στο γ΄ τρίμηνο και 540 εκατ στο β΄ τρίμηνο 2023.
Το εντυπωσιακό εδώ είναι το εξής για να δούμε πως παράγονται τα κέρδη.
Η Eurobank έχει 1,5 δισεκ. έσοδα από δάνεια λόγω έκρηξης του Euribor 3 μηνών στο 4% και έντοκα έσοδα 372 εκατ από ομόλογα.
Τα έξοδα από τόκους στις καταθέσεις είναι 291 εκατ ευρώ… θα μπορούσαν τα έξοδα εκ τόκων να είναι 500 εκατ και οι τράπεζες να δίνουν πολύ καλύτερα επιτόκια καταθέσεων.
4)Τα έσοδα από προμήθειες ανήλθαν σε 403 εκατ ενώ πολύ ενδιαφέρον είναι ότι το core PPI δηλαδή τα κύρια προ προβλέψεων έσοδα ανέρχονται σε 1,33 δισεκ.
5)Τα NPEs υποχώρησαν στο 4,9% ή 2,1 δισεκ. εκ των οποίων 0,8 δισεκ. επιχειρηματικά και 0,5 δισεκ. στεγαστικά.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις ανήλθε σε 75% που είναι καλός αλλά όχι κορυφαίος – ο κορυφαίος ανήκει στην Εθνική.
6)Τα κεφάλαια ανέρχονται σε 7,22 δισεκ. τα ενσώματα ίδια κεφάλαια και τα CET 1 στα 6,98 δισεκ.
Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 19,5% με στόχο για το 2023 στο 20%.
7)Η Eurobank έχει 80,5 δισεκ. ενεργητικό εκ των οποίων 56 δισεκ. στην Ελλάδα, 9,4 δισεκ. στην Postobank στην Βουλγαρία και 8,4 δισεκ. στην Κύπρο αλλά αυτό θα αλλάξει μετά την πλήρη ενοποίηση της Ελληνικής Κύπρου.
Τα δάνεια 40,7 δισεκ. και οι καταθέσεις 56,5 δισεκ. και τα ομόλογα 13,9 δισεκ.
Συμπέρασμα
Οι επιδόσεις της Eurobank εκπλήσσουν ειδικά από το εξωτερικό όπου η τράπεζα καλπάζει.
Το μέρισμα 0,10 ευρώ ανά μετοχή είναι καλή επιβράβευση για τον μέτοχο.
Τις ίδιες μετοχές 1,4% θα τις διαγράψει προσεχώς.
Ωστόσο το χάσμα εντόκων εσόδων προς εντόκων εξόδων είναι μια πρόκληση που πρέπει οι τράπεζες να το διαχειριστούν με προσοχή.
Με χρηματιστηριακούς όρους η Eurobank δεν θα χάσει την πρωτιά στο ελληνικό χρηματιστήριο… ο Καραβίας CEO και ο Ιωάννου αναπληρωτής CEO θα απολαμβάνουν την πρωτιά για καιρό...
www.bankingnews.gr
Αυτό στο οποίο θα εστιάσουμε είναι τα κέρδη από το εξωτερικό ήταν εκρηκτικά στα 342 εκατ και χωρίς την πλήρη ενσωμάτωση της Ελληνικής τράπεζας Κύπρου όπου θα παράγει 300 εκατ ετησίως.
Η Eurobank σε ετήσια βάση θα επιτυγχάνει κέρδη 730 εκατ από την Ελλάδα και περίπου 500 εκατ θα επιτυγχάνει από το εξωτερικό, η εξέλιξη αυτή είναι εκπληκτική… ενέχει και ρίσκα αλλά για την ώρα εστιάζουμε στο εκπληκτική.
Με βάση τις συνολικές επιδόσεις εκτιμούμε ότι η αποτίμηση P/BV στο 0,80 με χρηματιστηριακή αξία 5,8 δισεκ. και ενσώματα ίδια κεφάλαια 7,22 δισεκ. είναι ρεαλιστική.
Τα βασικά συμπεράσματα
1)Η Eurobank πέτυχε κέρδη 980,1 εκατ στο 9μηνο 2023 και ο στόχος για το 2023 συνολικά είναι 1,4 δισεκ. ευρώ και 296 εκατ για το 3ο τρίμηνο 2023.
Με εκτίμηση διανομή κερδών 25% συνεπάγεται 350 εκατ ευρώ τα κέρδη που θα διανέμει στους μετόχους ή 0,10 ευρώ ανά μετοχή περίπου
2)Το εντυπωσιακό είναι ότι η Ελλάδα παράγει κέρδη 546 εκατ στο 9μηνο 2023 και 342 εκατ από το εξωτερικό εκ των οποίων 144 εκατ από την Βουλγαρία και 125 εκατ από την Κύπρο.
Τα κέρδη από την Κύπρο θα φθάσουν τα 300 εκατ ευρώ σε ετήσια βάση μετά την δημόσια πρόταση στην Ελληνική Κύπρου και την πλήρη ενοποίηση της.
3)Τα έντοκα έσοδα στα 1,6 δισεκ. εκ των οποίων 558 εκατ στο γ΄ τρίμηνο και 540 εκατ στο β΄ τρίμηνο 2023.
Το εντυπωσιακό εδώ είναι το εξής για να δούμε πως παράγονται τα κέρδη.
Η Eurobank έχει 1,5 δισεκ. έσοδα από δάνεια λόγω έκρηξης του Euribor 3 μηνών στο 4% και έντοκα έσοδα 372 εκατ από ομόλογα.
Τα έξοδα από τόκους στις καταθέσεις είναι 291 εκατ ευρώ… θα μπορούσαν τα έξοδα εκ τόκων να είναι 500 εκατ και οι τράπεζες να δίνουν πολύ καλύτερα επιτόκια καταθέσεων.
4)Τα έσοδα από προμήθειες ανήλθαν σε 403 εκατ ενώ πολύ ενδιαφέρον είναι ότι το core PPI δηλαδή τα κύρια προ προβλέψεων έσοδα ανέρχονται σε 1,33 δισεκ.
5)Τα NPEs υποχώρησαν στο 4,9% ή 2,1 δισεκ. εκ των οποίων 0,8 δισεκ. επιχειρηματικά και 0,5 δισεκ. στεγαστικά.
Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις ανήλθε σε 75% που είναι καλός αλλά όχι κορυφαίος – ο κορυφαίος ανήκει στην Εθνική.
6)Τα κεφάλαια ανέρχονται σε 7,22 δισεκ. τα ενσώματα ίδια κεφάλαια και τα CET 1 στα 6,98 δισεκ.
Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 19,5% με στόχο για το 2023 στο 20%.
7)Η Eurobank έχει 80,5 δισεκ. ενεργητικό εκ των οποίων 56 δισεκ. στην Ελλάδα, 9,4 δισεκ. στην Postobank στην Βουλγαρία και 8,4 δισεκ. στην Κύπρο αλλά αυτό θα αλλάξει μετά την πλήρη ενοποίηση της Ελληνικής Κύπρου.
Τα δάνεια 40,7 δισεκ. και οι καταθέσεις 56,5 δισεκ. και τα ομόλογα 13,9 δισεκ.
Συμπέρασμα
Οι επιδόσεις της Eurobank εκπλήσσουν ειδικά από το εξωτερικό όπου η τράπεζα καλπάζει.
Το μέρισμα 0,10 ευρώ ανά μετοχή είναι καλή επιβράβευση για τον μέτοχο.
Τις ίδιες μετοχές 1,4% θα τις διαγράψει προσεχώς.
Ωστόσο το χάσμα εντόκων εσόδων προς εντόκων εξόδων είναι μια πρόκληση που πρέπει οι τράπεζες να το διαχειριστούν με προσοχή.
Με χρηματιστηριακούς όρους η Eurobank δεν θα χάσει την πρωτιά στο ελληνικό χρηματιστήριο… ο Καραβίας CEO και ο Ιωάννου αναπληρωτής CEO θα απολαμβάνουν την πρωτιά για καιρό...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών