Αυτή είναι η αξία της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις - Πόσα θα πληρώσει για την εξαγορά η Aktor

Μεταξύ 350 και 380 εκ ευρώ αναμένεται να διαμορφωθεί η τρέχουσα παρούσα αξία της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, βάσει της οποίας θα γίνει η συναλλαγή εφόσον επέλθει τελική συμφωνία με τον όμιλο AKTOR.
Το ύψος της τελική αποτίμησης θα εξαρτηθεί από το επιτόκιο που θα συμφωνηθεί μεταξύ των δύο πλευρών και το οποίο υπολογίζεται στα επίπεδα του 8%, του οποίου η αύξηση μειώνει το τίμημα και η μείωση το αυξάνει. Βάσει του επιτοκίου αυτού, θα γίνει η προσαρμογή στην τρέχουσα παρούσα αξία βάσει των αναμενόμενων μελλοντικών εσόδων της εταιρίας των παραχωρήσεων.

Ωστόσο, το τίμημα που θα καταβάλει ο όμιλος AKTOR δεν αναμένεται να είναι η τρέχουσα παρούσα αξία καθώς υπάρχει και ο δανεισμός που έχει αντλήσει η εταιρία ο οποίος προσεγγίζει τα 165 εκ. ευρώ.
Τα ποσά αυτά κατευθύνθηκαν στη διανομή σε δύο δόσεις κερδών προηγούμενων χρήσεων στα τέλη του 2024 και του 2025 τα οποία εισέπραξε η ΕΛΛΑΚΤΩΡ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις έχει πιστωτική γραμμή στην Τράπεζα Πειραιώς ύψους 270 εκ. ευρώ, γεγονός που σημαίνει ότι έχει περιθώριο να αντλήσει ποσό της τάξεως των 105 εκ ευρώ και να προχωρήσει σε διανομή προς την νυν μέτοχο ΕΛΛΑΚΤΩΡ ή και τη μελλοντική μέτοχο τον όμιλο ΑΚΤΩΡ.

Το τίμημα

Εφ όσον γίνει χρήση της πιστωτικής γραμμής στο σύνολό της είναι αναμενόμενο να μειωθεί ανάλογα το τίμημα. Στην συγκεκριμένη περίπτωση το ποσό που θα καταβάλλει ο όμιλος AKTOR υπολογίζεται στα 80 με 100 εκ ευρώ.
Πηγές με γνώση της διαπραγμάτευσης των δύο πλευρών επισημαίνουν ότι όλα τα σενάρια είναι ανοικτά τόσο για το επιτόκιο προεξόφλησης με βάση το οποίο θα υπολογιστεί το τελικό τίμημα όσο και την περαιτέρω μόχλευση του ισολογισμού πριν ή μετά τη μεταβίβαση. Ταυτόχρονα τονίζουν ότι η διαπραγμάτευση εξελίσσεται ομαλά και οι πιθανότητες να μην ολοκληρωθεί η συμφωνία για να γίνει η συναλλαγή σχεδόν μηδενικές.

Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ πλέον θα είναι μια εταιρία με μοναδικό αντικείμενο δραστηριότητας την ανάπτυξη ακινήτων καθώς θα έχει ρευστοποιήσει όλες του τις υπόλοιπες συμμετοχές και οι μέτοχοι θα έχουν καταγράψει πολύ υψηλά κέρδη από την ημέρα που στην εταιρία επήλθε κοινός έλεγχος των Reggborgh και Motor Oil.

Από την άλλη πλευρά η AKTOR αποκτά ένα πολύ αξιόλογο πακέτο παραχωρήσεων το οποίο θα της αποφέρει σταθερό έσοδο για τα επόμενα αρκετά χρόνια.
Σημειώνεται ότι η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις διαθέτει πλειοψηφική συμμετοχή στον αυτοκινητόδρομο Μορέας (71,7%), αλλά και σημαντικά ποσοστά (20,5%) στους αυτοκινητοδρόμους Ολυμπία Οδός και Αυτοκινητόδρομος Αιγαίου, καθώς και στη Γέφυρα Ρίου-Αντιρρίου (27,7%). Πέραν των αυτοκινητοδρόμων, η εταιρεία συμμετέχει επίσης σε παραχωρήσεις χώρων στάθμευσης αυτοκινήτων δυναμικότητας 5.639 θέσεων και στη λειτουργία άλλων 2.195 θέσεων.

Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr