Τα «μαγικά» της Premia για να κάνει αύξηση κεφαλαίου με κατάργηση δικαιώματος των παλαιών μετόχων χωρίς… κατάργηση!

Μία έκπληξη έκρυβε η ανακοίνωση της πρόσκλησης για Γενική Συνέλευση από την Premia Properties, η οποία δημοσιεύτηκε χθες.
Η εταιρεία ανακοίνωσε πως θα συγκληθεί η γενική συνέλευση στις 8 Μαΐου προκειμένου να αποφασίσει, μεταξύ άλλων, και την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως και 40 εκατ. ευρώ με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων.
Με την αποτίμηση στα 117 εκατ. ευρώ και χωρίς δικαίωμα στους παλαιούς μετόχους αυτό θα σήμαινε ένα μεγάλο dilution.
Έτσι κάποιες πιέσεις που παρατηρήθηκαν στη μετοχή, μπορεί να έχουν να κάνουν με την απογοήτευση κάποιων επενδυτών, γιατί δε θα έχουν δικαίωμα στην αύξηση.
Ωστόσο, όπως φαίνεται από την έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, η αύξηση θα είναι με κατάργηση του δικαιώματος των παλαιών μετόχων, οι οποίοι όμως τελικά θα έχουν δικαίωμα προνομιακής κατανομής! Μπερδευτήκατε; Δεν έχετε και άδικο.
Ναι, δε θα έχουν δικαίωμα, αλλά θα έχουν, ώστε να μην υποστούν dilution.
Θα δώσει δηλαδή σύμφωνα με την πρόταση του Διοικητικού Συμβουλίου το δικαίωμα στους παλιούς μετόχους η εταιρεία, ώστε να αποκτήσουν αριθμό μέτοχών τέτοιο ώστε να μη μειωθεί το ποσοστό τους και να είναι το ίδιο και μετά την αύξηση.
Συγκεκριμένα αναφέρεται:
Η Αύξηση της Premia Properties θα γίνει με αποκλεισμό του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων της Εταιρείας, και τη διάθεση των Νέων Μετοχών στην Τιμή Διάθεσης που θα αποφασίσει το Διοικητικό Συμβούλιο, μέσω δημόσιας προσφοράς σε ιδιώτες και ειδικούς επενδυτές, με δικαίωμα κατά προτεραιότητα κατανομής Νέων Μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους της Εταιρείας, ανάλογα με τη συμμετοχή τους στο υφιστάμενο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας (το «Δικαίωμα Προνομιακής Κατανομής»), έτσι ώστε να δύνανται να διατηρήσουν το ποσοστό συμμετοχής τους αμετάβλητο σε σχέση με το ποσοστό που θα κατέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας πριν την Αύξηση (κατά την ημερομηνία που θα ορισθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο).

Γιατί τέτοιο μπέρδεμα;

Η εταιρεία με αυτόν τον τρόπο θέλει να προχωρήσει πιο γρήγορα τις διαδικασίες χωρίς να χρειαστεί να περιμένει αρκετό χρόνο.
Για το δικαίωμα προτίμησης ο χρόνος που απαιτείται είναι 3 εβδομάδες.
Όπως αναφέρεται πάλι στην πρόταση του Διοικητικού Συμβουλίου:
«Για τη βέλτιστη άντληση κεφαλαίων και την επιτυχή ολοκλήρωση της Αύξησης, είναι προς το συμφέρον της Εταιρείας ο τρόπος διάθεσης των Νέων Μετοχών που θα καλυφθούν με καταβολή μετρητών να είναι κατάλληλος ώστε να εξουδετερώνει τους κινδύνους της διαδικασίας άντλησης κεφαλαίων, και, για το σκοπό αυτό, να ελαχιστοποιεί τον απαιτούμενο χρόνο για την ολοκλήρωση της διαδικασίας άντλησης κεφαλαίων και να παρέχει στην Εταιρεία την αναγκαία ευελιξία για να προσελκύσει και νέους επενδυτές που επιθυμούν να υποστηρίξουν το νέο στρατηγικό σχέδιο της Εταιρείας και να καλύψουν Νέες Μετοχές.
Στο πλαίσιο αυτό το Διοικητικό Συμβούλιο αξιολογεί ότι θα πρέπει να αποκλειστεί (καταργηθεί) το δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων της Εταιρείας ώστε η διάθεση των Νέων Μετοχών και η έναρξη διαπραγμάτευσής τους να δύναται να ολοκληρωθεί σε αποτελεσματικότερο χρονικό διάστημα.
Αυτό περιορίζει την έκθεση στον κίνδυνο αγοράς (διακύμανση), που πιθανώς να προκληθεί από την volatile κατάσταση των χρηματαγορών ή άλλα απρόβλεπτα γεγονότα, δεδομένου ότι η διαδικασία με άσκηση δικαιώματος προτίμησης απαιτεί συνολικά περί τις 3 εβδομάδες.»

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr