Η Αμερική είναι χάρτινος πύργος…
Τις απόψεις του για την εύθραυστη κατάσταση στην οποία βρίσκεται η αμερικανική οικονομία εξέφρασε σε πρόσφατη συνέντευξή του ο γνωστός οικονομολόγος Peter Schiff… υπογραμμίζοντας τη μη βιώσιμη εξάρτησή της από τον νομισματικό πληθωρισμό, τα εμπορικά ελλείμματα και τα τεχνητά χαμηλά επιτόκια.
Αντιπαρέβαλε δε τον δύσκολο δρόμο που έχει μπροστά της η Αμερική με την πιο ομαλή μετάβαση που μπορούν να έχουν άλλες περιοχές του κόσμου, στρέφοντας τις παραγωγικές τους δυνατότητες προς τα μέσα.
Ειδικότερα, ο Schiff ξεκίνησε αποκαλύπτοντας τη θεμελιώδη ανισορροπία που κινεί την αμερικανική οικονομία — την εξάρτησή της από την κατανάλωση αγαθών που δεν παράγει, αλλά τα οποία πληρώνει τυπώνοντας δολάρια:
«Είμαστε σε θέση να καταναλώνουμε ό,τι δεν παράγουμε, και το πληρώνουμε τυπώνοντας χρήμα.
Έτσι, ο κόσμος παίρνει τον πληθωρισμό μας και εμείς παίρνουμε τα προϊόντα τους. Έχουμε δηλαδή το καλύτερο μέρος της συμφωνίας.
Τώρα χρησιμοποιούν το χαρτί μας για να αγοράζουν τα χρηματοοικονομικά μας περιουσιακά στοιχεία, τις μετοχές μας, τα ομόλογά μας, τα ακίνητά μας.
Συνεπώς, αυτοί συσσωρεύουν περιουσιακά στοιχεία και εισπράττουν εισόδημα από αυτά.
Αυτό που κάνουμε, είναι ότι ικανοποιούμε τις παρούσες ανάγκες μας θυσιάζοντας το μέλλον μας».
Αυτή η επιπόλαιη συμπεριφορά δεν είναι βιώσιμη, υποστηρίζει ο οικονομολόγος.
Για να σταθεροποιηθεί πραγματικά η αμερικανική οικονομία, οι Αμερικανοί πρέπει να είναι έτοιμοι για θυσίες και περικοπές στις δημόσιες δαπάνες, μεταρρυθμίσεις που οι πολιτικοί διστάζουν να εφαρμόσουν:
«Επειδή, για να απελευθερώσουμε πόρους ώστε να χτίσουμε εργοστάσια, δεν μπορούμε να ξοδεύουμε όλα αυτά τα χρήματα και να διατηρούμε τεράστια ελλείμματα που απορροφούν όλο το κεφάλαιό μας.
Πρέπει να κόψουμε Medicare, Κοινωνική Ασφάλιση, την εθνική άμυνα, και οι Αμερικανοί πρέπει να σταματήσουν να ξοδεύουν.
Πρέπει να αποταμιεύσουμε για να χτίσουμε αυτά τα εργοστάσια. Δεν θα ξεπηδήσουν από το πουθενά.
Υπάρχει πολλή σκληρή δουλειά που πρέπει να γίνει. Αλλά φυσικά, κανείς δεν έχει το στομάχι για κάτι τέτοιο.
Ολόκληρη η οικονομία μας είναι ένα σπίτι από τραπουλόχαρτα, χτισμένο πάνω σε ένα υπερτιμημένο δολάριο, τα εμπορικά ελλείμματα, την υπερκατανάλωση και τα τεχνητά χαμηλά επιτόκια. Και όλα αυτά πρόκειται να καταρρεύσουν.»
Επίλυση οικονομικών προβλημάτων
Μακριά από την επίλυση των οικονομικών προβλημάτων, ο Schiff προειδοποιεί ότι ο συνδυασμός της τρέχουσας νομισματικής πολιτικής και των δασμών θα επιδεινώσει τον πληθωρισμό και την οικονομική στασιμότητα, βυθίζοντας βαθύτερα την Αμερική σε ύφεση:
«Ήδη έχουμε στασιμοπληθωρισμό. Θα έχουμε ακόμη υψηλότερο πληθωρισμό και μια πιο αδύναμη οικονομία.
Θα μπούμε σε ύφεση και θα υπάρχει πολύς πληθωρισμός. Κυρίως επειδή οι δασμοί κατευθύνουν ξανά τον πληθωρισμό από τις χρηματοπιστωτικές αγορές πίσω στην πραγματική οικονομία.
Επωφεληθήκαμε μέχρι τώρα από το ότι ο πληθωρισμός πήγαινε στις μετοχές και στα ομόλογα. Αυτό τώρα θα αντιστραφεί.
Αν δεις τι συμβαίνει σήμερα, οι ξένες μετοχές ανεβαίνουν κατακόρυφα. Έχω πολλές μετοχές στην Ευρώπη, στην Ασία, στη Νότια Αμερική που σήμερα είναι +3%, +4%, +5%, +6%.
Το χρήμα εγκαταλείπει τις ΗΠΑ αυτή τη στιγμή, το αντίθετο από αυτό που θέλει ο Trump. Το κεφάλαιο δεν έρχεται στην Αμερική, φεύγει από την Αμερική.»
Αναγνωρίζοντας αυτή την πραγματικότητα, ο Schiff προσφέρει πρακτικές συμβουλές προς τους επενδυτές, προτείνοντας στροφή από τα υπερτιμημένα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία προς πιο θεμελιωδώς υγιείς επενδυτικές ευκαιρίες στο εξωτερικό, ιδιαίτερα σε πολύτιμα μέταλλα:
«Πρέπει να έχουν μετοχές εξορυκτικών εταιρειών πολύτιμων μετάλλων, που θα επωφεληθούν από την άνοδο της τιμής του χρυσού.
Ο χρυσός είναι πάνω από 3.000 δολάρια. Και θα πάει ψηλότερα όσο ο κόσμος αποδολαριοποιείται.
Οι κεντρικές τράπεζες θα αγοράζουν περισσότερο χρυσό και λιγότερα αμερικανικά ομόλογα.
Αυτό είναι εξαιρετικό για τις μετοχές εξόρυξης χρυσού. Δεν είναι καλό για την αμερικανική κυβέρνηση, γιατί ποιος θα αγοράσει αυτά τα ομόλογα;
Τα ελλείμματα θα είναι πολύ μεγαλύτερα στην ύφεση.
Πιστεύω ότι η Fed θα τα αγοράσει, και αυτό θα φέρει ακόμα περισσότερο πληθωρισμό.
Όχι μόνο οι δασμοί θα ανεβάζουν τις τιμές, αλλά και ο πληθωρισμός που θα δημιουργήσει η Fed.
Το αδύναμο δολάριο θα προσθέσει επιπλέον πόνο στους δασμούς.»
Ο Schiff καταλήγει πως ενώ η Αμερική αντιμετωπίζει σοβαρές διαρθρωτικές οικονομικές προκλήσεις, πολλές διεθνείς οικονομίες έχουν πιο εύκολη πορεία. Μπορούν απλώς να στρέψουν την ήδη υπάρχουσα παραγωγική τους ικανότητα προς την εγχώρια κατανάλωση, αποσυνδεόμενες από ένα καταρρέον δολάριο:
«Το μόνο που έχει να κάνει ο υπόλοιπος κόσμος είναι να στρέψει την ήδη υπάρχουσα παραγωγική του ικανότητα και να χρησιμοποιήσει αυτά τα εργοστάσια, αυτούς τους εργαζόμενους, αυτούς τους πόρους, τις εφοδιαστικές αλυσίδες και τις υποδομές για να παράγει προϊόντα για τον εαυτό του αντί για τους Αμερικανούς…
Άρα ο υπόλοιπος κόσμος έχει εύκολο έργο και στην πραγματικότητα ευχάριστο έργο, γιατί θα μπορεί να καταναλώνει.
Η σκληρή δουλειά είναι εδώ στην Αμερική, γιατί πρέπει να μάθουμε πώς να καταναλώνουμε χωρίς εργοστάσια, κάτι που δεν μπορούμε να κάνουμε.
Πρέπει να χτίσουμε εργοστάσια που δεν υπάρχουν. Αυτό απαιτεί πολλούς πόρους. Αυτό απαιτεί μεγάλη προσπάθεια.
Επομένως, εμείς έχουμε τον δύσκολο δρόμο μπροστά μας, όχι ο κόσμος».
www.bankingnews.gr
Αντιπαρέβαλε δε τον δύσκολο δρόμο που έχει μπροστά της η Αμερική με την πιο ομαλή μετάβαση που μπορούν να έχουν άλλες περιοχές του κόσμου, στρέφοντας τις παραγωγικές τους δυνατότητες προς τα μέσα.
Ειδικότερα, ο Schiff ξεκίνησε αποκαλύπτοντας τη θεμελιώδη ανισορροπία που κινεί την αμερικανική οικονομία — την εξάρτησή της από την κατανάλωση αγαθών που δεν παράγει, αλλά τα οποία πληρώνει τυπώνοντας δολάρια:
«Είμαστε σε θέση να καταναλώνουμε ό,τι δεν παράγουμε, και το πληρώνουμε τυπώνοντας χρήμα.
Έτσι, ο κόσμος παίρνει τον πληθωρισμό μας και εμείς παίρνουμε τα προϊόντα τους. Έχουμε δηλαδή το καλύτερο μέρος της συμφωνίας.
Τώρα χρησιμοποιούν το χαρτί μας για να αγοράζουν τα χρηματοοικονομικά μας περιουσιακά στοιχεία, τις μετοχές μας, τα ομόλογά μας, τα ακίνητά μας.
Συνεπώς, αυτοί συσσωρεύουν περιουσιακά στοιχεία και εισπράττουν εισόδημα από αυτά.
Αυτό που κάνουμε, είναι ότι ικανοποιούμε τις παρούσες ανάγκες μας θυσιάζοντας το μέλλον μας».
Αυτή η επιπόλαιη συμπεριφορά δεν είναι βιώσιμη, υποστηρίζει ο οικονομολόγος.
Για να σταθεροποιηθεί πραγματικά η αμερικανική οικονομία, οι Αμερικανοί πρέπει να είναι έτοιμοι για θυσίες και περικοπές στις δημόσιες δαπάνες, μεταρρυθμίσεις που οι πολιτικοί διστάζουν να εφαρμόσουν:
«Επειδή, για να απελευθερώσουμε πόρους ώστε να χτίσουμε εργοστάσια, δεν μπορούμε να ξοδεύουμε όλα αυτά τα χρήματα και να διατηρούμε τεράστια ελλείμματα που απορροφούν όλο το κεφάλαιό μας.
Πρέπει να κόψουμε Medicare, Κοινωνική Ασφάλιση, την εθνική άμυνα, και οι Αμερικανοί πρέπει να σταματήσουν να ξοδεύουν.
Πρέπει να αποταμιεύσουμε για να χτίσουμε αυτά τα εργοστάσια. Δεν θα ξεπηδήσουν από το πουθενά.
Υπάρχει πολλή σκληρή δουλειά που πρέπει να γίνει. Αλλά φυσικά, κανείς δεν έχει το στομάχι για κάτι τέτοιο.
Ολόκληρη η οικονομία μας είναι ένα σπίτι από τραπουλόχαρτα, χτισμένο πάνω σε ένα υπερτιμημένο δολάριο, τα εμπορικά ελλείμματα, την υπερκατανάλωση και τα τεχνητά χαμηλά επιτόκια. Και όλα αυτά πρόκειται να καταρρεύσουν.»
Επίλυση οικονομικών προβλημάτων
Μακριά από την επίλυση των οικονομικών προβλημάτων, ο Schiff προειδοποιεί ότι ο συνδυασμός της τρέχουσας νομισματικής πολιτικής και των δασμών θα επιδεινώσει τον πληθωρισμό και την οικονομική στασιμότητα, βυθίζοντας βαθύτερα την Αμερική σε ύφεση:
«Ήδη έχουμε στασιμοπληθωρισμό. Θα έχουμε ακόμη υψηλότερο πληθωρισμό και μια πιο αδύναμη οικονομία.
Θα μπούμε σε ύφεση και θα υπάρχει πολύς πληθωρισμός. Κυρίως επειδή οι δασμοί κατευθύνουν ξανά τον πληθωρισμό από τις χρηματοπιστωτικές αγορές πίσω στην πραγματική οικονομία.
Επωφεληθήκαμε μέχρι τώρα από το ότι ο πληθωρισμός πήγαινε στις μετοχές και στα ομόλογα. Αυτό τώρα θα αντιστραφεί.
Αν δεις τι συμβαίνει σήμερα, οι ξένες μετοχές ανεβαίνουν κατακόρυφα. Έχω πολλές μετοχές στην Ευρώπη, στην Ασία, στη Νότια Αμερική που σήμερα είναι +3%, +4%, +5%, +6%.
Το χρήμα εγκαταλείπει τις ΗΠΑ αυτή τη στιγμή, το αντίθετο από αυτό που θέλει ο Trump. Το κεφάλαιο δεν έρχεται στην Αμερική, φεύγει από την Αμερική.»
Αναγνωρίζοντας αυτή την πραγματικότητα, ο Schiff προσφέρει πρακτικές συμβουλές προς τους επενδυτές, προτείνοντας στροφή από τα υπερτιμημένα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία προς πιο θεμελιωδώς υγιείς επενδυτικές ευκαιρίες στο εξωτερικό, ιδιαίτερα σε πολύτιμα μέταλλα:
«Πρέπει να έχουν μετοχές εξορυκτικών εταιρειών πολύτιμων μετάλλων, που θα επωφεληθούν από την άνοδο της τιμής του χρυσού.
Ο χρυσός είναι πάνω από 3.000 δολάρια. Και θα πάει ψηλότερα όσο ο κόσμος αποδολαριοποιείται.
Οι κεντρικές τράπεζες θα αγοράζουν περισσότερο χρυσό και λιγότερα αμερικανικά ομόλογα.
Αυτό είναι εξαιρετικό για τις μετοχές εξόρυξης χρυσού. Δεν είναι καλό για την αμερικανική κυβέρνηση, γιατί ποιος θα αγοράσει αυτά τα ομόλογα;
Τα ελλείμματα θα είναι πολύ μεγαλύτερα στην ύφεση.
Πιστεύω ότι η Fed θα τα αγοράσει, και αυτό θα φέρει ακόμα περισσότερο πληθωρισμό.
Όχι μόνο οι δασμοί θα ανεβάζουν τις τιμές, αλλά και ο πληθωρισμός που θα δημιουργήσει η Fed.
Το αδύναμο δολάριο θα προσθέσει επιπλέον πόνο στους δασμούς.»
Ο Schiff καταλήγει πως ενώ η Αμερική αντιμετωπίζει σοβαρές διαρθρωτικές οικονομικές προκλήσεις, πολλές διεθνείς οικονομίες έχουν πιο εύκολη πορεία. Μπορούν απλώς να στρέψουν την ήδη υπάρχουσα παραγωγική τους ικανότητα προς την εγχώρια κατανάλωση, αποσυνδεόμενες από ένα καταρρέον δολάριο:
«Το μόνο που έχει να κάνει ο υπόλοιπος κόσμος είναι να στρέψει την ήδη υπάρχουσα παραγωγική του ικανότητα και να χρησιμοποιήσει αυτά τα εργοστάσια, αυτούς τους εργαζόμενους, αυτούς τους πόρους, τις εφοδιαστικές αλυσίδες και τις υποδομές για να παράγει προϊόντα για τον εαυτό του αντί για τους Αμερικανούς…
Άρα ο υπόλοιπος κόσμος έχει εύκολο έργο και στην πραγματικότητα ευχάριστο έργο, γιατί θα μπορεί να καταναλώνει.
Η σκληρή δουλειά είναι εδώ στην Αμερική, γιατί πρέπει να μάθουμε πώς να καταναλώνουμε χωρίς εργοστάσια, κάτι που δεν μπορούμε να κάνουμε.
Πρέπει να χτίσουμε εργοστάσια που δεν υπάρχουν. Αυτό απαιτεί πολλούς πόρους. Αυτό απαιτεί μεγάλη προσπάθεια.
Επομένως, εμείς έχουμε τον δύσκολο δρόμο μπροστά μας, όχι ο κόσμος».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών