Οργανική ανάπτυξη και αλουμίνιο θα φέρουν 2 δισ. EBITDA στην Metlen - Στα 6 δισ η χρηματιστηριακή αξία

Την Πέμπτη (24/4) η Μetlen ανακοινώνει τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2025, ωστόσο η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στην Capital Markets Day στο Λονδίνο (Δευτέρα 28 Απριλίου) που σηματοδοτεί τον τρίτο μετασχηματισμό της.
Εκεί όπου η διοίκηση της εταιρείας Μetlen θα εξηγήσει πως τα λειτουργικά κέρδη από 1,1 δισ. ευρώ θα φθάσουν οργανικά πάνω από 2 δισ. ευρώ έως το 2028, με δύο projects τα οποία θα έχουν συμβολή 400 εκατ. ευρώ.
Ήδη με τις συμφωνίες τις οποίες έχει ανακοινώσει η Μetlen από τις αρχές του χρόνου (Rio Tinto - επένδυση Γάλλιο - συνεργασίες στην άμυνα), η κεφαλαιοποίηση της ανήλθε σε 6 δισ. ευρώ με την μετοχή να αποδίδει πάνω από 28% σε ένα τρίμηνο, φθάνοντας τα 42,42 ευρώ.
Η Metlen γνωρίζει από εξαγορές αφού διεύρυνε το αποτύπωμα της στην οικονομία με την ΜΕΤΚΑ, την Αλουμίνιον της Ελλάδος, τις ΑΠΕ, τους παρόχους ενέργειας. Ο επικεφαλής της εταιρείας, όπως έχει δηλώσει, προτιμά την οργανική ανάπτυξη, όπως λ.χ. την επένδυση στο Γάλλιο, ύψους 296 εκατ. ευρώ, με την οποία θα αυξηθεί η εξόρυξη βωξίτη θα επεκταθεί η παραγωγή αλουμίνας και θα παράγονται ετησίως 50 μετρικοί τόννοι Γάλλιο καλύπτοντας το 30% των ευρωπαϊκών αναγκών.
Η επένδυση εντάχθηκε στα 47 στρατηγικά έργα για τις κρίσιμες πρώτες ύλες (CRMA) και η Μetlen αναζητά την συμβολή της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.

Την ίδια οργανική ανάπτυξη, επιδιώκει με τις εγκαταστάσεις της ΜΕΤΚΑ στο Βόλο, όπου η τεχνογνωσία της εταιρείας με συνεργασία με διεθνείς οργανισμούς έφερε την κατασκευή τμημάτων για τα αντιαεροπορικά συστήματα Patriot, για τα Leopard. Στο Λονδίνο, πιθανολογείται ότι, ένα κομμάτι των λειτουργικών κερδών θα έλθει από τις επενδύσεις της εταιρείας στην άμυνα και στις εγκαταστάσεις της εταιρείας.
Ήδη ανακοινώθηκε η συνεργασία με την Γαλλική ΚNDS για το γαλλικό τεθωρακισμένο Philocktetes και η συνεργασία με την ιταλική Ιveco Defence Vehicles για την ανανέωση του στόλου στρατιωτικών οχημάτων των ελληνικών ενόπλων δυνάμεων. Η πρώτη συμφωνία αφορά το ευρωπαϊκό πρόγραμμα Rearm Europe (800 δισ. ευρώ) τμήματα του οποίου διεκδικεί η Μetlen ως μέρος του ευρωπαϊκού cluster εταιρειών, καθώς ήδη έχει τεθεί θέμα ελληνικής συμμετοχής της ελληνικής βιομηχανίας.
Το δεύτερο πιθανό project αφορά τις επενδύσεις της εταιρείας σε κρίσιμες πρώτες ύλες, όπου ήδη ανακοινώθηκε επέκταση σε Γερμάνιο (για την αμυντική βιομηχανία) και Σκάνδιο.
Για τα πρόσθετα λειτουργικά κέρδη, ο κ. Μυτιληναίος είχε δηλώσει ότι θα υπάρχουν εκπλήξεις για τους μετόχους αφού προετοιμάζονται κεφαλαιουχικές δαπάνες για δυο υφιστάμενες επιχειρήσεις του ομίλου.
Εν όψει, όμως, της εισαγωγής των μετοχών στο Λονδίνο, ο επικεφαλής του ομίλου δεν έχει κρύψει τις προθέσεις του και για εξαγορές οι οποίες θα είναι επιπλέον των 2 δις. ευρώ ΕBIDTA. Οι αναφορές για την δουλειά που έχουν κάνει οι ανταγωνιστικoί πάροχοι ενέργειας Οctopus -OVO, υποδεικνύουν ότι ο ελληνικός όμιλος αναζητά την είσοδο του στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου.

Οι εκτιμήσεις Μυτιληναίου – Bank of America για αλουμίνιο – φυσικό αέριο

Για την αγορά του αλουμινίου, ο Ε. Μυτιληναίος, θεωρεί δυο σημεία ως κλειδιά:
Η Κίνα έχει φθάσει στο ανώτερο όριο παραγωγής (45 εκατ. τόνοι) αφού δεν διαθέτει άλλη ενέργεια ενώ η αναλογία τιμής χαλκού προς αλουμίνιο κινείται προς 4,2, έναντι 1,5 τα προηγούμενα χρόνια.
Επιπλέον, στην αγορά του LME, έχουν εισέλθει νέοι traders με ισχυρά κεφάλαια, συνεπώς είναι σε θέση να αγοράσουν μεγάλες ποσότητες αλουμινίου και να αυξήσουν τις τιμές.
Η Bank of America σε πρόσφατη έκθεση της, ήταν ιδιαίτερα θετική για το Αλουμίνιο (3250 δολάρια ανά τόνο-2026), έτσι η Metlen αποτελεί ένα μέσο για τους επενδυτές. Η ΒOFA είχε δώσει σύσταση αγοράς με τιμή – στόχο τα 45 ευρώ, επισημαίνοντας, όμως, το ρίσκο στα έργα ΑΠΕ λόγω καθυστερήσεων ή μεγαλύτερων προϋπολογισμών. Σ ότι αφορά το φυσικό αέριο, ο κ. Μυτιληναίος έχει εκτιμήσει ότι, οι τιμές θα καταρρεύσουν κάτω από 20 ευρώ εφόσον αρθούν οι κυρώσεις προς την Ρωσία, ενώ έρχεται και η μεγάλη παραγωγή αερίου από το Κατάρ.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr