Σχετικά Άρθρα
Νέα μείωση επιτοκίου κατά 0,25%, στο 2%, από την ΕΚΤ - Η 8η μείωση στη σειρά από τον Ιούνιο του 2024, φόβοι για τους δασμούς
Τις προσδοκίες για νέα μείωση επιτοκίων τους επόμενους μήνες από την ΕΚΤ πάγωσε η Christine Lagarde, ενώ εξέφρασε φόβους για νέους δασμούς, το ισχυρό ευρώ και την επίδρασή τους στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αναφέρθηκε στις συνέπειες του εμπορικού πολέμου και των συγκρούσεων σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή, ωστόσο τόνισε πως ενώ η αβεβαιότητα που περιβάλλει τις εμπορικές πολιτικές αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τις επιχειρηματικές επενδύσεις και τις εξαγωγές, η άνοδος των δημόσιων επενδύσεων στην άμυνα και τις υποδομές, θα στηρίζει ολοένα και περισσότερο την ανάπτυξη μεσοπρόθεσμα.
Όσον αφορά τις μελλοντικές κινήσεις για τα επιτόκια, η Lagarde επανέλαβε τη θέση ότι η ΕΚΤ αποφασίζει συνεδρίαση τη συνεδρίαση, με βάση τα δεδομένα.
Ωστόσο, η πρόβλεψη για περαιτέρω μείωση του επιτοκίου στο 1,75% γίνεται λιγότερο βέβαιη, δεδομένων των σχολίων της Lagarde ότι η ΕΚΤ είναι «σε καλή θέση» σε σχέση με το επίπεδο του 2,0%.
Η σημερινή απόφαση για μείωση των επιτοκίων ελήφθη... σχεδόν ομόφωνα – με μόλις έναν διαφωνούντα, όπως ανέφερε χαρακτηριστικά.
Το ευρώ σημείωσε άνοδο μετά τις δηλώσεις της Lagarde, ότι ο κύκλος χαλάρωσης της ΕΚΤ έχει "σχεδόν ολοκληρωθεί", διαπραγματευόμενο 0,5% υψηλότερα έναντι του δολαρίου στα 1,147 δολάρια.
Οι traders περιόρισαν τα στοιχήματά τους για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων, με τις αγορές swaps να τιμολογούν μόνο μία ακόμη μείωση κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Οι αγορές είχαν προηγουμένως αφήσει να εννοηθεί ότι υπάρχει μια μικρή πιθανότητα δεύτερης μείωσης.
Σε προσωπικό επίπεδο, η Lagarde δήλωσε "αποφασισμένη" να ολοκληρώσει τη θητεία της, μετά τις φήμες για πρόωρη αποχώρηση από την προεδρία της ΕΚΤ, προκειμένου να διευθύνει το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ.
Πληθωρισμός 2% το 2025, 1,6% το 2026
Η Lagarde ανακοίνωσε ωστόσο ότι οι εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω, αντανακλώντας τη σταδιακή εξομάλυνση των τιμών.
Συγκεκριμένα, πλέον η ΕΚΤ προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε:
-
2,0% το 2025,
-
1,6% το 2026,
-
2,0% το 2027.
Η αναθεώρηση αυτή αντικατοπτρίζει την επίδραση της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής στην κατανάλωση και στη ζήτηση, αλλά και τη σταδιακή αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας και τροφίμων.
Παρότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν υποχωρήσει, η Lagarde τόνισε ότι η ΕΚΤ θα παραμείνει σε εγρήγορση και έτοιμη να προσαρμόσει τα επιτόκια αν χρειαστεί, με στόχο τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών μεσοπρόθεσμα.
Η μη αναθεώρηση της προβολής για τον ρυθμό ανάπτυξης το 2025 αντανακλά ένα ισχυρότερο του αναμενομένου α΄ τρίμηνο σε συνδυασμό με τις ασθενέστερες προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους, σημείωσε η Lagarde, ενώ δεν απέκλεισε περαιτέρω αναθεώρηση προς τα πάνω.
Νέα μείωση επιτοκίου κατά 0,25%, στο 2%, από την ΕΚΤ - Η 8η μείωση στη σειρά από τον Ιούνιο του 2024
Σε νέα μείωση επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης προχώρησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την 8η στη σειρά μέσα σε 12 μήνες, μετά την επικαιροποιημένη αξιολόγησή του για τις προοπτικές του πληθωρισμού, τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική.
Ο πληθωρισμός διαμορφώνεται επί του παρόντος γύρω από τον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2% που έχει θέσει το Διοικητικό Συμβούλιο.
Κατά συνέπεια, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης θα μειωθούν σε 2,00%, 2,15% και 2,40% αντιστοίχως, με ισχύ από τις 11 Ιουνίου 2025.
Προς τα κάτω αναθεωρήσεις
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο των νέων προβολών των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος, ο γενικός πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,0% το 2025, 1,6% το 2026 και 2,0% το 2027.
Οι προς τα κάτω αναθεωρήσεις σε σύγκριση με τις προβολές του Μαρτίου, κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες για το 2025 και το 2026, αντανακλούν κυρίως τις υποθέσεις για χαμηλότερες τιμές της ενέργειας και ισχυρότερο ευρώ.
Οι εμπειρογνώμονες αναμένουν ότι ο πληθωρισμός χωρίς τις τιμές της ενέργειας και των ειδών διατροφής θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,4% το 2025 και 1,9% το 2026 και το 2027, δηλαδή θα παραμείνει σε γενικές γραμμές αμετάβλητος από τον Μάρτιο.
Οι εμπειρογνώμονες αναμένουν ότι ο ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 0,9% το 2025, 1,1% το 2026 και 1,3% το 2027.
Η μη αναθεώρηση της προβολής για τον ρυθμό ανάπτυξης το 2025 αντανακλά ένα ισχυρότερο του αναμενομένου α΄ τρίμηνο σε συνδυασμό με τις ασθενέστερες προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους.
Ενώ η αβεβαιότητα που περιβάλλει τις εμπορικές πολιτικές αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τις επιχειρηματικές επενδύσεις και τις εξαγωγές, ιδίως σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, η άνοδος των δημόσιων επενδύσεων στην άμυνα και τις υποδομές θα στηρίζει ολοένα και περισσότερο την ανάπτυξη μεσοπρόθεσμα. Η άνοδος των πραγματικών εισοδημάτων και η ισχυρή αγορά εργασίας θα επιτρέψει στα νοικοκυριά να δαπανούν περισσότερο.
Μαζί με τις ευνοϊκότερες συνθήκες χρηματοδότησης, αυτό θα πρέπει να ενισχύσει την ανθεκτικότητα της οικονομίας σε παγκόσμιες διαταραχές.
Υψηλή αβεβαιότητα
Στο πλαίσιο της υψηλής αβεβαιότητας, οι εμπειρογνώμονες αξιολόγησαν επίσης ορισμένους από τους μηχανισμούς μέσω των οποίων οι διαφορετικές εμπορικές πολιτικές θα μπορούσαν να επηρεάσουν την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό υπό ορισμένα εναλλακτικά ενδεικτικά σενάρια.
Αυτά τα σενάρια θα δημοσιευθούν μαζί με τις προβολές των εμπειρογνωμόνων στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ. Στο πλαίσιο αυτής της ανάλυσης σεναρίων, μια περαιτέρω κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων τους επόμενους μήνες θα είχε ως αποτέλεσμα ο ρυθμός ανάπτυξης και ο πληθωρισμός να διαμορφωθούν σε επίπεδα χαμηλότερα από ό,τι προβλέπει το βασικό σενάριο.
Αντιθέτως, εάν οι εμπορικές εντάσεις αποκλιμακωθούν με ευνοϊκή έκβαση, ο ρυθμός ανάπτυξης και, σε μικρότερο βαθμό, ο πληθωρισμός θα διαμορφωθούν σε επίπεδα υψηλότερα από ό,τι προβλέπει το βασικό σενάριο.
Οι περισσότεροι δείκτες του υποκείμενου πληθωρισμού υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί γύρω από τον μεσοπρόθεσμο στόχο του Διοικητικού Συμβουλίου για ρυθμό 2% σε διατηρήσιμη βάση.
Ο ρυθμός ανόδου των μισθών παραμένει αυξημένος, εξακολουθεί να μετριάζεται όμως αισθητά και τα κέρδη απορροφούν εν μέρει τον αντίκτυπό του στον πληθωρισμό.
Οι ανησυχίες ότι η αυξημένη αβεβαιότητα και οι ευμετάβλητες αντιδράσεις της αγοράς στις εμπορικές εντάσεις τον Απρίλιο θα είχαν περιοριστική επίδραση στις συνθήκες χρηματοδότησης έχουν εξασθενήσει.
Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι αποφασισμένο να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί με διατηρήσιμο τρόπο στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%. Ιδίως υπό τις τρέχουσες συνθήκες εξαιρετικής αβεβαιότητας, θα ακολουθήσει μια προσέγγιση που βασίζεται στα εκάστοτε διαθέσιμα στοιχεία και θα λαμβάνει αποφάσεις από συνεδρίαση σε συνεδρίαση για τον καθορισμό της κατάλληλης κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής.
Οι αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου για τα επιτόκια θα βασίζονται στην αξιολόγηση που διενεργεί όσον αφορά τις προοπτικές για τον πληθωρισμό υπό το πρίσμα των εισερχόμενων οικονομικών και χρηματοπιστωτικών στοιχείων, τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική. Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών