Το στοίχημα της υπερεθνικής ΔΕΗ... η παρουσίαση στο Λονδίνο 19/11 και οι στόχοι για Ιταλία, Βουλγαρία

Η παρουσίαση (19/11) της ΔΕΗ από τον επικεφαλής του ομίλου κ. Γιώργο Στάσση σε πλήθος ξένων επενδυτών στο Λονδίνο, αναμένεται να δώσει απαντήσεις για την επόμενη ημέρα με τους αναλυτές να πιθανολογούν αναβάθμιση εκτιμήσεων λόγω των ισχυρών επιδόσεων στο 9μηνο 2025 που δεν προκύπτει μέχρι στιγμής, αλλά και να εντοπίζουν το ενδιαφέρον τους στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών όπου η είσοδος της ΔΕΗ έχει ανησυχήσει το ανταγωνισμό.
Πάντως, η εταιρία βλέπει ότι τα κέρδη ανά μετοχή στο έτος θα ανέλθουν στο 1,1 ευρώ από 1,16 στο 9μηνο και είναι δεδομένο ότι οι αναλυτές θα ζητήσουν εξήγηση για η συγκεκριμένη πρόβλεψη.

Από τα στοιχεία εννεαμήνου είναι σαφές ότι ο όμιλος ρίχνει το βάρος του στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας όπου κατευθύνει συντριπτικό ποσοστό των επενδύσεών του και έφτασε να προσθέσει στις εγκατεστημένες μονάδες ΑΠΕ 1,5 GW τους τελευταίος δώδεκα μήνες και να τρέχει διαδικασίες ώστε από 6,4 GW να προσεγγίσει στο πολύ κοντινό μέλλον τα 11 GW.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι η εκτίναξη των μεριδίων στην παραγωγή ενέργειας στη Ρουμανία όπου ο όμιλος έφτασε στο 22% μέσα σε ένα χρόνο από το 13%, ενώ στις πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας διατηρεί το 16%.

Η μεταβολή ωστόσο της αναλογίας παραγωγής και πωλήσεων δίνει δυνατότητα για διεύρυνση των περιθωρίων κερδοφορίας δεδομένης και της ενίσχυσης της παρουσίας στην παραγωγή ενέργειας από ΑΠΕ. Φυσικά στην Ελλάδα η ΔΕΗ διατηρεί την πρωτοκαθεδρία στα μερίδια αγοράς των πωλήσεων ενέργειας παρά τον έντονο ανταγωνισμό.
Τα επόμενα στοιχήματα της ΔΕΗ πάντως εντοπίζονται σε Ιταλία και Βουλγαρία όπου φαίνεται ότι θα υπάρξει έμφαση τα επόμενα χρόνια και θα δημιουργήσουν μια υπερεθνική ελληνική εταιρία.

Αξίζει να σημειωθεί ότι παρά το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα, παρατηρείται ομαλή μεταβολή της μόχλευσης και ο δανεισμός σε σχέση με το EBITDA διατηρείται κάτω από το όριο του 3,5 και συγκεκριμένα στο ενιάμηνο του 2025 διαμορφώθηκε στο 3,1 αυξημένος από το 2.9 που είχε διαμορφωθεί στο περυσινό ενιάμηνο.

Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr