Σχετικά Άρθρα
Κραχ… Βροχή πέφτουν οι αγωγές Ρώσων κατά της Euroclear – Γονατίζει η Ευρώπη από τις εμμονές της «μαφίας» των Βρυξελλών
Ο εφιάλτης της ΕΕ αρχίζει - Η Fitch «απειλεί» τη Euroclear για τα ρωσικά assets - Στις 16/1 η ακρόαση για τα 230 δισ. δολ. στη Ρωσία
Σιγά - σιγά αποκαλύπτονται περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους πραγματικούς στόχους της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσον αφορά τη Ρωσία και τις δυτικές κυρώσεις με αφορμή τον πόλεμο στην Ουκρανία.
Η βελγική Euroclear όπου βρίσκονται «αποθηκευμένα» τα παγωμένα ρωσικά assets έχει 3,8 δισ. ευρώ έσοδα από τόκους μόνο για το α' τρίμηνο του 2025. Ένα μεγάλο μέρος αυτών των κερδών «υποτίθεται» ότι χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση ενός δανείου 50 δισ. δολαρίων από την G7 προς την Ουκρανία, αλλά η εταιρεία σημείωσε καθαρό κέρδος 232 εκατ. ευρώ από τα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία τους πρώτους εννέα μήνες του 2025, περισσότερο από το 25% των συνολικών κερδών της, ύψους 882 εκατ. ευρώ.
Συνεπώς το «όχι» του Βελγίου στις προτάσεις της Κομισιόν σχετικά με τα ρωσικά assets έχει έντονη... οικονομική διάσταση και λιγότερο... νομική.
Η προσπάθεια της ΕΕ να αξιοποιήσει αυτά τα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση δανείου 50 δισ. δολαρίων προς την Ουκρανία έχει σκοντάψει σε αυτόν ακριβώς τον οικονομικό παράγοντα. Παράλληλα, η κίνηση αυτή έχει προκαλέσει εντάσεις στις σχέσεις με τρίτες χώρες, όπως η Ρωσία, η οποία παρακολουθεί στενά κάθε προσπάθεια να αξιοποιηθούν τα παγωμένα assets, και χώρες όπως η Κίνα, που μπορεί να δουν μια τέτοια παρέμβαση ως προηγούμενο για τα δικά τους περιουσιακά στοιχεία. Όπως προκύπτει δηλαδή η Euroclear δεν είναι απλώς ένας «ουδέτερος θεματοφύλακας» της διεθνούς χρηματοοικονομικής υποδομής. Αντιθέτως, έχει μετατραπεί σε βασικό παίκτη γεωπολιτικής και οικονομικής ισχύος, με τη δυνατότητα να επηρεάζει τη ροή δισεκατομμυρίων, χωρίς να χρειάζεται να πάρει πολιτικές αποφάσεις.
Οι απειλές από τη Fitch
Οι επικριτές του ευρωπαϊκού σχεδίου για κατάσχεση των ρωσικών assts προειδοποιούν ότι η παρέμβαση στην ευρωπαϊκή χρηματοοικονομική υποδομή θα μπορούσε να οδηγήσει χώρες και τράπεζες να σταματήσουν να τη χρησιμοποιούν. Ο οίκος αξιολόγησης Fitch τον Δεκέμβριο έθεσε την Euroclear, υπό προειδοποίηση για πιθανή υποβάθμιση της πιστοληπτικής της ικανότητας λόγω πιθανών προβλημάτων ρευστότητας που σχετίζονται με τα σχέδια για το δάνειο.
«Χώρες όπως η Κίνα και η Ρωσία θα μπορούσαν να πουν ότι ποτέ δεν θέλουμε να βρεθούμε σε αυτή τη θέση, όπου ασκείται πίεση επειδή τα κρατικά μας περιουσιακά στοιχεία κατασχέθηκαν ή χρησιμοποιήθηκαν», δήλωσε ένα άτομο που συμμετείχε απευθείας στις συζητήσεις για τα περιουσιακά στοιχεία. «Θα οδηγήσει σε κατακερματισμό του χρηματοοικονομικού συστήματος».
H Euroclear, η JPMorgan και τα ευρωομόλογα
Η Euroclear ιδρύθηκε το 1968 από την Morgan Guaranty, μια αμερικανική επενδυτική τράπεζα που ξεπήδησε από την JPMorgan, για να αντιμετωπίσει τα προβλήματα με τα έγγραφα και τη λογιστική που προέκυπταν από την άνθηση του εμπορίου τίτλων σε μια εποχή που τα πιστοποιητικά ομολόγων (bond certificates) έπρεπε ακόμα να παραδίδονται φυσικά μετά από μια πώληση και η επικοινωνία ήταν δαπανηρή.
Η εταιρεία και η Clearstream, που ιδρύθηκε το 1970 στο Λουξεμβούργο, άρχισαν να κρατούν τίτλους για λογαριασμό πελατών και να καταγράφουν τις αλλαγές στην ιδιοκτησία, ενώ οι ίδιοι οι τίτλοι παρέμεναν ασφαλείς, σύμφωνα με τον Peter Norman, πρώην δημοσιογράφο των Financial Times, διευκολύνοντας τη διευθέτηση και μειώνοντας τους κινδύνους μετά τις συναλλαγές.
Η ανάπτυξή τους συνέπεσε με την αύξηση της αγοράς ευρωομολόγων τη δεκαετία του 1970, που βοήθησε εταιρείες και κυβερνήσεις να αντλήσουν κεφάλαια εκτός των χωρών τους και σε διαφορετικά νομίσματα.
Οι κυρώσεις αποκάλυψαν τόσο τη σημασία των εταιρειών όσο και τον ρόλο τους ως γέφυρα μεταξύ δυτικών και μη δυτικών δυνάμεων, προκαλώντας έλεγχο των επιχειρηματικών τους μοντέλων.
Ο ισολογισμός της Euroclear εκτοξεύτηκε από περίπου 30 δισ. ευρώ πριν από τον πόλεμο σε 227 δισ. ευρώ στο τέλος Σεπτεμβρίου, εκ των οποίων περίπου 193 δισ. ευρώ σχετίζονται με ακινητοποιημένα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία, τόσο κρατικά όσο και ιδιωτικά.
«Γιατί είναι αυτό πρωτοφανές; Προφανώς λόγω του μεγέθους και της σημασίας του χαρτοφυλακίου κυρώσεων», είπε η Lieve Mostrey, πρώην διευθύνουσα σύμβουλος της Euroclear. «Οι κυρώσεις του ΟΗΕ υπήρξαν στο παρελθόν, αλλά για πολύ μικρότερα χαρτοφυλάκια».
Ο Nicolas Véron από το think-tank Bruegel είπε ότι «η Euroclear κατάλαβε από την πρώτη μέρα των κυρώσεων ότι δεν θα μπορούσε να το κρύψει».
Ρεκόρ κερδών
Η Euroclear, των μετόχων της οποίας περιλαμβάνονται τα ταμεία συναλλάγματος της Κίνας και της Σιγκαπούρης, καθώς και η κυβέρνηση του Βελγίου και τράπεζες και επενδυτές που τη χρησιμοποιούν, έχει κάνει ρεκόρ κερδών επανεπενδύοντας τα χρήματα. Δανείζει τα παγωμένα μετρητά σε βραχυπρόθεσμες ή overnight αγορές για να μειώσει τον πιστωτικό κίνδυνο, κρατώντας τα κέρδη τόκων.
Την ίδια στιγμή, η Clearstream, που αναφέρει ότι κατέχει παγωμένα ιδιωτικά ρωσικά περιουσιακά στοιχεία σε μονοψήφια δισεκατομμύρια αλλά λιγότερα από 10.000 ευρώ σε ρωσικά κρατικά περιουσιακά στοιχεία, δεν έχει δημοσιοποιήσει τα κέρδη που έχει αποκομίσει από αυτά.
Η εταιρεία, που ανήκει στον γερμανικό όμιλο Deutsche Börse, μείωσε την έκθεσή της στη Ρωσία μετά την εισβολή στην Κριμαία το 2014, επικεντρώνοντας στην Ουκρανία — σε αντίθεση με την Euroclear, που ενίσχυσε τους δεσμούς της με την ρωσική αγορά την δεκαετία πριν από την εισβολή του 2022. Αυτό επέτρεψε στη Clearstream να παραμείνει εκτός των συζητήσεων για τη χρήση των ρωσικών κρατικών περιουσιακών στοιχείων, ενώ η Euroclear βρέθηκε «σε δύσκολη θέση», όπως είπε ο Véron. «Αν ήταν στο χέρι τους, δεν θα ήθελαν να είναι εκεί».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών