«Ταύρος» η BofA για τη μετοχή της Eurobank - Ανοδικό περιθώριο 32%, κορυφαία επιλογή στην Ελλάδα

Σε κορυφαία επενδυτική επιλογή για την ελληνική αγορά αναδεικνύεται η Eurobank, καθώς συνδυάζει ελκυστική αποτίμηση, ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη και τρεις καθοριστικούς καταλύτες που αναμένεται να ξεκλειδώσουν υπεραπόδοση το 2026, σύμφωνα με την ανάλυση της Bank of America (BofA).
Σε αυτό το πλαίσιο, η τιμή-στόχος αναβαθμίζεται στα €5,64 (ανοδικό περιθώριο 32% σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα) από €4,86, αντανακλώντας τις βελτιωμένες προοπτικές κερδοφορίας.
Παρά την υστέρηση περίπου 15%–16% έναντι του δείκτη SX7E το 2025, η εικόνα αυτή δημιουργεί ελκυστικό σημείο εισόδου, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται σε 2027E αποτίμηση 8x P/E και 1,4x P/TBV, επίπεδα που δεν αντανακλούν ROTE της τάξης του 18%.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα αναφέρεται αναλυτικά στα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, με:

• γεωγραφική επέκταση σε αγορές υψηλής ανάπτυξης και υψηλού NIM στη ΝΑ Ευρώπη,
• περαιτέρω συνέργειες από Ελληνική Τράπεζα και Eurolife Life,
• ανοδικό περιθώριο στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII).

Υπογραμμίζει, επίσης, τους τρεις καταλύτες που μπορούν να επαναπροσδιορίσουν την επενδυτική αφήγηση το 2026.

Καταλύτης #1: Αναβάθμιση της Ελλάδας σε Ανεπτυγμένη Αγορά

Η απόφαση της MSCI έως τον Μάρτιο του 2026 για τη μετάβαση της Ελλάδας από Αναδυόμενη σε Ανεπτυγμένη Αγορά, με πιθανή εφαρμογή τον Αύγουστο του 2026, αποτελεί δομικά θετική εξέλιξη.
Μακροπρόθεσμα, η ένταξη στους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών:

• αυξάνει τη ρευστότητα,
• βελτιώνει την ορατότητα των μετοχών,
• προσελκύει κεφάλαια μακροπρόθεσμου χαρακτήρα.

Βραχυπρόθεσμα, δεν αποκλείεται μεταβλητότητα λόγω ανακατανομών χαρτοφυλακίων, ωστόσο ο κίνδυνος για τη Eurobank κρίνεται περιορισμένος, καθώς:

• η Ελλάδα συγκρίνεται θετικά με την Ευρώπη (ευρωζώνη, εποπτεία ΕΚΤ, χαμηλός πολιτικός κίνδυνος),
• η ισχυρή συνεισφορά Βουλγαρίας και Κύπρου επιτρέπει σε περισσότερα funds αναδυόμενων αγορών να διατηρήσουν έκθεση στη μετοχή.

Καταλύτης #2: Η Βουλγαρία στην Ευρωζώνη

Η υιοθέτηση του ευρώ από τη Βουλγαρία την 1η Ιανουαρίου 2026 δημιουργεί πολλαπλά οφέλη για τον τραπεζικό κλάδο:

• μείωση των υποχρεωτικών αποθεματικών από 12% σε 1%, απελευθερώνοντας ρευστότητα,
• άμεση ετήσια ενίσχυση των NII της Eurobank κατά περίπου €20 εκατ.,
• αποκλιμάκωση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων,
• αύξηση του τουρισμού και των άμεσων ξένων επενδύσεων.

Η Βουλγαρία ήδη συνεισφέρει περίπου €0,3 δισ. νέων δανείων ανά τρίμηνο, κυρίως στη λιανική τραπεζική, με σημαντικά περιθώρια περαιτέρω επέκτασης.

Καταλύτης #3: Η Κύπρος προς ένταξη στη ζώνη Σένγκεν

Η αναμενόμενη ένταξη της Κύπρου στη ζώνη Σένγκεν το 2026 ενισχύει τη διεθνή της ελκυστικότητα. Ο συνδυασμός:

• χαμηλού φορολογικού συντελεστή (15%),
• πλήρους πρόσβασης στην ΕΕ,
• ισχυρού πλαισίου προστασίας πνευματικής ιδιοκτησίας,
• στηρίζει την επιχειρηματική δραστηριότητα και τις εισροές κεφαλαίων.

Για τη Eurobank, η εξέλιξη αυτή δημιουργεί ευκαιρίες:

• αξιοποίησης της πλεονάζουσας ρευστότητας της HB,
• ενίσχυσης των εσόδων από προμήθειες,
• τομείς όπου η τράπεζα ιστορικά υστερούσε.

www.bankingnews.gr