Η πρόσφατη ανάκαμψη του αμερικανικού δολαρίου αναμένεται να αποδειχθεί βραχύβια, με το νόμισμα να σταθεροποιείται προσωρινά πριν επιστρέψει σε μια ευρύτερη πτωτική πορεία αργότερα μέσα στο έτος, σύμφωνα με έρευνα του Reuters μεταξύ στρατηγικών συναλλάγματος.
Οι αγορές εξακολουθούν να στηρίζονται στις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων, την ώρα που εντείνονται οι ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Federal Reserve.
Το δολάριο έχει υποχωρήσει σχεδόν 11% από τότε που ο Donald Trump ανέλαβε την εξουσία πριν από λίγο περισσότερο από έναν χρόνο.
Οι επανειλημμένες εκκλήσεις του για πολύ χαμηλότερα επιτόκια, αλλά και η πρόσφατη δήλωσή του ότι δεν τον ενοχλεί ένα ασθενέστερο δολάριο, επιτάχυναν την πρόσφατη πτώση.
Η υποψηφιότητα Warsh και η προσωρινή αντίδραση
Μετά την απόφαση του Trump να προτείνει τον πρώην διοικητή της Fed Kevin Warsh για τη θέση του προέδρου της κεντρικής τράπεζας την Παρασκευή, το δολάριο ανέκτησε μέρος των απωλειών του.
Πολλοί ερμήνευσαν την επιλογή αυτή ως ένδειξη ότι ενδέχεται να υπάρξουν λιγότερες μειώσεις επιτοκίων φέτος σε σχέση με άλλα πιθανά σενάρια.
Το ευρώ αναμένεται να παραμείνει σε γενικές γραμμές σταθερό, κοντά στο επίπεδο των 1,18 δολαρίων στο τέλος Φεβρουαρίου και στα 1,185 δολάρια σε ορίζοντα τριμήνου. Ωστόσο, οι προβλέψεις των αναλυτών στο poll του Reuters, που διεξήχθη μεταξύ 30 Ιανουαρίου και 4 Φεβρουαρίου, δεν παρουσίασαν ουσιαστική μεταβολή ως προς την εκτίμηση για ασθενέστερο δολάριο μεσοπρόθεσμα.
«Νευρικό» δολάριο για το μεγαλύτερο μέρος του έτους
Οι διάμεσες προβλέψεις για το ευρώ στους έξι και δώδεκα μήνες, στα 1,20 και 1,21 δολάρια αντίστοιχα, αποτελούν τα υψηλότερα επίπεδα σε έρευνες του Reuters από τον Σεπτέμβριο του 2021, με τελευταία αντίστοιχη καταγραφή τον Οκτώβριο του 2025.
«Για το μεγαλύτερο μέρος του έτους, συμπεριλαμβανομένων των επόμενων εβδομάδων, το δολάριο είναι πιθανό να κινείται νευρικά», δήλωσε η Jane Foley, επικεφαλής έρευνας συναλλάγματος στη Rabobank.
Όπως σημείωσε, «δεν πιστεύουμε ότι η αγορά έχει ακόμη αφήσει πίσω τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία και την αξιοπιστία της Fed».
Σχεδόν όλοι οι συμμετέχοντες στην έρευνα εκτιμούν ότι οι τοποθετήσεις στο δολάριο θα παραμείνουν καθαρά αρνητικές έως το τέλος Φεβρουαρίου, μια άποψη που κυριαρχεί τουλάχιστον από τον περασμένο Απρίλιο.
Παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός κινείται πάνω από το 2% εδώ και σχεδόν πέντε χρόνια – το μεγαλύτερο τέτοιο διάστημα από τις αρχές της δεκαετίας του 1990 – οι αγορές παραγώγων εξακολουθούν να τιμολογούν δύο μειώσεις επιτοκίων μέσα στο έτος.
Πίεση για χαμηλότερα επιτόκια
Την ίδια στιγμή, η ΕΚΤ αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο καταθέσεων καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026.
«Η κυβέρνηση είναι ιδιαίτερα φωνητική ως προς την επιθυμία της για χαμηλότερα επιτόκια, παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος και πάνω από τον στόχο», δήλωσε ο Alex Cohen, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην Bank of America.
Όπως προειδοποίησε, υπάρχει ο κίνδυνος η Fed να υποτιμήσει τους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό και να προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων πέραν του ενδεδειγμένου.
Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια, πιο απότομη καμπύλη αποδόσεων και περαιτέρω σταδιακή υποτίμηση του δολαρίου μέσα στο έτος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών