Ασφάλειες, προμήθειες και επενδυτική τραπεζική θα ξεχωρίσουν στα αποτελέσματα εξαμήνου
Σε έναν εμπλουτισμό της αναπτυξιακής τους ιστορίας θα προχωρήσουν οι ελληνικές Τράπεζες με τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, καθώς εκτός από την ισχυρή πιστωτική επέκταση και τα επιτοκιακά έσοδα, θα αναδειχθούν τρεις νέες πηγές εσόδων που ενισχύουν την κερδοφορία τους.
Σύμφωνα με το πρόγραμμα, η Τράπεζα Πειραιώς θα δημοσιεύσει το εξάμηνό της στις 29 Ιουλίου, ακολουθούν η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank στις 30 Ιουλίου, ενώ η Alpha Bank πρόκειται να ανακοινώσει τα αποτελέσματά της στις 31 Ιουλίου.
Στα ύψη η πιστωτική επέκταση
Η πιστωτική επέκταση, η οποία συνεχίζει να παραμένει υψηλότερη στην Ευρώπη (10-11%) και σε συνδυασμό με τα υψηλότερα επιτόκια και τις ανατιμολογήσεις δανείων, εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε αναθεωρήσεις στόχων, για τις οποίες όλες οι διοικήσεις ανέμεναν τα στοιχεία του εξαμήνου, προκειμένου να δουν τις τάσεις της χρονιάς.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η καθαρή πιστωτική επέκταση των τεσσάρων τραπεζών εκτιμάται κοντά στα 3,2-3,5 δισ. ευρώ, ωστόσο οι διευθύνσεις εταιρικών χορηγήσεων θα κρατήσουν ορισμένα «μαξιλάρια».
Το δεύτερο εξάμηνο ενδέχεται να σημειωθεί μια υποχώρηση τόσο λόγω της προεκλογικής περιόδου, όσο και μιας νέας αύξησης των επιτοκίων τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.
Η τελευταία αύξηση, όμως, επηρεάζει λιγότερο τους μεγάλους ομίλους επιχειρήσεων, οι οποίοι διαθέτουν καλύτερα περιθώρια δανειοδότησης, και παράλληλα οι πρόσφατες συναλλαγές άντλησης κεφαλαίων οδηγούν σε αυξημένα επενδυτικά προγράμματα.
Λειτουργική ενοποίηση εξαγορών
Σ' ό,τι αφορά τις μη τραπεζικές εργασίες, μετά τις εξαγορές ασφαλιστικών και επενδυτικών εταιρειών, οι τράπεζες προχώρησαν στη λειτουργική ενοποίηση των εξαγορών, μειώνοντας παράλληλα και το κόστος μέσω προγραμμάτων εθελούσιας εξόδου σε Ελλάδα και Κύπρο.
Οι τράπεζες Eurobank και Alpha Bank ενοποίησαν τις ασφαλιστικές εταιρείες στην Κύπρο, η Τράπεζα Πειραιώς ενέταξε στο δίκτυο πωλήσεων τα προϊόντα της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ η Εθνική Τράπεζα, με το μνημόνιο εξαγοράς του 30% της Allianz, επιχειρεί να μην ξεκινήσει με επισφάλειες.
Το αποτέλεσμα των κινήσεων πρόκειται να αποτυπωθεί στο πρώτο εξάμηνο, με μια άνοδο των μη επιτοκιακών εσόδων.
Ήδη οι ξένοι οίκοι εκτιμούν μια άνοδο στα επιτοκιακά έσοδα της τάξεως του 2,5-3% και το ενδιαφέρον στοιχείο θα είναι τι ρυθμό ανάπτυξης θα πετύχουν οι τράπεζες από τις μη τραπεζικές εργασίες (ασφάλειες, επενδυτικές) και ποια συμβολή θα επιτευχθεί στα κέρδη.
Ο δεύτερος τομέας διαφοροποίησης έναντι του πρώτου τριμήνου είναι οι αυξημένες προμήθειες από τις νέες εκταμιεύσεις δανείων, αλλά και τις εισροές κεφαλαίων στη διαχείριση περιουσίας.
Οι υπογραφές δανείων, οι οποίες πραγματοποιήθηκαν στο πρώτο τρίμηνο, μετατράπηκαν σε εκταμιεύσεις στο δεύτερο μισό της χρονιάς, αυξάνοντας τις προμήθειες.
Πρόσθετη στήριξη αποτελούν ορισμένα δάνεια του Ταμείου Ανάπτυξης, λόγω της λήξης του προγράμματος.
Τα κεφάλαια υπό διαχείριση, παρά την αναταραχή στις αγορές λόγω του πολέμου της Μέσης Ανατολής, αναμένεται να εμφανίσουν σταθεροποίηση και, σε ορισμένες περιπτώσεις, άνοδο, διότι σ' όλες τις τράπεζες παρατηρείται στροφή των καταθετών προς υψηλότερες αποδόσεις. Και όπως φαίνεται από τα ενεργητικά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, οι εισροές κεφαλαίων ήταν υψηλότερες στο δεύτερο τρίμηνο.
Αυξημένες προμήθειες επενδυτικής τραπεζικής - trading
Η τρίτη πηγή εσόδων προκύπτει από τη συμμετοχή όλων των ελληνικών τραπεζών σ' όλες τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, τις ομολογιακές εκδόσεις, αλλά και την εισαγωγή νέων εταιρειών στο χρηματιστήριο.
Τα έσοδα επενδυτικής τραπεζικής και οι προμήθειες θα ξεχωρίσουν σε μια χρονιά όπου θα σημειωθεί ρεκόρ άντλησης κεφαλαίων, πάνω από 8 δισ. ευρώ.
Βεβαίως, ένα μέρος της άντλησης κεφαλαίων αναμένεται να αποτυπωθεί και στο τρίτο τρίμηνο, καθώς πολλές από τις συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν εντός του Ιουλίου.
Μέχρι σήμερα, επίσης, οι τράπεζες δεν έχουν εμφανίσει υψηλά χρηματοοικονομικά έσοδα (trading), εκτός από ορισμένες περιπτώσεις όπου εκμεταλλεύθηκαν την υψηλή ρευστότητά τους για τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα σε Ελλάδα και εξωτερικό.
Επιπλέον, το περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας σε εμπορεύματα, επιτόκια κ.ά. αυξάνει τις συναλλαγές αντιστάθμισης κινδύνου από τις επιχειρήσεις.
Η αύξηση των εσόδων, όμως, αντισταθμίζει τις χαμηλές απώλειες των τραπεζών από την απόφαση του Αρείου Πάγου και τις επιβαρύνσεις από τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο.
Σ' ό,τι αφορά τις χορηγίες των τραπεζών στην εκπαίδευση, αυτές αναμένεται να αποτυπωθούν στους ισολογισμούς στα επόμενα τρίμηνα.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με το πρόγραμμα, η Τράπεζα Πειραιώς θα δημοσιεύσει το εξάμηνό της στις 29 Ιουλίου, ακολουθούν η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank στις 30 Ιουλίου, ενώ η Alpha Bank πρόκειται να ανακοινώσει τα αποτελέσματά της στις 31 Ιουλίου.
Στα ύψη η πιστωτική επέκταση
Η πιστωτική επέκταση, η οποία συνεχίζει να παραμένει υψηλότερη στην Ευρώπη (10-11%) και σε συνδυασμό με τα υψηλότερα επιτόκια και τις ανατιμολογήσεις δανείων, εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε αναθεωρήσεις στόχων, για τις οποίες όλες οι διοικήσεις ανέμεναν τα στοιχεία του εξαμήνου, προκειμένου να δουν τις τάσεις της χρονιάς.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η καθαρή πιστωτική επέκταση των τεσσάρων τραπεζών εκτιμάται κοντά στα 3,2-3,5 δισ. ευρώ, ωστόσο οι διευθύνσεις εταιρικών χορηγήσεων θα κρατήσουν ορισμένα «μαξιλάρια».
Το δεύτερο εξάμηνο ενδέχεται να σημειωθεί μια υποχώρηση τόσο λόγω της προεκλογικής περιόδου, όσο και μιας νέας αύξησης των επιτοκίων τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.
Η τελευταία αύξηση, όμως, επηρεάζει λιγότερο τους μεγάλους ομίλους επιχειρήσεων, οι οποίοι διαθέτουν καλύτερα περιθώρια δανειοδότησης, και παράλληλα οι πρόσφατες συναλλαγές άντλησης κεφαλαίων οδηγούν σε αυξημένα επενδυτικά προγράμματα.
Λειτουργική ενοποίηση εξαγορών
Σ' ό,τι αφορά τις μη τραπεζικές εργασίες, μετά τις εξαγορές ασφαλιστικών και επενδυτικών εταιρειών, οι τράπεζες προχώρησαν στη λειτουργική ενοποίηση των εξαγορών, μειώνοντας παράλληλα και το κόστος μέσω προγραμμάτων εθελούσιας εξόδου σε Ελλάδα και Κύπρο.
Οι τράπεζες Eurobank και Alpha Bank ενοποίησαν τις ασφαλιστικές εταιρείες στην Κύπρο, η Τράπεζα Πειραιώς ενέταξε στο δίκτυο πωλήσεων τα προϊόντα της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ η Εθνική Τράπεζα, με το μνημόνιο εξαγοράς του 30% της Allianz, επιχειρεί να μην ξεκινήσει με επισφάλειες.
Το αποτέλεσμα των κινήσεων πρόκειται να αποτυπωθεί στο πρώτο εξάμηνο, με μια άνοδο των μη επιτοκιακών εσόδων.
Ήδη οι ξένοι οίκοι εκτιμούν μια άνοδο στα επιτοκιακά έσοδα της τάξεως του 2,5-3% και το ενδιαφέρον στοιχείο θα είναι τι ρυθμό ανάπτυξης θα πετύχουν οι τράπεζες από τις μη τραπεζικές εργασίες (ασφάλειες, επενδυτικές) και ποια συμβολή θα επιτευχθεί στα κέρδη.
Ο δεύτερος τομέας διαφοροποίησης έναντι του πρώτου τριμήνου είναι οι αυξημένες προμήθειες από τις νέες εκταμιεύσεις δανείων, αλλά και τις εισροές κεφαλαίων στη διαχείριση περιουσίας.
Οι υπογραφές δανείων, οι οποίες πραγματοποιήθηκαν στο πρώτο τρίμηνο, μετατράπηκαν σε εκταμιεύσεις στο δεύτερο μισό της χρονιάς, αυξάνοντας τις προμήθειες.
Πρόσθετη στήριξη αποτελούν ορισμένα δάνεια του Ταμείου Ανάπτυξης, λόγω της λήξης του προγράμματος.
Τα κεφάλαια υπό διαχείριση, παρά την αναταραχή στις αγορές λόγω του πολέμου της Μέσης Ανατολής, αναμένεται να εμφανίσουν σταθεροποίηση και, σε ορισμένες περιπτώσεις, άνοδο, διότι σ' όλες τις τράπεζες παρατηρείται στροφή των καταθετών προς υψηλότερες αποδόσεις. Και όπως φαίνεται από τα ενεργητικά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, οι εισροές κεφαλαίων ήταν υψηλότερες στο δεύτερο τρίμηνο.
Αυξημένες προμήθειες επενδυτικής τραπεζικής - trading
Η τρίτη πηγή εσόδων προκύπτει από τη συμμετοχή όλων των ελληνικών τραπεζών σ' όλες τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, τις ομολογιακές εκδόσεις, αλλά και την εισαγωγή νέων εταιρειών στο χρηματιστήριο.
Τα έσοδα επενδυτικής τραπεζικής και οι προμήθειες θα ξεχωρίσουν σε μια χρονιά όπου θα σημειωθεί ρεκόρ άντλησης κεφαλαίων, πάνω από 8 δισ. ευρώ.
Βεβαίως, ένα μέρος της άντλησης κεφαλαίων αναμένεται να αποτυπωθεί και στο τρίτο τρίμηνο, καθώς πολλές από τις συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν εντός του Ιουλίου.
Μέχρι σήμερα, επίσης, οι τράπεζες δεν έχουν εμφανίσει υψηλά χρηματοοικονομικά έσοδα (trading), εκτός από ορισμένες περιπτώσεις όπου εκμεταλλεύθηκαν την υψηλή ρευστότητά τους για τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα σε Ελλάδα και εξωτερικό.
Επιπλέον, το περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας σε εμπορεύματα, επιτόκια κ.ά. αυξάνει τις συναλλαγές αντιστάθμισης κινδύνου από τις επιχειρήσεις.
Η αύξηση των εσόδων, όμως, αντισταθμίζει τις χαμηλές απώλειες των τραπεζών από την απόφαση του Αρείου Πάγου και τις επιβαρύνσεις από τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο.
Σ' ό,τι αφορά τις χορηγίες των τραπεζών στην εκπαίδευση, αυτές αναμένεται να αποτυπωθούν στους ισολογισμούς στα επόμενα τρίμηνα.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών