σύμβολα :
METLEN ENERGY & METALS PLC
Στις 6 Αυγούστου η Metlen ανακοινώνει τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, τα οποία η αγορά εκτιμά ότι θα είναι ιδιαίτερα ισχυρά
Η απόφαση της King Street Capital Management να περιορίσει δραστικά τις αναλήψεις από το βασικό hedge fund της και να μεταφέρει όσους επενδυτές επιθυμούν να αποχωρήσουν σε ειδικό όχημα σταδιακής ρευστοποίησης ενεργητικού αποτελεί ακόμη μία υπενθύμιση ότι τα hedge funds δεν διανύουν την καλύτερη περίοδό τους.
Το fund, που διαχειριζόταν πάνω από 20 δισ. δολάρια πριν από μία δεκαετία και πλέον έχει υποχωρήσει κάτω από τα 8 δισ. δολάρια, βρέθηκε αντιμέτωπο με χαμηλές αποδόσεις, εκροές κεφαλαίων και αποχωρήσεις στελεχών, οδηγούμενο στην επιβολή περιορισμών στις εξαγορές, σύμφωνα με το Bloomberg.
Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερο ενδιαφέρον και για την ελληνική αγορά, καθώς αρκετά διεθνή hedge funds εξακολουθούν να διατηρούν σημαντικές short θέσεις σε επιλεγμένες μετοχές του Χ.Α., με κυριότερη τη Metlen.
Οι 6 Αυγούστου μπορεί να αλλάξουν τις ισορροπίες
Στις 6 Αυγούστου η Metlen ανακοινώνει τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, τα οποία η αγορά εκτιμά ότι θα είναι ιδιαίτερα ισχυρά, επιβεβαιώνοντας τη συνεχιζόμενη υψηλή κερδοφορία και την πορεία προς τους φιλόδοξους στόχους της διοίκησης.
Εάν οι επιδόσεις κινηθούν πάνω από τις ήδη υψηλές προσδοκίες, αρκετοί διαχειριστές θεωρούν πιθανό να αυξηθεί η πίεση στις short θέσεις, καθώς η συνέχιση του αρνητικού στοιχήματος απέναντι σε μία εταιρεία με ισχυρά θεμελιώδη χαρακτηριστικά γίνεται ολοένα και πιο κοστοβόρα.
Το κόστος των shorts αυξάνεται
Η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι όταν τα hedge funds βρίσκονται υπό πίεση από αποδόσεις ή εκροές, περιορίζουν τον συνολικό κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους και συχνά κλείνουν θέσεις που έχουν αποδειχθεί ζημιογόνες ή απαιτούν αυξημένη ρευστότητα.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, ακόμη και μία θετική εταιρική ανακοίνωση μπορεί να λειτουργήσει ως καταλύτης για μαζικό κλείσιμο short θέσεων (short covering), ενισχύοντας περαιτέρω τη μετοχή.
Δεν αποκλείεται αυξημένη μεταβλητότητα
Η αγορά θα παρακολουθεί με ιδιαίτερο ενδιαφέρον όχι μόνο τα οικονομικά μεγέθη της Metlen αλλά και τις εκτιμήσεις της διοίκησης για το δεύτερο εξάμηνο, καθώς και οποιαδήποτε αναφορά στην εξέλιξη των μεγάλων έργων.
Μέχρι τότε, οι short διατηρούν τις θέσεις τους, ωστόσο όσο πλησιάζει η 6η Αυγούστου, το ρίσκο ενός δυσάρεστου αιφνιδιασμού αυξάνεται. Και η πρόσφατη περίπτωση της King Street υπενθυμίζει ότι, όταν τα hedge funds πιέζονται από τις επιδόσεις και τις εκροές, η διαχείριση του κινδύνου γίνεται προτεραιότητα έναντι της επιμονής σε αμφιλεγόμενα στοιχήματα.
www.bankingnews.gr
Το fund, που διαχειριζόταν πάνω από 20 δισ. δολάρια πριν από μία δεκαετία και πλέον έχει υποχωρήσει κάτω από τα 8 δισ. δολάρια, βρέθηκε αντιμέτωπο με χαμηλές αποδόσεις, εκροές κεφαλαίων και αποχωρήσεις στελεχών, οδηγούμενο στην επιβολή περιορισμών στις εξαγορές, σύμφωνα με το Bloomberg.
Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερο ενδιαφέρον και για την ελληνική αγορά, καθώς αρκετά διεθνή hedge funds εξακολουθούν να διατηρούν σημαντικές short θέσεις σε επιλεγμένες μετοχές του Χ.Α., με κυριότερη τη Metlen.
Οι 6 Αυγούστου μπορεί να αλλάξουν τις ισορροπίες
Στις 6 Αυγούστου η Metlen ανακοινώνει τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, τα οποία η αγορά εκτιμά ότι θα είναι ιδιαίτερα ισχυρά, επιβεβαιώνοντας τη συνεχιζόμενη υψηλή κερδοφορία και την πορεία προς τους φιλόδοξους στόχους της διοίκησης.
Εάν οι επιδόσεις κινηθούν πάνω από τις ήδη υψηλές προσδοκίες, αρκετοί διαχειριστές θεωρούν πιθανό να αυξηθεί η πίεση στις short θέσεις, καθώς η συνέχιση του αρνητικού στοιχήματος απέναντι σε μία εταιρεία με ισχυρά θεμελιώδη χαρακτηριστικά γίνεται ολοένα και πιο κοστοβόρα.
Το κόστος των shorts αυξάνεται
Η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι όταν τα hedge funds βρίσκονται υπό πίεση από αποδόσεις ή εκροές, περιορίζουν τον συνολικό κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους και συχνά κλείνουν θέσεις που έχουν αποδειχθεί ζημιογόνες ή απαιτούν αυξημένη ρευστότητα.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, ακόμη και μία θετική εταιρική ανακοίνωση μπορεί να λειτουργήσει ως καταλύτης για μαζικό κλείσιμο short θέσεων (short covering), ενισχύοντας περαιτέρω τη μετοχή.
Δεν αποκλείεται αυξημένη μεταβλητότητα
Η αγορά θα παρακολουθεί με ιδιαίτερο ενδιαφέρον όχι μόνο τα οικονομικά μεγέθη της Metlen αλλά και τις εκτιμήσεις της διοίκησης για το δεύτερο εξάμηνο, καθώς και οποιαδήποτε αναφορά στην εξέλιξη των μεγάλων έργων.
Μέχρι τότε, οι short διατηρούν τις θέσεις τους, ωστόσο όσο πλησιάζει η 6η Αυγούστου, το ρίσκο ενός δυσάρεστου αιφνιδιασμού αυξάνεται. Και η πρόσφατη περίπτωση της King Street υπενθυμίζει ότι, όταν τα hedge funds πιέζονται από τις επιδόσεις και τις εκροές, η διαχείριση του κινδύνου γίνεται προτεραιότητα έναντι της επιμονής σε αμφιλεγόμενα στοιχήματα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών