Τι δείχνει η σύγκριση εταιρειών του κλάδου πληροφορικής; – Μεταξύ Real Consulting, Profile και Quest ποια είναι η φθηνότερη;

Στο πλαίσιο του έργου «Research Coverage» με στόχο την αύξηση της ζήτησης για μικρομεσαίες επιχειρήσεις, το οποίο είχε γίνει από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD), η Eurobank Equities καλύπτει 8 ελληνικές εταιρείες, μεταξύ αυτών και τις Real Consulting, Profile.
Πρόσφατα η χρηματιστηριακή δημοσίευσε τις εκτιμήσεις της για τις δύο εταιρείες, τις οποίες συγκρίνει μαζί και με μία ακόμη εταιρεία της υψηλής κεφαλαιοποίησης που παρακολουθεί, την Quest Συμμετοχών (χορηγούμενη έκθεση).
Ο κλάδος της πληροφορικής είναι εδώ και πολλούς μήνες στο επίκεντρο, λόγω της πορείας των ομοειδών του εξωτερικού, αλλά και των μεγάλων έργων που γίνονται και θα γίνουν στην Ελλάδα.
Τί δείχνει όμως η σύγκριση των τριών αυτών εταιρειών μεταξύ τους αλλά και σε σύγκριση με ομοειδείς εταιρείες στην Ευρώπη και την Αμερική;

Όπως προκύπτει από τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, η Real Consulting είναι σημαντικά φθηνότερη σε όρους P/E έναντι της Profile και κοντά ή λίγο φθηνότερη έναντι της Quest. Σε όρους EV/EBITDA είναι λίγο φθηνότερη από την Profile τόσο για το 2025 όσο και για το 2026, αλλά έναντι της Quest είναι φθηνότερη μόνο έναντι του 2026. Το growth της Real αναμένεται σημαντικό τα επόμενα χρόνια.
Η Quest υπερτερεί σημαντικά σε μερισματική απόδοση καθώς αναμένεται στο 5% για τις επόμενες χρήσεις.
Έναντι των ομοειδών στις ΗΠΑ και οι τρεις ελληνικές εταιρείες είναι φθηνότερες και μάλιστα σημαντικά σε όρους και P/E και EV/EBITDA.
Για το 2026 το εκτιμώμενο P/E της Profile είναι 10,9 φορές, της Quest 10,3 φορές και της Real 9,9 φορές με βάση τις εκτιμήσεις της Eurobank Equities, ενώ των αμερικανικών εταιρειών είναι στις 13,5 φορές. Ομοίως σε όρους EV/EBITDA για την ίδια χρονιά η Real είναι στις 6 φορές, η Quest στις 6,7 φορές και η Profile στις 6,3 φορές έναντι 10,4 φορών των αμερικανικών εταιρειών.
Για το 2026 το εκτιμώμενο P/Ε των ευρωπαϊκών εταιρειών είναι 11,4 φορές, υψηλότερο δηλαδή και των 3 εταιρειών, ενώ ο δείκτης EV/EBITDA είναι στις 6,6 φορές λίγο υψηλότερο δηλαδή από Real και Profile.
Σε μερισματική απόδοση η Quest ξεχωρίζει και μεταξύ των ευρωπαϊκών εταιρειών (μέσος όρος) και ακόμα περισσότερο μεταξύ των αμερικανικών εταιρειών.
Υπενθυμίζεται πως για τη Real Cons. έδωσε τιμή στόχο τα 5,40 ευρώ που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 60% μαζί με το μέρισμα και για την Profile έδωσε τα 6,50 ευρώ, δηλαδή περιθώριο ανόδου 27%.
Για την Quest έχει δώσει δίκαιη τιμή μεταξύ 7,1 και 8,6 ευρώ.



Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr