Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Μη τραπεζικά βαριά χαρτιά και η Πειραιώς κράτησαν την αγορά

17:32 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Η πορεία των ξένων αγορών μας επηρέασε, αλλά όχι όσο αναμενόταν. Νομίζουμε ότι μας έδωσε μία αφορμή για διόρθωση σε κάποιες μετοχές, αλλά δεν ήταν αξιόλογης έκτασης. Είδαμε επίσης δυνατή κίνηση από βαριά χαρτιά εκτός τραπεζών. Θα θέλαμε να δούμε μία συσσώρευση γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα ώστε να τα αφομοιώσει. Ξεχώρισαν Τιτάν, Αεροδρόμιο Αθηνών, Πειραιώς, Metlen και ΟΠΑΠ. Υστέρησαν Εθνική, ΔΕΗ και Eurobank.

ΤΙΤΑΝ: Εντυπωσίασε με τα νούμερα που δημοσίευσε και το μέρισμα. Τα καθαρά κέρδη στα 289,1 εκατ. ευρώ που σημαίνει πως το P/E είναι στις 11,9 φορές. Συνολικό μέρισμα 3 ευρώ, δηλαδή απόδοση 7% περίπου. Έχει και το 5% του συνόλου των μετοχών σε ίδιες. Θέλουμε να γράψουμε για μία ακόμη φορά, πως η διοίκηση αυτήν την πορεία την περίμενε και την είχε επικοινωνήσει εγκαίρως. Τότε η τιμή της μετοχής ήταν στο 25% της σημερινής τιμής. Αυτό πρέπει να το αναγνωρίσουμε. Στα 43,95 ευρώ και στο +3,90%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Εντυπωσιάζουν οι αγοραστές στην Πειραιώς. Μέχρι και τις τελικές δημοπρασίες δε σταμάτησαν να αγοράζουν. Έκλεισε μάλιστα κοντά στο υψηλό ημέρας και ήταν η μόνη συστημική με άνοδο. Επίσης ισχυροί αγοραστές και στην Alpha Bank. Η ΠΕΙΡ στα 5,5220 ευρώ και στο +1,47% με τζίρο 55 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ με 26,5 εκατ. ευρώ τζίρο και απώλειες 2,05%, η ΑΛΦΑ στο -1,04% με τζίρο 18 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ στο -1,92% με τζίρο 14,6 εκατ. ευρώ.

ΔΕΗ: Θα μπορούσε να είχε κινηθεί καλύτερα, αλλά και αυτή έχει κάνει αξιόλογη κίνηση φέτος, οπότε διόρθωσε. Αυτό που ίσως απασχολεί τους επενδυτές είναι η επένδυση που ανακοίνωσε ως ενδεχόμενο, η οποία είναι μεγάλη και ίσως χρειαστεί να γίνει με άλλο επενδυτή μαζί. Πρόκειται για έργα αντλησιοταμίευσης και κυρίως το πιθανό data center στη Δυτική Μακεδονία. Στα 14,15 ευρώ και στο -1,74%.

ΑΕΡΟΔΡΟΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ: Νέα ιστορικά υψηλά από τη μετοχή. Εξαιρετική παρουσία και σήμερα στα τερματικά.

ΟΛΠ: Νέα ιστορικά υψηλά. Μάλλον ήταν αναμενόμενη η κίνηση. Έχουμε γράψει και παλαιότερα πως η μετοχή δείχνει πως μπορεί να πάει όπου θέλει και πως δεν έχει πωλητές. Έκανε μία διόρθωση το προηγούμενο διάστημα και πήγε τώρα εύκολα σε νέα ιστορικά υψηλά. Προφανώς και κάποιοι προεξοφλούν πολύ ισχυρά νούμερα για το 2024. Στα 35 ευρώ και στο +2,64%.

ΕΧΑΕ: Τη Δευτέρα θα δημοσιεύσει αποτελέσματα και η Optima Bank περιμένει για το σύνολο του έτους καθαρά κέρδη 16,9 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 30%. Ο επόμενος καταλύτης για τη μετοχή είναι η ανακοίνωση του FTSE Russell στις 8 Απριλίου σχετικά με το χρόνο αναβάθμισης της αγοράς σε ανεπτυγμένη. Γράψαμε χθες σχετικά με αυτό το θέμα. Η Optima Bank έχει δώσει τιμή στόχο τα 6,40 ευρώ και σύσταση αγοράς. Μικρή υποχώρηση 0,52%. Ακούμε ότι η συνεδρίαση της Επ.Κεφαλαιαγοράς είχε θέμα την ΕΧΑΕ και έχει επιβάλει πρόστιμο.

FAIS GROUP: Δεν πέτυχε και την καλύτερη χρηματιστηριακή μέρα, αλλά και η κάλυψη δεν ήταν εντυπωσιακή, ώστε να δημιουργήσει κλίμα για υψηλότερα. Όμως με δεδομένες τις συνθήκες δεν πήγε άσχημα, αφού η πλειονότητα των μετοχών υποχώρησε. Στα 4,57 ευρώ το κλείσιμο και στο -2,76%.

ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ: Δεν είχε κάτι το καινούριο η ενημέρωση των αναλυτών. Θα έχουμε περισσότερα αύριο, αλλά το πρώτο τρίμηνο είπε η διοίκηση πάει σύμφωνα με τις εκτιμήσεις. Δηλαδή μάλλον έχει διψήφιο ποσοστό αύξησης πωλήσεων.

ΕΛΑΣΤΡΟΝ: Πιέστηκε σήμερα η μετοχή αν και μάζεψε τις απώλειες στο τέλος, ίσως γιατί στο οικονομικό ημερολόγιο που δημοσίευσε αναφέρει πως θα προτείνει το Δ.Σ. να μη δοθεί μέρισμα.

REAL CONS.: Οι επενδυτές περιμένουν μεγάλη βελτίωση στα EBITDA και αυτός είναι ο λόγος που και τοποθετήθηκαν στη μετοχή και που βλέπουμε τέτοια κίνηση. Βέβαια, οι δείκτες αποτίμησης στον κλάδο δε βρίσκουν σύμφωνη τη στήλη, αλλά αναλυτές που παρακολουθούν και τις εταιρείες του εξωτερικού, αναφέρουν πως δικαιολογείται. Στα 4,45 ευρώ και στο +2,77%.

ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ: Καλή και η σημερινή συνεδρίαση. Το μαζεματάκι φαίνεται πως συνεχίζεται. Στα 8,30 ευρώ με άνοδο 1,72%.

ΑΛΟΥΜΥΛ: Σε πολυετή υψηλά.

13:23 UPDATE

Στηρίξεις από Τιτάν, Μetlen και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Παρά τις απώλειες των ευρωπαϊκών αγορών, λόγω της επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ στις αυτοκινητοβιομηχανίες και πάλι η δική μας αγορά έχει πολύ καλή εικόνα και υποχωρεί οριακά ο Γ.Δ. Η κίνηση παραπέμπει σε υγιή διόρθωση για τις τράπεζες, αλλά υπάρχουν μετοχές που ξεχωρίζουν. Η Τιτάν λόγω των ισχυρών αποτελεσμάτων και του μερίσματος των 3 ευρώ ενισχύεται σχεδόν 2% και είναι στα 43,10 ευρώ. Ενδοσυνεδριακό ιστορικό υψηλό έχει στα 45,80 ευρώ στις 10 Φεβρουαρίου.
Η Metlen λόγω των συμφωνιών που έχει ανακοινώσει είναι σε νέα ιστορικά υψηλά και στα 42,46 ευρώ με άνοδο 1,4% και η ΓΕΚ ΤΕΡNΑ δοκιμάζει τα 20 ευρώ που έχει να δει από τον Φεβορυάριο του 2000

12:51 UPDATE 

Τα πακέτα στην Ideal

Το 6,2% του συνόλου των μετοχών πέρασε πριν από λίγο μέσω 22 πακέτων στην Ideal.
Πληροφορίες αναφέρουν πως μετά το deal με την OAK Hill αυξήθηκε το ενδιαφέρον των επενδυτών.
Πωλητές λένε οι πληροφορίες είναι οι υφιστάμενοι παλιοί μέτοχοι και αγοραστές ξένοι επενδυτές. Οι μετοχές πέρασαν με τιμή 6 ευρώ ανά μετοχή και στο ταμπλό τώρα είναι στα 6,38 ευρώ.
Ο συνολικός όγκος των πακέτων ήταν 2,82 εκατ. μετοχές με αξία 16,9 εκατ. ευρώ.

10:38 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Με αξιόλογες απώλειες άνοιξαν οι αγορές της Ευρώπης, λόγω της επιβολής δασμών στις εισαγωγές αυτοκινήτων από τις ΗΠΑ. Στη Γερμανία οι αυτοκινητοβιομηχανίες υποχωρούν από 3-6%. Το Χ.Α. μετά τα απανωτά ρεκόρ, ξεκίνησε με απώλειες. Ίσως η πορεία των ξένων να είναι μία καλή αφορμή για διόρθωση, βέβαια οι εξελίξεις με τους δασμούς δεν είναι ευχάριστες. Μπορεί να μην μας ακουμπάνε γιατί δεν έχουμε αυτοκινητοβιομηχανίες, αλλά μπορούν να ταρακουνήσουν την παγκόσμια οικονομία.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Ηγήθηκαν της ανόδου, διορθώνουν ήπια στο ξεκίνημα. Στο -2% άνοιξε η ΕΤΕ με την ΕΥΡΩΒ και στο -1,67 η ΑΛΦΑ, ενώ η ΠΕΙΡ χάνει 1,36%.

ΔΕΗ: Η στήλη όπως γνωρίζουν όσοι τη διαβάζουν τακτικά, δεν της αρέσουν τα μεγάλα δάνεια. Ωστόσο, όταν αυτά συνοδεύονται από υψηλά EBIΤDA και πρόκειται να μετατρέψουν την εικόνα του ισολογισμού, δεν έχουμε θέμα. Τι έχουμε τώρα εδώ. Αν δούμε τη δημοσιευμένη αλλά και την προσαρμοσμένη κερδοφορία μόνο, τότε η μετοχή είναι ακριβή. Όμως η διοίκηση έχει δώσει εκτιμήσεις και πρέπει να τις δούμε και αυτές και φυσικά την αξιοπιστία της. Η διοίκηση Στάσση, φέρνει αυτά που υπόσχεται άρα έχει υψηλό credibility και μάλιστα αναμένουμε ότι θα συνεχίσει να το κάνει. Άρα κοιτάμε και την εκτίμηση του 2025, όπου τα ΕΒΙΤDA αναμένονται στα 2 δισ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη πάνω από 400 εκατ. ευρώ. Άρα το εκτιμώμενο P/E δεν είναι υψηλό.



Επίσης ο δανεισμός αυξάνεται, αλλά η μόχλευση δεν είναι μεγάλη. Το μέρισμα για φέτος είναι 0,40 ευρώ και για του χρόνου 0,60 ευρώ. Τώρα στα του ισολογισμού: Οι αποσβέσεις είναι τεράστιες και «τρώνε» τα μισά EBITDA. Βέβαια δεν είναι εκροή οι αποσβέσεις. Είδαμε μεγάλα έξοδα για εκπομπές ρύπων, μεγάλες αυξήσεις στους μισθούς, μία μεγάλη ανάλυση για μετατροπή της μονάδας Πτολεμαϊδα V σε μονάδα αερίου, ένα μεγάλο σχεδιασμό για data centers και τις ανάγκες σε ενέργεια, αλλά και το σχεδιασμό για τη Δ.Μακεδονία. Αυτά μας δείχνουν ότι υπάρχει σχέδιο, ενώ κάποια δεν είναι στις εκτιμήσεις των αναλυτών και θέλουν μεγάλη επενδυτική δαπάνη. Συνολικά, θα πούμε πως η ΔΕΗ σήμερα, δεν έχει σχέση με τη ΔΕΗ πριν μερικά χρόνια. Είναι ανώτερη. Αρκεί να συνεχίσει έτσι και οι συνθήκες να παραμείνουν καλές, ώστε ο δανεισμός να φέρει κέρδη και να μη γίνει βραχνάς όπως παλιά. Με μικρές απώλειες στο άνοιγμα.


ΤΙΤΑΝ: Εντυπωσιακά τα νούμερα, τσάμπα η μετοχή! Τα καθαρά κέρδη στα 289,2 εκατ. ευρώ σε συγκρίσιμη βάση ή 3,9 ευρώ ανά μετοχή (μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας). Η μόχλευση στη μία μόλις φορά αφού ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε στα 622 εκατ. ευρώ, παρά τις επενδυτικές δαπάνες που ήταν σε ύψος ρεκόρ 251 εκατ. ευρώ. Συνολικό μέρισμα 3 ευρώ λόγω και έκτακτης διανομής 2 ευρώ ανά μετοχή!! Οριακά χαμηλότερα η μετοχή.

ΟΠΑΠ: Τα στοιχεία Ιανουαρίου που δημοσίευσε η Επιτροπή Παιγνίων δείχνουν ισχυρή ανάπτυξη με αύξηση 16% στα έσοδα και 34% στο online. Τα νέα λένε οι αναλυτές είναι θετικά για τον ΟΠΑΠ ο οποίος καταγράφει αύξηση εσόδων περίπου 20%, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Eurobank Equities.

LAMDA: Το NAV της μετοχής είναι στα 8,28 ευρώ και στο ταμπλό έχει 6,74 ευρώ. Δηλαδή υπάρχει discount 18,6%. Νομίζουμε πως άλλες εταιρείες ακινήτων στο Χ.Α. έχουν μεγαλύτερο discount. Τα EBITDA προ αποτιμήσεων έπιασαν νέο ρεκόρ και ανήλθαν στα 171,2 εκατ. ευρώ με το Ελληνικό να συνεισφέρει τα 97,4 εκατ. ευρώ πλέον! Μέχρι τέλος Φεβρουαρίου οι εισπράξεις από το Ελληνικό ανέρχονταν στα 1,12 δισ. ευρώ και άλλα 900 εκατ. ευρώ αναμένεται να εισπραχθούν το 2027 με 2028.

Αναφορικά με το discount της μετοχής και την εσωτερική αξία (NAV) να σημειώσουμε πως η διοίκηση επαναλαμβάνει την «κρυμμένη αξία του Ελληνικού» που ανέρχεται στα 8,2 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή η συνολική εσωτερική αξία μπορεί να φτάσει περίπου τα 16,5 ευρώ. Πρόκειται για 1 εκατ. τ.μ. με κέρδος 1.450 ευρώ το τετραγωνικό.


FAIS GROUP: Πρεμιέρα σήμερα για τα 45,5 εκατ. μετοχές της εταιρείας με τιμή εκκίνησης τα 4,70 ευρώ και ελεύθερο όριο διαπραγμάτευσης για τις 3 πρώτες μέρες. Με μικρές απώλειες ξεκίνησε η μετοχή και είναι στα 4,6880 ευρώ.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.