Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Ισορρόπησε η αγορά παρά την πορεία του πετρελαίου και των ομολόγων

17:39 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Σχεδόν αμετάβλητος στο κλείσιμο ο Γενικός Δείκτης αν και η πλειονότητα των μετοχών έκλεισε με απώλειες. Σημειώστε πως ξεκινάει από αύριο τελικά η παράταση της συνεδρίασης και για 3 μέρες αντί για 1, λόγω rebalancing. Προφανώς και θα γίνει χαμούλης…

ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ: Αύξησε στα 73,90 ευρώ από 53,20 ευρώ την τιμή στόχο για τη Motor Oil διατηρώντας τη σύσταση αγοράς ενώ για την HelleniQ Energy δίνει τα 17,50 ευρώ από 12,60 ευρώ με σύσταση διακράτησης από αγορά. Νέα ιστορικά από Motor Oil, πάνω και η HelleniQ Energy.

LAMDA: Ξεχώρισε σήμερα και έβγαλε καλή αντίδραση. Στα 6,63 ευρώ και στο +3,19%

AKTOR: Κάτω από τα 10 ευρώ βγαίνουν δυνατές αγορές. Τη μάζεψαν μεθοδικά σήμερα την προσφορά. Εμμένουμε στην άποψη πως χρειάζεται χρόνο η μετοχή. Πρέπει να συσσωρεύσει και να μαζευτεί προσεκτικά. Στα 10,18 ευρώ και στο +3,98%.

AEGEAN: Γράφαμε το πρωί πως περιμέναμε την ενημέρωση γιατί οι αναλυτές βλέπουν υψηλότερη κερδοφορία το 2027 από το 2026, αλλά θέλαμε να ακούσουμε κάτι για το hedging στα καύσιμα γιατί οι τιμές των καυσίμων παραμένουν υψηλές. Ο κ.Βασιλάκης είπε πως μόλις το 15% των αναγκών έχει κλειδώσει σε τιμές 20% πάνω από αυτές που έχει αντισταθμίσει φέτος. Επίσης είπε πως περιμένει ότι το κόστος των καυσίμων θα παραμείνει υψηλό για 2-3 τρίμηνα ακόμα. Οριακά χαμηλότερα σήμερα η μετοχή.

VIOHALCO: Σκέτη απογοήτευση. Πριν μερικούς μήνες δε σταματούσε να γράφει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο και τώρα έχει καταγράψει τεράστια πτώση. Περίπου 7 ευρώ απέχει από το ιστορικό υψηλό της.

ΟΛΠ: Σημαντικός ο όγκος στις προηγούμενες συνεδριάσεις και σήμερα, μάλλον τέλειωσε ο πωλητής και πήγε εύκολα υψηλότερα. Στα 44,40 ευρώ και στο +5,71% με υψηλό ημέρας στα 45,35 ευρώ.

LAVIPHARM: Πολύ καλές μας φαίνονται οι εκτιμήσεις της Optima Bank για το εξάμηνο και δείχνουν αύξηση πωλήσεων 24% και αύξηση επαναλαμβανόμενου EBITDA 5%, ενώ τα καθαρά κέρδη σε επαναλαμβανόμενη βάση θα αυξηθούν στα 2,3 εκατ. ευρώ σημειώνοντας αύξηση 38,6%. Νομίζουμε πως το δεύτερο εξάμηνο θα πάει ακόμα καλύτερα, αφού θα δούμε πωλήσεις και από το Durogesic και λόγω πωλήσεων κάνναβης το καλοκαίρι. Για το σύνολο του έτους η Optima Bank περιμένει EBITDA 17,6 εκατ. ευρώ και 35 εκατ. ευρώ το 2027. Η τιμή στόχος των 2,08 ευρώ με σύσταση αγοράς επαναλαμβάνεται.

PERFORMANCE: Σε επίπεδο δημοσιευμένων αποτελεσμάτων τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν στα 2,46 εκατ. ευρώ από 2,6 εκατ. ευρώ παρά τη σημαντική αύξηση των πωλήσεων και την ακόμα μεγαλύτερη σε ποσοστό αύξηση των μικτών κερδών. Όμως η λογιστική δαπάνη για τις δωρεάν μετοχές στα στελέχη από 605 χιλ. ευρώ πέρυσι εκτινάχθηκε στα 2 εκατ. ευρώ. Κάπως μεγάλη είναι. Θα υπάρξει και μία ακόμη στο β΄εξάμηνο ώστε να φτάσει στο σύνολο περίπου στα 2,4 εκατ. ευρώ. Αν πάμε σε προσαρμοσμένο επίπεδο τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στα 5,64 εκατ. ευρώ από 4,05 εκατ. ευρώ σημειώνοντας αύξηση 39%.

ΙΛΥΔΑ: Μεγάλες πωλήσεις βγήκαν -5% αλλά μαζεύτηκαν. Υποχώρησε ωστόσο 1,24%.

ΚΛ.ΝΑΥΠΑΚΤΟΥ: Μεγάλες πωλήσεις και εδώ στο -5% και έκλεισε εκεί.

ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ (απάντηση): Η αδιαφορία έχει χτυπήσει κόκκινο! Μπορεί η διοίκηση να μας είπε πως θα κάνει κινήσεις, όμως δε βλέπουμε φως. Να είναι ο κλάδος της ναυτιλίας στα καλύτερά του και αυτή που αγόρασε μερίδια σε καράβια όταν η αγορά έξυνε πάτο, να μην έχει μία σοβαρή εντολή.

ΕΚΤΕΡ: Κάποιον «σκουπίζουν» γύρω από τα 5 ευρώ. Τρομερή η συσσώρευση δυνάμεων. Το διάγραμμα νομίζουμε στις επόμενες μέρες θα πρέπει να μας δείξει το δρόμο. Στα 4,9750 ευρώ και στο -2,45%.

ΙΝTRACOM (απάντηση): Όντως απογοητευτική η εικόνα της. Δυστυχώς και αυτή όπως και τόσες άλλες έχουν εγκαταλειφθεί στη μοίρα τους.

BRIQ: Καμία σχέση με τις άλλες ΑΕΕΑΠ. Νέο ιστορικό υψηλό έγραψε σήμερα. Η κορυφαία του κλάδου.

13:03 UPDATE

Αγορές στα χαμηλά

Τοποθετήσεις στα χαμηλά της αγοράς και ο Γ.Δ. πάλι προσπαθεί να μην απομακρυνθεί από τις 2.700 μονάδες.
Lamda Dev., Αεροδρόμιο Αθηνών, Aktor, Τράπεζα Κύπρου και Coca Cola καταγράφουν άνοδο και ο Γ.Δ. υποχωρεί μόλις 0,11% από 0,88% που υποχωρούσε στο άνοιγμα της συνεδρίασης. Ο DAX έχει επίσης περιορίσει τις απώλειες στο 0,30%. Cenergy, Viohalco, Optima Bank και Titan έχουν απώλειες άνω του 1%.

11:18 UPDATE

Επιπλέον χρόνος λόγω rebalancing την Παρασκευή

Παράταση χρονισμού διαπραγμάτευσης για την Παρασκευή 18/09/2026 ανακοίνωσε το Χρηματιστήριο, καθώς λόγω αναβάθμισης της αγοράς και rebalancing ο τζίρος εκτιμάται από αναλυτές πως θα εκτιναχθεί στα ύψη.
Σύμφωνα με ενημέρωση στα χρηματιστηριακά γραφεία αναφέρει πως στο πλαίσιο της επικείμενης αναδιάρθρωσης μεγάλων διεθνών δεικτών που επηρεάζει και τις ελληνικές μετοχές και με σκοπό να διευκολυνθούν τα Μέλη από την αναμενόμενη αυξημένη ζήτηση εκτέλεσης εντολών στο κλείσιμο για την Παρασκευή 18/09/2026, αποφασίστηκαν τα εξής:
Την παράταση της φάσης διαπραγμάτευσης όπου διενεργούνται συναλλαγές μόνο στην τιμή κλεισίματος (Στο Κλείσιμο / ATC) κατά δέκα (10) λεπτά πέραν του προβλεπόμενου ωραρίου, ήτοι έως τις 17:30 αντί των 17:20.
Την αντίστοιχη παράταση (έως 17:30) της περιόδου καταχώρησης προσυμφωνημένων συναλλαγών.

10:41 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Στα 107 δολάρια το brent, ανοδικά και σήμερα οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και υποχωρούν οι αγορές της Ευρώπης. Με απώλειες και το δικό μας άνοιγμα. Στις 2.673 μονάδες και στο -0,81%. Πιστεύουμε πως αυτή η πίεση των αγορών μπορεί να βγάλει κάτι θετικό. Δηλαδή περιμένουμε ο Donald Trump να αναλάβει πρωτοβουλίες. Διαγραμματικά δεν ανησυχούμε, η κίνησή μας είναι μεγάλη, δικαιολογούμε μία διόρθωση. Ωστόσο, πετρέλαιο και επιτόκια είναι εδώ και καιρό πηγή ανησυχίας για τη στήλη.

ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΕΙΣ: Δε θέλουμε να κάνουμε συγκρίσεις μεταξύ εταιρειών διαφορετικού αντικειμένου, αλλά δε γίνεται. Aegean και Lamda για παράδειγμα έχουν υποχωρήσει σημαντικά. Η μία δίνει μέρισμα η άλλη όχι. Η μία βγάζει δυνατά κέρδη, η άλλη δυσκολεύεται. Και όμως η Lamda έχει μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση. Από την άλλη αν συγκρίνουμε την Aegean με ομοειδείς όπως το έκανε πρόσφατα η Eurobank Equities έχει στο εξωτερικό πολύ πιο φθηνές αεροπορικές.

ΕΚΘΕΣΕΙΣ: Ούτε έτοιμες να τις είχαν! Βλέπεις κάτι αρνητικό και αμέσως πέφτουν βροχή οι εκθέσεις. Καιρό τώρα συμβαίνει αυτό. Και δεν διαφωνούμε πως σε ένα περιβάλλον αναβάθμισης θα σκάνε και εκθέσεις, αλλά η ταχύτητα και η αναμετάδοση των ίδιων εκτιμήσεων και καταλυτών από διαφορετικούς αναλυτές μας εκπλήσσει. Από την άλλη, άλλος αναλυτής βλέπει ακριβή μία μετοχή έναντι άλλης και το τονίζει με νόημα, αλλά όταν πρόκειται για μετοχή με “buy” που μάλλον προτιμά περισσότερο, αλλά αυτή είναι ακριβότερη από σχεδόν όλο τον ευρωπαϊκό κλάδο δεν κάνει αναφορά. Ας είμαστε και λίγο υποψιασμένοι…

ΡΟΕΣ: Η αναβάθμιση μάλλον θα φέρει ροές που θα εκπλήξουν. Ίσως και να ξεπεράσουν κάθε εκτίμηση. Η χθεσινή έκθεση της JP Morgan η οποία βλέπει μόνο για την Εθνική ροές λόγω Stoxx 711 εκατ. δολάρια και για την Πειραιώς 556 εκατ. δολάρια είναι ενδεικτική. Μπορεί δηλαδή αυτήν την εβδομάδα και κυρίως την Παρασκευή να δούμε τζίρους ρεκόρ στο Χ.Α.. Λίγο μικρότερες οι εισροές στις άλλες δύο συστημικές αλλά και
πάλι σημαντικές. Στα 553,6 εκατ. δολάρια για Eurobank και στα 374,2 εκατ. δολάρια για Alpha Bank. Βάλτε τώρα και τις υπόλοιπες και αναλογιστείτε τι θα γίνει.

AEGEAN AIRLINES: Ανάλογα των εκτιμήσεων τα αποτελέσματα. Επιβαρύνθηκαν από το τεράστιο κόστος στα καύσιμα, δικαιώματα ρύπων αλλά και από συναλλαγματικές διαφορές. Το δεύτερο τρίμηνο παρά τα όσα έγιναν είχε κέρδη 18,5 εκατ. ευρώ από 54,5 εκατ. ευρώ. Είχαμε πόλεμο φέτος, μην το ξεχνάμε, πέρυσι ήταν μία ήσυχη χρονιά. Στο εξάμηνο τώρα έχει ζημία 3,3 εκατ. ευρώ. Για τη στήλη το ερώτημα είναι τι θα γίνει το 2027. Αν επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις αναλυτών για υψηλά περιθώρια διύλισης και την επόμενη χρονιά, τότε δε νομίζουμε πως το hedging αν δεν είχε γίνει πριν τον πόλεμο έχει νόημα. Σε πολύ καλά επίπεδα οι ταμειακές ροές στο εξάμηνο και χαμηλός είναι ο καθαρός δανεισμός. Περισσότερα θα μάθουμε στη σημερινή ενημέρωση από τη διοίκηση. Στα 11,05 ευρώ και στο -1,78% στο άνοιγμα. Αρχίζει και γίνεται πάλι ελκυστική η μετοχή με δεδομένους τους κινδύνους. Καλή στήριξη στα 10,80 ευρώ περίπου.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Σήμερα δημοσιεύει αποτελέσματα εξαμήνου. Χθες η Jefferies ξεκίνησε την κάλυψη με σύσταση αγοράς και τιμή στόχο τα 55 ευρώ. Σήμερα την ξεκίνησε η NBG με τιμή στόχο τα 60 ευρώ. Λόγω της χθεσινής πτώσης η αποτίμηση υποχώρησε στα 5,1 δισ. ευρώ. Η Eurobank Equities περιμένει καθαρά κέρδη στο α’ εξάμηνο 75 εκατ. ευρώ. Την ίδια καθαρή κερδοφορία περιμένει και η Piraeus Securities. Με εκτιμώμενο P/E 28,7 φορές για φέτος σύμφωνα με την NBG και 23,1 φορές για το 2027. Στα 43 ευρώ και στο -1,15%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Απώλειες για όλες στο ξεκίνημα.

BALLY’S INTRALOT: Χθες η μετοχή της Bally’s Corp, η οποία δεν έχει σχέση με την εισηγμένη στο Χ.Α., απλά είναι ίδιος ο βασικός μέτοχος κατέγραψε σημαντική άνοδο καθώς ανακοίνωσε πως εξασφάλισε νέα χρηματοδότηση έως 560 εκατ. δολαρίων με σκοπό την ανάπτυξη του καζίνο στο Bronx και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

PREMIA: Στα 15 εκατ. ευρώ τα προσαρμοσμένα EBITDA και στα 467 εκατ. ευρώ ο καθαρός δανεισμός. Δίνει η εταιρεία εκτίμηση για EBITDA πάνω από 29 εκατ. ευρώ φέτος. Στα 2,22 ευρώ η εσωτερική αξία της μετοχής παρά τις επενδύσεις που έγιναν στο εξάμηνο. Τεράστιο το discount της μετοχής, αλλά και αρκετές οι αυξήσεις που έγιναν σημαντικά κάτω από την εσωτερική αξία.

ΠΡΟΟΔΕΥΤΙΚΗ: Σήμερα η γενική συνέλευση, αυτήν την ώρα, με θέμα ενημέρωση και συζήτηση για την επιχειρηματική δραστηριότητα και εκλογή νέου διοικητικού συμβουλίου. Για να δούμε αν θα βγει κάτι. Οι κόντρες πάντως έχουν φέρει αναστολή διαπραγμάτευσης, ενώ δεν έχουμε δει τον πολυδιαφημισμένο επενδυτή να βάζει χρήματα.

ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ: Οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται σήμερα χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,057121 ευρώ καθαρό.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ

Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.