Παρά τη φούσκα της νέας τεχνολογίας, ψυχραιμία στο ΧΑ +0,14% στις 2.521 μον. με Coca Cola +2% – Κάθε άνοδος ευκαιρία για πωλήσεις

(upd12) Ψυχραιμία καταγράφεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη στις 2.520 μονάδες και τις 2.500 μονάδες να παραμένουν σημείο στήριξης, παρά τις νέες πιέσεις στις διεθνείς αγορές λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών για τις τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη και τις αποδόσεις τους.
Οι τράπεζες κινούνται άτονα, ενώ στα μη τραπεζικά blue chips, η Coca Cola  ξεχωρίζει με κέρδη +2%, προσφέροντας για ακόμη μία φορά στηρίξεις στην αγορά. Το αυξημένο ρίσκο στις υπερτιμημένες τεχνολογικές μετοχές ενισχύει την άποψη ότι κάθε ανοδική αντίδραση αποτελεί ευκαιρία για πωλήσεις.
Στις διεθνείς αγορές, η τεχνολογική διόρθωση και οι ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των υψηλών αποτιμήσεων των εταιρειών AI επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα, με τους επενδυτές να αναμένουν πλέον τα αποτελέσματα των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων, τα οποία θα αποτελέσουν κρίσιμο τεστ για το κατά πόσο οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να δικαιολογήσουν τις υψηλές αποτιμήσεις.
Παράλληλα, το πετρέλαιο διευρύνει τις απώλειές του, με το Brent στα 86,40 δολάρια το βαρέλι (-1,75%) και το WTI στα 80,95 δολάρια (-1,3%), καθώς οι δηλώσεις του Donald Trump περί «καλής πιθανότητας» συμφωνίας με το Ιράν ενισχύουν τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση. Ωστόσο, η γεωπολιτική εικόνα παραμένει εύθραυστη, καθώς οι αντικρουόμενες δηλώσεις και οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή διατηρούν υψηλή την αβεβαιότητα.
Η υποχώρηση του αργού βοήθησε να περιοριστούν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό ενόψει της συνεδρίασης της Federal Reserve αύριο 29/7, χωρίς όμως να αντισταθμίσει τις ισχυρές πιέσεις που προκάλεσε η τεχνολογική διόρθωση στις ασιατικές αγορές.
Από τον ισχυρισμό για «φιλικές διαπραγματεύσεις» του Trump του Αμερικανού Προέδρου μέχρι την παρουσίαση επιχειρημάτων από το Ισραήλ για χτυπήματα στην Μυστική Βάση «Koh Kalang» του Ιράν όπου βρίσκονται πυρηνικές εγκαταστάσεις και πύραυλοι του Ιράν…το βέβαιο είναι ότι το θρίλερ στον Περσικό κόλπο δεν θα τελειώσει εύκολα.
Ταυτόχρονα ο Trump συναντάται στις 28 Ιουλίου με τον Netanyahu τον Πρωθυπουργό του Ισραήλ και τον Zelensky τον Πρόεδρο της Ουκρανίας… με επίκεντρο το Ιράν και την Ρωσία αλλά τους Ουκρανούς τους θέλει και για το Ιρανικό.
Να σημειωθεί ότι η Ουκρανία χτύπησε εμπορικό πλοίο του Ιράν στην Κασπία Θάλασσα και ενεπλάκη στον πόλεμο... ήδη το Ιράν μιλάει για εκδίκηση κατά της Ουκρανίας.
Μετά τον ισχυρισμό της εφημερίδας «Israel Hume» ότι έχει σημειωθεί πρόοδος στις διαβουλεύσεις για την επιστροφή ΗΠΑ και Ιράν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων, ο Trump, επαναλαμβάνοντας τους ισχυρισμούς του για τη στρατιωτική ισχύ του Ιράν, ανακοίνωσε ότι βρίσκονται σε εξέλιξη «πολύ φιλικές διαπραγματεύσεις».
Ισχυρισμοί που έγιναν ταυτόχρονα με τη δημοσιοποίηση της είδησης για την επικείμενη συνάντησή του με τον Ισραηλινό Πρωθυπουργό και τον Ουκρανό Πρόεδρο στον Λευκό Οίκο.
Το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται πλέον στη Federal Reserve, η οποία συνεδριάζει αύριο, Τετάρτη 29/7, καθώς και στις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών της Αγγλίας και της Ιαπωνίας την Πέμπτη και την Παρασκευή αντίστοιχα. Παρά την απόφαση της ΕΚΤ στις 22/7 να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 2,25%, οι αγορές προεξοφλούν πλέον αυξημένο κίνδυνο αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής, καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό επανέρχονται στο προσκήνιο.
Από τεχνικής πλευράς, στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.500 - 2.470 μονάδες, ενώ στην πρώτη αντίσταση οι 2.520 -2.540 μονάδες.
Στις τράπεζες, ανοδικά κινούνται Πειραιώς +0,80%,  Eurobank +0,60% και Εθνική +0,30%, ενώ ήπια υποχωρεί η Alpha Bank -0,10%.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου όπου θα ανακοινωθεί και η πληρωμή του ενδιάμεσου μερίσματος και στις 6/8 η CrediaBank.
Οι αναύσεις που δημοσιεύονται δείχνουν πως οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα αποτελέσματα θα είναι ισχυρά
Οι τράπεζες στο α΄ 6μηνο 2025 θα επιτύχουν κέρδη 2,3 δισεκ. ευρώ.
Αυτή η προσδοκία οδήγησε χθες το δείκτη των τραπεζών σε νέα υψηλά 11 ετών περίπου.
Στις 30 Ιουλίου 2026 ανακοινώνει αποτελέσματα α΄ 6μήνου 2026 η Eurobank τα οποία θα ανέλθουν στα 778 εκατ ευρώ από 691 εκατ ευρώ στο α΄ 6μηνο 2025.
Παρά την πτώση εσόδων από τόκους, την άνοδο των προμηθειών η Eurobank κατάφερε να ενισχύσει την τελική κερδοφορία λόγω των εσόδων από το εξωτερικό και ειδικά από την Κύπρο. 
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχωρίζουν Coca Cola +2%, Metlen +1,4%, Allwyn +1%...ενώ υποχωρούν Aktor -5,5%, Motor Οil -2,7%, ΔΕΗ -1,9%...
Εκτος των τραπεζών, η τρέχουσα εβδομάδα περιλαμβάνει τα αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου από τις ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και Safe Bulkers αύριο 28/7 , την Τετάρτη 29/7 από OTE και Νoval, την Πέμπτη 30/7 από ΕΧΑΕ, Τιτάν και Μοτοδυναμική και την Παρασκευή 31/7 από Mermeren και MIG.
Σημειώνεται πως από σήμερα 287 διαπραγματεύονται οι 57,78 εκατ. νέες μετοχές της Aktor οι οποίες προέκυψαν από την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου.
Ο Aktor πλέον διαθέτει 1,25 δισεκ. ρευστότητα και είναι έτοιμος για δυνατές κινήσεις.
Μέρος των κεφαλαίων θα πάει για αποπληρωμές εξαγορών αλλά η ρευστότητα σε συνδυασμό με ελεγχόμενο νέο δανεισμό δημιουργεί ένα ταμειακό απόθεμα που διασφαλίζει
1)Ότι θα αποπληρωθούν όλες οι εκκρεμότητες
2)Θα πληρωθούν οι συμφωνίες εξαγορών
3)Θα χρηματοδοτηθούν σχεδιαζόμενα deals όπως του υγροποιημένου φυσικού αερίου

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ήπαι ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,12% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,16%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,11% στις 2.520 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.529,94 μονάδες και χαμηλό τις 2.510,38 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 93 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 9,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 14,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 8,7 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 9,49 εκατ. ευρώ και όγκου 1,3 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Eurobank διακίνησε 500 χιλ. τεμάχια αξίας 2,2 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 276 χιλ. τεμάχια αξίας 1,12 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 350 χιλ. τεμάχια αξίας 3,35 εκατ. ευρώ και η Εθνική 174,6 χιλ. αξίας 2,81 εκατ. ευρώ..

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.519 μονάδες, με πρώτη ζώνη αντίστασης τις 2.520 - 2.540 μονάδες και ακολουθούν οι 2.565, οι 2.600, οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.500 μονάδες και ακολουθούν οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.222 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.220 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών .
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.914 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.950 μονάδες και ακολουθούν οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.750 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.517 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.489 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -11 μ.β.

Ήπια βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, λόγω της αποκλιμάκωσης των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, εξέλιξη που οδήγησε και σήμερα σε διόρθωση των τιμών του πετρελαίου.
Η σημαντική αποκλιμάκωση της τιμής του Brent, μετά τη φαινομενική παύση των εχθροπραξιών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, περιόρισε τις άμεσες ανησυχίες για τον πληθωρισμό ενόψει της συνεδρίασης της Fed, για τα επιτόκια αύριοΤετάρτη 29/7, όπου αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια. Το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στις δηλώσεις του προέδρου της, Kevin Warsh, για ενδείξεις σχετικά με την πορεία της παγκόσμιας νομισματικής πολιτικής. Παράλληλα, μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο θεωρείται πλέον σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη από τις αγορές.
Σημειώνεται ότι στις 22/7 η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στην τελευταία συνεδρίασή της στο 2,25% , ωστόσο οι αγορές αποτιμούν πλέον πιθανότητα περίπου 70% για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια τέσσερις φορές το α' εξάμηνο του 2025, οδηγώντας το βασικό της επιτόκιο καταθέσεων από το 3% στις αρχές του έτους στο 2% έως τα μέσα Ιουνίου. Ωστόσο, τον περασμένο μήνα αναγκάστηκε να αλλάξει πορεία, προχωρώντας σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο τρέχον επίπεδο του 2,25%.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μειώθηκαν μόνο οριακά, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να αναμένουν ότι τα επιτόκια των κεντρικών τραπεζών θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα βραχυπρόθεσμα, διατηρώντας πιέσεις στις αποτιμήσεις των μετοχών.
Οι δηλώσεις αξιωματούχων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ενίσχυσαν τις ανησυχίες για τη νομισματική πολιτική. Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Peter Kazimir, δήλωσε ότι μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο παραμένει αναγκαία, ακόμη και αν βελτιωθούν οι προοπτικές της οικονομίας της Ευρωζώνης, σηματοδοτώντας ότι η μάχη της Φρανκφούρτης κατά του πληθωρισμού δεν έχει ολοκληρωθεί.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,82% και το 10ετές ιταλικό 3,93% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,61%και το 2ετές στο 4,30%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα.Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Sell off σε Nikkei -4% και Kospi -11%

Sell off καταγράφηκε στα χρηματιστήρια της Νότιας Κορέας και της Ιαπωνίας , καθώς οι νέες ανησυχίες για τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη πυροδότησαν νέο κύμα πωλήσεων στους παγκόσμιους κατασκευαστές ημιαγωγών.
Ο βασικός δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας κατέρρευσε 11%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Απριλίου, ενεργοποιώντας μηχανισμούς sidecar και circuit breaker νωρίτερα στη συνεδρίαση.
Ο ιαπωνικός Nikkei 225 υποχώρησε 4%, στο ασθενέστερο επίπεδο από τις 22 Μαΐου, ενώ ο ευρύτερος δείκτης TOPIX έχασε 3%.
Οι επενδυτές ανησύχησαν έντονα μετά τις αναφορές ότι οι τελευταίες χρηματοδοτικές δεσμεύσεις της NVIDIA Corporation που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη ξεπερνούν τα 750 δισ. δολάρια, ενισχύοντας τους φόβους για αυξανόμενη μόχλευση και για το κατά πόσο η ζήτηση για υποδομές AI μπορεί να συμβαδίσει με τις πρωτοφανείς επενδύσεις.
Η νοτιοκορεατική SK Hynix κατέγραψε πτώση έως και 13%, ενώ η Samsung Electronics Co Ltd υποχώρησε έως και 10%.
Στην Ιαπωνία, η Kioxia Holdings Corp βυθίστηκε έως και 18%, ενώ οι Tokyo Electron Ltd., Disco Corp, Nikon Corp και Murata Mfg Co σημείωσαν πτώση άνω του 9% η καθεμία.
Ωστόσο οι κινεζικές και οι μετοχές τεχνολογίας του Χονγκ Κονγκ εμφανίστηκαν πιο ανθεκτικές από τους περιφερειακούς κατασκευαστές chips, παρά τη γενικότερη αδυναμία των αγορών της ηπειρωτικής Κίνας.
Οι κινεζικές τεχνολογικές μετοχές βρήκαν στήριξη μετά το εντυπωσιακό χρηματιστηριακό ντεμπούτο της CXMT Corp στη Σαγκάη τη Δευτέρα, το οποίο ενίσχυσε την αισιοδοξία για την προσπάθεια του Πεκίνου να επιτύχει αυτάρκεια στους ημιαγωγούς.
Αναφορές ότι κινεζικές εταιρείες έχουν αναπτύξει εγχώριες δυνατότητες λιθογραφίας immersion DUV ενίσχυσαν επίσης την πεποίθηση ότι οι τοπικοί κατασκευαστές μπορούν να περιορίσουν το τεχνολογικό χάσμα με τους ξένους ανταγωνιστές.
Την ίδια ώρα, η εκρηκτική άνοδος 466% της μετοχής της κινεζικής CXMT Corp κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης στη Σαγκάη ανέδειξε τον αυξανόμενο ενθουσιασμό των επενδυτών για τον κινεζικό κλάδο ημιαγωγών και την εντεινόμενη ανταγωνιστική απειλή από κινεζικές εταιρείες.
Αναλυτικά, o δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -,3,85%, ο Shanghai στη Κίνα στο -1,33%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,13%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -10,76% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,60%.

Άτονη άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Άτονα ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, λόγω της αποκλιμάκωσης των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και της βουτιά στις τιμές του πετρελαίου
Αναλυτικά, το brent κινείται στο -1,75% στα 86,40 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό WTI στο -1,3% στα 80,95 δολάρια το βαρέλι.
Πτώση -0,80% και στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 56,20 ευρώ.
Ο  Donald Trump δήλωσε ότι υπάρχει «καλή πιθανότητα» επίτευξης συμφωνίας με το Ιράν, ενώ η Ουάσιγκτον ανέστειλε τις καθημερινές επιδρομές της και οι δύο πλευρές συνέχισαν τις διπλωματικές προσπάθειες για τον τερματισμό της σύγκρουσης.
Οι επενδυτές αναμένουν πλέον την απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια αύριο Τετάρτη 29/7, καθώς και τα αποτελέσματα αρκετών τεχνολογικών κολοσσών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, τα οποία θα αποτελέσουν κρίσιμο τεστ για το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να συνεχίσουν να στηρίζουν τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών.
Την ίδια ώρα, η σημαντική αποκλιμάκωση της τιμής του Brent, μετά τη φαινομενική παύση των εχθροπραξιών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, περιόρισε τις άμεσες ανησυχίες για τον πληθωρισμό ενόψει της συνεδρίασης της Fed.
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων β’ τριμήνου βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη στην Ευρώπη, με τα μέχρι στιγμής στοιχεία να δείχνουν μια σαφή διαφοροποίηση μεταξύ των κλάδων.
Οι εταιρείες πολυτελείας υψηλής κατηγορίας και οι βιομηχανικές αλυσίδες εφοδιασμού δέχονται πιέσεις από τα υψηλά επιτόκια, ενώ οι αμυντικοί κλάδοι, η υγεία και οι εξειδικευμένες εταιρείες αεροδιαστημικής εμφανίζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα και ισχυρότερη δυνατότητα μετακύλισης του κόστους στους πελάτες.
Στα οικονομικά δεδομένα, το εμπορικό πλεόνασμα της Ιταλίας με τις χώρες εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης ανήλθε σε 2,55 δισ. ευρώ τον Ιούνιο, από πλεόνασμα 5,47 δισ. ευρώ που καταγράφηκε τον Ιούνιο του 2025. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 3,6% σε ετήσια βάση και κατά 6,8% σε μηνιαία βάση, με την αύξηση αυτή να οφείλεται κυρίως στις αυξημένες πωλήσεις ενεργειακών προϊόντων και ενδιάμεσων αγαθών. Παράλληλα, οι εισαγωγές σημείωσαν ετήσια αύξηση 18,5%. Εν τω μεταξύ, το συνολικό εμπορικό πλεόνασμα της χώρας τον Μάιο ανήλθε σε 4,79 εκατομμύρια ευρώ, με τις εξαγωγές να αυξάνονται κατά 4,1% και τις εισαγωγές να σημειώνουν άνοδο 7,3% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.
Το ποσοστό ανεργίας στην Ισπανία διαμορφώθηκε στο 9,87% το δεύτερο τρίμηνο του 2026, υποχωρώντας από το 10,8% που παρατηρήθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2026.
Eπίσης, την Παρασκευή το ένδιαφέρον θα εστιαστεί στην προκαταρκτική έκθεση για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη τον Ιούλιο.
Ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,40%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,65%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,40%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,60% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο sto +0,30%..
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,15%, του S&P 500 στο -0,15% και του Nasdaq στο -0,80%.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 71 μον.

Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 28/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,82% και το 10ετές ιταλικό 3,93% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 71 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 3000 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 114 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 35 μονάδες βάσης.

Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπια βελτίωση καταγράφεται σήμερα 28/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 28 Ιουλίου του 2026 στο 3,93%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 28/7/2026 στο 3,11%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,28% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,47% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,57% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,93% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,64%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr