Ο Jamie Dimon προειδοποιεί για «κρίση ομολόγων» καθώς αυξάνονται οι παγκόσμιοι κίνδυνοι χρέους
Μείζονα κρίση στην αγορά ομολόγων θα μπορούσαν να προκαλέσουν τα αυξανόμενα επίπεδα κρατικού χρέους προειδοποίησε την Τρίτη 28/4 ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Jamie Dimon…
Παράλληλα, κάλεσε τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να δράσουν προληπτικά πριν αναγκαστούν να παρέμβουν υπό την πίεση των αγορών.
Η δήλωση αυτή ήταν απάντηση σε ερώτηση σχετικά με το αν ανησυχεί για τα αυξανόμενα επίπεδα δημόσιου χρέους «σε όλο τον κόσμο και στη χώρα σας».
«Όπως πηγαίνει η κατάσταση τώρα, θα υπάρξει κρίση ομολόγων και τότε θα κληθούμε να πάρουμε μέτρα» δήλωσε ο Dimon σε επενδυτικό συνέδριο που διοργανώθηκε από το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, το μεγαλύτερο στον κόσμο.
«Δεν ανησυχώ τόσο ότι δεν θα μπορέσουμε να το αντιμετωπίσουμε», πρόσθεσε.
«Απλώς πιστεύω ότι η κατάσταση υπαγορεύει ότι πρέπει να το αντιμετωπίσεις προληπτικά, αντί να το αφήσεις να συμβεί».
Μείγμα κινδύνων
Ο Dimon, επικεφαλής της μεγαλύτερης τράπεζας στον κόσμο βάσει κεφαλαιοποίησης, σημείωσε ότι η ιστορία έχει δείξει πως το σημερινό αυξανόμενο μείγμα κινδύνων μπορεί να συνδυαστεί με απρόβλεπτους τρόπους.
Αν και ο χρονισμός παραμένει αβέβαιος, η αποτυχία αντιμετώπισης αυτών των πιέσεων αυξάνει την πιθανότητα η προσαρμογή να έρθει μετά από αναταραχή και όχι μέσω συνειδητής πολιτικής παρέμβασης.
«Το επίπεδο των παραγόντων που προσθέτουν στον κίνδυνο είναι υψηλό, όπως η γεωπολιτική, το πετρέλαιο, τα δημοσιονομικά ελλείμματα», ανέφερε ο Dimon.
«Μπορεί να εξαφανιστούν, αλλά μπορεί και όχι, και δεν γνωρίζουμε ποιος συνδυασμός γεγονότων θα προκαλέσει το πρόβλημα».
Μια κρίση ομολόγων θα σήμαινε πιθανότατα απότομη άνοδο των αποδόσεων και κατάρρευση της ρευστότητας στις αγορές, όπου οι επενδυτές σπεύδουν να πουλήσουν και οι αγοραστές αποσύρονται, γεγονός που συνήθως αναγκάζει τις κεντρικές τράπεζες να παρέμβουν ως αγοραστές έσχατης ανάγκης.
Χαρακτηριστικό πρόσφατο παράδειγμα αποτελεί η κρίση των βρετανικών ομολόγων (gilts) το 2022, όταν οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν και η Τράπεζα της Αγγλίας χρειάστηκε να παρέμβει για να σταθεροποιήσει την αγορά.
Στη συνέντευξη ευρείας θεματολογίας, ο Dimon αναφέρθηκε επίσης στους κινδύνους που βλέπει στον πιστωτικό κύκλο, στον ρυθμό υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και στις απόψεις του για τη διαμόρφωση της εταιρικής κουλτούρας.
Αν και δεν θεωρούσε ότι η ιδιωτική πίστη, περίπου στα 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, ήταν αρκετά μεγάλη ώστε να αποτελεί συστημικό κίνδυνο για την οικονομία των ΗΠΑ, είπε ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος ήταν πως μια ύφεση σε όλες τις κατηγορίες δανεισμού θα ήταν πιο σφοδρή από το αναμενόμενο.
«Δεν έχουμε περάσει πιστωτική ύφεση εδώ και πολύ καιρό, οπότε όταν συμβεί μία, θα είναι χειρότερη απ’ ό,τι νομίζουν οι άνθρωποι», είπε ο Dimon.
«Μπορεί να είναι τρομερή».
www.bankingnews.gr
Παράλληλα, κάλεσε τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να δράσουν προληπτικά πριν αναγκαστούν να παρέμβουν υπό την πίεση των αγορών.
Η δήλωση αυτή ήταν απάντηση σε ερώτηση σχετικά με το αν ανησυχεί για τα αυξανόμενα επίπεδα δημόσιου χρέους «σε όλο τον κόσμο και στη χώρα σας».
«Όπως πηγαίνει η κατάσταση τώρα, θα υπάρξει κρίση ομολόγων και τότε θα κληθούμε να πάρουμε μέτρα» δήλωσε ο Dimon σε επενδυτικό συνέδριο που διοργανώθηκε από το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, το μεγαλύτερο στον κόσμο.
«Δεν ανησυχώ τόσο ότι δεν θα μπορέσουμε να το αντιμετωπίσουμε», πρόσθεσε.
«Απλώς πιστεύω ότι η κατάσταση υπαγορεύει ότι πρέπει να το αντιμετωπίσεις προληπτικά, αντί να το αφήσεις να συμβεί».
Μείγμα κινδύνων
Ο Dimon, επικεφαλής της μεγαλύτερης τράπεζας στον κόσμο βάσει κεφαλαιοποίησης, σημείωσε ότι η ιστορία έχει δείξει πως το σημερινό αυξανόμενο μείγμα κινδύνων μπορεί να συνδυαστεί με απρόβλεπτους τρόπους.
Αν και ο χρονισμός παραμένει αβέβαιος, η αποτυχία αντιμετώπισης αυτών των πιέσεων αυξάνει την πιθανότητα η προσαρμογή να έρθει μετά από αναταραχή και όχι μέσω συνειδητής πολιτικής παρέμβασης.
«Το επίπεδο των παραγόντων που προσθέτουν στον κίνδυνο είναι υψηλό, όπως η γεωπολιτική, το πετρέλαιο, τα δημοσιονομικά ελλείμματα», ανέφερε ο Dimon.
«Μπορεί να εξαφανιστούν, αλλά μπορεί και όχι, και δεν γνωρίζουμε ποιος συνδυασμός γεγονότων θα προκαλέσει το πρόβλημα».
Μια κρίση ομολόγων θα σήμαινε πιθανότατα απότομη άνοδο των αποδόσεων και κατάρρευση της ρευστότητας στις αγορές, όπου οι επενδυτές σπεύδουν να πουλήσουν και οι αγοραστές αποσύρονται, γεγονός που συνήθως αναγκάζει τις κεντρικές τράπεζες να παρέμβουν ως αγοραστές έσχατης ανάγκης.
Χαρακτηριστικό πρόσφατο παράδειγμα αποτελεί η κρίση των βρετανικών ομολόγων (gilts) το 2022, όταν οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν και η Τράπεζα της Αγγλίας χρειάστηκε να παρέμβει για να σταθεροποιήσει την αγορά.
Στη συνέντευξη ευρείας θεματολογίας, ο Dimon αναφέρθηκε επίσης στους κινδύνους που βλέπει στον πιστωτικό κύκλο, στον ρυθμό υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και στις απόψεις του για τη διαμόρφωση της εταιρικής κουλτούρας.
Αν και δεν θεωρούσε ότι η ιδιωτική πίστη, περίπου στα 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, ήταν αρκετά μεγάλη ώστε να αποτελεί συστημικό κίνδυνο για την οικονομία των ΗΠΑ, είπε ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος ήταν πως μια ύφεση σε όλες τις κατηγορίες δανεισμού θα ήταν πιο σφοδρή από το αναμενόμενο.
«Δεν έχουμε περάσει πιστωτική ύφεση εδώ και πολύ καιρό, οπότε όταν συμβεί μία, θα είναι χειρότερη απ’ ό,τι νομίζουν οι άνθρωποι», είπε ο Dimon.
«Μπορεί να είναι τρομερή».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών