Η Κίνα «έσωσε την παρτίδα» στο πετρέλαιο – Πώς απέτρεψε το σοκ των 200 δολ. μετά τον πόλεμο με το Ιράν

Η Κίνα μείωσε τις εισαγωγές πετρελαίου και αξιοποίησε τα αποθέματά της, κρατώντας υπό έλεγχο τις διεθνείς τιμές. Τώρα όμως οι αγορές της αυξάνονται ξανά και οι παγκόσμιες αγορές πετρελαίου δοκιμάζονται.
«Η Κίνα κατά κάποιον τρόπο έσωσε την παρτίδα» και βοήθησε τον κόσμο να αποφύγει το «σενάριο της Ημέρας της Κρίσης», καθώς το κλείσιμο των Στενών του Hormuz έκοψε το 20% της παγκόσμιας προσφοράς ενέργειας, δήλωσε ο Paul Gruenwald, επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Ratings, σε συνέδριο στη Singapore την Πέμπτη, όπως μεταδίδει το CNBC.
Η πολυετής αποθήκευση αργού από την Κίνα και η μετέπειτα υποχώρηση των αγορών πετρελαίου μετά το ξέσπασμα του πολέμου στη Μέση Ανατολή στα τέλη Φεβρουαρίου βοήθησαν τον κόσμο να αποφύγει μια πολύ βαθύτερη ενεργειακή κρίση.
Όμως αυτό το «μαξιλάρι» ενδέχεται πλέον να δοκιμαστεί, καθώς το Beijing εμφανίζει ενδείξεις ότι επαναφέρει σταδιακά τις αγορές πετρελαίου, σύμφωνα με οικονομολόγους.

Η Κίνα έκοψε τις εισαγωγές και άνοιξε τα αποθέματα

Η μεγαλύτερη χώρα-αγοραστής πετρελαίου στον κόσμο μείωσε δραστικά τις εισαγωγές της μετά το ξέσπασμα του πολέμου και άρχισε να αξιοποιεί τα αποθέματά της.
Με αυτόν τον τρόπο συγκράτησε τις διεθνείς τιμές του πετρελαίου και προστάτευσε την οικονομία της από το ενεργειακό σοκ.
Η αμερικανική Energy Information Administration εκτιμά ότι η Κίνα διαθέτει 1,4 δισ. βαρέλια στρατηγικών αποθεμάτων αργού πετρελαίου, έναντι 825 εκατ. βαρελιών στις ΗΠΑ, με στοιχεία έως τον Δεκέμβριο του 2025 και συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών αποθεμάτων.
Οι εισαγωγές αργού της Κίνας υποχώρησαν κάτω από τα 8 εκατ. βαρέλια ημερησίως τον Μάιο και τον Ιούνιο, καταγράφοντας για πρώτη φορά πτώση από το 2016, σύμφωνα με την EIA.



Οι προβλέψεις για πετρέλαιο στα $200 διαψεύστηκαν

Λίγο μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης, αναλυτές της αγοράς πετρελαίου είχαν προβλέψει ότι οι τιμές θα εκτιναχθούν στα 150 έως 200 δολάρια το βαρέλι, λόγω της απότομης διαταραχής στην προσφορά.
«Όχι μόνο κάναμε λάθος ως προς το μέγεθος της κίνησης, αλλά κάποιες φορές κάναμε λάθος ακόμη και ως προς την κατεύθυνση», δήλωσε ο Gruenwald.
Οι τιμές του Brent είχαν υποχωρήσει περίπου στα 80 δολάρια το βαρέλι, πριν εκτοξευθούν ξανά τις τελευταίες ημέρες και ξεπεράσουν τα 100 δολάρια την Τετάρτη, καθώς αναζωπυρώθηκαν οι εχθροπραξίες μεταξύ του Ιράν και των ΗΠΑ στον Κόλπο.
Ωστόσο, αυτό το επίπεδο παραμένει «διαχειρίσιμο» για την παγκόσμια οικονομία, σύμφωνα με τον Gruenwald.

Το κινεζικό «μαξιλάρι» έχει όμως όρια

Το ενεργειακό απόθεμα της Κίνας δεν είναι απεριόριστο.
Υπάρχουν πλέον ενδείξεις ότι οι εισαγωγές αργού της χώρας αρχίζουν σταδιακά να ανακάμπτουν.
Οι εισαγωγές αργού της Κίνας αυξήθηκαν κατά 22% σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο και κατά 6,2% τον Αύγουστο, αν και εξακολουθούν να βρίσκονται σημαντικά κάτω από τα περυσινά επίπεδα, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία εμπορίου.
Εάν η Κίνα επιστρέψει στον ρυθμό εισαγωγών που είχε πριν από τον πόλεμο, η επιβάρυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου θα είναι πολύ μεγαλύτερη από τις σημερινές εκτιμήσεις, προειδοποίησε ο Krishna Srinivasan, διευθυντής του Τμήματος Ασίας και Ειρηνικού του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

Το μοντέλο του Πεκίνου

Το Πεκίνο είχε προετοιμαστεί ακριβώς για ένα τέτοιο σενάριο, δημιουργώντας εναλλακτικές και πλεονάζουσα δυναμικότητα που επέτρεψαν στην κατανάλωση πετρελαίου να μειωθεί χωρίς να πληγεί η οικονομική δραστηριότητα, δήλωσε ο Kai Guo, εκτελεστικός πρόεδρος και ανώτερος ερευνητής του China-focused think tank CF40 Institute.
Η κρίση, σύμφωνα με τον ίδιο, δικαίωσε χρόνια κρατικών επενδύσεων στην αποθήκευση πετρελαίου και στην καθαρή ενέργεια, ενόψει μιας πιθανής ρήξης στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού πετρελαίου.
Η Κίνα διαθέτει περίπου τέσσερις μήνες αποθεμάτων αργού στα εθνικά της αποθέματα. Παράλληλα, ένας νέος ενεργειακός νόμος που θεσπίστηκε πέρυσι υποχρεώνει τις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες να διατηρούν πρόσθετα αποθέματα, πέρα από τα κανονικά εμπορικά τους αποθέματα, δήλωσε την Πέμπτη η Dan Wang, διευθύντρια της Eurasia Group για την Κίνα.
«Η οικονομία είναι ουσιαστικά προστατευμένη από αυτή την πετρελαϊκή κρίση», δήλωσε.

O άνθρακας λειτουργεί ως ασπίδα

Ο άνθρακας, ο οποίος εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει περίπου το 53% του ενεργειακού μείγματος της Κίνας, σύμφωνα με την εκτίμηση της Wang, λειτούργησε ως κρίσιμο απορροφητικό μέσο του σοκ.
Έδωσε στην κινεζική οικονομία τη δυνατότητα να υποκαταστήσει το πετρέλαιο όταν οι τιμές εκτοξεύτηκαν.
«Αυτό το συγκεκριμένο κινεζικό μοντέλο» δεν θα λειτουργούσε καλά σε μια κανονική οικονομία, δεδομένης της σπατάλης επενδύσεων που συνεπάγεται. Όμως «όταν συμβαίνει κάτι τόσο αβέβαιο όπως αυτό, ειδικά στην Ευρασία, λειτουργεί», δήλωσε η Wang.
Η ίδια εκτιμά ότι η αντιπαράθεση στον Κόλπο θα διαρκέσει τουλάχιστον έναν χρόνο, με την τιμή του πετρελαίου να παραμένει μεταξύ 85 και 100 δολαρίων το βαρέλι έως το 2027.



Goldman Sachs: Το πετρέλαιο μπορεί να φτάσει ξανά τα $120

Παρά τη συμβολή των κινεζικών αποθεμάτων στην απορρόφηση του σοκ, ο κίνδυνος για τις διεθνείς αγορές δεν έχει εξαφανιστεί.
Ο οικονομολόγος της Goldman Sachs Daan Struyven προειδοποίησε σε πρόσφατο σημείωμά του ότι οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να φτάσουν ακόμη και τα 120 δολάρια το βαρέλι, καθώς ο πόλεμος, που πλέον διανύει τον έβδομο μήνα, συνεχίζει να προκαλεί προβλήματα στις θαλάσσιες μεταφορές.
Η Κίνα κατάφερε μέχρι στιγμής να λειτουργήσει ως ένα τεράστιο παγκόσμιο ενεργειακό «μαξιλάρι», περιορίζοντας τις αγορές της και αξιοποιώντας τα αποθέματά της. Όμως, καθώς οι εισαγωγές της αρχίζουν να ανακάμπτουν, το ερώτημα είναι αν αυτό το μαξιλάρι μπορεί να συνεχίσει να συγκρατεί τις διεθνείς τιμές.
Αν το Πεκίνο επιστρέψει πλήρως στην προπολεμική ζήτηση, το πετρέλαιο θα βρεθεί ξανά αντιμέτωπο με ένα επικίνδυνο μείγμα: περιορισμένη προσφορά, διαταραγμένες μεταφορές και έναν γίγαντα της παγκόσμιας οικονομίας που επιστρέφει στην αγορά για εκατομμύρια βαρέλια.

www.bankingnews.gr