Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρίσκονται η Alphabet και η Caterpillar, καθώς τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους απογοήτευσαν τους επενδυτές
Πτωτικά κινούνται οι βασικοί δείκτες της Wall Street την Πέμπτη 29/10, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν τα νέα στοιχεία για την αμερικανική οικονομία και τον πληθωρισμό, αλλά και τις επιδόσεις των μεγάλων εισηγμένων εταιρειών. Η οικονομία αναπτύχθηκε με ετησιοποιημένο ρυθμό 3,4% το τρίτο τρίμηνο, ενώ οι τιμές καταναλωτικών δαπανών επιταχύνθηκαν τον Σεπτέμβριο, χωρίς ωστόσο να ξεπεράσουν τις προβλέψεις της αγοράς.
Ο βιομηχανικός Dow Jones υποχωρεί κατά 0,2%, στις 52.359,74 μονάδες, ενώ ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 χάνει 0,37%, διαμορφούμενος στις 7.715,59 μονάδες. Ισχυρότερες πιέσεις δέχεται ο τεχνολογικός Nasdaq, ο οποίος καταγράφει πτώση 1,44%, στις 26.167,98 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell καταγράφει κέρδη 0,40%, στις 2.841,86 μονάδες.
Στο επίκεντρο Alphabet και Caterpillar
Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρίσκονται η Alphabet και η Caterpillar, καθώς τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους απογοήτευσαν τους επενδυτές, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για τις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις και τη δυνατότητα των μεγάλων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη να αποδώσουν τα αναμενόμενα. Υπό αυτές τις συνθήκες, ο S&P 500 απειλείται με διακοπή του ανοδικού σερί τριών συνεδριάσεων που είχε προηγηθεί.
Η συνεδρίαση πραγματοποιείται μία ημέρα μετά την απόφαση της Federal Reserve να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, διατηρώντας το βασικό επιτόκιο παρέμβασης στο εύρος του 3,75%–4%, όπως ανέμεναν οι αγορές. Η κίνηση ακολούθησε τη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης που είχε αποφασιστεί τον Σεπτέμβριο. Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας επανέλαβαν ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα, τονίζοντας ότι απαιτείται περαιτέρω αξιολόγηση των οικονομικών δεδομένων πριν από τη λήψη νέων αποφάσεων.
Τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), τον οποίο χρησιμοποιεί η Fed ως βασικό μέτρο αξιολόγησης των πληθωριστικών πιέσεων, έδειξαν μηνιαία αύξηση 0,5% τον Σεπτέμβριο, σε συμφωνία με τις προβλέψεις των οικονομολόγων.
Σε ετήσια βάση, ο γενικός δείκτης ανήλθε στο 3,6%, επίσης εντός των εκτιμήσεων. Ο δομικός δείκτης PCE, από τον οποίο εξαιρούνται οι τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση και κατά 3,1% σε ετήσια. Παρότι ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε, το γεγονός ότι τα στοιχεία δεν έκρυβαν κάποια δυσάρεστη έκπληξη λειτούργησε καθησυχαστικά για τις αγορές.
Ανάπτυξη 3,4% για την αμερικανική οικονομία
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η εικόνα της αμερικανικής οικονομίας κατά το τρίτο τρίμηνο. Σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση του Γραφείου Οικονομικής Ανάλυσης (BEA), το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε με ετησιοποιημένο ρυθμό 3,4%, έναντι 2,2% το δεύτερο τρίμηνο.
Ο ρυθμός ανάπτυξης ξεπέρασε τις προβλέψεις των αναλυτών, οι οποίες τοποθετούνταν μεταξύ 3,1% και 3,2%, ανάλογα με την έρευνα, και ήταν ο υψηλότερος των τελευταίων 12 μηνών.
Βασικός μοχλός της οικονομικής επέκτασης ήταν οι επιχειρηματικές επενδύσεις, οι οποίες ενισχύθηκαν με ετησιοποιημένο ρυθμό 12,7%, σημειώνοντας την καλύτερη επίδοση από το 2020. Σημαντική άνοδο κατέγραψαν οι δαπάνες για εξοπλισμό επεξεργασίας πληροφοριών και βιομηχανικό εξοπλισμό, με μεγάλο μέρος της επενδυτικής δραστηριότητας να κατευθύνεται στην ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και κέντρων δεδομένων.
Η συμβολή των επενδύσεων σε εξοπλισμό στην αύξηση του ΑΕΠ ήταν η μεγαλύτερη από το 2011, εάν εξαιρεθεί η περίοδος ανάκαμψης μετά την πανδημία.
Ανθεκτική παρέμεινε και η καταναλωτική δαπάνη, καθώς τα αμερικανικά νοικοκυριά αύξησαν τις δαπάνες τους με ετησιοποιημένο ρυθμό 3,8% για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο. Η εξέλιξη αυτή σημειώθηκε παρά την εξαιρετικά χαμηλή καταναλωτική εμπιστοσύνη και τις ανησυχίες για την ακρίβεια και το αυξημένο κόστος διαβίωσης.
Αντίθετα, αρνητική ήταν η συμβολή του εξωτερικού εμπορίου, καθώς οι καθαρές εξαγωγές αφαίρεσαν 3,3 ποσοστιαίες μονάδες από τον ρυθμό ανάπτυξης. Η εξέλιξη αποδίδεται, μεταξύ άλλων, στην αύξηση των εισαγωγών, ιδίως εξοπλισμού για κέντρα δεδομένων, αλλά και στην προσπάθεια των επιχειρήσεων να επισπεύσουν τις παραγγελίες τους ενόψει δασμών και πιθανών διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Στον αντίποδα, η μεταβολή των αποθεμάτων συνέβαλε θετικά, προσθέτοντας 1,6 ποσοστιαίες μονάδες στην ανάπτυξη.
Παρά την ισχυρή συνολική επίδοση, τα στοιχεία υποδεικνύουν ότι η καταναλωτική δυναμική άρχισε να εξασθενεί προς το τέλος του Σεπτεμβρίου. Οι δαπάνες των νοικοκυριών για αγαθά και υπηρεσίες, σε πραγματικούς όρους και μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό, παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες, μετά την έντονη άνοδο του προηγούμενου μήνα.
Θετική εικόνα παρουσίασε και η αγορά εργασίας. Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας περιορίστηκαν στις 194.000 την εβδομάδα έως τις 24 Οκτωβρίου, χαμηλότερα από τις 199.000 που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι.
Βουτιά για Alphabet και Caterpillar – Στο προσκήνιο η τεχνητή νοημοσύνη
Παρά τα ενθαρρυντικά μακροοικονομικά στοιχεία, οι εταιρικές ανακοινώσεις εξακολουθούν να καθορίζουν την επενδυτική ψυχολογία. Η Alphabet καταγράφει απώλειες περίπου 10%, καθώς τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου δεν κάλυψαν τις προσδοκίες της αγοράς για τα έσοδα και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή.
Πρόσθετη ανησυχία προκάλεσαν οι επιδόσεις των δραστηριοτήτων αναζήτησης και διαφήμισης, τροφοδοτώντας τους φόβους ότι η τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να επηρεάσει τον πυρήνα του επιχειρηματικού μοντέλου της μητρικής εταιρείας της Google.
Η Alphabet ανακοίνωσε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 9,07 δισ. δολαρίων, ενώ διατήρησε την πρόβλεψή της για κεφαλαιουχικές δαπάνες 195–205 δισ. δολαρίων για το σύνολο του έτους. Τα μεγέθη αυτά επαναφέρουν στο προσκήνιο το κρίσιμο ερώτημα για το εάν οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις σε εύλογο χρονικό διάστημα, ώστε να δικαιολογούν τις υψηλές αποτιμήσεις των τεχνολογικών ομίλων.
Σημαντικές πιέσεις δέχεται και η Caterpillar, με τη μετοχή της να υποχωρεί κατά 9%–10%, παρά την υπέρβαση των προβλέψεων για τα κέρδη και τα έσοδα. Ο βιομηχανικός όμιλος, ο οποίος κατασκευάζει, μεταξύ άλλων, εξοπλισμό παραγωγής ενέργειας για κέντρα δεδομένων, ανακοίνωσε πωλήσεις στον κατασκευαστικό τομέα ελαφρώς χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις. Παράλληλα, η υπέρβαση των συνολικών προβλέψεων δεν κρίθηκε αρκετά ισχυρή ώστε να αντισταθμίσει τις ανησυχίες των επενδυτών.
Στον αντίποδα, η Microsoft κινείται ανοδικά, καθώς η ισχυρή ανάπτυξη της πλατφόρμας Azure συνέβαλε στην επίτευξη εσόδων και κερδών υψηλότερων από τις προσδοκίες. Η εταιρεία διατήρησε, παράλληλα, τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της υπό έλεγχο. Ωστόσο, το χαμηλότερο από το αναμενόμενο ύψος των επενδύσεων ενίσχυσε τις πιέσεις σε εταιρείες που παρέχουν εξειδικευμένες υποδομές cloud, καθώς αυξήθηκαν οι εκτιμήσεις ότι η ανάπτυξη νέας δυναμικότητας στα κέντρα δεδομένων καθυστερεί.
Το αρνητικό κλίμα μεταφέρθηκε και στους κλάδους των ημιαγωγών και της μνήμης. Το ETF iShares Semiconductor (SOXX) υποχωρεί περισσότερο από 2%, ενώ το Roundhill Memory ETF (DRAM) καταγράφει απώλειες άνω του 3%.
Ακόμη εντονότερες είναι οι πιέσεις σε μεμονωμένες εταιρείες λογισμικού. Η μετοχή της ServiceNow σημειώνει πτώση 19% και της Fortinet 27%, μετά την ανακοίνωση τριμηνιαίων αποτελεσμάτων που δεν ικανοποίησαν την αγορά.
Άνοδος για DoorDash – Αναμένονται τα αποτελέσματα της Amazon
Μακριά από το αρνητικό κλίμα που επικρατεί σε μεγάλο μέρος της τεχνολογικής αγοράς, η DoorDash ενισχύεται κατά 5,9%. Η άνοδος ακολουθεί την ανακοίνωση αποτελεσμάτων καλύτερων από τις προβλέψεις, καθώς και τη συμφωνία για την εξαγορά της Instacart έναντι 17 δισ. δολαρίων.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στην Amazon, η οποία αναμένεται να δημοσιεύσει τα οικονομικά αποτελέσματά της μετά την ολοκλήρωση της συνεδρίασης.
www.bankingnews.gr
Ο βιομηχανικός Dow Jones υποχωρεί κατά 0,2%, στις 52.359,74 μονάδες, ενώ ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 χάνει 0,37%, διαμορφούμενος στις 7.715,59 μονάδες. Ισχυρότερες πιέσεις δέχεται ο τεχνολογικός Nasdaq, ο οποίος καταγράφει πτώση 1,44%, στις 26.167,98 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell καταγράφει κέρδη 0,40%, στις 2.841,86 μονάδες.
Στο επίκεντρο Alphabet και Caterpillar
Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρίσκονται η Alphabet και η Caterpillar, καθώς τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους απογοήτευσαν τους επενδυτές, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για τις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις και τη δυνατότητα των μεγάλων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη να αποδώσουν τα αναμενόμενα. Υπό αυτές τις συνθήκες, ο S&P 500 απειλείται με διακοπή του ανοδικού σερί τριών συνεδριάσεων που είχε προηγηθεί.
Η συνεδρίαση πραγματοποιείται μία ημέρα μετά την απόφαση της Federal Reserve να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, διατηρώντας το βασικό επιτόκιο παρέμβασης στο εύρος του 3,75%–4%, όπως ανέμεναν οι αγορές. Η κίνηση ακολούθησε τη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης που είχε αποφασιστεί τον Σεπτέμβριο. Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας επανέλαβαν ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα, τονίζοντας ότι απαιτείται περαιτέρω αξιολόγηση των οικονομικών δεδομένων πριν από τη λήψη νέων αποφάσεων.
Τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), τον οποίο χρησιμοποιεί η Fed ως βασικό μέτρο αξιολόγησης των πληθωριστικών πιέσεων, έδειξαν μηνιαία αύξηση 0,5% τον Σεπτέμβριο, σε συμφωνία με τις προβλέψεις των οικονομολόγων.
Σε ετήσια βάση, ο γενικός δείκτης ανήλθε στο 3,6%, επίσης εντός των εκτιμήσεων. Ο δομικός δείκτης PCE, από τον οποίο εξαιρούνται οι τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση και κατά 3,1% σε ετήσια. Παρότι ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε, το γεγονός ότι τα στοιχεία δεν έκρυβαν κάποια δυσάρεστη έκπληξη λειτούργησε καθησυχαστικά για τις αγορές.
Ανάπτυξη 3,4% για την αμερικανική οικονομία
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η εικόνα της αμερικανικής οικονομίας κατά το τρίτο τρίμηνο. Σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση του Γραφείου Οικονομικής Ανάλυσης (BEA), το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε με ετησιοποιημένο ρυθμό 3,4%, έναντι 2,2% το δεύτερο τρίμηνο.
Ο ρυθμός ανάπτυξης ξεπέρασε τις προβλέψεις των αναλυτών, οι οποίες τοποθετούνταν μεταξύ 3,1% και 3,2%, ανάλογα με την έρευνα, και ήταν ο υψηλότερος των τελευταίων 12 μηνών.
Βασικός μοχλός της οικονομικής επέκτασης ήταν οι επιχειρηματικές επενδύσεις, οι οποίες ενισχύθηκαν με ετησιοποιημένο ρυθμό 12,7%, σημειώνοντας την καλύτερη επίδοση από το 2020. Σημαντική άνοδο κατέγραψαν οι δαπάνες για εξοπλισμό επεξεργασίας πληροφοριών και βιομηχανικό εξοπλισμό, με μεγάλο μέρος της επενδυτικής δραστηριότητας να κατευθύνεται στην ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και κέντρων δεδομένων.
Η συμβολή των επενδύσεων σε εξοπλισμό στην αύξηση του ΑΕΠ ήταν η μεγαλύτερη από το 2011, εάν εξαιρεθεί η περίοδος ανάκαμψης μετά την πανδημία.
Ανθεκτική παρέμεινε και η καταναλωτική δαπάνη, καθώς τα αμερικανικά νοικοκυριά αύξησαν τις δαπάνες τους με ετησιοποιημένο ρυθμό 3,8% για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο. Η εξέλιξη αυτή σημειώθηκε παρά την εξαιρετικά χαμηλή καταναλωτική εμπιστοσύνη και τις ανησυχίες για την ακρίβεια και το αυξημένο κόστος διαβίωσης.
Αντίθετα, αρνητική ήταν η συμβολή του εξωτερικού εμπορίου, καθώς οι καθαρές εξαγωγές αφαίρεσαν 3,3 ποσοστιαίες μονάδες από τον ρυθμό ανάπτυξης. Η εξέλιξη αποδίδεται, μεταξύ άλλων, στην αύξηση των εισαγωγών, ιδίως εξοπλισμού για κέντρα δεδομένων, αλλά και στην προσπάθεια των επιχειρήσεων να επισπεύσουν τις παραγγελίες τους ενόψει δασμών και πιθανών διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Στον αντίποδα, η μεταβολή των αποθεμάτων συνέβαλε θετικά, προσθέτοντας 1,6 ποσοστιαίες μονάδες στην ανάπτυξη.
Παρά την ισχυρή συνολική επίδοση, τα στοιχεία υποδεικνύουν ότι η καταναλωτική δυναμική άρχισε να εξασθενεί προς το τέλος του Σεπτεμβρίου. Οι δαπάνες των νοικοκυριών για αγαθά και υπηρεσίες, σε πραγματικούς όρους και μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό, παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες, μετά την έντονη άνοδο του προηγούμενου μήνα.
Θετική εικόνα παρουσίασε και η αγορά εργασίας. Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας περιορίστηκαν στις 194.000 την εβδομάδα έως τις 24 Οκτωβρίου, χαμηλότερα από τις 199.000 που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι.
Βουτιά για Alphabet και Caterpillar – Στο προσκήνιο η τεχνητή νοημοσύνη
Παρά τα ενθαρρυντικά μακροοικονομικά στοιχεία, οι εταιρικές ανακοινώσεις εξακολουθούν να καθορίζουν την επενδυτική ψυχολογία. Η Alphabet καταγράφει απώλειες περίπου 10%, καθώς τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου δεν κάλυψαν τις προσδοκίες της αγοράς για τα έσοδα και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή.
Πρόσθετη ανησυχία προκάλεσαν οι επιδόσεις των δραστηριοτήτων αναζήτησης και διαφήμισης, τροφοδοτώντας τους φόβους ότι η τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να επηρεάσει τον πυρήνα του επιχειρηματικού μοντέλου της μητρικής εταιρείας της Google.
Η Alphabet ανακοίνωσε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 9,07 δισ. δολαρίων, ενώ διατήρησε την πρόβλεψή της για κεφαλαιουχικές δαπάνες 195–205 δισ. δολαρίων για το σύνολο του έτους. Τα μεγέθη αυτά επαναφέρουν στο προσκήνιο το κρίσιμο ερώτημα για το εάν οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις σε εύλογο χρονικό διάστημα, ώστε να δικαιολογούν τις υψηλές αποτιμήσεις των τεχνολογικών ομίλων.
Σημαντικές πιέσεις δέχεται και η Caterpillar, με τη μετοχή της να υποχωρεί κατά 9%–10%, παρά την υπέρβαση των προβλέψεων για τα κέρδη και τα έσοδα. Ο βιομηχανικός όμιλος, ο οποίος κατασκευάζει, μεταξύ άλλων, εξοπλισμό παραγωγής ενέργειας για κέντρα δεδομένων, ανακοίνωσε πωλήσεις στον κατασκευαστικό τομέα ελαφρώς χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις. Παράλληλα, η υπέρβαση των συνολικών προβλέψεων δεν κρίθηκε αρκετά ισχυρή ώστε να αντισταθμίσει τις ανησυχίες των επενδυτών.
Στον αντίποδα, η Microsoft κινείται ανοδικά, καθώς η ισχυρή ανάπτυξη της πλατφόρμας Azure συνέβαλε στην επίτευξη εσόδων και κερδών υψηλότερων από τις προσδοκίες. Η εταιρεία διατήρησε, παράλληλα, τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της υπό έλεγχο. Ωστόσο, το χαμηλότερο από το αναμενόμενο ύψος των επενδύσεων ενίσχυσε τις πιέσεις σε εταιρείες που παρέχουν εξειδικευμένες υποδομές cloud, καθώς αυξήθηκαν οι εκτιμήσεις ότι η ανάπτυξη νέας δυναμικότητας στα κέντρα δεδομένων καθυστερεί.
Το αρνητικό κλίμα μεταφέρθηκε και στους κλάδους των ημιαγωγών και της μνήμης. Το ETF iShares Semiconductor (SOXX) υποχωρεί περισσότερο από 2%, ενώ το Roundhill Memory ETF (DRAM) καταγράφει απώλειες άνω του 3%.
Ακόμη εντονότερες είναι οι πιέσεις σε μεμονωμένες εταιρείες λογισμικού. Η μετοχή της ServiceNow σημειώνει πτώση 19% και της Fortinet 27%, μετά την ανακοίνωση τριμηνιαίων αποτελεσμάτων που δεν ικανοποίησαν την αγορά.
Άνοδος για DoorDash – Αναμένονται τα αποτελέσματα της Amazon
Μακριά από το αρνητικό κλίμα που επικρατεί σε μεγάλο μέρος της τεχνολογικής αγοράς, η DoorDash ενισχύεται κατά 5,9%. Η άνοδος ακολουθεί την ανακοίνωση αποτελεσμάτων καλύτερων από τις προβλέψεις, καθώς και τη συμφωνία για την εξαγορά της Instacart έναντι 17 δισ. δολαρίων.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στην Amazon, η οποία αναμένεται να δημοσιεύσει τα οικονομικά αποτελέσματά της μετά την ολοκλήρωση της συνεδρίασης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών