Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοίνωσε ότι έδωσε εντολή σε ομάδα διεθνών και ελληνικών τραπεζών να ξεκινήσουν από τη Δευτέρα 19 Οκτωβρίου 2026 συναντήσεις με θεσμικούς επενδυτές, προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υπάρχει επαρκής ζήτηση για τη νέα έκδοση
Σε αγώνα δρόμου για την άντληση 500 εκατ. ευρώ εισέρχεται η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, καθώς προετοιμάζει την έξοδό της στις διεθνείς αγορές ομολόγων, επιδιώκοντας να εξασφαλίσει έγκαιρα χρηματοδότηση σε μια περίοδο κατά την οποία το κόστος δανεισμού παραμένει υπό πίεση.
Η εξέλιξη επιβεβαιώνει το ρεπορτάζ του BankingNews (BN), το οποίο είχε αποκαλύψει ότι ο όμιλος προετοιμάζει την έκδοση ευρωομολόγου έως 500 εκατ. ευρώ, σε μια συγκυρία κατά την οποία οι εταιρείες καλούνται να κινηθούν προσεκτικά, καθώς οι διακυμάνσεις στις αγορές μπορούν να ανατρέψουν τους σχεδιασμούς τους.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοίνωσε ότι έδωσε εντολή σε ομάδα διεθνών και ελληνικών τραπεζών να ξεκινήσουν από τη Δευτέρα 19 Οκτωβρίου 2026 συναντήσεις με θεσμικούς επενδυτές, προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υπάρχει επαρκής ζήτηση για τη νέα έκδοση.
Η προσφορά θα ακολουθήσει, εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες στις αγορές.
Το κρίσιμο ζήτημα δεν είναι μόνο εάν η εταιρεία θα αντλήσει τα 500 εκατ. ευρώ, αλλά και με ποιο κόστος θα εξασφαλίσει τα κεφάλαια.
Σε μια αγορά όπου οι αποδόσεις έχουν αυξηθεί και οι επενδυτές αξιολογούν αυστηρότερα τον κίνδυνο, η τιμολόγηση της έκδοσης θα αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα.
Το ομόλογο των 500 εκατ. ευρώ που λήγει το 2027 δημιουργεί πίεση χρόνου
Η νέα έκδοση αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς τον Ιούλιο του 2027 λήγει εταιρικό ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ που είχε εκδώσει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το 2020.
Η επικείμενη λήξη δημιουργεί μια συγκεκριμένη χρηματοδοτική πρόκληση: ο όμιλος καλείται να διαχειριστεί εγκαίρως μια σημαντική υποχρέωση, χωρίς να εξαρτάται απόλυτα από τις συνθήκες που θα επικρατούν στις αγορές την τελευταία στιγμή.
Η επιλογή της πρόωρης προετοιμασίας της νέας έκδοσης μπορεί να περιορίσει τον κίνδυνο δυσμενών εκπλήξεων, δεν αναιρεί όμως το βασικό πρόβλημα που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις όταν πρέπει να αναχρηματοδοτήσουν μεγάλες ομολογιακές υποχρεώσεις σε περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων.
Σύμφωνα με το προηγούμενο ρεπορτάζ του BN, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαθέτει 188,7 εκατ. ευρώ από την προηγούμενη εταιρική ομολογιακή έκδοση.
Το στοιχείο αυτό αποτελεί μέρος της διαθέσιμης χρηματοδοτικής εικόνας, χωρίς από μόνο του να αρκεί για να εξαχθεί συμπέρασμα για τη συνολική ρευστότητα ή τις χρηματοδοτικές ανάγκες του ομίλου.
Το ερώτημα, επομένως, είναι εάν η εταιρεία θα καταφέρει να εξασφαλίσει τα κεφάλαια που επιδιώκει με όρους που δεν θα επιβαρύνουν υπέρμετρα τη μελλοντική χρηματοοικονομική της θέση.
Τι ανέφερε το ΒΝ από τις 13 Οκτωβρίου
Σήμα κινδύνου για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Γιατί «καίγεται» να βρει 500 εκατ. και πληρώνει το χρήμα… χρυσάφι - Η περίπτωση της Τιτάν
Σε μια δύσκολη διεθνή συγκυρία στην αγορά ομολόγων, και εν όψει μιας πιθανής πολιτικής αβεβαιότητας του 2027, οι εισηγμένες εταιρείες (ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ, Τιτάν) προχωρούν σε διεθνείς εκδόσεις προκειμένου να εκμεταλλευθούν οποιοδήποτε θετικό «παράθυρο» των αγορών είτε για να αποπληρώσουν παλαιότερες εκδόσεις είτε για να συμπληρώσουν ήδη υφιστάμενες.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, η ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ θα εκδώσει ευρωομόλογο έως 500 εκατ. ευρώ, ενώ ο ΤΙΤΑΝ ζητά 150 εκατ. ευρώ, επανεκδίδοντας το ομόλογό του Ιανουαρίου 2026 (κουπόνι 3,5%).
Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, μετά την αναταραχή με την άνοδο των αποδόσεων, η αγορά ομολόγων παρουσιάζει μια μικρή σταθεροποίηση τόσο στα διεθνή εταιρικά ομόλογα όσο και στα ελληνικά τραπεζικά, και οι εκδόσεις εμφανίζουν μια μικρή άνοδο των περιθωρίων πέντε έως μονάδων βάσης.
Με άλλα λόγια, παρά τη γενικότερη ανατιμολόγηση του κόστους δανεισμού, ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά τα κρατικά ομόλογα, υπάρχει μια ευκαιρία όταν, βεβαίως, εξομαλύνονται προσωρινά οι τιμές της ενέργειας που προκαλούν την άνοδο του πληθωρισμού και γενικότερα την άνοδο των αποδόσεων στα ομόλογα.
Οι εκδόσεις
Σε ό,τι αφορά τη ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ, τον Ιούλιο του 2027 λήγει ένα εταιρικό ομόλογο 500 εκατ. ευρώ που είχε εκδώσει το 2020.
Η εταιρεία διαθέτει 188,7 εκατ. ευρώ από το περυσινό εταιρικό ομόλογο, ωστόσο η εταιρεία επιχειρεί να «τεστάρει» για πρώτη φορά τις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Η ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ έδωσε εντολή στην Goldman Sachs, την ιταλική Mediobanca και την HSBC, οι οποίες, σε συνεργασία με τις εγχώριες τράπεζες, θα τρέξουν την έκδοση.
Από την άλλη πλευρά, ο Τιτάνας διαθέτει πιο «εύκολο» έργο, καθώς πρόκειται για επανέκδοση του 5ετούς ομολόγου, κατηγορίας Senior unsecured, λήξεως 2031, με ετήσιο κουπόνι 3,5%.
Σε αυτές τις περιπτώσεις, το επιτόκιο κινείται κοντά στην περιοχή της υφιστάμενης έκδοσης.
Το ομόλογο του Ιανουαρίου είχε επιτόκιο 3,5% και είχε σημειώσει υπερκάλυψη 9,2 φορές, συγκεντρώνοντας κεφάλαια 3,2 δισ. ευρώ.
Σήμερα, το ομόλογο έχει τιμή 95,44% και εμφανίζει απόδοση 4,68%.
Υπενθυμίζεται ότι ο Τιτάνας έχει ήδη χρηματοδοτήσει το επενδυτικό του πρόγραμμα με εξαγορές στην Τουρκία, στην Κεντρική Ευρώπη, ενώ χθες προχώρησε σε μειοψηφική συμμετοχή στην τεχνολογική πλατφόρμα Command Alcon στον κλάδο δομικών υλικών.
www.bankingnews.gr
Η εξέλιξη επιβεβαιώνει το ρεπορτάζ του BankingNews (BN), το οποίο είχε αποκαλύψει ότι ο όμιλος προετοιμάζει την έκδοση ευρωομολόγου έως 500 εκατ. ευρώ, σε μια συγκυρία κατά την οποία οι εταιρείες καλούνται να κινηθούν προσεκτικά, καθώς οι διακυμάνσεις στις αγορές μπορούν να ανατρέψουν τους σχεδιασμούς τους.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοίνωσε ότι έδωσε εντολή σε ομάδα διεθνών και ελληνικών τραπεζών να ξεκινήσουν από τη Δευτέρα 19 Οκτωβρίου 2026 συναντήσεις με θεσμικούς επενδυτές, προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υπάρχει επαρκής ζήτηση για τη νέα έκδοση.
Η προσφορά θα ακολουθήσει, εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες στις αγορές.
Το κρίσιμο ζήτημα δεν είναι μόνο εάν η εταιρεία θα αντλήσει τα 500 εκατ. ευρώ, αλλά και με ποιο κόστος θα εξασφαλίσει τα κεφάλαια.
Σε μια αγορά όπου οι αποδόσεις έχουν αυξηθεί και οι επενδυτές αξιολογούν αυστηρότερα τον κίνδυνο, η τιμολόγηση της έκδοσης θα αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα.
Το ομόλογο των 500 εκατ. ευρώ που λήγει το 2027 δημιουργεί πίεση χρόνου
Η νέα έκδοση αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς τον Ιούλιο του 2027 λήγει εταιρικό ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ που είχε εκδώσει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το 2020.
Η επικείμενη λήξη δημιουργεί μια συγκεκριμένη χρηματοδοτική πρόκληση: ο όμιλος καλείται να διαχειριστεί εγκαίρως μια σημαντική υποχρέωση, χωρίς να εξαρτάται απόλυτα από τις συνθήκες που θα επικρατούν στις αγορές την τελευταία στιγμή.
Η επιλογή της πρόωρης προετοιμασίας της νέας έκδοσης μπορεί να περιορίσει τον κίνδυνο δυσμενών εκπλήξεων, δεν αναιρεί όμως το βασικό πρόβλημα που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις όταν πρέπει να αναχρηματοδοτήσουν μεγάλες ομολογιακές υποχρεώσεις σε περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων.
Σύμφωνα με το προηγούμενο ρεπορτάζ του BN, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαθέτει 188,7 εκατ. ευρώ από την προηγούμενη εταιρική ομολογιακή έκδοση.
Το στοιχείο αυτό αποτελεί μέρος της διαθέσιμης χρηματοδοτικής εικόνας, χωρίς από μόνο του να αρκεί για να εξαχθεί συμπέρασμα για τη συνολική ρευστότητα ή τις χρηματοδοτικές ανάγκες του ομίλου.
Το ερώτημα, επομένως, είναι εάν η εταιρεία θα καταφέρει να εξασφαλίσει τα κεφάλαια που επιδιώκει με όρους που δεν θα επιβαρύνουν υπέρμετρα τη μελλοντική χρηματοοικονομική της θέση.
Τι ανέφερε το ΒΝ από τις 13 Οκτωβρίου
Σήμα κινδύνου για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Γιατί «καίγεται» να βρει 500 εκατ. και πληρώνει το χρήμα… χρυσάφι - Η περίπτωση της Τιτάν
Σε μια δύσκολη διεθνή συγκυρία στην αγορά ομολόγων, και εν όψει μιας πιθανής πολιτικής αβεβαιότητας του 2027, οι εισηγμένες εταιρείες (ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ, Τιτάν) προχωρούν σε διεθνείς εκδόσεις προκειμένου να εκμεταλλευθούν οποιοδήποτε θετικό «παράθυρο» των αγορών είτε για να αποπληρώσουν παλαιότερες εκδόσεις είτε για να συμπληρώσουν ήδη υφιστάμενες.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, η ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ θα εκδώσει ευρωομόλογο έως 500 εκατ. ευρώ, ενώ ο ΤΙΤΑΝ ζητά 150 εκατ. ευρώ, επανεκδίδοντας το ομόλογό του Ιανουαρίου 2026 (κουπόνι 3,5%).
Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, μετά την αναταραχή με την άνοδο των αποδόσεων, η αγορά ομολόγων παρουσιάζει μια μικρή σταθεροποίηση τόσο στα διεθνή εταιρικά ομόλογα όσο και στα ελληνικά τραπεζικά, και οι εκδόσεις εμφανίζουν μια μικρή άνοδο των περιθωρίων πέντε έως μονάδων βάσης.
Με άλλα λόγια, παρά τη γενικότερη ανατιμολόγηση του κόστους δανεισμού, ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά τα κρατικά ομόλογα, υπάρχει μια ευκαιρία όταν, βεβαίως, εξομαλύνονται προσωρινά οι τιμές της ενέργειας που προκαλούν την άνοδο του πληθωρισμού και γενικότερα την άνοδο των αποδόσεων στα ομόλογα.
Οι εκδόσεις
Σε ό,τι αφορά τη ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ, τον Ιούλιο του 2027 λήγει ένα εταιρικό ομόλογο 500 εκατ. ευρώ που είχε εκδώσει το 2020.
Η εταιρεία διαθέτει 188,7 εκατ. ευρώ από το περυσινό εταιρικό ομόλογο, ωστόσο η εταιρεία επιχειρεί να «τεστάρει» για πρώτη φορά τις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Η ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ έδωσε εντολή στην Goldman Sachs, την ιταλική Mediobanca και την HSBC, οι οποίες, σε συνεργασία με τις εγχώριες τράπεζες, θα τρέξουν την έκδοση.
Από την άλλη πλευρά, ο Τιτάνας διαθέτει πιο «εύκολο» έργο, καθώς πρόκειται για επανέκδοση του 5ετούς ομολόγου, κατηγορίας Senior unsecured, λήξεως 2031, με ετήσιο κουπόνι 3,5%.
Σε αυτές τις περιπτώσεις, το επιτόκιο κινείται κοντά στην περιοχή της υφιστάμενης έκδοσης.
Το ομόλογο του Ιανουαρίου είχε επιτόκιο 3,5% και είχε σημειώσει υπερκάλυψη 9,2 φορές, συγκεντρώνοντας κεφάλαια 3,2 δισ. ευρώ.
Σήμερα, το ομόλογο έχει τιμή 95,44% και εμφανίζει απόδοση 4,68%.
Υπενθυμίζεται ότι ο Τιτάνας έχει ήδη χρηματοδοτήσει το επενδυτικό του πρόγραμμα με εξαγορές στην Τουρκία, στην Κεντρική Ευρώπη, ενώ χθες προχώρησε σε μειοψηφική συμμετοχή στην τεχνολογική πλατφόρμα Command Alcon στον κλάδο δομικών υλικών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών