Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Συνεχίστηκαν οι επιλεκτικές κινήσεις – Διαφοροποιήθηκε από την Ευρώπη – Τα χαρτιά που ξεχώρισαν

17:30

ΑΓΟΡΑ: Αγωνιούν κάποιοι, τι θα γίνει αν χαλάσει το κλίμα στη Wall Street και ρωτάνε που θα πάνε όλοι αυτοί που αγοράζουν χθες και σήμερα, οι λιγοστοί που αγοράζουν, όπως δείχνει και ο τζίρος. Βρε, χαρείτε τη στιγμή! Επιτέλους, να λέμε. Πήραν και λίγο τα πάνω τους τα μικρομεσαία και γενικότερα αδικημένες μετοχές που για μήνες «έτρωγαν» ξύλο και απαξιώνονταν στο ταμπλό, λες και ήταν πανάκριβα! Αφήστε που εδώ και τουλάχιστον 4 χρόνια λέμε τι θα γίνει αν πέσει η Wall Street και αυτή έχει πάει στη στρατόσφαιρα! Τα παραπάνω με αφορμή συζήτηση με καλό φίλο-αγωνιστή και συνάδελφο.

Άκρως ικανοποιητικό το χρηματιστηριακό ξεκίνημα της νέας χρονιάς. Δεν πειράζει που δεν κάνει και τόσο τζίρο. Τα χαρτιά, ειδικά τα μικρομεσαία έτσι πρέπει να ανεβαίνουν. Να μην πουλάνε σε αυτές τις τιμές. Να πάνε 10% και 20% πιο πάνω για να βγουν πωλητές. Εδώ, είναι τσάμπα. Άρα με λίγο όγκο πρέπει να γράφουν μεγάλη άνοδο. Και σιγά την κίνηση που έκαναν 2-3 μέρες. Για εμάς το ερώτημα είναι αν θα πάνε για ακόμα πιο ψηλά κάποια χαρτιά (και από τον FTSE 25) ή αν θα γυρίσουν στη γνωστή διαδρομή. Ο Γ.Δ. ενισχύθηκε σήμερα 0,40% και έκλεισε στις 1.486,83 μονάδες με τζίρο 84 εκατ. ευρώ.

ΔΙΑΣΠΑΣΗ Ή ΣΥΣΣΩΡΕΥΣΗ: Για παράδειγμα, θα κάνει διάσπαση η ΕΛΒΑΧΑΛΚΟΡ ή θα γίνει ξανά επανάληψη της κίνησης από τα 1,85 ευρώ στα 2,20 ευρώ και λίγο πιο πάνω; Η Πειραιώς θα ξεφύγει και θα πάει πάνω από τα 4 ευρώ ή θα γυρίσει χαμηλότερα; Οι συγκεκριμένες δύο μετοχές είναι γνωστές για το «σίγουρο trade» που δίνουν. Λογικά αξίζει η αναμονή, προκειμένου να δούμε αν θα συνεχιστεί η ανοδική κίνηση της αγοράς, ώστε να μπορέσουν να πάνε και αυτές πιο πάνω. Πολλές μικρομεσαίες επίσης είναι σε ανάλογη… μοίρα. ΕΚΤΕΡ, AS Company, Performance κ.α.

VIOHALCO: Ξεχώρισε και σήμερα και το θετικό είναι πως ακολούθησε και πάλι η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Στα 2,08 ευρώ με άνοδο 1,96% η ΕΛΧΑ και υψηλό στα 2,1350 ευρώ και στα 5,87 ευρώ με άνοδο 1,73% η ΒΙΟ και υψηλό στα 5,90 ευρώ. Με άνοδο 1,06% η CENER και 1,08% η Noval.

LAMDA DEV.: Όπως και πέρυσι έτσι και φέτος στο ξεκίνημα κάνει κίνηση. Σήμερα στο +3,19% και στα 7,45 ευρώ. Πέρυσι την είχε ξεκινήσει κάτω από τα 7 ευρώ την κίνηση. Ζητούμενο και εδώ η διάρκεια.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Στα 4 ευρώ πήγε ξανά η Πειραιώς μετά από καιρό. Επιβραβεύονται ξανά όσοι έπιασαν τη γνωστή κίνηση από τα 3,50 ευρώ στα 4 ευρώ. Εξαιρετική και η Alpha Bank σήμερα. Η ΠΕΙΡ έκλεισε στο υψηλό ημέρας και στα 4,02 ευρώ (+2,03%) και η ΑΛΦΑ στα 1,65 ευρώ με άνοδο 2,04%. Σε νέα πολυετή υψηλά η ΕΥΡΩΒ και στα 2,2840 ευρώ. Στα 7,76 ευρώ η ΕΤΕ.


ATTICA BANK: Στη στήλη είχαμε γράψει από καιρό και τότε που πλησίαζε η αύξηση πως περιμέναμε να γίνει μεγάλη κίνηση. Διαφωνούσαμε ακόμα και με το site που είχε άλλη άποψη. Αυτό που γράφαμε, γιατί μας το είχαν μεταφέρει στελέχη της αγοράς που είχαν εικόνα, ήταν πως δεν μπορούσε η αποτίμησή της να ήταν χαμηλότερη από την Optima Bank. Στα 0,7780 ευρώ και στο +8,06% σήμερα με όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 1,25 δισ. ευρώ.

TRASTOR: Δεύτερη μέρα ανόδου και προσπαθεί να κλείσει τη διαφορά μεταξύ χρηματιστηριακής τιμής και εσωτερικής αξίας. Έκανε και πάλι καλό όγκο, με δεδομένο ότι η διασπορά είναι ελάχιστη. Στα 1,23 ευρώ και στο +9,82%.

ΕΚΤΕΡ: Με 19,64% ο Αθανάσιος Σίψας στην εταιρεία, μετά τις μετοχές που έλαβε λόγω της απορρόφησης της Ενεργειακός Κόμβος, ενώ η ΝΙΚΙΑΣ Α.Ε. λόγω dilution μείωσε το ποσοστό της στο 8,77%. Στα 1,89 ευρώ και στο +5,12% και μηδενίστηκαν οι απώλειες λόγω συγχώνευσης. Δείτε και το διάγραμμα.



ΑS COMPANY: Μόνο χαρά από την πορεία της. Κάποτε ήταν σε τιμή που λέγαμε ότι αν την κάνουν κομμάτια και την πουλήσουν πιο πολλά θα πάρει ο μέτοχος. Και σήμερα συνεχίζουμε, παρά την άνοδο να πιστεύουμε ότι έχει προοπτικές. Όμως η ρευστότητα και οι επενδύσεις που έχει κάνει η εταιρεία, αλλά και η υλοποίηση της δέσμευσης της διοίκησης για αποκατάσταση της τάξης στο ταμπλό του Χ.Α., μάλλον λειτουργούν υποστηρικτικά και περιορίζουν τον κίνδυνο. Στα 3,06 ευρώ και στο +4,08% με όγκο 170 χιλ. τεμάχια.

ΙΛΥΔΑ: Νέα πολυετή υψηλά έγραψε ξανά η μετοχή. Ενισχύθηκε 6,83% και έκλεισε στα 2,19 ευρώ. Θα γίνει και διανομή δωρεάν μετοχών με αναλογία μία νέα για δύο παλιές, όπως έχει αποφασίσει η γενική συνέλευση. Θα τυπωθούν 4,52 εκατ. νέες μετοχές και το νέο σύνολο θα είναι 13,57 εκατ. μετοχές.

CPI: Στην αγορά περιμένουν τι θα κάνει ο Μιχαήλ Πικούνης, στον οποίο πέρασαν οι μετοχές του Αναστασίου Πικούνη, ο οποίος έφυγε από τη ζωή. Υπενθυμίζεται πως επειδή πούλησε πακέτο μετοχών στα 0,15 ευρώ ανά μετοχή, στον βασικό μέτοχο, Άρη Παπαθάνο, έχει καλλιεργηθεί η εντύπωση ότι θα μηδενίσει τη θέση του. Με βάση την τελευταία ενημέρωση είχε ακόμα 9,5%. Ωστόσο, δεν είναι insider, άρα δεν υποχρεούται να ανακοινώνει την κάθε πώληση, αν κάνει, αλλά μόνο αν ξεπεραστούν συγκεκριμένα όρια που προβλέπει ο νόμος. Στα θεμελιώδη τώρα, σύμφωνα με τη χρήση που έληξε 30 Ιουνίου 2024, ο τζίρος ήταν 20,3 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη 70 χιλ. ευρώ από 106 χιλ. ευρώ. Είναι κάπως φτωχά τα νούμερα. Η αποτίμηση είναι στα 6,7 εκατ. ευρώ. Αν έκανε 2-3 κινήσεις η διοίκηση και βελτίωνε τα νούμερα, θα μπορούσε να αποκτήσει προοπτική. Στο +14,70% σήμερα και στα 0,64 ευρώ με όγκο 97 χιλ. τεμάχια.

16:20

Σε υψηλό 3 μηνών η ΕΚΤΕΡ. Με τη σημερινή της κίνηση σβήνει όλη την πτώση που είχε καταγράψει λόγω της συμφωνίας απορρόφησης της Ενεργειακός Κόμβος. Υπενθυμίζεται πως από τα 1,90 ευρώ είχε υποχωρήσει έως τα 1,40 ευρώ (και λίγο πιο κάτω), για να ανακάμψει σταδιακά και σήμερα να βρίσκεται στα 1,9280 ευρώ με άνοδο 7,23% και όγκο 40 χιλ. τεμάχια. Σημειώνεται πως έχουν εισαχθεί οι νέες μετοχές και πλέον η αποτίμηση πλησιάζει τα 52 εκατ. ευρώ.

14:47

ATTICA BANK: Μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου αλλά και της συγχώνευσης με την Παγκρήτια, η Attica Bank, πλέον αποτελεί μία καθαρή τράπεζα που βλέπει με αισιοδοξία το μέλλον και υπάρχει στο βάθος και προοπτική μερίσματος.
Με τις εκτιμήσεις ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίζει να πηγαίνει καλά, το επιχειρηματικό πλάνο των τραπεζιτών δεν κινδυνεύει.
Έχοντας καθαρίσει η Attica Bank, πλέον τα κεφάλαια δε θα καίγονται. Το είχε πει και η CEO, η κα.Βρεττού στην τελευταία γενική συνέλευση, ότι δηλαδή μέχρι πριν την τελευταία αύξηση τα κεφάλαια που έμπαιναν δεν βελτίωναν τους δείκτες. Τώρα αυτό έχει αλλάξει.
H κα Βρεττού κατά την παρουσίαση της αύξησης είχε πει πως η νέα τράπεζα, πλήρως κεφαλαιοποιημένη – με βασικό δείκτη εποπτικών κεφαλαίων άνω του 15%, θα μπορεί ανεμπόδιστα να εστιάσει με όλες τις δυνάμεις της στην ανάπτυξη των εργασιών της, στην ενίσχυση των μεριδίων αγοράς και την αύξηση της κερδοφορίας της.
Οι αποδόσεις στους μετόχους της θα είναι σημαντικές – με εκτιμώμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων άνω του 20% από το 2025 – δείκτης που υπογραμμίζει την αύξηση της ανταγωνιστικότητας.
Επίσης, σωρευτικά η νέα τράπεζα αναμένεται να επιτύχει υψηλότερα κέρδη προ προβλέψεων που εκτιμάται ότι θα υπερβούν τα 200 εκατ. ευρώ σε μία τριετία.
Στην αγορά κυκλοφορούν σενάρια για τη δίκαιη αποτίμηση. Πλέον είναι στα 1,23 δισ. ευρώ.
Η στήλη «Παρασκήνιο της Αγοράς» είχε γράψει πιο παλιά πως η αποτίμηση δεν μπορεί να είναι χαμηλότερη από την Optima Bank, γιατί όπως έλεγαν στελέχη της αγοράς ήταν πολλαπλάσια σε μέγεθος.
Σήμερα η μετοχή ενισχύεται 5,56% και είναι στα 0,76 ευρώ με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.

12:32

Επιλεκτικές κινήσεις στα μικρομεσαία
Συνεχίζονται και σήμερα οι επιλεκτικές κινήσεις σε μετοχές της μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης. Η μετοχή με τη μεγαλύτερη άνοδο είναι η CPI (+12,5%) με την αποτίμηση να είναι στα 6,6 εκατ. ευρώ. Εδώ υπενθυμίζεται πως έχουν ανακοινωθεί πωλήσεις από πρώην βασικό μέτοχο και στην αγορά δεν αποκλείουν να συνεχιστούν. Η Trastor κινείται για δεύτερη μέρα ανοδικά και κάνει καλό όγκο για τα δεδομένα της. Η μετοχή είναι στα 1,20 ευρώ με άνοδο 7,14%, ενώ υπενθυμίζεται πως στο εξάμηνο η εσωτερική αξία της μετοχής ήταν στα 1,487 ευρώ και από τότε έχει κάνει και κάποιες άλλες αγορές ακινήτων βελτιώνοντας την αξία του χαρτοφυλακίου της. Η διοίκηση έχει πει πως θα γίνει αύξηση κεφαλαίου για να βελτιωθεί η διασπορά.
Από τις μετοχές επίσης που ξεχωρίζουν είναι η Attica bank με άνοδο 4,17% και τιμή 0,75 ευρώ.

Σε υψηλό 6 μηνών η AS Company
Νέα πακέτα είχαμε σήμερα στην AS Company, μικρότερου μεγέθους έναντι του χθεσινού. Έγιναν τρία πακέτα στα 2,80 ευρώ ανά μετοχή συνολικού όγκου 88 χιλ. τεμαχίων. Η μετοχή είναι σε υψηλό 6 μηνών και στα 3,03 ευρώ με άνοδο 3,06 ευρώ ενώ έχει γράψει σήμερα υψηλό στα 3,10 ευρώ. Τα θεμελιώδη είναι γνωστά στους αναγνώστες της στήλης και το σημαντικότερο είναι πως η διοίκηση είχε πει πως «θα κάνει τα πάντα για να βελτιωθεί η εικόνα της μετοχής, καθώς είναι φθηνή». Από τότε μέχρι σήμερα υπάρχει σημαντική βελτίωση αφού η αποτίμηση έχει φτάσει στα 40 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται πως στα τέλη του Δεκέμβρη έδωσε και έκτακτο μέρισμα 0,05 ευρώ ανά μετοχή. Στο εννεάμηνο είχε ταμείο 16,05 εκατ. ευρώ και επενδυτικά ακίνητα 4,2 εκατ. ευρώ. Επιπλέον αύξησε πωλήσεις κατά 14,5% στο τρίτο τρίμηνο και έτσι είναι αυξημένες κατά 3% στο εννεάμηνο. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν στα 4 εκατ. ευρώ (+6,3%). Άρα παρά την πρόσφατη άνοδο, η μετοχή παραμένει φθηνή, καθώς έχει κάνει και εξαγορές που δεν έχουν αρχίσει ακόμα να αποδίδουν.

10:41

ΑΓΟΡΑ: Με τις αγορές της Ευρώπης να έχουν ανοίξει με απώλειες, εμείς συνεχίζουμε επιλεκτικά, αλλά κάποιες πιέσεις στις τράπεζες, δίνουν πτωτικό ξεκίνημα στα πρώτα λεπτά. Τα βλέμματα και πάλι είναι στον όμιλο Viohalco, μετά τη χθεσινή άνοδο, αλλά και στα μικρομεσαία που χθες έδειξαν σημάδια… ζωής. Δεν έχουμε πάντως ανάλογη κίνηση στο σημερινό ξεκίνημα για τα μικρομεσαία.

ΟΜΙΛΟΣ VIOHALCO: Με φόρα από χθες και η μητρική και η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Στα 5,83 ευρώ η BIO με άνοδο 1% και καλό όγκο.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Συνεχίζει και σήμερα υψηλότερα και έχει καλούς αγοραστές. Μας εντυπωσιάζει ο όγκος των τελευταίων ημερών.

AEGEAN AIRLINES: Σημειώνουμε την είδηση πως η AirBaltic ακύρωσε 4.670 πτήσεις το 2025, λόγω της συντήρησης των κινητήρων στα αεροσκάφη Airbus του στόλου της. Πρόκειται για την ίδια εταιρεία κινητήρων που έχει επιλέξει και η ελληνική εισηγμένη για τους δικούς της και το 2024 επηρεάστηκε από τη συντήρηση. Μάλιστα η AirBaltic τα είπε και έξω από τα δόντια.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Σε αυτές οφείλονται οι απώλειες, καθώς δεν ξεκίνησαν καλά. Η Eurobank είναι λογικό μετά τα χθεσινά νέα πολυετή υψηλά να υποχωρεί οριακά, ενώ βλέπουμε μεταβλητότητα στην Εθνική. Πήγε στα 7,70 ευρώ στο ξεκίνημα, αλλά μετά γύρισε λίγο κάτω από το χθεσινό κλείσιμο. Δεν έχουν σημαντικές απώλειες οι συστημικές, αλλά έχουν περιορισμένη διάθεση στο άνοιγμα.

ΑΔΜΗΕ (απάντηση): Η μετοχή είναι εξαιρετικά φθηνή και ήταν εδώ και πολλούς μήνες. Έχουμε αναφερθεί πολλές φορές στο παρελθόν και μάλιστα η στήλη είχε αναδείξει τη βελτίωση του WACC, από νωρίς, η οποία έφερε και την αλλαγή στα μεγέθη. Θεωρούμε πως ο κ.Μανουσάκης κάνει τρομερό έργο, έχει εξαιρετικό πλάνο και έχει μεταμορφώσει την ΑΔΜΗΕ Α.Ε., με αποτέλεσμα να δημιουργεί υπεραξίες και στην εισηγμένη. Χθες έκλεισε σε νέο υψηλό και στα 2,67 ευρώ. Η στήλη θεωρεί πως σε πρώτη φάση θα πρέπει να πάει πάνω από τα 3 ευρώ η μετοχή. Προσέξτε: Στο εννεάμηνο, η συμμετοχών που είναι εισηγμένη είχε καθαρά κέρδη 60,5 εκατ. ευρώ από 46 εκατ. ευρώ το 2023. Στο σύνολο του 2023 είχε καθαρά κέρδη 58,8 εκατ. ευρώ. Άρα ακόμα και αν δεν έχει βελτίωση στο τέταρτο τρίμηνο του 2024, αλλά εμφανίσει τα ίδια κέρδη, θα δούμε στο σύνολο του 2024 73,5 εκατ. ευρώ.

Αυτή νομίζουμε πως είναι η βάση. Δυστυχώς δεν την καλύπτουν αρκετοί αναλυτές και όσοι το κάνουν δεν έχουν επικαιροποιήσει εκτιμήσεις. Η αποτίμηση είναι στα 620 εκατ. ευρώ, άρα καταλαβαίνετε πως είναι πάμφθηνη. Το 2025 περιμένουμε ακόμα καλύτερη κερδοφορία, ειδικά μετά και την είσοδο της Αριάδνη. Το καλώδιο δηλαδή που συνδέει την Κρήτη με την Αττική. Νομίζουμε πως σε βάθος 2-3 ετών τα μεγέθη θα εκτιναχθούν λόγω των νέων διασυνδέσεων. Σημειώστε πως η ίδια η διοίκηση έχει πει πως ενεργειακή μετάβαση χωρίς δίκτυα, δηλαδή ΑΔΜΗΕ δεν μπορεί να γίνει. Τέλος, σας λέμε πως είναι μεγάλα τα παιδιά που αγοράζουν σταθερά εδώ και πολλούς μήνες.


AKTOR: Την ερχόμενη Τρίτη, 7 Ιανουαρίου, ξεκινάει η αύξηση κεφαλαίου. Εκείνη τη μέρα θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα. Η τιμή των νέων μετοχών είναι στα 4,60 ευρώ. Για κάθε μία παλιά μετοχή ο μέτοχος θα έχει δικαίωμα σε 0,270853 νέες μετοχές περίπου. Το ύψος της αύξησης είναι 200 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται πως η διοίκηση έχει ανακοινώσει επενδυτικό πρόγραμμα 2 δισ. ευρώ για τη διαφοροποίηση του EBITDA και στοχεύει το 2030 να έχει EBITDA 430 εκατ. ευρώ.

ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Η μετοχή είναι στις επιλογές της στήλης και θεωρούμε πως η αξία της είναι μεγαλύτερη και πάνω από τα 2,20 ευρώ. Ωστόσο, εδώ και πολλούς μήνες κάνει κίνηση από 1,80 ευρώ, έως 2,40 ευρώ. Κοντά στα 1,80 ευρώ γράφαμε πως το bet έχει ασφάλεια. Πήγε και χαμηλότερα, αλλά τώρα είναι πάνω από τα 2 ευρώ. Με αποτίμηση 765 εκατ. ευρώ και κέρδη στο εννεάμηνο 71 εκατ. ευρώ, νομίζουμε πως αν βρει καλό κλίμα θα πάει στα υψηλά της. Για παραπάνω, θα πρέπει να έχουμε και κάποια είδηση. Μας αρέσει επίσης που υπάρχει μείωση του καθαρού δανεισμού. Αυτό σε συνδυασμό με την υποχώρηση των επιτοκίων, μπορεί να βελτιώσει την κερδοφορία του 2025. Στα 2,0850 ευρώ και στο +2,21% στο ξεκίνημα με υψηλό όγκο 80 χιλ. τεμάχια.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Καλό τριήμερο

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.