Πως θα διαμορφώνεται το νέο τοπίο
Nέα ευκαιρία ανάπτυξης διαβλέπει για τις ελληνικές τράπεζες η αμερικανική τράπεζα Jefferies, λόγω της χαμηλότερης διείσδυσης των ασφαλειών στην Ελλάδα έναντι της Ευρώπης.
Σε έκθεση της επισημαίνει ότι, εξετάζοντας το παράδειγμα της διαχείρισης κεφαλαίων, όπου η ελληνική αγορά δεν διέθετε την διείσδυση των ευρωπαϊκών τραπεζών, στο τρίτο τρίμηνο του 2025 σημειώθηκε ετήσια άνοδος 50%.
Η σύγκριση με ΕΕ
Στις ασφάλειες τα μικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα (GPW) στην Ελλάδα αποτελούν το 2,3% του ΑΕΠ έναντι 4,2% στην Πορτογαλία, 5% στην Ισπανία 6,2% στην Ιταλία και 10,2% στην Γαλλία.
Η αμερικανική τράπεζα υποστηρίζει ότι, η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς, μετασχηματίζει την ελληνική ασφαλιστική αγορά και την μετατρέπει σε κυρίαρχη ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα.
Η εξαγορά αφήνει ένα “κενό” στην Εθνική Τράπεζα να συμπληρώσει και η Jefferies αναμένει να καλυφθεί με συνεργασία.
Την περασμένη εβδομάδα, η Πειραιώς ολοκλήρωσε την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής - από το CVC Capital- για 600 εκατ. ευρω – ενώ πλήρωσε και 62 εκατ ευρώ για το 9,9% στην Εθνική Τράπεζα.
H Πειραιώς, όπως σημειώνει η Jefferies, έδωσε καθοδήγηση στα κέρδη ανά μετοχή και την ενσώματη απόδοση ιδίων κεφαλαίων με άνοδο 5% και 1% αντίστοιχα.
Η κεφαλαιακή επίπτωση αναμένεται να διαμορφωθεί σε 150 μονάδες βάσης στον Δείκτη κεφαλαίου CET1, κι αυτό δυνητικά μπορεί να μειωθεί κατά 50 μονάδες, εφόσον η Πειραιώς χρησιμοποιήσει τον Δανέζικο συμβιβασμό – o οποίος δίνει την ευκαιρία στις τράπεζες να μην αφαιρούν την εξαγορά από τα κεφάλαια τους.
Aναμένει αναβάθμιση της καθοδήγησης από την Πειραιώς
Η Jefferies υπογραμμίζει ότι, θα σημειωθεί αναβάθμιση στην σημερινή καθοδήγηση: “Ενώ η Πειραιώς αναμένει ότι 2026-2027 θα είναι μεταβατικές χρονιές για την ολοκλήρωση της συμφωνίας, βλέπουν άνοδο στην καθοδήγηση 100 εκατ. ευρώ στα κέρδη προ φόρων από το 2028 και ύστερα”.
Αυτό περιλαμβάνει την βελτίωση στις τραπεζοασφάλειες και την πιθανή διανομή όταν θα ενσωματωθεί πλήρως στο δίκτυο, όπως και το να επικεντρωθούν περισσότερο στις ασφάλειες ζωής οι οποίες σήμερα έχουν χαμηλότερη διείσδυση.
Τα δεδομένα
Συγκεκριμένα, η Εθνική Ασφαλιστική έχει το 24% των μικτών ασφαλίστρων μέσα από τα τραπεζοασφαλιστικά προϊόντα έναντι 70% της Eurolife.
H Εurobank επίσης θα εξαγοράσει τις ασφάλειες ζωής της Eurolife, και όπως η Πειραιώς καθοδηγεί για άνοδο 5% των καθαρών κερδών και 1% στην ενσώματη απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ενώ η κεφαλαιακή επίπτωση είναι 120 μονάδες βάσης για την Jefferies. (σ.σ και η Eurobank θα χρησιμοποιήσει τον Δανέζικο συμβιβασμό).
Η Εurobank, έχει ήδη συνεργασία στις τραπεζοασφάλειες με την Eurolife και αναμένει μια ολοκλήρωση με την συμφωνία.
Σημειώνεται, ότι η Eurobank έχει τις δικές της εταιρείες ασφαλειών ζωής σε Ελλάδα και Κύπρο ενώ διατηρεί ποσοστά 20% και 55% στις εταιρείες γενικών ασφαλειών.
Από την άλλη πλευρά, οι τράπεζες Alpha bank και Εθνική διατηρούν το μοντέλο συνεργασιών.
Από το 2020, η Alpha έχει αποκλειστική συνεργασία με την Accicurazioni Generali, ενώ η Εθνική Τράπεζα θα αναζητήσει νέα συνεργασία και η Jefferies διαβλέπει ή μια κοινή εταιρεία ή 100% συνεργασία ( σ.σ η ΝΝ έχει χάσει την διανομή μέσω της Πειραιώς).
Και η εξαγορά ποσοστού δεν απαιτεί σημαντικά ποσά ενώ η Εθνική Τράπεζα διατηρεί υπερβάλλουσα ρευστότητα.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σε έκθεση της επισημαίνει ότι, εξετάζοντας το παράδειγμα της διαχείρισης κεφαλαίων, όπου η ελληνική αγορά δεν διέθετε την διείσδυση των ευρωπαϊκών τραπεζών, στο τρίτο τρίμηνο του 2025 σημειώθηκε ετήσια άνοδος 50%.
Η σύγκριση με ΕΕ
Στις ασφάλειες τα μικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα (GPW) στην Ελλάδα αποτελούν το 2,3% του ΑΕΠ έναντι 4,2% στην Πορτογαλία, 5% στην Ισπανία 6,2% στην Ιταλία και 10,2% στην Γαλλία.
Η αμερικανική τράπεζα υποστηρίζει ότι, η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς, μετασχηματίζει την ελληνική ασφαλιστική αγορά και την μετατρέπει σε κυρίαρχη ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα.
Η εξαγορά αφήνει ένα “κενό” στην Εθνική Τράπεζα να συμπληρώσει και η Jefferies αναμένει να καλυφθεί με συνεργασία.
Την περασμένη εβδομάδα, η Πειραιώς ολοκλήρωσε την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής - από το CVC Capital- για 600 εκατ. ευρω – ενώ πλήρωσε και 62 εκατ ευρώ για το 9,9% στην Εθνική Τράπεζα.
H Πειραιώς, όπως σημειώνει η Jefferies, έδωσε καθοδήγηση στα κέρδη ανά μετοχή και την ενσώματη απόδοση ιδίων κεφαλαίων με άνοδο 5% και 1% αντίστοιχα.
Η κεφαλαιακή επίπτωση αναμένεται να διαμορφωθεί σε 150 μονάδες βάσης στον Δείκτη κεφαλαίου CET1, κι αυτό δυνητικά μπορεί να μειωθεί κατά 50 μονάδες, εφόσον η Πειραιώς χρησιμοποιήσει τον Δανέζικο συμβιβασμό – o οποίος δίνει την ευκαιρία στις τράπεζες να μην αφαιρούν την εξαγορά από τα κεφάλαια τους.
Aναμένει αναβάθμιση της καθοδήγησης από την Πειραιώς
Η Jefferies υπογραμμίζει ότι, θα σημειωθεί αναβάθμιση στην σημερινή καθοδήγηση: “Ενώ η Πειραιώς αναμένει ότι 2026-2027 θα είναι μεταβατικές χρονιές για την ολοκλήρωση της συμφωνίας, βλέπουν άνοδο στην καθοδήγηση 100 εκατ. ευρώ στα κέρδη προ φόρων από το 2028 και ύστερα”.
Αυτό περιλαμβάνει την βελτίωση στις τραπεζοασφάλειες και την πιθανή διανομή όταν θα ενσωματωθεί πλήρως στο δίκτυο, όπως και το να επικεντρωθούν περισσότερο στις ασφάλειες ζωής οι οποίες σήμερα έχουν χαμηλότερη διείσδυση.
Τα δεδομένα
Συγκεκριμένα, η Εθνική Ασφαλιστική έχει το 24% των μικτών ασφαλίστρων μέσα από τα τραπεζοασφαλιστικά προϊόντα έναντι 70% της Eurolife.
H Εurobank επίσης θα εξαγοράσει τις ασφάλειες ζωής της Eurolife, και όπως η Πειραιώς καθοδηγεί για άνοδο 5% των καθαρών κερδών και 1% στην ενσώματη απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ενώ η κεφαλαιακή επίπτωση είναι 120 μονάδες βάσης για την Jefferies. (σ.σ και η Eurobank θα χρησιμοποιήσει τον Δανέζικο συμβιβασμό).
Η Εurobank, έχει ήδη συνεργασία στις τραπεζοασφάλειες με την Eurolife και αναμένει μια ολοκλήρωση με την συμφωνία.
Σημειώνεται, ότι η Eurobank έχει τις δικές της εταιρείες ασφαλειών ζωής σε Ελλάδα και Κύπρο ενώ διατηρεί ποσοστά 20% και 55% στις εταιρείες γενικών ασφαλειών.
Από την άλλη πλευρά, οι τράπεζες Alpha bank και Εθνική διατηρούν το μοντέλο συνεργασιών.
Από το 2020, η Alpha έχει αποκλειστική συνεργασία με την Accicurazioni Generali, ενώ η Εθνική Τράπεζα θα αναζητήσει νέα συνεργασία και η Jefferies διαβλέπει ή μια κοινή εταιρεία ή 100% συνεργασία ( σ.σ η ΝΝ έχει χάσει την διανομή μέσω της Πειραιώς).
Και η εξαγορά ποσοστού δεν απαιτεί σημαντικά ποσά ενώ η Εθνική Τράπεζα διατηρεί υπερβάλλουσα ρευστότητα.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών