Σχετικά Άρθρα
H μεγάλη ανατροπή - Ο Trump θυσιάζει το δολάριο - Παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα... το bitcoin
Ανατροπή - Χρυσός και Bitcoin θα σώσουν τις περιουσίες των πολιτών ενώ οι κυβερνήσεις καταστρέφουν το χρήμα με τον πληθωρισμό
Εκ πρώτης όψεως, το 2025 μοιάζει να είναι μια χρονιά-ορόσημο για τα κρυπτονομίσματα: Το Bitcoin φτάνει σε νέο ρεκόρ, ένας πρόεδρος των ΗΠΑ που υποστηρίζει τον κλάδο και του οποίου η οικογένεια εισέρχεται δυναμικά στον τομέα, και βασική νομοθεσία που αναμένεται ευρέως να περάσει από το Κογκρέσο.
Ωστόσο, αν κοιτάξουμε πέρα από τα αισιόδοξα πρωτοσέλιδα και το ράλι του Bitcoin, αναδύεται ένα εντελώς διαφορετικό τοπίο. Τα περισσότερα από τα λεγόμενα altcoins, που κάποτε διαφημίζονταν ως ανταγωνιστές του αρχικού κρυπτονομίσματος, καταγράφουν απότομες μειώσεις, με περισσότερα από 300 δισ. δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς να έχουν χαθεί μέχρι στιγμής φέτος.
Αυτή η «κόκκινη θάλασσα» υποδηλώνει μια ευρύτερη δυσφορία που αναγκάζει τμήματα του κλάδου να αντιμετωπίσουν υπαρξιακά ερωτήματα. Τα κρυπτονομίσματα είχαν φανταστεί οι πρώτοι ενθουσιώδεις ως ένα σύμπαν όπου μια πληθώρα νομισμάτων ανταγωνιζόταν για τα χρήματα των επενδυτών, προσφέροντας ένα ποικίλο σύνολο περιπτώσεων χρήσης. Αλλά καθώς το Bitcoin βασιλεύει υπέρτατο, αυτό δίνει τη θέση του σε προβλέψεις ότι μεγάλα τμήματα του τομέα θα μετατραπούν σε ψηφιακή ερημιά.
Το μέλλον των Altcoins
«Νομίζω ότι απλά θα πεθάνουν, ειλικρινά», δήλωσε ο Nick Philpott, συνιδρυτής της πλατφόρμας συναλλαγών Zodia Markets, αναφερόμενος στα altcoins. «Απλά θα μαραθούν. Τεχνικά, πολλά από αυτά τα πράγματα απλά θα μείνουν εκεί και θα μαζεύουν σκόνη για πάντα».
Το μερίδιο του Bitcoin στη συνολική κεφαλαιοποίηση των κρυπτονομισμάτων έχει αυξηθεί κατά εννέα ποσοστιαίες μονάδες φέτος, φτάνοντας το 64%, το υψηλότερο από τον Ιανουάριο του 2021, σύμφωνα με το CoinMarketCap. Τότε, τα κρυπτονομίσματα ήταν ένας σε μεγάλο βαθμό ανεξέλεγκτος χώρος, ο δανεισμός κρυπτονομισμάτων γνώριζε έξαρση με λίγες διασφαλίσεις και τα μη ανταλλάξιμα tokens (NFTs) μόλις άρχιζαν να απογειώνονται.
Σε έντονη αντίθεση, τα altcoins –ο γενικός όρος για όλα τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία εκτός από το Bitcoin και τα stablecoins– αδυνατούν. Ένας δείκτης MarketVector που παρακολουθεί το κάτω ήμισυ των 100 μεγαλύτερων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, ο οποίος υπερδιπλασιάστηκε μετά τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις εκλογές της 5ης Νοεμβρίου, έχει έκτοτε χάσει όλα αυτά τα κέρδη και βρίσκεται σε πτώση περίπου 50% το 2025.
Με το Bitcoin να απορροφά το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαιακών ροών από επενδυτές σε ETFs, άλλα μέρη της αγοράς μένουν όλο και περισσότερο πίσω. Ακόμη και το Ether, το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονομίσμα, παραμένει περίπου 50% κάτω από το ιστορικό του υψηλό μετά από μια μέτρια ανάκαμψη που τροφοδοτήθηκε από εισροές σε spot ETFs που επενδύουν στο token.
«Ιστορικά, το Bitcoin κινούνταν και μετά αυτό μεταδιδόταν στα altcoins», δήλωσε ο Jake Ostrovskis από τη Wintermute. «Δεν το έχουμε δει αυτό ακόμα σε αυτόν τον κύκλο».
Ο χώρος των κρυπτονομισμάτων δεν είναι άγνωστος σε γεγονότα μαζικής εξαφάνισης. Η κατάρρευση της αγοράς του 2022, που διανθίστηκε από τις implosions του αλγοριθμικού stablecoin TerraUSD και του ανταλλακτηρίου FTX του Sam Bankman-Fried, οδήγησε στην κατάργηση εκατοντάδων projects. Χιλιάδες νομίσματα εξακολουθούν να υπάρχουν στις αλυσίδες μπλοκ τους, με ελάχιστη ή καθόλου δραστηριότητα – υποβαθμισμένα στο καθεστώς των «αλυσίδων-φαντασμάτων» στην ορολογία των κρυπτονομισμάτων.
Αυτό που είναι διαφορετικό αυτή τη φορά είναι ότι τα κρυπτονομίσματα γίνονται μια πιο ρυθμισμένη, θεσμικά καθοδηγούμενη αγορά, και ότι τα stablecoins φαίνεται να είναι τα μόνα tokens με πραγματική πιθανότητα να αποκτήσουν καθεστώς μέσου πληρωμής, λόγω του γεγονότος ότι εξαλείφουν την αστάθεια.
Μόνο τον περασμένο χρόνο, η κεφαλαιοποίηση των stablecoins έχει αυξηθεί κατά 47 δισ. δολάρια, και μερικές από τις μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου εισέρχονται στον τομέα. Η Wall Street Journal ανέφερε αυτόν τον μήνα ότι η Amazon.com Inc. μελετά ένα πιθανό stablecoin. Αυτό ασκεί πίεση στα altcoins να βρουν τρόπους να ενισχύσουν το καθεστώς τους και να προσελκύσουν μια ευρύτερη βάση επενδυτών.
Οι μεταβαλλόμενες τάσεις αντικατοπτρίζονται επίσης στην εταιρική συμπεριφορά. Βασισμένη στη στρατηγική του Michael Saylor, έχει αναδυθεί μια νέα γενιά συσσωρευτών Bitcoin. Τον Απρίλιο, μια εταιρεία ειδικού σκοπού (SPAC) που συνδέεται με την Cantor Fitzgerald LP συνεργάστηκε με την Tether Holdings SA και τη SoftBank για να λανσάρει την Twenty One Capital Inc., με αρχικό κεφάλαιο σχεδόν 4 δισ. δολάρια σε Bitcoin. Η οικογένεια Trump, η οποία εμπλέκεται επίσης στην εξόρυξη Bitcoin, έχει συγκεντρώσει 2,3 δισ. δολάρια μέσω της Trump Media & Technology Group Corp. για τη δημιουργία ενός ταμείου Bitcoin.
Ενώ παρόμοια οχήματα έχουν δημιουργηθεί πρόσφατα για τη συσσώρευση μικρότερων tokens όπως το Ether, το Solana και το BNB, είναι πολύ μικρότερα.
Αχτίδες ελπίδας
Δεν είνσαι όλα τα altcoins σε δύσκολη θέση. Tokens όπως το Maker και το Hyperliquid που συνδέονται με ακμάζοντα αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά πρωτόκολλα έχουν σημειώσει μεγάλα κέρδη φέτος.
«Υπάρχει σίγουρα ένα υποσύνολο της αγοράς που τα πηγαίνει απίστευτα καλά – γενικά εταιρείες με πραγματικές επιχειρήσεις, πραγματικά έσοδα, και αυτά τα έσοδα χρησιμοποιούνται για την επαναγορά tokens», δήλωσε ο Jeff Dorman από την Arca.
Υπάρχει επίσης η προοπτική πιο ευνοϊκών κανονισμών. Η δυνατότητα έγκρισης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ETFs που υποστηρίζονται από νομίσματα όπως το Solana δημιουργεί ελπίδες για ευρύτερη υιοθέτηση. Ένας άλλος πιθανός καταλύτης είναι ο Νόμος για τη Διαφάνεια της Αγοράς Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων (CLARITY), που αναφέρεται ανεπίσημα ως νομοσχέδιο δομής αγοράς κρυπτονομισμάτων. Ο νόμος CLARITY στοχεύει στην παροχή ενός ολοκληρωμένου ρυθμιστικού πλαισίου, συμπεριλαμβανομένου του καθορισμού αρμοδιοτήτων μεταξύ της Επιτροπής Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC) και της SEC.
«Ο νόμος Clarity έχει τη δυνατότητα να κάνει για τα altcoins ό,τι έκαναν τα ETFs για το Bitcoin και το Ethereum: να παρέχει τη ρυθμιστική νομιμότητα που ξεκλειδώνει πραγματικό θεσμικό κεφάλαιο», δήλωσε ο Ira Auerbach, ανώτερο στέλεχος στην Offchain Labs.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον Kanyi Maqubela από τη Kindred Ventures, το ζήτημα τελικά ανάγεται στην χρησιμότητα. Ο ίδιος συγκρίνει το Bitcoin με τον χρυσό και το Ether με τον χαλκό –το πρώτο έχει πεπερασμένη τελική προσφορά και η αλυσίδα μπλοκ του δεύτερου υποστηρίζει μεγάλο μέρος της λειτουργικότητας των κρυπτονομισμάτων– και λέει ότι τα περισσότερα altcoins είναι κολλημένα σε ένα είδος λυκόφωτος, υποστηριζόμενα από μεγάλες υποσχέσεις και τίποτα άλλο. «Νομίζω ότι πολλά από αυτά θα μηδενιστούν γιατί οδηγήθηκαν από την κερδοσκοπία χωρίς αυτή τη μιμητική αξία όπως το Bitcoin, και προσπάθησαν να είναι χρηστικά χωρίς να επιτύχουν πραγματική κλίμακα», είπε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών