Χατζηδάκης (Beta ΑΧΕΠΕΥ): Αφύπνιση και αλλαγή πορείας στο ελληνικό χρηματιστήριο

Το άνοιγμα της διαδικασίας για την διάθεση των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας άλλαξε την διάθεση στο ΧΑ το οποίο ανέκτησε το βαθμό συσχέτισης με τις ξένες αγορές την εβδομάδα που πέρασε.
Όλα δείχνουν ότι η επόμενη εβδομάδα θα προσδιοριστεί από το εγχείρημα της δημόσιας προσφοράς και τα ειδικά χαρακτηριστικά της όπως το μέγεθος της αξίας των προσφερόμενων μετοχών, την τιμή που θα κλείσει η συναλλαγή και βέβαια την κάλυψη σε Ελλάδα και Εξωτερικό.
Μέσα στον Οκτώβριου εκκινούν εγχειρήματα αυξήσεων κεφαλαίων (Cenergy, Τράπεζα Αττικής) που η έκβαση τους δεν θα είναι ανεξάρτητη από το βαθμό επιτυχίας της Εθνικής Τράπεζας που σαν γεγονός θα δοκιμάσει τις αντοχές ρευστότητας του συστήματος.
Σε αυτή την προσπάθεια σίγουρα θα παίξει ρόλο το κλίμα στο εξωτερικό το οποίο βρίσκεται στην καλύτερη δυνατή στιγμή της ιστορίας του σε ΗΠΑ, Γερμανία και Ιαπωνία οι οποίες διαπραγματεύονται σε ιστορικά υψηλά.
Οι οιωνοί επομένως είναι θετικοί και αυτό επέτρεψε μια γενικευμένη αφύπνιση στο ταμπλό σπάζοντας ένα υποτονικό κλίμα αδράνειας αρκετών εβδομάδων.
Εκτός από τις διαθέσεις των μετοχικών ποσοστών και τις αυξήσεις κεφαλαίου τα αποτελέσματα των εισηγμένων εταιριών αναμένεται να έρθουν στο προσκήνιο και να δημιουργήσουν κινητικότητα με την αναδιάρθρωση θέσεων βάση προοπτικών καθώς στις τελευταίες ημέρες του μήνα προστέθηκε σημαντική πληροφορία από το σύνολο της Αγοράς.
Με τα μέχρι στιγμής αποτελέσματα οι εισηγμένες εταιρίες δείχνουν ιδιαίτερα ανθεκτικές στις επιδόσεις τους και οδεύουν προς ένα νέο ιστορικό υψηλό κερδοφορίας.
Ως το απόγευμα της Παρασκευής στο 57% του συνόλου των ισολογισμών του ΧΑ οι 88 εισηγμένες εμφανίζουν αύξηση εσόδων 4,9%, αύξηση λειτουργικών κερδών 14,8% στα 7,2 δις ευρώ και αύξηση καθαρών κερδών 14,3% στα 5,6 δις ευρώ.
Το αποτέλεσμα των καθαρών κερδών – που περιλαμβάνει και την Τράπεζα Κύπρου πλέον- οφείλεται στην μεγάλη αύξηση των τραπεζικών κερδών η οποία προσεγγίζει στο εξάμηνο το 26%.
Σε ότι αφορά τα λειτουργικά κέρδη η διαφορά έρχεται από τις επιδόσεις των ΔΕΗ, ΑΒΑΞ, ΔΑΑ, Jumbo, Cenergy και Titan.
Παράλληλα η κατανομή των κερδοφόρων εταιριών έχει σημαντικό πλειοψηφικό ρεύμα με ποσοστό 85%.
Με αυτά τα δεδομένα ήδη πλέον καταχωρημένα η αγορά έχει σημαντική «πλάτη» από τις θεμελιώδεις επιδόσεις των εισηγμένων και μια ισχυρή παρακαταθήκη για το δεύτερο μισό της χρήσης. Η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη ξεπέρασε το βασικό επίπεδο αντίστασης των 1.450 μονάδων, μια ζώνη στην οποία η αγορά είχε δείξει να δυσκολεύεται από τον Ιούνιο και μετά.
Παρόλα αυτά οι αγοραστές έδειξαν χαρακτήρα και με εξαίρεση την συνεδρίαση της Παρασκευής οδήγησαν τον Γενικό Δείκτη σε ημερήσια κλεισίματα πολύ κοντά στο υψηλό της ημερήσιας διακύμανσης.
Τα καλά νέα πλέον για τους αισιόδοξους έχουν να κάνουν με τα σήματα που έδωσαν σχεδόν ταυτόχρονα όλοι οι βασικοί τεχνικοί δείκτες (MACD, ΚΜΟ-30 και ΚΜΟ-50 ημερών) οδηγώντας σε μια ολική τεχνική επαναφορά του ανοδικού σεναρίου ενώ οι ταλαντωτές έχουν ακόμα περιθώριο πριν εισέλθουν σε υπερτιμημένες ζώνες διαπραγμάτευσης. Επόμενη ζώνη αντίστασης είναι το φετινό υψηλό των 1.505 μονάδων, η περιοχή αυτή είναι το επόμενο σκληρό πεδίο αύξησης της προσφοράς και το βασικό ζητούμενο είναι η διατήρηση των καλών τζίρων που είδε αυτή την εβδομάδα το ΧΑ προκειμένου να απορροφηθούν χωρίς κραδασμούς οι κερδισμένοι της πρόσφατης ανόδου.
Η ρηχή διόρθωση της Παρασκευής ήταν μια θετική εξέλιξη, υποστηρικτική του σεναρίου προσέγγισης των 1.500 μονάδων το οποίο έχει πλέον τις πιθανότητες με το μέρος του σε ότι αφορά την βραχυπρόθεσμη προοπτική του Γενικού Δείκτη.
Με πιθανότερο εύρος τις ημερομηνίες μεταξύ Δευτέρας και Τετάρτης θα διεξαχθεί η δημόσια Προσφορά μετοχών για το 10% του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας. Στις κυριότερες ανακοινώσεις της τελευταίας ημέρας των αποτελεσμάτων την προσεχή Δευτέρα ξεχωρίζουν οι Intrakat, Interlife, Intracom, EKTEΡ, Ιατρικό Αθηνών, Space και Performance.
Ακόμα, την Πέμπτη είναι προγραμματισμένο το roadshow της ΕΧΑΕ στην Γαλλία ενώ μέσα στην εβδομάδα αναμένονται οι εγκρίσεις των Γενικών Συνελεύσεων για την ΑΜΚ της Cenergy (02/10) αλλά και του ενημερωτικού δελτίου για την ΑΜΚ της Τράπεζας Αττικής.

Μάνος Χατζηδάκης
Υπεύθυνος Ανάλυσης Beta ΑΧΕΠΕΥ
www.bankingnews.gr