Που θα ήθελε η Εθνική τράπεζα να αποτιμάται στο ελληνικό χρηματιστήριο;
Απάντηση
Θα ήθελε να αποτιμάται 500 εκατ χαμηλότερα από την Eurobank και 500 εκατ υψηλότερα από την Alpha bank.
Ήδη η Εθνική τράπεζα ξεπέρασε την Alpha bank σε χρηματιστηριακή αξία με την Εθνική 2,56 δισεκ. και την Alpha bank 2,49 δισεκ. – εξέλιξη που είχε προβλέψει το bankingnews ότι θα συμβεί Δεκέμβριο 2021 όπερ και συνέβη -.
Τι σημαίνει όμως ότι η Εθνική τράπεζα θα έχει 500 εκατ χαμηλότερη αποτίμηση από την Eurobank;
Ας ξεκινήσουμε με την παραδοχή ότι όλες οι τράπεζες αναγνωρίζουν ότι τους επόμενους 12 μήνες η Eurobank δεν θα χάσει την πρωτοκαθεδρία της στο χρηματιστήριο με την κεφαλαιοποίηση της ήδη να έχει προσεγγίσει τα 3,5 δισεκ.
Για να έχει 500 εκατ χαμηλότερη αποτίμηση από την Eurobank η Εθνική με 914,71 εκατ μετοχές σημαίνει ότι βλέπουν την μετοχή σε βάθος χρόνου στα 3,5 ευρώ – θα έχει ενισχυθεί και η Eurobank προφανώς –
Με 3,5 ευρώ για την μετοχή της Εθνικής ισοδυναμεί με αποτίμηση στο χρηματιστήριο 3,2 δισεκ από 2,56 δισεκ. ή άνοδος 25% σε διάστημα ενός έτους, σενάριο πιθανό για το 2022.
Στα μέσα του 2022 το placement για το 20% στα 3,5 ευρώ
Στα μέσα του 2022 όπως έχουμε αναλύσει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με ποσοστό 40,3% σχεδιάζει να πουλήσει το 20% των μετοχών της Εθνικής τράπεζα με placement ίσως 10% με 12% σε ξένους και 8% σε έλληνες επενδυτές με δημόσια προσφορά.
Με τιμή στα 3,5 ευρώ το ΤΧΣ θα αξιολογούσε την υλοποίηση του placement.
Ο στόχος κερδοφορίας 500 εκατ το 2022, η εθελουσία και τα κεφάλαια που θα φθάσουν στα 6 δισ - Μέρισμα 0,15 ευρώ ανά μετοχή
Για το 2022 η Εθνική τράπεζα θα επιτύχει κέρδη 500 εκατ ευρώ και όπως είδαμε στο 9μηνο του 2021 η τράπεζα εμφάνισε μετά από καιρό αξιοπρεπείς αποδόσεις.
Μην νέα εθελουσία 400 ατόμων και κόστους 26,5 εκατ ευρώ – θα διαθέτει κάτω από 7.000 εργαζόμενους - σε συνδυασμό με το γεγονός ότι τα κεφάλαια θα φθάσουν στα 6 δισεκ. το 2022 η Εθνική… θα διανείμει μέρισμα 150 με 160 εκατ ευρώ ή 0,15 ευρώ ανά μετοχή.
Η διανομή θα πραγματοποιηθεί τον Μάρτιο του 2023 για την χρήση 2022.
Με 6 δισεκ. κεφάλαια και 3,2 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία η σχέση P/BV θα διαμορφώνεται στο 0,53.
Γενικά θεωρούμε ότι η Εθνική τράπεζα αρχίζει να αφυπνίζεται οπότε την αξιολογούμε θετικά με χρηματιστηριακούς όρους.
Ξεχώρισε στα κέρδη 9μήνου αλλά να θυμόμαστε ότι συγκέντρωσε και 2,4 δισεκ. σε έκτακτα έσοδα μέσα σε δύο χρόνια που της επέτρεψαν να εξυγιάνει τον ισολογισμό της.
Με NPEs 3,7 δισεκ. και σωρευμένες προβλέψεις 2,6 δισεκ. στο τέλος του 2022 θα έχει 6% NPEs ή 1,8 δισεκ. ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών