Όσο περισσότερο ανεβαίνει το δολάριο έναντι του γουάν, τόσο περισσότερο αυξάνονται οι φόβοι για μια πιο απότομη υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος και μία παγκόσμια αναταραχή
Για άλλη μια φορά οι φόβοι για την επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα προκαλούν αναταραχή στις διεθνείς αγορές.
Με τις τιμές του χαλκού να καταρρέουν και το δείκτη του δολαρίου να βρίσκεται και πάλι σε άνοδο, όπως προειδοποιεί ο Mark Cudmore του Bloomberg, η απροθυμία ανάληψης κινδύνου που προκλήθηκε από την Κίνα τον Ιανουάριο του πιθανότατα αναζωπυρώνεται.
Ζούμε μία επανάληψη...
Με τις τελευταίες εβδομάδες πραγματικά να παρουσιάζουν αποκλίσεις...
Όπως προειδοποιεί ο Cudmore, είμαστε στα πρόθυρα ενός «Κινέζικου πανικού» για άλλη μια φορά.
Συγκεκριμένα, αναφέρει τα εξής:
Η απροθυμία ανάληψης κινδύνου που προκλήθηκε από την Κίνα τον Ιανουάριο πιθανότατα αναζωπυρώνεται, εκτός αν τεθεί υπό έλεγχο η τάση αποδυνάμωσης του γουάν την ώρα που το δολάριο ενισχύεται.
Τα στοιχεία για την κινεζική οικονομία που ανακοινώθηκαν το Σαββατοκύριακο 14-15 Μαΐου κινήθηκαν όλα χαμηλότερα των εκτιμήσεων.
Αλλά δεν είναι αυτή η πραγματική ανησυχία.
Οι λιανικές πωλήσεις επεκτείνονται ακόμη με έναν εξαιρετικό ρυθμό 10,1% από έτος σε έτος, ακόμη και αν πρόκειται για μια επιβράδυνση σε σχέση με το ρυθμό της προηγούμενης δεκαετίας.
Το πραγματικό πρόβλημα είναι η αύξηση της αξίας του δολαρίου έναντι του κινεζικού νομίσματος.
Είναι ένα παιχνίδι προσδοκιών.
Όσο περισσότερο ανεβαίνει η ισοτιμία, τόσο περισσότεροι διαπραγματευτές φοβούνται ότι οι μη βιώσιμες εκροές κεφαλαίων θα οδηγήσουν σε μια πιο απότομη υποτίμηση του γουάν, η οποία θα φέρει παγκόσμια αναταραχή.
Ο πανικός ξεκίνησε τον Ιανουάριο, όταν η ισοτιμία ανέβηκε πάνω από τα 6,56 γουάν/δολάριο.
Το κρίσιμο ζήτημα τώρα είναι ότι το αμερικανικό δολάριο ανατιμάται και πάλι.
Ο δείκτης του Bloomberg για το δολάριο έχει αυξηθεί κατά 2,8% τις τελευταίες δύο εβδομάδες και ακόμη ένα 2% δεν θα ήταν παράλογο, έπειτα από μία υποχώρηση της τάξης του 7% τους προηγούμενους τρεις μήνες.
Αυτή η προηγούμενη υποχώρηση του δολαρίου απέσπασε την προσοχή από το γεγονός ότι η υποχώρηση του γουάν δεν σταμάτησε.
Μάλιστα, η υποτίμησή του κινείται με ένα ρυθμό της τάξης του 1,2% ανά μήνα για τους τελευταίους πέντε μήνες.
Όμως, η καταστροφή μπορεί ακόμη να αποφευχθεί.
Θα απαιτηθεί η προσωρινή αναστολή της πολιτικής αποδυνάμωσης του γουάν από την Κεντρική Τράπεζα της Κίνας, τουλάχιστον για όσο χρονικό διάστημα το δολάριο βρίσκεται σε ανοδική πορεία.
Σε αντίθετη περίπτωση, πρέπει να προετοιμαστούμε να κλείσουμε τις πόρτες πριν από την επόμενη καταιγίδα.
Φυσικά, η τελευταία φορά που οι έμποροι πανικοβλήθηκαν για την Κίνα, τα πράγματα ήταν πολύ άσχημα για τις μετοχές.
www.bankingnews.gr
Με τις τιμές του χαλκού να καταρρέουν και το δείκτη του δολαρίου να βρίσκεται και πάλι σε άνοδο, όπως προειδοποιεί ο Mark Cudmore του Bloomberg, η απροθυμία ανάληψης κινδύνου που προκλήθηκε από την Κίνα τον Ιανουάριο του πιθανότατα αναζωπυρώνεται.
Ζούμε μία επανάληψη...
Με τις τελευταίες εβδομάδες πραγματικά να παρουσιάζουν αποκλίσεις...
Όπως προειδοποιεί ο Cudmore, είμαστε στα πρόθυρα ενός «Κινέζικου πανικού» για άλλη μια φορά.
Συγκεκριμένα, αναφέρει τα εξής:
Η απροθυμία ανάληψης κινδύνου που προκλήθηκε από την Κίνα τον Ιανουάριο πιθανότατα αναζωπυρώνεται, εκτός αν τεθεί υπό έλεγχο η τάση αποδυνάμωσης του γουάν την ώρα που το δολάριο ενισχύεται.
Τα στοιχεία για την κινεζική οικονομία που ανακοινώθηκαν το Σαββατοκύριακο 14-15 Μαΐου κινήθηκαν όλα χαμηλότερα των εκτιμήσεων.
Αλλά δεν είναι αυτή η πραγματική ανησυχία.
Οι λιανικές πωλήσεις επεκτείνονται ακόμη με έναν εξαιρετικό ρυθμό 10,1% από έτος σε έτος, ακόμη και αν πρόκειται για μια επιβράδυνση σε σχέση με το ρυθμό της προηγούμενης δεκαετίας.
Το πραγματικό πρόβλημα είναι η αύξηση της αξίας του δολαρίου έναντι του κινεζικού νομίσματος.
Είναι ένα παιχνίδι προσδοκιών.
Όσο περισσότερο ανεβαίνει η ισοτιμία, τόσο περισσότεροι διαπραγματευτές φοβούνται ότι οι μη βιώσιμες εκροές κεφαλαίων θα οδηγήσουν σε μια πιο απότομη υποτίμηση του γουάν, η οποία θα φέρει παγκόσμια αναταραχή.
Ο πανικός ξεκίνησε τον Ιανουάριο, όταν η ισοτιμία ανέβηκε πάνω από τα 6,56 γουάν/δολάριο.
Το κρίσιμο ζήτημα τώρα είναι ότι το αμερικανικό δολάριο ανατιμάται και πάλι.
Ο δείκτης του Bloomberg για το δολάριο έχει αυξηθεί κατά 2,8% τις τελευταίες δύο εβδομάδες και ακόμη ένα 2% δεν θα ήταν παράλογο, έπειτα από μία υποχώρηση της τάξης του 7% τους προηγούμενους τρεις μήνες.
Αυτή η προηγούμενη υποχώρηση του δολαρίου απέσπασε την προσοχή από το γεγονός ότι η υποχώρηση του γουάν δεν σταμάτησε.
Μάλιστα, η υποτίμησή του κινείται με ένα ρυθμό της τάξης του 1,2% ανά μήνα για τους τελευταίους πέντε μήνες.
Όμως, η καταστροφή μπορεί ακόμη να αποφευχθεί.
Θα απαιτηθεί η προσωρινή αναστολή της πολιτικής αποδυνάμωσης του γουάν από την Κεντρική Τράπεζα της Κίνας, τουλάχιστον για όσο χρονικό διάστημα το δολάριο βρίσκεται σε ανοδική πορεία.
Σε αντίθετη περίπτωση, πρέπει να προετοιμαστούμε να κλείσουμε τις πόρτες πριν από την επόμενη καταιγίδα.
Φυσικά, η τελευταία φορά που οι έμποροι πανικοβλήθηκαν για την Κίνα, τα πράγματα ήταν πολύ άσχημα για τις μετοχές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών