Σχετικά Άρθρα
Πώς το νόμισμα των BRICS θα ανατρέψει τα πάντα σε αγορές και εμπόριο - Ο κόσμος μετά το δολάριο
Η Ρωσία προχωρά στην πρώτη της έκδοση κρατικού χρέους σε κινεζικό νόμισμα, καθώς η κυβέρνηση σχεδιάζει την τοποθέτηση των νέων «yuan bonds» στις 8 Δεκεμβρίου 2025.
Το ρωσικό Υπουργείο Οικονομικών σκοπεύει να εκδώσει ομόλογα αξίας έως 400 δισ. ρουβλίων (4,9 δισ. δολάρια) με διάρκεια από τρία έως επτά έτη στο Χρηματιστήριο της Μόσχας.
Η κίνηση αυτή αποτελεί άμεση απάντηση στο διογκωμένο δημοσιονομικό έλλειμμα των 5,7 τρισ. ρουβλίων (63 δισ. δολάρια), σχεδόν πέντε φορές πάνω από τον αρχικό στόχο για το 2025, την ώρα που οι ενεργειακές ροές των BRICS διενεργούνται πλέον σχεδόν αποκλειστικά σε κινεζικό νόμισμα.
H έκδοση ομολόγων σε γουάν αλλάζει τις ροές ενεργειακών κεφαλαίων
Η δημοσιονομική κρίση της Ρωσίας είναι ο καταλύτης πίσω από αυτήν την πρωτοφανή στροφή.
Τα έσοδα από πετρέλαιο και φυσικό αέριο υποχώρησαν κατά 20% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, ενώ οι τελωνειακοί δασμοί μειώθηκαν κατά 19%.
Ο ΦΠΑ αναμένεται να υπολείπεται του στόχου κατά 1,19 τρισ. ρουβλία, τα έσοδα από τον φόρο κερδών κατά 167 δισ. ρουβλία και τα τέλη ανακύκλωσης κατά 440 δισ. ρουβλία.
Ένας αξιωματούχος με γνώση των διαδικασιών ανέφερε ότι τοποθετήσεις θα ξεκινήσουν στις 2 Δεκεμβρίου, με στόχο τη συμμετοχή ενός ευρέος φάσματος επενδυτών, από τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων έως λιανικούς brokers.
Το Υπουργείο Οικονομικών πραγματοποιεί ήδη παρουσιάσεις προς πιθανούς επενδυτές, ενώ η ύπαρξη του σχεδίου επιβεβαιώθηκε και από αξιωματούχο στο Reuters.
Ο υπουργός Οικονομικών Anton Siluanov δήλωσε ότι παλαιότερα οι πληρωμές γίνονταν σε δολάρια και σε ευρώ μέσω δυτικών τραπεζών, που ανά πάσα στιγμή μπορούσαν να παγώσουν συναλλαγές.
Σήμερα, όπως ανέφερε, το 99,1% των διασυνοριακών συναλλαγών Ρωσίας–Κίνας πραγματοποιείται σε ρούβλια και γουάν, επιτρέποντας στις δύο χώρες να παρακάμπτουν «μη φιλικές ξένες υποδομές» συνδεδεμένες με το δολάριο και το ευρώ.
Οι εξαγωγείς ενέργειας χρηματοδοτούν τη νέα ρωσική χρηματοδότηση
Η χρηματοδότηση των νέων ομολόγων σε γουάν αναμένεται να προέλθει κυρίως από κρατικούς ενεργειακούς κολοσσούς όπως οι Rosneft και Lukoil, οι οποίοι εισπράττουν πλέον μεγάλο μέρος των εσόδων τους σε κινεζικό νόμισμα.
Οι εταιρείες αυτές επαναπατρίζουν τα αποθέματά τους σε γουάν ενόψει των νέων αμερικανικών κυρώσεων που τίθενται σε ισχύ στις 21 Νοεμβρίου 2025.
Με το Χρηματιστήριο της Μόσχας ήδη υπό δυτικές κυρώσεις, τα «yuan bonds» αποτελούν ένα λειτουργικό εργαλείο για τη διοχέτευση ενεργειακών κεφαλαίων των BRICS στη ρωσική αγορά.
Ο Dmitry Polevoy, επικεφαλής επενδύσεων της Astra Asset Management, εκτιμά πως η ζήτηση θα είναι ισχυρή, με αρκετά διαθέσιμα αποθέματα γουάν στο ρωσικό τραπεζικό σύστημα για να καλύψουν την έκδοση.
Σύμφωνα με στοιχεία της Cbonds, στην αγορά κυκλοφορούν ήδη εταιρικά ομόλογα σε γουάν ύψους 166 δισ. ρουβλίων (2 δισ. δολάρια).
Οι συνολικές εμπορικές συναλλαγές Ρωσίας–Κίνας έφθασαν τα 245 δισ. δολάρια πέρυσι, ενώ το 99,1% των πληρωμών γίνεται πλέον σε ρούβλια και γουάν.
Καθοριστική στροφή
Οι επενδυτές θα αγοράζουν τα ομόλογα και θα λαμβάνουν κουπόνια τόσο σε γουάν όσο και σε ρούβλια, παρέχοντας ευελιξία.
Την έκδοση θα αναλάβουν οι Gazprombank, Sberbank και VTB Capital – όλες υπό δυτικές κυρώσεις – ενώ ξένοι επενδυτές από την Κίνα και την Ασία δεν θα έχουν πρόσβαση στη συγκεκριμένη αγορά.
Η ρωσική κυβέρνηση επέτρεψε πρόσφατα σε κρατικές εταιρείες να τοποθετούν τα διαθέσιμά τους στην εγχώρια αγορά, συμπεριλαμβανομένων κρατικών ομολόγων, διοχετεύοντας έτσι άμεσα ενεργειακά κεφάλαια των BRICS σε τίτλους εκδοθέντες σε κινεζικό νόμισμα.
Η πρώτη αυτή κυρίαρχη έκδοση ομολόγων σε γουάν σηματοδοτεί μια καθαρή απομάκρυνση από τα παραδοσιακά ρωσικά ομόλογα σε ρούβλια και αφήνει να εννοηθεί ότι τα αντίστοιχα «Moscow Yuan Bonds» θα μπορούσαν να αποτελέσουν μόνιμο εργαλείο χρηματοδότησης τα επόμενα χρόνια.
Ο Polevoy εκτιμά ότι οι δύο πρώτες εκδόσεις μπορεί να φθάσουν συνολικά τα 2–3 δισ. δολάρια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών