Το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνει σημαντικά η έλλειψη προόδου στις προσπάθειες αποκλιμάκωσης της σύγκρουσης με το Ιράν
Με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η Wall Street στην έναρξη της εβδομάδας, καθώς η νέα άνοδος στις τιμές του πετρελαίου, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Παράλληλα, ενισχύθηκαν οι εκτιμήσεις ότι η Federal Reserve ενδέχεται να διατηρήσει τη νομισματική πολιτική της σε περιοριστική κατεύθυνση.
Κατά τη συνεδρίαση της Δευτέρας 28/9, ο βιομηχανικός Dow Jones υποχώρησε κατά 0,66%, στις 51.485,11 μονάδες, ενώ ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,76%, στις 7.684,83 μονάδες. Απώλειες 0,90% κατέγραψε και ο τεχνολογικός Nasdaq, ο οποίος διαμορφώθηκε στις 26.824,88 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell κατέγραψε απώλειες 0,58%, στις 2.821,11 μονάδες.
Στις επιμέρους μετοχές, η Nvidia ξεκινά τη μεγαλύτερη επαναγορά ιδίων μετοχών που έχει πραγματοποιήσει ποτέ αμερικανική εταιρεία, μέσω ενός προγράμματος ύψους 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς ο κολοσσός των ημιαγωγών της Silicon Valley συνεχίζει να αποκομίζει τεράστια κέρδη από την κορυφή της αλυσίδας εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης.
Το Hormuz βαραίνει το κλίμα
Το επενδυτικό κλίμα επιβάρυνε σημαντικά η έλλειψη προόδου στις προσπάθειες αποκλιμάκωσης της σύγκρουσης με το Ιράν. Η απόρριψη από τον Donald Trump της πρότασης της Τεχεράνης, σε συνδυασμό με την επιμονή του Ιράν στους δικούς του όρους για την επαναλειτουργία των Στενών του Hormuz έχει περιορίσει τις προσδοκίες για μια άμεση διπλωματική λύση. Ο Trump, ωστόσο, δήλωσε ότι εκτιμά πως οι συνομιλίες θα συνεχιστούν εντός της εβδομάδας.
Οι μεγαλύτερες απώλειες καταγράφηκαν στον τεχνολογικό τομέα. Την ίδια στιγμή, η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων δημιούργησε πρόσθετες πιέσεις στις μετοχές με υψηλές αποτιμήσεις, καθώς αυξήθηκε το κόστος κεφαλαίου και ενισχύθηκε η ελκυστικότητα των ομολόγων έναντι των μετοχών.
Στην αγορά πετρελαίου, η τιμή του Brent έκλεισε στα 105 δολάρια το βαρέλι, καθώς η αβεβαιότητα γύρω από το Ιράν και τα Στενά του Hormuz εξακολουθεί να διατηρεί υψηλό το γεωπολιτικό premium. Η επανέναρξη των ροών μέσω του αγωγού East-West της Σαουδικής Αραβίας προσέφερε κάποια ανακούφιση στην αγορά, χωρίς όμως να είναι αρκετή για να ανακόψει τις ανοδικές πιέσεις.
Η εξέλιξη των τιμών του αργού αποτελεί πλέον σημαντικό παράγοντα για τις αγορές, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι η παραμονή του ενεργειακού κόστους σε υψηλά επίπεδα θα μπορούσε να προκαλέσει νέο κύμα πληθωρισμού και να οδηγήσει τη Fed σε ακόμη πιο αυστηρή νομισματική στάση.
Η αλληλεπίδραση μεταξύ των αγορών ενέργειας και μετοχών γίνεται ολοένα πιο έντονη. Στοιχεία της LSEG, τα οποία επικαλείται το Reuters, δείχνουν ότι η κυλιόμενη συσχέτιση 60 ημερών μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και των futures της Wall Street έχει φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα από τα τέλη Μαΐου. Η εξέλιξη αυτή καταδεικνύει ότι οι δύο αγορές επηρεάζονται ολοένα περισσότερο από κοινούς μακροοικονομικούς και πληθωριστικούς κινδύνους.
Σε πολυετή υψηλά οι αποδόσεις των Treasuries
Οι πωλήσεις δεν περιορίζονται στις μετοχές, αλλά επεκτείνονται και στην αγορά αμερικανικού κρατικού χρέους. Οι αποδόσεις των Treasuries παραμένουν κοντά σε πολυετή υψηλά, έχοντας καταγράψει σημαντική άνοδο κατά τις προηγούμενες συνεδριάσεις. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου είχε ήδη αγγίξει την περασμένη εβδομάδα τα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, ενώ αντίστοιχα υψηλά πολλών ετών έχουν σημειωθεί και στους τίτλους μεγαλύτερης διάρκειας.
Η πίεση στα Treasuries αποδίδεται σε έναν συνδυασμό επίμονων πληθωριστικών ανησυχιών, ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας και αυξημένων προσδοκιών για νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. Σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το Reuters, οι αγορές αποτιμούν πλέον σε περίπου 70% την πιθανότητα νέας αύξησης των επιτοκίων κατά τουλάχιστον 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο.
Μέσα στο γενικότερο αρνητικό κλίμα του τεχνολογικού κλάδου, η Nvidia αποτελεί εξαίρεση και κινείται ανοδικά, μετά την ανακοίνωση για αύξηση κατά 150 δισ. δολάρια του εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών. Με την απόφαση αυτή, το συνολικό διαθέσιμο ποσό των εγκεκριμένων επαναγορών ανέρχεται πλέον στα 235 δισ. δολάρια, προσφέροντας στήριξη στη μετοχή, την ώρα που άλλες εταιρείες κατασκευής ημιαγωγών δέχονται πιέσεις.
«Βαρίδι» τα ομόλογα
Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων λειτούργησε, παράλληλα, ως βαρίδι για τον χρυσό, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια περιορίζουν την ελκυστικότητα ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν προσφέρει εισόδημα. Οι απώλειες του πολύτιμου μετάλλου τον Σεπτέμβριο έχουν διευρυνθεί, παρασύροντας χαμηλότερα και τις μετοχές εταιρειών εξόρυξης πολύτιμων μετάλλων. Παράλληλα, οι μετοχές του κλάδου δέχονται σημαντικές πιέσεις, καθώς η άνοδος τόσο των πραγματικών όσο και των ονομαστικών αποδόσεων μεταβάλλει τις ισορροπίες στις αγορές.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στα επόμενα μακροοικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ, τα οποία αναμένεται να διαδραματίσουν καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση των επόμενων κινήσεων της Fed. Την Τετάρτη αναμένεται η δημοσιοποίηση του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) για τον Αύγουστο, ο οποίος αποτελεί τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed. Την Παρασκευή θα ακολουθήσει η έκθεση για την απασχόληση του Σεπτεμβρίου.
Τα συγκεκριμένα στοιχεία αποκτούν ιδιαίτερη σημασία, καθώς η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει ανθεκτικότητα, ενώ οι αυξημένες τιμές του πετρελαίου εντείνουν τον κίνδυνο επανεμφάνισης πληθωριστικών πιέσεων.
Στο μέτωπο του εμπορίου, πάντως, οι επενδυτές λαμβάνουν μια θετική εξέλιξη που λειτουργεί ως αντίβαρο στις γεωπολιτικές εντάσεις. Η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας προβλέπει μείωση των δασμών σε διμερές εμπόριο ύψους περίπου 60 δισ. δολαρίων, καθώς και παράταση της εμπορικής εκεχειρίας για δύο ακόμη μήνες.
www.bankingnews.gr
Παράλληλα, ενισχύθηκαν οι εκτιμήσεις ότι η Federal Reserve ενδέχεται να διατηρήσει τη νομισματική πολιτική της σε περιοριστική κατεύθυνση.
Κατά τη συνεδρίαση της Δευτέρας 28/9, ο βιομηχανικός Dow Jones υποχώρησε κατά 0,66%, στις 51.485,11 μονάδες, ενώ ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,76%, στις 7.684,83 μονάδες. Απώλειες 0,90% κατέγραψε και ο τεχνολογικός Nasdaq, ο οποίος διαμορφώθηκε στις 26.824,88 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell κατέγραψε απώλειες 0,58%, στις 2.821,11 μονάδες.
Στις επιμέρους μετοχές, η Nvidia ξεκινά τη μεγαλύτερη επαναγορά ιδίων μετοχών που έχει πραγματοποιήσει ποτέ αμερικανική εταιρεία, μέσω ενός προγράμματος ύψους 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς ο κολοσσός των ημιαγωγών της Silicon Valley συνεχίζει να αποκομίζει τεράστια κέρδη από την κορυφή της αλυσίδας εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης.
Το Hormuz βαραίνει το κλίμα
Το επενδυτικό κλίμα επιβάρυνε σημαντικά η έλλειψη προόδου στις προσπάθειες αποκλιμάκωσης της σύγκρουσης με το Ιράν. Η απόρριψη από τον Donald Trump της πρότασης της Τεχεράνης, σε συνδυασμό με την επιμονή του Ιράν στους δικούς του όρους για την επαναλειτουργία των Στενών του Hormuz έχει περιορίσει τις προσδοκίες για μια άμεση διπλωματική λύση. Ο Trump, ωστόσο, δήλωσε ότι εκτιμά πως οι συνομιλίες θα συνεχιστούν εντός της εβδομάδας.
Οι μεγαλύτερες απώλειες καταγράφηκαν στον τεχνολογικό τομέα. Την ίδια στιγμή, η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων δημιούργησε πρόσθετες πιέσεις στις μετοχές με υψηλές αποτιμήσεις, καθώς αυξήθηκε το κόστος κεφαλαίου και ενισχύθηκε η ελκυστικότητα των ομολόγων έναντι των μετοχών.
Στην αγορά πετρελαίου, η τιμή του Brent έκλεισε στα 105 δολάρια το βαρέλι, καθώς η αβεβαιότητα γύρω από το Ιράν και τα Στενά του Hormuz εξακολουθεί να διατηρεί υψηλό το γεωπολιτικό premium. Η επανέναρξη των ροών μέσω του αγωγού East-West της Σαουδικής Αραβίας προσέφερε κάποια ανακούφιση στην αγορά, χωρίς όμως να είναι αρκετή για να ανακόψει τις ανοδικές πιέσεις.
Η εξέλιξη των τιμών του αργού αποτελεί πλέον σημαντικό παράγοντα για τις αγορές, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι η παραμονή του ενεργειακού κόστους σε υψηλά επίπεδα θα μπορούσε να προκαλέσει νέο κύμα πληθωρισμού και να οδηγήσει τη Fed σε ακόμη πιο αυστηρή νομισματική στάση.
Η αλληλεπίδραση μεταξύ των αγορών ενέργειας και μετοχών γίνεται ολοένα πιο έντονη. Στοιχεία της LSEG, τα οποία επικαλείται το Reuters, δείχνουν ότι η κυλιόμενη συσχέτιση 60 ημερών μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και των futures της Wall Street έχει φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα από τα τέλη Μαΐου. Η εξέλιξη αυτή καταδεικνύει ότι οι δύο αγορές επηρεάζονται ολοένα περισσότερο από κοινούς μακροοικονομικούς και πληθωριστικούς κινδύνους.
Σε πολυετή υψηλά οι αποδόσεις των Treasuries
Οι πωλήσεις δεν περιορίζονται στις μετοχές, αλλά επεκτείνονται και στην αγορά αμερικανικού κρατικού χρέους. Οι αποδόσεις των Treasuries παραμένουν κοντά σε πολυετή υψηλά, έχοντας καταγράψει σημαντική άνοδο κατά τις προηγούμενες συνεδριάσεις. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου είχε ήδη αγγίξει την περασμένη εβδομάδα τα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, ενώ αντίστοιχα υψηλά πολλών ετών έχουν σημειωθεί και στους τίτλους μεγαλύτερης διάρκειας.
Η πίεση στα Treasuries αποδίδεται σε έναν συνδυασμό επίμονων πληθωριστικών ανησυχιών, ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας και αυξημένων προσδοκιών για νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. Σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το Reuters, οι αγορές αποτιμούν πλέον σε περίπου 70% την πιθανότητα νέας αύξησης των επιτοκίων κατά τουλάχιστον 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο.
Μέσα στο γενικότερο αρνητικό κλίμα του τεχνολογικού κλάδου, η Nvidia αποτελεί εξαίρεση και κινείται ανοδικά, μετά την ανακοίνωση για αύξηση κατά 150 δισ. δολάρια του εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών. Με την απόφαση αυτή, το συνολικό διαθέσιμο ποσό των εγκεκριμένων επαναγορών ανέρχεται πλέον στα 235 δισ. δολάρια, προσφέροντας στήριξη στη μετοχή, την ώρα που άλλες εταιρείες κατασκευής ημιαγωγών δέχονται πιέσεις.
«Βαρίδι» τα ομόλογα
Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων λειτούργησε, παράλληλα, ως βαρίδι για τον χρυσό, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια περιορίζουν την ελκυστικότητα ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν προσφέρει εισόδημα. Οι απώλειες του πολύτιμου μετάλλου τον Σεπτέμβριο έχουν διευρυνθεί, παρασύροντας χαμηλότερα και τις μετοχές εταιρειών εξόρυξης πολύτιμων μετάλλων. Παράλληλα, οι μετοχές του κλάδου δέχονται σημαντικές πιέσεις, καθώς η άνοδος τόσο των πραγματικών όσο και των ονομαστικών αποδόσεων μεταβάλλει τις ισορροπίες στις αγορές.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στα επόμενα μακροοικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ, τα οποία αναμένεται να διαδραματίσουν καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση των επόμενων κινήσεων της Fed. Την Τετάρτη αναμένεται η δημοσιοποίηση του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) για τον Αύγουστο, ο οποίος αποτελεί τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed. Την Παρασκευή θα ακολουθήσει η έκθεση για την απασχόληση του Σεπτεμβρίου.
Τα συγκεκριμένα στοιχεία αποκτούν ιδιαίτερη σημασία, καθώς η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει ανθεκτικότητα, ενώ οι αυξημένες τιμές του πετρελαίου εντείνουν τον κίνδυνο επανεμφάνισης πληθωριστικών πιέσεων.
Στο μέτωπο του εμπορίου, πάντως, οι επενδυτές λαμβάνουν μια θετική εξέλιξη που λειτουργεί ως αντίβαρο στις γεωπολιτικές εντάσεις. Η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας προβλέπει μείωση των δασμών σε διμερές εμπόριο ύψους περίπου 60 δισ. δολαρίων, καθώς και παράταση της εμπορικής εκεχειρίας για δύο ακόμη μήνες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών