Συσσώρευση με επιλεκτικές κινήσεις στο ΧΑ στις 2.597 μον. - «Μάχη» στις κρίσιμες 2.600 μον.

(upd08) Συσσώρευση καταγράφεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.604 μονάδες, από τις 2.620 μονάδες υψηλό ημέρας, με ήπιες στηρίξεις στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας, ενώ μεικτή είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές. 
Οι τιμές του πετρελαίου επεκτείνουν τα κέρδη εν μέσω κλιμακούμενων εχθροπραξιών μεταξύ των υποστηριζόμενων από τη Σαουδική Αραβία και των ανταρτών Χούθι που υποστηρίζονται από το Ιράν, αυξάνοντας τις ανησυχίες για πιθανές διαταραχές του εφοδιασμού στη Μέση Ανατολή και διατήρηση των πληθωριστικών πιέσεων που είναι αυξημένες.
Η τιμή του Brent κινείται +0,30% στα 106 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού +0,20% στα 94,35 δολάρια το βαρέλι.
Ο Γενικός Δείκτης καταβάλει προσπάθεια να ανακτήσει τις 2.600 μονάδες με επόμενο στόχο τις 2.650 μονάδες ώστε να αντιστραφεί η πτωτική τάση. Η υποχώρηση κάτω από τις 2.600 μονάδες στρέφει την προσοχή στην πρώτη ζώνη στήριξης των 2.560 μονάδων και ακολουθεί η ισχυρή στήριξη των 2.500 –2.480 μονάδων. Επόμενο κρίσιμο τεχνικό επίπεδο αποτελούν οι 2.400 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος (ΚΜΟ) των 200 ημερών.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, ανοδικά κινούνται Eurobank +0,90% από +2,31% αρχικά, Πειραιώς +0,50%, Εθνική +0,40% και Alpha Bank +0,40%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά κινούνται Lamda +1,6%, ΕΥΔΑΠ +1,4%, Aegean +1%, ΕΛΠΕ +1%...ενώ πιέσεις ασκούνται σε Aktor -2,7%, Cenergy -1,3%, ΔΑΑ -1,2%....
Στο γεωπολιτικό μέτωπο, ο Περσικός Κόλπος ξανά σε ετοιμότητα πολέμου και η Σαουδική Αραβία στις φλόγες.
Οι Ιρανοί προειδοποιούν ότι θα βυθίσουν όποιο πολεμικό πλοίο των ΗΠΑ πλησιάσει στο Hormuz και αναφέρουν ότι εκδίωξαν 700 χιλιόμετρα μακριά αμερικανικό πλοίο – αεροπλανοφόρο – αξίας 13 δισεκ. δολ.
Οι Αμερικανοί απάντησαν ότι εάν χτυπηθεί αμερικανικό πλοίο θα βυθίσουν όλο τον Ιρανικό στόλο… αλλά ο Trump πριν μήνες είχε αναφέρει ότι κατέστρεψαν όλο τον Ιρανικό στόλο…
Εν τω μεταξύ παραπαίει η Σαουδική Αραβία… Η Aramco είναι πλέον στόχος, όχι μόνο τα διυλιστήρια αλλά και τα κεντρικά γραφεία του ομίλου Aramco… ενώ κατά τους Ισραηλινούς ο οίκος Al Saud κινδυνεύει να βυθιστεί στην άβυσσο…
Πρόκειται για ακόμη μία σοβαρή αποτυχία της σαουδαραβικής αεράμυνας, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες οι σαουδαραβικές αρχές πιθανότατα θα επιρρίψουν ευθύνες στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γαλλία.
Σύμφωνα με τις αναφορές, τα συστήματα αντιαεροπορικής και αντιπυραυλικής άμυνας Patriot PAC-3 και THAAD της Σαουδικής Αραβίας απέτυχαν να αποτρέψουν την προσβολή των προκαθορισμένων στόχων από βαλλιστικούς πυραύλους των Χούθι.
Το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται πλέον στις επικείμενες ανακοινώσεις των αμερικανικών στοιχείων για τον πληθωρισμό του Σεπτεμβρίου σήμερα 14/10, τις τιμές παραγωγού και τις λιανικές πωλήσεις αύριο Πέμπτη 15/10 και ο πληθωρισμός Σεπτεμβρίου της Ευρωζώνης την Παρασκευή 16/10. Τα συγκεκριμένα δεδομένα θεωρούνται καθοριστικά για τη διαμόρφωση των εκτιμήσεων σχετικά με τις επόμενες αποφάσεις της Fed και την περαιτέρω πορεία των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων.
Η σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, σε συνδυασμό με την αύξηση των τιμών του πετρελαίου, ενισχύει τους φόβους για αναζωπύρωση του πληθωρισμού, ωθώντας τις αποδόσεις των ομολόγων σε επίπεδα που συγκαταλέγονται στα υψηλότερα των τελευταίων δεκαετιών
Η επόμενη συνεδρίαση της Fed είναι προγραμματισμένη στις 28/10, τηςς ΕΚΤ στις 29/10 , της BoJ στις 30/10 και της BoE στις 5/11..
Οι επενδυτές αξιολογούν και τις ανακοινώσεις οικονομικών αποτελεσμάτων από τους μεγάλους αμερικανικούς τραπεζικούς ομίλους, την ώρα, που ένα νέο κύμα ρευστοποιήσεων στις μετοχές ημιαγωγών εντείνει τους προβληματισμούς για τις υψηλές αποτιμήσεις των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.
Στο εσωτερικό, σε εξελιξη βρίσκεται η δημόσια προσφορά της CAPITAL MARITIME FINANCE η οποία ξεκίνησε χθες 13/10 και λήγει την Πέμπτη 15 Οκτωβρίου, με στόχο την άντληση έως €300 εκατ. για την επέκταση του στόλου της, με  εύρος 7,00 - 7,68 ευρώ ανά μετοχή έναντι προηγούμενης ανώτατης τιμής 7,84 ευρώ, Η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών θα ξεκινήσει την Τρίτη 20 Οκτωβρίου 2026.
Στο μέτωπο των μερισμάτων, από σήμερα 14/10, οι  μετοχές της Ευρώπη Holdings είναι διαπραγματεύσιμες  χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,31 ευρώ και με νέα τιμή εκκίνησης τα 1,37 ευρώ.
Επίσης οι μετοχές της Phoenix Vega Mezz είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το ενδιάμεσο μέρισμα ύψους 0,002399 ευρώ ανά μετοχή και των Αττικών Εκδόσεων χωρίς το μέρισμα χρήσης ύψους 0,02 ευρώ ανά μετοχή.

Σήμα κινδύνου για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Γιατί «καίγεται» να βρει 500 εκατ. και πληρώνει το χρήμα… χρυσάφι - Η περίπτωση της Τιτάν

Σε μια δύσκολη διεθνή συγκυρία στην αγορά ομολόγων, και εν όψει μιας πιθανής πολιτικής αβεβαιότητας του 2027, οι εισηγμένες εταιρείες ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ και Τιτάν προχωρούν σε διεθνείς εκδόσεις προκειμένου να εκμεταλλευθούν οποιοδήποτε θετικό «παράθυρο» των αγορών είτε για να αποπληρώσουν παλαιότερες εκδόσεις είτε για να συμπληρώσουν ήδη υφιστάμενες.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, η ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ θα εκδώσει ευρωομόλογο έως 500 εκατ. ευρώ, ενώ ο ΤΙΤΑΝ ζητά 150 εκατ. ευρώ, επανεκδίδοντας το ομόλογό του Ιανουαρίου 2026 (κουπόνι 3,5%).
Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, μετά την αναταραχή με την άνοδο των αποδόσεων, η αγορά ομολόγων παρουσιάζει μια μικρή σταθεροποίηση τόσο στα διεθνή εταιρικά ομόλογα όσο και στα ελληνικά τραπεζικά, και οι εκδόσεις εμφανίζουν μια μικρή άνοδο των περιθωρίων πέντε έως μονάδων βάσης.
Με άλλα λόγια, παρά τη γενικότερη ανατιμολόγηση του κόστους δανεισμού, ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά τα κρατικά ομόλογα, υπάρχει μια ευκαιρία όταν, βεβαίως, εξομαλύνονται προσωρινά οι τιμές της ενέργειας που προκαλούν την άνοδο του πληθωρισμού και γενικότερα την άνοδο των αποδόσεων στα ομόλογα.
Σε ό,τι αφορά τη ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ, τον Ιούλιο του 2027 λήγει ένα εταιρικό ομόλογο 500 εκατ. ευρώ που είχε εκδώσει το 2020.
Η εταιρεία διαθέτει 188,7 εκατ. ευρώ από το περυσινό εταιρικό ομόλογο, ωστόσο η εταιρεία επιχειρεί να «τεστάρει» για πρώτη φορά τις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Η ΓΕΚ - ΤΕΡΝΑ έδωσε εντολή στην Goldman Sachs, την ιταλική Mediobanca και την HSBC, οι οποίες, σε συνεργασία με τις εγχώριες τράπεζες, θα τρέξουν την έκδοση.
Από την άλλη πλευρά, ο Τιτάνας διαθέτει πιο «εύκολο» έργο, καθώς πρόκειται για επανέκδοση του 5ετούς ομολόγου, κατηγορίας Senior unsecured, λήξεως 2031, με ετήσιο κουπόνι 3,5%.
Σε αυτές τις περιπτώσεις, το επιτόκιο κινείται κοντά στην περιοχή της υφιστάμενης έκδοσης.
Το ομόλογο του Ιανουαρίου είχε επιτόκιο 3,5% και είχε σημειώσει υπερκάλυψη 9,2 φορές, συγκεντρώνοντας κεφάλαια 3,2 δισ. ευρώ.
Σήμερα, το ομόλογο έχει τιμή 95,44% και εμφανίζει απόδοση 4,68%.
Υπενθυμίζεται ότι ο Τιτάνας έχει ήδη χρηματοδοτήσει το επενδυτικό του πρόγραμμα με εξαγορές στην Τουρκία, στην Κεντρική Ευρώπη, ενώ χθες προχώρησε σε μειοψηφική συμμετοχή στην τεχνολογική πλατφόρμα Command Alcon στον κλάδο δομικών υλικών.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,71% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,45%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,11% στις 2.601 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.620,51 μονάδες και χαμηλό τις 2.594,03 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 40 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 6,4 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 5,5 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 2 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 6,47 εκατ. ευρώ και όγκου 253,9 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Jumbo διακίνησε 250,8 χιλ. τεμάχια αξίας 6,37 εκατ. ευρώ και η KΡΙ - ΚΡΙ I 3,1 χιλ. τεμάχια αξάις 102,6 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.604 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.560 μονάδες και ακολουθεί η ισχυρή στήριξη στη ζώνη των 2.500 -2.480 μονάδων, οι 2.410 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.390 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.052 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.200 μονάδες και ακολουθούν οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.775 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.751 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -18 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 14/10 στην αγορά ομολόγων, με το βλέμμα στραμμένο στις εξελίξεις στον Περσικό και τις τιμές του πετρελαίου, με τις αυξημένες αποδόσεις να παραμένουν και συνεχίζουν να επιβαρύνουν τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν τη νομισματική τους πολιτική.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,36% και το 10ετές ιταλικό 4,54% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση καταγράφεται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 5,20% και το 2ετές στο 4,78%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και τις συνακόλουθες διαταραχές στον παγκόσμιο εφοδιασμό πετρελαίου να συνέχισαν να επηρεάζουν τη διάθεση των επενδυτών.
Στο επίκεντρο βρέθηκαν τα νέα οικονομικά στοιχεία για το εμπόριο και τον πληθωρισμό στην Κίνα.
Ειδικότερα, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού της Κίνας αυξήθηκε στο 0,9% τον Σεπτέμβριο του 2026 από 0,8% τον Αύγουστο, ελαφρώς χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς για 1%.
Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας διευρύνθηκε στα 133,53 δισ. δολάρια τον Σεπτέμβριο του 2026, από 88,72 δισ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα και ξεπερνώντας τις προβλέψεις για 118,1 δισ. δολάρια, σημειώνοντας το μεγαλύτερο εμπορικό πλεόνασμα από τον Ιανουάριο του 2025.
Ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) επιταχύνθηκε στο 5% από 3,8%, ξεπερνώντας την πρόβλεψη για 4,5%, κυρίως λόγω του υψηλότερου κόστος της ενέργειας και των πρώτων υλών.
Οι εξαγωγές σημείωσαν άνοδο 36,30% στα 447,18 δισ. δολάρια, πάνω από τις εκτιμήσεις για 25,5% και σημειώνοντας την ισχυρότερη ανάπτυξη των τελευταίων επτά μηνών, καθώς η παγκόσμια έκρηξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης συνέχισε να διατηρεί ισχυρή ζήτηση για κινεζικά προϊόντα υψηλής τεχνολογίας. Οι εισαγωγές σημείωσαν άνοδο 31,0% στο υψηλό ρεκόρ των 313,66 δισ. δολαρίων, ξεπερνώντας τις προβλέψεις για 24,5%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,19%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο -0,68%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,24% ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -0,03% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία -0,64%.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, με επίκεντρο την κλιμάκωση των εχθροπραξιών μεταξύ της Σαουδικής Αραβίας και των ανταρτών Χούθι που υποστηρίζονται από το Ιράν εντείνοντας τις ανησυχίες για τις διαταραχές του εφοδιασμού της Μέσης Ανατολής.
Οι μαχητές Χούθι της Υεμένης έπληξαν το αρχηγείο της Saudi Aramco στο Dhahran της ανατολικής Σαουδικής Αραβίας, με μια πυραυλική επίθεση που πυροδότησε πυρκαγιά σε μέρος του συγκροτήματος
Εν τω μεταξύ, η Τεχεράνη έχει εντείνει τις επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ, αν και οι ΗΠΑ δήλωσαν ότι συνέβαλαν στη διευκόλυνση της διέλευσης περισσότερων από 19 εκατομμυρίων βαρελιών αργού μέσω της στρατηγικής πλωτής οδού. Στην Ευρώπη, ο πρόεδρος Τραμπ υπερασπίστηκε τη συμφωνία εξαγωγής ντίζελ με τη Ρωσία, δηλώνοντας ότι οι πρόσθετες προμήθειες θα εισέλθουν στην παγκόσμια αγορά και θα βοηθήσουν στη χαλάρωση των αυξημένων τιμών.
Η τιμή του Brent κινείται +0,30% στα 106 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού +0,20% στα 94,35 δολάρια το βαρέλι.
Πτώση -2,1% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 85,35 ευρώ.
Στο οικονομικό μέτωπο, επιβεβαιώθηκε στο 4,9% τον Σεπτέμβριο ο ετήσιος πληθωρισμός της Ισπανίας. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή διαμορφώθηκαν στο 0,3% σε σύγκριση με τον Αύγουστο, ενώ ο Εναρμονικός Δείκτης Τιμών των Καταναλωτών στο 5%, από 4,6% τον προηγούμενο μήνα.
Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένεται σήμερα 14/10 η ανακοίνωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού των ΗΠΑ αναμένεται να επιταχυνθεί στο 3,6% τον Σεπτέμβριο του 2026, από 3,4% σε κάθε έναν από τους δύο προηγούμενους μήνες, που οφείλεται κυρίως στην αύξηση των τιμών της ενέργειας. Εν τω μεταξύ, ο ετήσιος βασικός πληθωρισμός αναμένεται να σημειώσει άνοδο στο 2,5% από 2,4%, ενώ ο μηνιαίος βασικός πληθωρισμός του ΔΤΚ προβλέπεται να μετριαστεί στο 0,2% από 0,3%, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι υποκείμενες πιέσεις στις τιμές παραμένουν σχετικά περιορισμένες.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,30%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,50%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +30%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,50% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,10%..
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,200%, του S&P 500 στο +0,15% και του Nasdaq στο +0,05%.

Έντονη μεταβλητότητα στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές

Έντονη μεταβλητότητα καταγράφεται στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 16,37 ευρώ, με άνοδο +0,43% με όγκο 108 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,78 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 4,3250 ευρώ, με άνοδο +0,72% με όγκο 465 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,76 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 9,8280 ευρώ, με άνοδο +0,47%, με όγκο 528 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,15 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 4,4970 ευρώ, με άνοδο +0,83% με όγκο 278 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,19 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,36 ευρώ, με πτώση -0,77% και όγκο 353 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,52 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 0,9320 ευρώ, με πτώση -0,85% και όγκο 519 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,86 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 14,61 ευρώ, με πτώση -0,61% με όγκο 49 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,23 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,80 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές

Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν Allwyn, Lamda, Viohalco...
Στον αντίποδα, υποχωρούν Aktor, Cenergy, ΔΑΑ...
Η Coca Cola στα 51,10 ευρώ, με πτώση -0,39% και κεφαλαιοποίηση στα 19,07 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 22,46 ευρώ, με άνοδο +054% και αποτίμηση 13,42 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) στα 12,29 ευρώ, με άνοδο +1,7% και αποτίμηση 9,92 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η μετοχή της Μotor Oil στα 67,65 ευρώ, με άνοδο +1,27% και κεφαλαιοποίηση 7,68 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ στα 19,25 ευρώ, με άμνοδο +0,79% και αποτίμηση 7,58 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen στα 48,24 ευρώ, με άνοδο +0,04% και κεφαλαιοποίηση 6,92 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 19,17 ευρώ, με άνοδο +0,37% και κεφαλαιοποίηση 5,86 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 40,54 ευρώ, με πτώση -0,69% και κεφαλαιοποίηση 4,82 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 16,38 ευρώ, με άνοδο +0,99% και κεφαλαιοποίηση στα 4,25 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 47,42 ευρώ, με άνοδο +0,55% και κεφαλαιοποίηση 3,71 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 25,44 ευρώ, με άνοδο +0,87% και κεφαλαιοποίηση 3,42 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 9,42 ευρώ, με πτώση -2,89% και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 13,38 ευρώ, με άνοδο +0,75% και κεφαλαιοποίηση 1,42 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 2,9450 ευρώ, με άνοδο +1,55% και κεφαλαιοποίηση 92,5 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 90 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 14/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,6% και το 10ετές ιταλικό 4,54% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 90 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -18 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 43 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 14/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 14 Οκτωβρίου του 2026 στο 4,54%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 14/10/2026 στο 3,46%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,60% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,93% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4,07% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,54% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,04%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr